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au milieu de l’année 2024, le marché boursier technologique américain a connu des perturbations sans précédent.

fin juillet, les médias américains ont rapporté que la valeur marchande des « sept géants de la technologie » (alphabet, apple, tesla, microsoft, amazon, meta et nvidia) sur le marché boursier américain s'était évaporée de 1 520 milliards de dollars américains dans le passé. trois semaines, établissant un record de baisse maximale.

le 2 août, le marché boursier américain a fortement chuté pendant deux jours consécutifs. les trois principaux indices boursiers américains ont collectivement ouvert en baisse. les actions technologiques, en particulier les actions de puces, ont chuté de 26 % à l'ouverture. en seulement un demi-mois, le 15 août, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse, menés par les valeurs technologiques, tesla en hausse de plus de 6 %.

la volatilité des actions technologiques américaines reflète non seulement les inquiétudes des investisseurs concernant l’environnement actuel du marché, mais semble également indiquer de nombreux défis au sein du secteur. bien que le marché boursier soit toujours dans l'impasse, la nouvelle selon laquelle les magnats de l'investissement, notamment buffett, soros, etc., ont fréquemment réduit leurs avoirs en actions technologiques, a toujours soulevé la question de savoir si la bulle boursière technologique américaine allait éclater.

pourquoi les valeurs technologiques ont chuté

la baisse enregistrée par les valeurs technologiques début août est due à l’effet combiné de plusieurs facteurs.

la première est que les performances des entreprises technologiques elles-mêmes ne sont pas aussi bonnes que prévu. plusieurs grandes entreprises technologiques, dont google, amazon, apple et microsoft, ont publié des résultats trimestriels inférieurs aux attentes du marché.

bien que ces sociétés continuent de maintenir une croissance de leurs revenus, le ralentissement de la croissance des bénéfices est devenu le centre d'attention du marché. en particulier, la croissance des revenus publicitaires de la société mère de google, alphabet, a stagné, notamment sous la double pression d'une plus grande incertitude économique et de réductions des dépenses publicitaires. ce phénomène est particulièrement évident.

les performances de tesla en 2024 sont également bien inférieures aux attentes du marché. la croissance de ses ventes mondiales a ralenti, en particulier sur des marchés clés comme la chine et l'europe, et sa part de marché a été progressivement érodée par ses concurrents locaux. en outre, les véhicules électriques de tesla sont confrontés à des défis réglementaires sur certains marchés, notamment des problèmes liés à la sécurité des batteries. la combinaison de divers facteurs a entraîné une baisse de la confiance des investisseurs à leur égard.

apple est également confronté à un problème similaire : sa part de marché dans le domaine des smartphones diminue progressivement. même si la société a maintenu sa croissance dans les appareils portables apple et les services associés, cela ne suffit pas à compenser l'impact négatif du ralentissement des ventes de téléphones mobiles apple.

outre les raisons au niveau de l’entreprise, des facteurs macroéconomiques jouent également un rôle. en 2024, la réserve fédérale continuera d'augmenter les taux d'intérêt en réponse à une inflation élevée, ce qui entraînera une augmentation des coûts du capital, ce qui aura un impact particulièrement négatif sur les entreprises technologiques qui dépendent du financement pour la recherche et le développement et les affaires à grande échelle. expansion. dans un environnement de taux d’intérêt élevés, les investisseurs sont plus susceptibles de réorienter leurs fonds vers des actifs à faible risque et à rendement élevé. en tant qu’actifs à haut risque et à forte volatilité, les actions technologiques ne sont pas favorisées dans cet environnement.

en outre, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale et les tensions géopolitiques ont encore exacerbé la panique sur les marchés. le problème de pénurie dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs n’a pas été complètement résolu, ce qui a un impact direct sur les entreprises technologiques qui ont un besoin urgent de puces.

dans le même temps, la concurrence entre les états-unis et d'autres pays dans le domaine technologique s'est intensifiée, en particulier dans les technologies des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle, ce qui rend le marché plein d'inquiétudes quant à l'environnement commercial futur des technologies. la combinaison de ces facteurs macroéconomiques a entraîné une nouvelle baisse de la confiance des investisseurs dans les valeurs technologiques, entraînant une vente massive sur le marché.

après que les valeurs technologiques américaines ont subi une forte baisse, le marché a rapidement affiché une dynamique de reprise, grâce à l'ajustement de la politique de la réserve fédérale et au rétablissement du sentiment du marché.

selon les médias américains, de nombreux responsables de la réserve fédérale ont recommandé de réduire les taux d'intérêt lors de la réunion du 21 août. le président de la réserve fédérale a également prononcé un discours lors de la « réunion annuelle de la banque centrale mondiale » le 23 août, laissant entendre qu'il recommencerait à réduire les taux d'intérêt en septembre. selon certaines informations, la prochaine réunion de la réserve fédérale devrait avoir lieu les 17 et 18 septembre. sur la base des données américaines sur l'emploi et l'inflation de juillet, les responsables sont plus susceptibles de discuter de l'ampleur des réductions des taux d'intérêt plutôt que de l'opportunité de les réduire. tarifs.

l’engouement pour l’ia peut-il soutenir le boom des valeurs technologiques ?

« la réserve fédérale est très susceptible de réduire les taux d'intérêt » a donné un « coup de pouce » au marché. surtout dans le contexte d'une amélioration de l'environnement des taux d'intérêt, les investisseurs retrouveront sans aucun doute confiance dans les valeurs technologiques à forte croissance.

en outre, le marché reste optimiste quant au potentiel des technologies émergentes telles que l’ia, qui est également l’un des facteurs importants à l’origine du rebond des valeurs technologiques. bien que les coûts de recherche et de développement technologique soient élevés à court terme, les vastes perspectives d'application de l'ia dans les domaines de l'automatisation, de l'analyse des données, de la médecine et d'autres domaines à l'avenir font que les investisseurs ont encore des attentes quant au potentiel de croissance à long terme des entreprises technologiques.

l'investissement continu dans le domaine de l'ia par des sociétés telles que microsoft et nvidia a encore consolidé leurs positions de leader sur le marché et a également apaisé dans une certaine mesure les inquiétudes des investisseurs. ces géants de la technologie ont pris des mesures proactives face aux chocs du marché.

apple et google ont renforcé la confiance des investisseurs grâce à des rachats massifs d’actions et à des augmentations de dividendes. surtout pour apple, son innovation continue et ses flux de trésorerie stables incitent les investisseurs à rester optimistes quant à son développement futur. dans le même temps, l'expansion de google dans les domaines du cloud computing et de l'ia a également donné une nouvelle dynamique de croissance au développement de l'entreprise.

cependant, des investisseurs bien connus tels que buffett ont choisi de réduire considérablement leurs positions dans les valeurs technologiques pendant le rebond du marché, une décision qui a une fois de plus plongé le sentiment du marché dans la prudence.

buffett a non seulement réduit ses positions dans les « sept grandes sociétés technologiques », mais a également considérablement réduit sa position dans apple. une série d'actions ont été considérées comme un avertissement selon lequel le marché était trop optimiste et visaient à rappeler aux investisseurs de rester calmes en cas de rebond. cela remet non seulement en question la valorisation élevée des actions technologiques, mais montre également leurs inquiétudes quant à l'environnement économique futur, en particulier la possibilité d'un contexte macroéconomique plus grave à l'avenir.

qu'il s'agisse de pressions au niveau des performances ou d'incertitudes au niveau macroéconomique, même si la « théorie de la bulle des actions technologiques » reste populaire, il existe encore des experts qui ont confiance dans les valeurs technologiques. jeremy siegel, professeur émérite de finance à la wharton school of business en pennsylvanie, a déclaré dans une interview aux médias que les valeurs technologiques ont une forte dynamique et de bons bénéfices. leurs valorisations sont bien moins scandaleuses qu'il y a 20 à 25 ans, et elles le sont actuellement. loin de la bulle internet. encore loin.

comment la branche de production nationale perçoit-elle la « théorie de la bulle boursière technologique » ou la « théorie de la bulle de l'ia » ?

récemment, lors de la présentation des résultats du rapport financier du premier trimestre du groupe lenovo, yang yuanqing, président-directeur général du groupe lenovo, a parlé de la « théorie de la bulle de l'ia » et a déclaré : « l'ia n'est en aucun cas une bulle. l'ia va certainement pénétrer de plus en plus dans la vie et le travail de chacun. et la vie. sur l’amélioration de l’efficacité.

"la soi-disant 'bulle' est que (nous) sommes tous coincés sur de grands modèles, tous sur l'ia générative. et ce sont principalement de grands modèles basés sur le langage." yang yuanqing a déclaré que pour réaliser l'ia, nous n'avons pas besoin de milliers de personnes. de troupes à entasser dans un pont à une seule planche. il n’y a pas qu’un seul chemin vers l’ia, il existe plusieurs chemins.

yang yuanqing estime qu'en plus des modèles linguistiques, il existe de nombreux autres besoins en matière de renseignement basé sur les données dans le monde réel. il a jugé : « l'intelligence artificielle publique à elle seule ne suffit pas. l'avenir doit être une intelligence artificielle hybride composée d'intelligence artificielle publique et d'intelligence artificielle personnelle. c'est une orientation générale.