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Fonte di questo articolo: Times Weekly Autore: Zhao Peng

Fonte: Tu Chong

I fondi assicurativi sono di nuovo "straordinari" nelle azioni di Hong Kong.

Recentemente, i dati della Borsa di Hong Kong hanno rivelato che Ruizhong Life Insurance Co., Ltd. (di seguito denominata "Ruizhong Life") ha aumentato le sue partecipazioni il 7 agostoCina gratis(01880.HK) 151.900 azioni di Hong Kong. Dopo il completamento dell'aumento della partecipazione, Ruizhong Life Insurance ha aumentato le sue partecipazioni in China Duty Free Stock a 5,82 milioni di azioni e la sua quota di partecipazione è aumentata dal 4,87% al 5,00%, toccando la linea di partecipazione.

Questa è la seconda volta nell'ultimo mese che Ruizhong Life è stata quotata sul mercato azionario di Hong Kong. Secondo le statistiche dei giornalisti del Times Weekly, dall'inizio dell'anno il numero delle compagnie di assicurazione quotate sul mercato ha raggiunto 11 volte, un aumento significativo rispetto agli ultimi tre anni. Nella seconda metà dell'anno, le compagnie di assicurazione hanno tenuto più cartelli ciascuno, Ruizhong Life e China Pacific Life Insurance Co., Ltd. (di seguito "Pacific Insurance") due volte, e Great Wall Life Insurance Co., Ltd. . (di seguito denominato "Great Wall Life") Alzare il segnale 1 volta.

Un analista non bancario di una società di intermediazione nel sud della Cina ha dichiarato a un giornalista del Times Weekly che, teoricamente, il continuo calo dei tassi di interesse di mercato stimolerà in una certa misura l’economia reale, ma il contesto di bassi tassi di interesse mette sotto pressione gli investimenti in fondi assicurativi. . Per controbilanciare la pressione sul lato delle responsabilità, le compagnie di assicurazione devono aumentare la quota di partecipazione.

Ruizhong Life ha alzato il suo cartello due volte in mezzo mese

Secondo l'annuncio di Ruizhong Life, basato sul prezzo di chiusura delle azioni China Duty Free di Hong Kong di 55,45 HK$ per azione il giorno della quotazione il 7 agosto e sul tasso di cambio di fine giornata del dollaro di Hong Kong rispetto al RMB sul lo stesso giorno, il saldo contabile delle azioni China Duty Free di Hong Kong detenute da Ruizhong Life è di 298 milioni di Yuan. È stato riferito che l’investimento di Ruizhong Life in China Duty Free riguarderà 8,2871 milioni di HK$. Calcolato in base all’aumento dell’importo della partecipazione e delle azioni, il prezzo medio dell’aumento delle azioni China Duty Free di Hong Kong di Ruizhong Life è di 54,56 HK$ per azione.

Alla chiusura delle contrattazioni del 13 agosto, le azioni China Duty Free di Hong Kong erano scese del 52,09% nell'ultimo anno. Il prezzo delle azioni China Duty Free Hong Kong è sceso dal punto più alto di 270 HK$/azione nel gennaio 2023. È sceso sotto i 60 HK$/azione alla fine di giugno di quest’anno e da allora è rimasto volatile. Il 2 luglio, il prezzo delle azioni China Duty Free di Hong Kong è sceso a 47,7 HK$ per azione, stabilendo un nuovo minimo dalla quotazione del mercato azionario di Hong Kong. Il prezzo delle azioni ha oscillato leggermente nell'ultimo mese.

Alla fine del primo trimestre di quest'anno, China Tourism Group Co., Ltd. era l'azionista di controllo di China Duty Free, con il 50,30% delle azioni. Secondo il sito web ufficiale, China Duty Free è una società per azioni su larga scala focalizzata sul business del travel retail. La sua attività copre i complessi duty-free, tax-paid, travel retail e altre categorie.

Un giornalista del Times Weekly ha scoperto che prima di lanciare la quotazione di libero scambio in Cina, Ruizhong Life Insurance aveva appena lanciato una quotazione per il mercato azionario di Hong Kong.Energia elettrica di Longyuan(00916.HK). Il 22 luglio, Ruizhong Life ha rivelato di aver aumentato le sue partecipazioni di 5,26 milioni di azioni di Longyuan Power al prezzo di 7,45 HK $ per azione, per un importo totale di 39,187 milioni di HK $. Dopo l'aumento delle partecipazioni, Ruizhong Life Insurance deteneva circa 166 milioni di azioni, con una quota di partecipazione del 5%, toccando la linea di partecipazione.

Ruizhong Life Insurance ha dichiarato che Longyuan Electric Power acquisterà azioni di Hong Kong di società quotate attraverso il mercato secondario di Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Le fonti di finanziamento sono i propri fondi e le riserve di responsabilità assicurativa del conto universale e le riserve di responsabilità assicurativa del conto dividendi raccoglierà fondi Le azioni di Hong Kong di Pailongyuan Electric Power sono state incluse nella gestione degli investimenti azionari.

Al contrario, Ruizhong Life Insurance ha utilizzato tutti i propri fondi per aumentare la deroga per la Cina, ma ha anche effettuato acquisti attraverso il mercato secondario Shanghai-Hong Kong Stock Connect. In risposta alla decisione di Ruizhong Life di aumentare le sue partecipazioni in azioni di Hong Kong in Cina invece di aumentare le sue partecipazioni in azioni A, un giornalista del Times Weekly ha chiamato Ruizhong Life e ha inviato una lettera di intervista. Al momento della stampa, non è stata ricevuta alcuna risposta.

Un ricercatore di investimenti pubblici impegnato nella ricerca sulle azioni di Hong Kong ha ammesso a un giornalista del Times Weekly che, sebbene molte società siano quotate contemporaneamente su azioni A e azioni di Hong Kong, le compagnie assicurative sono più disposte a prendere di mira le società di Hong Kong azioni. Principalmente perché le azioni di Hong Kong hanno valutazioni inferiori rispetto alle azioni A e sono più convenienti. Allo stesso tempo, il ciclo di investimento dei fondi assicurativi è più lungo, quindi è meno necessario considerare la pressione di riscatto a breve termine. Nello specifico, a causa di fattori quali il sistema di negoziazione e il tasso di cambio, il costo di transazione per l'acquisto di azioni di Hong Kong tramite Shanghai-Hong Kong Stock Connect o Shenzhen-Hong Kong Stock Connect è tuttavia superiore a quello delle azioni A che non vi sia alcuna pressione di riscatto sui fondi assicurativi e che il tempo di detenzione sia sufficientemente lungo, queste transazioni possono invece essere ignorate.

Nel corso dell'anno 11 società hanno raccolto capitali assicurativi

Secondo le statistiche di un giornalista del Times Weekly, le compagnie di assicurazione, inclusa la Ruizhong Life Insurance Company, hanno tenuto cartelli 11 volte quest'anno. Nel 2021, 2022 e 2023 il numero di raccolte annuali di cartelli per i fondi assicurativi sarà rispettivamente di 1, 6 e 9 volte. Finora, il numero di aumenti di capitale assicurativo quest’anno ha superato quelli degli ultimi tre anni.

Quest'anno, Great Wall Life ha tenuto il maggior numero di cartelli, sei volte. Le società quotate elencate da Great Wall Life includono:Banca Wuxi（600908.SH）、contesto di sviluppo urbano（000885.SZ）、Qingang Co., Ltd.（03369.HK）、Affari idrici di Jiangnan（601199.SH）、Autostrada Jiangxi-Guangdong（600269.SH）、Energia verde e tutela dell'ambiente（01330.HK）。

In precedenza, Great Wall Life aveva affermato che Great Wall Life si impegna a condurre ricerche approfondite su asset sicuri per investimenti in infrastrutture, sostentamento delle persone ed energia, impiegando attivamente società quotate in porti, autostrade, energia, acqua e protezione ambientale, e L’integrazione dei fattori ESG e della nuova produttività è una direzione di investimento chiave.

Reporter/cartografo del Times

Nella seconda metà di quest'anno, nel semestre dal 22 luglio al 7 agosto, le compagnie di assicurazione hanno quotato cinque volte le loro società sulla borsa di Hong Kong. Nello specifico, Great Wall Life ha promosso l'energia verde e la protezione ambientale; Ruizhong Life ha promosso China Duty Free e Longyuan Electric Power China Pacific Insurance ha aumentato le sue partecipazioni;Huadian International Power Co., Ltd.(01071.HK)Huaneng International Power Co., Ltd.(00902.HK), facendo in modo che la percentuale totale di azioni detenute dalle filiali di China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. di Huadian International Power Co., Ltd. e Huaneng International Power Co., Ltd. tocchi la linea del cartello .

I suddetti ricercatori sugli investimenti pubblici hanno spiegato ai giornalisti del Times Weekly che quando la volatilità del mercato è elevata, l’entusiasmo dei fondi assicurativi per gli investimenti in asset azionari ne risentirà. Tuttavia, con l’attuale turbolenza del mercato e l’impatto dei bassi tassi di interesse, è logico aumentare l’allocazione dei fondi assicurativi alle attività azionarie.

I giornalisti del Times Weekly hanno anche notato che oltre alle aziende nei settori dei trasporti, della protezione ambientale, dei servizi pubblici, delle apparecchiature elettriche, delle banche e di altri settori che i fondi assicurativi prediligono da tempo, le aziende con fondi assicurativi hanno anche fondi assicurativi "non tradizionali" come quelli per le nuove energie. e servizi alle imprese. Longyuan Electric Power e China Duty Free sotto la bandiera di Ruizhong Life Insurance appartengono rispettivamente ai nuovi settori dell'energia e dei servizi alle imprese.

I suddetti analisti non bancari della società di intermediazione mobiliare hanno analizzato il giornalista del Times Weekly e hanno scoperto che gli asset con dividendi, gli asset con dividendi elevati e gli asset con un elevato rendimento del capitale proprio sono sempre stati gli ambiti a cui i fondi assicurativi sono più interessati. Da un’altra prospettiva, i dividendi e i titoli ad alto dividendo hanno in una certa misura gli attributi di alcuni asset a reddito fisso. In un contesto di rendimenti in calo sulle attività a reddito fisso, in particolare sulle obbligazioni con tassi di interesse a lungo termine, l’allocazione dei fondi assicurativi a questo tipo di attività è principalmente quella di compensare la pressione causata dalla tendenza al ribasso del reddito fisso.

Un ricercatore in investimenti di private equity ha ammesso a un giornalista del Times Weekly che dal punto di vista delle compagnie di assicurazione, alcune compagnie di assicurazione stanno iniziando a prendere in considerazione la crescita degli asset perseguendo allo stesso tempo dividendi e bassa volatilità degli asset. Inoltre, in un contesto di tassi in calo, verranno gradualmente accettate aziende che originariamente offrivano dividendi meno interessanti.