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c'est toujours la recette familière et le même goût. aujourd'hui (le premier jour de bourse de septembre), le « bon départ » attendu par les investisseurs en actions a ne s'est pas produit. l'indice boursier de shanghai a de nouveau ouvert en baisse et a baissé. c'est déjà le 74e jour de bourse d'ajustement continu depuis le point haut. en mai.

au cours de ce cycle d'ajustement continu des actions a, il n'y a eu pratiquement aucun rebond décent. ce n'est qu'à la fin juin, juillet et août que des mouvements inhabituels ont eu lieu pour faire monter les prix. alors, est-ce que ce sera encore le cas en septembre ?

devrait rebondir

à l'heure actuelle, de nombreuses maisons de courtage ont publié des stratégies pour septembre. de leur point de vue, il existe un consensus sur le fait que les actions a devraient rebondir.

par exemple, cicc estime qu'en septembre, le marché devrait se stabiliser légèrement. il y a trois raisons principales :premièrement, la publication intermédiaire actuelle des performances des sociétés cotées en actions a a pris fin. à l’aube d’une période de vide de performance, la pression fondamentale dans certains domaines s’atténue progressivement ;

deuxièmement, les politiques visant à stabiliser la croissance devraient être encore intensifiées.récemment, les bénéfices des entreprises industrielles de juillet et les données pmi d'août ont été publiés successivement, reflétant tous la situation actuelle selon laquelle la demande intérieure n'est pas forte et nécessite le soutien de politiques visant à stabiliser la croissance. en outre, en termes de politique monétaire, la banque centrale a optimisé le mécanisme de contrôle des taux d'intérêt. après que la réserve fédérale aura réduit les taux d'intérêt, l'espace politique devrait s'ouvrir davantage ;troisièmement, à mesure que les attentes d’une baisse des taux par la réserve fédérale en septembre augmentent, les fonds mondiaux devraient être réaffectés, ce qui pourrait profiter aux actifs chinois.

guojin securities a clairement souligné que si les taux d'intérêt pouvaient être considérablement réduits en septembre, cela « sonnerait le clairon » pour une attaque du marché.

dongguan securities, cinda securities, centaline securities, etc. ont également des points de vue similaires et estiment qu'un rebond est attendu en septembre. dans le même temps, dongguan securities a souligné : « d'un point de vue technique, le marché s'est stabilisé et a rebondi fin août. l'indice gem a enregistré trois résultats positifs consécutifs, le volume du marché s'est progressivement rétabli et la confiance des investisseurs s'est rétablie. correction de choc, le marché actuel des actions a a une performance de coût et une marge de sécurité élevées. le taux de change stable du rmb stimulera également le financement et la confiance du marché. septembre devrait être une période fenêtre pour que le marché se redresse et rebondisse.

cependant, cinda securities a également souligné qu'il n'est pas certain que le rebond de septembre puisse devenir une opportunité de renversement. « parce que dans l'histoire des actions a, le premier creux peut être déterminé par la liquidité politique, mais le deuxième creux doit principalement être déterminé par les bénéfices. à l'heure actuelle, les conditions d'un rebond ont été progressivement réunies, mais il y a des signes de reprise. amélioration des bénéfices par rapport aux temps historiques. le marché est toujours faible à son deuxième plus bas, il devrait donc être volatil après le rebond.

deux grandes orientations

spécifiques à l'orientation de l'attention, les recommandateurs des maisons de titres sont également cohérents, se concentrant principalement sur deux orientations générales : les taux d'intérêt : l’un est l’électronique grand public , de l'avis de nombreux courtiers, cela est principalement lié à deux facteurs majeurs : les fondamentaux et la catalyse des événements. étant donné que depuis juillet de cette année, les indices de l'électronique grand public, des semi-conducteurs et d'autres concepts connexes se sont ajustés de plus de 10 %, la valorisation est désormais relativement faible. cependant, la croissance des performances n'est pas faible. alors que l'électronique grand public a continué de se redresser au premier semestre, les sociétés liées en ont généralement bénéficié et ont présenté un bon rapport intermédiaire. de cette manière, l’électronique grand public bénéficie d’une double valorisation et de performance.

dans le même temps, le second semestre est la haute saison pour l'électronique grand public traditionnelle. les lancements de nouveaux produits de grands fabricants tels que apple (iphone 16) et huawei (écran triple) seront concentrés. est déclenché, cela aura des conséquences sur les entreprises concernées de la chaîne industrielle, générant ainsi des tendances de marché progressives. a cet égard, l'auteur a récemment publié sur ce compte public « une piste de haute prospérité est apparue ! » article pour analyse.

le deuxième concerne les dividendes élevés qui ont mené la hausse il y a quelque temps et qui sont en train de se corriger. , ping an securities a souligné : « il est normal que le secteur des dividendes élevés connaisse un retracement après avoir récemment connu une forte augmentation des découverts, et c'est toujours la principale ligne digne d'attention. guosheng securities estime également que « à moyen terme ». à terme, le style de dividende sera confronté à des ajustements à court terme, mais la logique à long terme n'a pas encore été rompue et nous continuons de maintenir la recommandation d'allocation à moyen terme pour les actifs de dividendes.

en termes de concentration, ce que recommandent les sociétés de titres, ce ne sont plus les variétés traditionnelles à dividendes élevés. par exemple, ping an securities a déclaré que pour le moment, la prudence est de mise pour les objectifs dont les rendements des dividendes sont inférieurs à 5 %, et que l'accent devrait être mis sur la rentabilité et les capacités de dividendes, plutôt que sur les simples rendements des dividendes. zhongtai securities a déclaré que le niveau de valorisation de ; les actifs traditionnels à dividendes élevés ne comptent pas faible, certains présentent encore des risques de stabilité des performances, il est donc recommandé d'abaisser les exigences en matière de taux de dividende et de rechercher le leader des « actifs pan-dividendes » avec « taux de dividende + roe stable ».

sur la base des indicateurs auxquels les courtiers prêtent attention, l'auteur a examiné certaines variétés à dividendes élevés (voir tableau 1).

les actions de hong kong sont très élastiques

aussi, les courtiers ont également recommandé conjointement les valeurs de hong kong, notamment le secteur internet (voir tableau 2).

selon les sociétés de courtage, la certitude de la baisse des taux de la réserve fédérale en septembre augmente. une fois la réduction des taux appliquée, elle profitera à la liquidité des actions de hong kong. dans des conditions macroéconomiques similaires, la valorisation des actions de hong kong reste assez bon marché et leur élasticité est meilleure que celle des actions a. en outre, la tendance à la hausse des actifs risqués mondiaux cette année, compensant la croissance, n'a pas changé. en tant qu'actifs risqués les moins chers au monde, les actions de hong kong rebondiront en premier. en particulier, internet, qui est l'un des secteurs les plus élastiques, est généralement celui qui profite le plus rapidement de l'afflux de fonds en provenance des actions de hong kong.

à en juger par le dernier rapport intermédiaire, internet est en effet l'un des secteurs où les actions de hong kong connaissent la croissance la plus rapide. parmi eux, le bénéfice net de kuaishou a augmenté de plus de 10 fois par rapport à l'année précédente, celui de tencent holdings de 72 % et celui de bilibili de 38 %. %.