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Source de cet article : Times Weekly Auteur : Zhao Peng

Source : Tu Chong

Les fonds d'assurance « balayent » à nouveau les actions de Hong Kong.

Récemment, les données de la Bourse de Hong Kong ont révélé que Ruizhong Life Insurance Co., Ltd. (ci-après dénommée « Ruizhong Life ») a augmenté ses avoirs le 7 août.Chine gratuite(01880.HK) 151 900 actions de Hong Kong. Après l'achèvement de l'augmentation de la participation, Ruizhong Life Insurance a augmenté ses avoirs en actions China Duty Free à 5,82 millions d'actions, et son taux de participation est passé de 4,87 % à 5,00 %, touchant la ligne de détention.

C'est la deuxième fois au cours du mois dernier que Ruizhong Life est cotée à la bourse de Hong Kong. Selon les statistiques des journalistes du Times Weekly, depuis le début de l'année, le nombre de compagnies d'assurance cotées sur le marché a été multiplié par 11, soit une augmentation significative par rapport aux trois dernières années. Au cours du second semestre, les compagnies d'assurance ont tenu davantage de pancartes. Ruizhong Life et China Pacific Life Insurance Co., Ltd. (ci-après dénommée « Pacific Insurance ») ont chacune tenu deux pancartes, et Great Wall Life Insurance Co., Ltd. . (ci-après dénommé « Great Wall Life ») Levez le panneau une fois.

Un analyste non bancaire d'une société de courtage du sud de la Chine a déclaré à un journaliste du Times Weekly qu'en théorie, la baisse continue des taux d'intérêt du marché stimulerait l'économie réelle dans une certaine mesure, mais que l'environnement de taux d'intérêt bas exerce une pression sur les investissements dans les fonds d'assurance. . Afin d’équilibrer la pression du côté du passif, les compagnies d’assurance doivent augmenter la part des investissements en actions.

Ruizhong Life a levé sa pancarte deux fois en un demi-mois

Selon l'annonce de Ruizhong Life, sur la base du cours de clôture des actions China Duty Free Hong Kong de 55,45 HK$ par action le jour de la cotation le 7 août et du taux de change en fin de journée du dollar de Hong Kong par rapport au RMB le le même jour, le solde comptable des actions China Duty Free Hong Kong détenues par Ruizhong Life est de 298 millions de yuans. Il est rapporté que l’investissement de Ruizhong Life dans China Duty Free représentera 8,2871 millions de dollars de Hong Kong. Calculé sur la base de l’augmentation du montant de la détention et des actions, le prix moyen de l’augmentation des actions China Duty Free Hong Kong de Ruizhong Life est de 54,56 HK$ par action.

À la clôture des marchés le 13 août, les actions de China Duty Free Hong Kong avaient chuté de 52,09 % au cours de l'année écoulée. Le cours de l’action China Duty Free Hong Kong est en baisse depuis son plus haut niveau de 270 HK$/action en janvier 2023. Il est tombé en dessous de 60 HK$/action fin juin de cette année et est resté volatil depuis lors. Le 2 juillet, le cours de l'action China Duty Free Hong Kong est tombé à 47,7 HK$ par action, établissant un nouveau plus bas depuis la cotation de la bourse de Hong Kong. Le cours de l'action a légèrement fluctué au cours du mois dernier.

À la fin du premier trimestre de cette année, China Tourism Group Co., Ltd. était l'actionnaire majoritaire de China Duty Free, détenant 50,30 % des actions. Selon le site officiel, China Duty Free est une entreprise par actions à grande échelle axée sur le commerce de détail de voyages. Ses activités couvrent les complexes de vente au détail de voyages hors taxes, hors taxes et d'autres catégories.

Un journaliste du Times Weekly a découvert qu’avant de lancer le marché chinois hors taxes, Ruizhong Life Insurance venait de lancer une cotation d’actions de Hong Kong.Énergie électrique de Longyuan(00916.HK). Le 22 juillet, Ruizhong Life a révélé qu'elle avait augmenté ses avoirs de 5,26 millions d'actions de Longyuan Power au prix de 7,45 dollars de Hong Kong par action, pour un montant total de 39,187 millions de dollars de Hong Kong. Après l'augmentation de la participation, Ruizhong Life Insurance détenait environ 166 millions d'actions, avec un taux de participation de 5 %, touchant la ligne de détention.

Ruizhong Life Insurance a déclaré que Longyuan Electric Power achèterait des actions de sociétés cotées à Hong Kong via le marché secondaire de Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Les sources de fonds sont ses propres fonds et les réserves de responsabilité d'assurance du compte universel et les réserves de responsabilité d'assurance du compte de dividendes. va lever des fonds Les actions de Hong Kong de Pailongyuan Electric Power ont été incluses dans la gestion des investissements en actions.

En revanche, Ruizhong Life Insurance a utilisé tous ses fonds propres pour lever l'exonération de la Chine, mais elle a également acheté via le marché secondaire Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Concernant la décision de Ruizhong Life d'augmenter ses avoirs en actions de Hong Kong en Chine au lieu d'augmenter ses avoirs en actions A, un journaliste du Times Weekly a appelé Ruizhong Life et lui a envoyé une lettre d'interview, mais aucune réponse n'a été reçue au moment de la publication.

Un chercheur en investissements publics engagé dans des recherches sur les actions de Hong Kong a admis à un journaliste du Times Weekly que même si de nombreuses sociétés sont cotées en même temps sur les actions A et les actions de Hong Kong, les compagnies d'assurance sont plus disposées à cibler les entreprises de Hong Kong. actions. Principalement parce que les actions de Hong Kong ont des valorisations inférieures à celles des actions A et sont plus rentables. Dans le même temps, le cycle d'investissement des fonds d'assurance est plus long, il est donc moins nécessaire de prendre en compte les pressions de rachat à court terme. Plus précisément, en raison de facteurs tels que le système commercial et le taux de change, le coût de transaction pour l'achat d'actions de Hong Kong via Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou Shenzhen-Hong Kong Stock Connect est plus élevé que celui des actions A. qu'il n'y a pas de pression de rachat sur les fonds d'assurance et que la durée de détention est suffisamment longue, le coût de ces transactions peut plutôt être ignoré.

11 entreprises ont levé des capitaux d'assurance au cours de l'année

Selon les statistiques d'un journaliste du Times Weekly, les compagnies d'assurance, dont Ruizhong Life Insurance Company, ont brandi des pancartes 11 fois cette année. En 2021, 2022 et 2023, le nombre annuel de levées de pancartes pour les fonds d'assurance sera respectivement de 1, 6 et 9 fois. Jusqu'à présent, le nombre d'augmentations de capital d'assurance cette année a dépassé celui des trois dernières années.

Cette année, Great Wall Life a organisé le plus grand nombre de pancartes, six fois. Les sociétés cotées répertoriées par Great Wall Life comprennent :Banque Wuxi(600908.SH)environnement de développement urbain(000885.SZ)Qingang Co., Ltd.(03369.HK)Affaires de l'eau de Jiangnan(601199.SH)Autoroute Jiangxi-Guangdong(600269.SH)Énergie verte et protection de l’environnement(01330.HK)。

Auparavant, Great Wall Life avait déclaré que Great Wall Life s'engageait à mener des recherches approfondies sur les actifs sûrs pour investir dans les infrastructures, les moyens de subsistance des populations et l'énergie, en déployant activement des sociétés cotées dans les ports, les autoroutes, l'énergie, l'eau et la protection de l'environnement, et l’intégration de l’ESG et de la nouvelle productivité est une direction d’investissement clé.

Journaliste/cartographe du Times

Au cours du second semestre de cette année, dans un délai d'un demi-mois, du 22 juillet au 7 août, les compagnies d'assurance ont coté cinq fois les sociétés à la bourse de Hong Kong. Plus précisément, Great Wall Life a fait la promotion de l'énergie verte et de la protection de l'environnement ; Ruizhong Life a fait la promotion de China Duty Free et Longyuan Electric Power a augmenté ses participations ;Huadian International Power Co., Ltd.(01071.HK)、Huaneng International Power Co., Ltd.(00902.HK), ce qui fait que la proportion totale des actions détenues par les filiales de China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. de Huadian International Power Co., Ltd. et Huaneng International Power Co., Ltd. touche la ligne d'affichage .

Les chercheurs en investissements publics susmentionnés ont expliqué aux journalistes du Times Weekly que lorsque la volatilité des marchés est élevée, l'enthousiasme des fonds d'assurance à investir dans des actifs en actions sera affecté. Toutefois, compte tenu des turbulences actuelles sur les marchés et de l'impact des faibles taux d'intérêt, il est logique d'augmenter l'allocation des fonds d'assurance aux actifs en actions.

Les journalistes du Times Weekly ont également remarqué qu'outre les entreprises des transports, de la protection de l'environnement, des services publics, des équipements électriques, de la banque et d'autres domaines que les fonds d'assurance privilégient depuis longtemps, les entreprises disposant de fonds d'assurance disposent également de fonds d'assurance « non traditionnels » tels que les nouvelles énergies. et des services aux entreprises. Longyuan Electric Power et China Duty Free Company, deux sociétés parrainées par Ruizhong Life Insurance, appartiennent respectivement aux secteurs des nouvelles énergies et des services aux entreprises.

Les analystes non bancaires susmentionnés de la société de valeurs mobilières ont analysé le journaliste du Times Weekly et ont constaté que les actifs à dividendes, les actifs à dividendes élevés et les actifs à rendement élevé des capitaux propres ont toujours été les domaines qui intéressent le plus les fonds d'assurance. D'un autre point de vue, les actions à dividendes et à dividendes élevés présentent dans une certaine mesure les attributs de certains actifs à revenu fixe. Dans un contexte de baisse des rendements des actifs à revenu fixe, notamment des obligations à taux d'intérêt à long terme, l'allocation des fonds d'assurance à ce type d'actifs vise principalement à compenser la pression provoquée par la tendance baissière des titres à revenu fixe.

Un chercheur en investissement en capital-investissement a admis à un journaliste du Times Weekly que du point de vue des compagnies d'assurance, certaines compagnies d'assurance commencent à prendre en compte la croissance des actifs tout en recherchant les dividendes et la faible volatilité des actifs. De plus, dans un contexte de baisse des taux d’intérêt, les sociétés qui disposaient initialement de dividendes moins attractifs seront progressivement acceptées.