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l'administration d'état de surveillance financière a récemment publié l'« avis sur l'extension des travaux pilotes d'investissement en actions dans les sociétés d'investissement en actifs financiers » (jinbanfa [2024] n° 100, ci-après dénommé « l'avis sur les travaux pilotes ») et le « avis sur l'expansion des prises de participation dans les sociétés d'investissement en actifs financiers "avis sur la portée du programme pilote" (jinban hanhan [2024] n° 1210, ci-après dénommé "avis sur la portée du programme pilote"). les chefs des départements et bureaux concernés de l'administration d'état de surveillance financière ont répondu aux questions des journalistes sur les politiques et mesures pertinentes.

1. quel est le contexte de la formulation des mesures politiques pertinentes ?

à l'heure actuelle, le financement indirect occupe toujours une position dominante dans le financement social total de la chine, ce qui signifie qu'il est nécessaire de trouver une voie de développement pour le financement de la science et de la technologie, en particulier les investissements scientifiques et technologiques, à la chinoise. depuis 2020, les sociétés d'investissement en actifs financiers affiliées à de grandes banques commerciales ont exploré des voies, accumulé de l'expérience et formé leurs équipes en menant au préalable des projets pilotes d'investissement en actions à shanghai, et sont désormais prêtes à étendre le projet pilote. selon le déploiement pertinent de « plusieurs politiques et mesures visant à promouvoir le développement de haute qualité du capital-risque » (guobanfa [2024] n° 31) de la direction générale du conseil d'état en juin 2024, afin de jouer efficacement le rôle de rôle de premier plan du projet pilote, encourager le développement du capital-risque et cultiver et renforcer la patience capital, l'administration d'état de la surveillance financière, sur la base de l'absorption complète des avis des ministères concernés, des institutions financières et des gouvernements locaux, a récemment publié le " avis sur les travaux pilotes » et « avis sur la portée du projet pilote ».

2. quelles villes seront incluses dans le périmètre pilote lors de la prochaine étape ?

l'« avis de travaux pilotes » propose que les domaines inclus dans le programme pilote d'investissement en actions par les sociétés d'investissement en actifs financiers répondent à des conditions telles qu'une forte puissance économique, un grand nombre d'entreprises technologiques, d'importants investissements en r&d et des investissements en actions actifs. sur la base des conditions ci-dessus, les départements commerciaux concernés étendront la portée pilote des investissements en actions dans des sociétés d'investissement en actifs financiers de shanghai à pékin, tianjin, shanghai, chongqing, nanjing, hangzhou, hefei, jinan, wuhan, changsha, guangzhou, chengdu, xi'an, ningbo, 18 grandes et moyennes villes dont xiamen, qingdao, shenzhen et suzhou.

3. par rapport au projet pilote de shanghai, quels sont les principaux ajustements politiques apportés cette fois-ci pour étendre le projet pilote d'investissement en actions ?

le « pilot work notice » apporte principalement les ajustements suivants aux politiques pilotes de shanghai : premièrement, assouplir de manière appropriée les restrictions sur le montant et la proportion des investissements en actions. le montant des investissements en actions provenant des fonds du bilan de la société d'investissement en actifs financiers représentait le total des actifs de l'entreprise à la fin du dernier trimestre est passé de 4% à l'origine à 10%. le montant de l'investissement dans un seul fonds d'investissement en capital-investissement. représentaient la proportion de l'échelle d'émission du fonds de l'original de 20% à 30%. la deuxième consiste à améliorer encore le système de diligence raisonnable et d’évaluation des performances. guider les sociétés d'investissement en actifs financiers pour qu'elles mettent en œuvre les exigences de diligence raisonnable et d'exemption conformément aux règles et caractéristiques des activités d'investissement en actions, améliorer la tolérance aux erreurs et les mécanismes de correction, et établir et améliorer un système d'évaluation des performances différencié à long terme.

4. quelles sont les principales exigences en matière de gestion d'entreprise pilote et de contrôle des risques liés aux investissements en actions des sociétés d'investissement en actifs financiers ?

l'« avis de travail pilote » exige que les sociétés d'investissement en actifs financiers se conforment strictement aux réglementations et exigences réglementaires en vigueur, établissent et améliorent les systèmes et procédures pertinents pour les activités d'investissement en actions et suivent les principes de commercialisation et d'état de droit sur la base du respect de la loi. maîtrise des risques et durabilité commerciale. réaliser des projets pilotes pour les activités d’investissement en actions. les sociétés d'investissement en actifs financiers doivent réaliser des investissements en actions sous la forme de fonds d'investissement en capital-investissement émis par des filiales, et les entreprises liées doivent se conformer aux lois et réglementations pertinentes en matière de surveillance et de gestion des fonds d'investissement en capital-investissement et doivent améliorer leurs capacités de gestion des risques ; des activités d'investissement en actions, établir et améliorer les systèmes de gestion des risques et consolider les bases de gestion des risques pour prévenir et contrôler efficacement divers risques, il est nécessaire d'optimiser les processus de gestion interne, d'établir et d'améliorer un système de gestion hiérarchique des autorisations, de renforcer la construction d'équipes de talents, et améliorer continuellement le niveau de capital-risque et d'investissement en actions.

5. quels travaux l'administration nationale de surveillance financière effectuera-t-elle ensuite ?

l'administration d'état de surveillance financière guidera cinq sociétés d'investissement en actifs financiers pour mettre en œuvre consciencieusement les politiques et mesures pertinentes et promouvoir activement la mise en œuvre d'un plus grand nombre de projets. dans le même temps, nous travaillerons avec les départements concernés pour résumer l'expérience en temps opportun, optimiser continuellement les politiques de soutien, continuer à étudier et élargir la portée des villes pilotes et promouvoir efficacement l'efficacité du travail pilote.

source du contenu : site internet de l'administration nationale de surveillance financière

editeur wang mengying