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Fuente de este artículo: Times Weekly Autor: Zhao Peng

Fuente: Tu Chong

Los fondos de seguros vuelven a arrasar en las acciones de Hong Kong.

Recientemente, datos de la Bolsa de Valores de Hong Kong revelaron que Ruizhong Life Insurance Co., Ltd. (en adelante, "Ruizhong Life") aumentó sus tenencias el 7 de agosto.china gratis(01880.HK) 151.900 acciones de Hong Kong. Después de completar el aumento de participación, Ruizhong Life Insurance aumentó sus tenencias de acciones libres de impuestos de China a 5,82 millones de acciones, y su índice de participación aumentó del 4,87% al 5,00%, tocando la línea de tenencia.

Esta es la segunda vez en el último mes que Ruizhong Life cotiza en la bolsa de valores de Hong Kong. Según las estadísticas de los periodistas del Times Weekly, desde principios de año, el número de compañías de seguros que cotizan en el mercado se ha multiplicado por 11, un aumento significativo en comparación con los últimos tres años. Al comenzar la segunda mitad del año, las compañías de seguros tenían más carteles Ruizhong Life y China Pacific Life Insurance Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Pacific Insurance") tenían carteles cada una dos veces, y Great Wall Life Insurance Co., Ltd. (en adelante, "Great Wall Life") Levante el letrero una vez.

Un analista no bancario de una correduría del sur de China dijo a un periodista del Times Weekly que, en teoría, la continua caída de los tipos de interés del mercado estimulará la economía real hasta cierto punto, pero el entorno de bajos tipos de interés ejerce presión sobre la inversión en fondos de seguros. . Para equilibrar la presión sobre el pasivo, las compañías de seguros tienen que aumentar la proporción de inversión en capital.

Ruizhong Life levantó su cartel dos veces en medio mes

Según el anuncio de Ruizhong Life, basado en el precio de cierre de las acciones de China Duty Free Hong Kong de 55,45 dólares de Hong Kong por acción el día de la cotización el 7 de agosto y el tipo de cambio al final del día de los dólares de Hong Kong frente al RMB en el El mismo día, el saldo contable de las acciones de China Duty Free Hong Kong en poder de Ruizhong Life es de 298 millones de yuanes. Se informa que la inversión de Ruizhong Life en China Duty Free ascenderá a 8,2871 millones de dólares de Hong Kong. Calculado en base al aumento en el monto de la tenencia y las acciones, el precio promedio del aumento de Ruizhong Life en las acciones de China Duty Free Hong Kong es de HK$ 54,56 por acción.

Al cierre de operaciones el 13 de agosto, las acciones de China Duty Free Hong Kong habían caído un 52,09% el año pasado. El precio de las acciones de China Duty Free Hong Kong ha estado cayendo desde el punto más alto de 270 dólares de Hong Kong por acción en enero de 2023. Cayó por debajo de 60 dólares de Hong Kong por acción a finales de junio de este año y se ha mantenido volátil desde entonces. El 2 de julio, el precio de las acciones de China Duty Free Hong Kong cayó a 47,7 dólares de Hong Kong por acción, estableciendo un nuevo mínimo desde que se cotizó en el mercado de valores de Hong Kong. El precio de las acciones ha fluctuado ligeramente durante el último mes.

A finales del primer trimestre de este año, China Tourism Group Co., Ltd. era el accionista mayoritario de China Duty Free y poseía el 50,30% de las acciones. Según el sitio web oficial, China Duty Free es una empresa por acciones a gran escala que se centra en el negocio minorista de viajes. Su negocio cubre complejos minoristas de viajes libres de impuestos, con impuestos pagados y otras categorías.

Un periodista del Times Weekly descubrió que antes de lanzar la cotización en el mercado de libre comercio de China, Ruizhong Life Insurance acababa de lanzar una cotización en el mercado de valores de Hong Kong.Energía Eléctrica Longyuan(00916.HK). El 22 de julio, Ruizhong Life reveló que había aumentado sus tenencias de 5,26 millones de acciones de Longyuan Power a un precio de 7,45 dólares de Hong Kong por acción, por un monto total de 39,187 millones de dólares de Hong Kong. Después del aumento de tenencias, Ruizhong Life Insurance poseía aproximadamente 166 millones de acciones, con una proporción de participación del 5%, tocando la línea de tenencia.

Ruizhong Life Insurance declaró que Longyuan Electric Power compró acciones de Hong Kong de empresas que cotizan en bolsa a través del mercado secundario de Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Las fuentes de fondos son sus propios fondos y las reservas de responsabilidad de seguro de cuenta universal y las reservas de responsabilidad de seguro de cuenta de dividendos. recaudará fondos Las acciones de Hong Kong de Pailongyuan Electric Power se incluyeron en la gestión de inversiones de capital.

Por el contrario, Ruizhong Life Insurance utilizó todos sus fondos propios para recaudar la exención de China, pero también compró a través del mercado secundario Shanghai-Hong Kong Stock Connect. En respuesta a la decisión de Ruizhong Life de aumentar sus participaciones en acciones de Hong Kong en China en lugar de aumentar sus participaciones en acciones A, un periodista del Times Weekly llamó a Ruizhong Life y envió una carta de entrevista. Al cierre de esta edición, no se recibió respuesta.

Un investigador de inversiones públicas que investiga las acciones de Hong Kong admitió ante un periodista del Times Weekly que, aunque muchas empresas cotizan en acciones A y en acciones de Hong Kong al mismo tiempo, las compañías de seguros están más dispuestas a apuntar a empresas de Hong Kong. cepo. Principalmente porque las acciones de Hong Kong tienen valoraciones más bajas que las acciones A y son más rentables. Al mismo tiempo, el ciclo de inversión de los fondos de seguros es más largo, por lo que hay menos necesidad de considerar la presión de reembolso a corto plazo. Específicamente, debido a factores como el sistema comercial y el tipo de cambio, el costo de transacción de comprar acciones de Hong Kong a través de Shanghai-Hong Kong Stock Connect o Shenzhen-Hong Kong Stock Connect es mayor que el de las acciones A. Sin embargo, si lo consideramos. Como no hay presión de reembolso sobre los fondos de seguros y el tiempo de tenencia es lo suficientemente largo, estas transacciones pueden ignorarse.

11 compañías recaudaron capital de seguros durante el año

Según estadísticas de un periodista del Times Weekly, las compañías de seguros, incluida Ruizhong Life Insurance Company, han exhibido pancartas 11 veces este año. En 2021, 2022 y 2023, el número de levantamientos anuales de carteles para los fondos de seguros será 1, 6 y 9 veces respectivamente. Hasta ahora, el número de aumentos de capital de seguros este año ha superado cualquiera de los últimos tres años.

Este año, Great Wall Life tuvo la mayor cantidad de carteles, seis veces. Las empresas que cotizan en bolsa en Great Wall Life incluyen:Banco Wuxi(600908.SH)、entorno de desarrollo urbano(000885.SZ)、Qingang Co., Ltd.(03369.HK)、Asuntos del agua de Jiangnan(601199.SH)、Autopista Jiangxi-Guangdong(600269.SH)、Energía verde y protección del medio ambiente(01330.HK).

Anteriormente, Great Wall Life declaró que Great Wall Life está comprometida a realizar una investigación en profundidad sobre activos seguros para la inversión en infraestructura, medios de vida de las personas y energía, desplegando activamente empresas que cotizan en bolsa en puertos, carreteras, energía, agua y protección del medio ambiente, y La integración de ESG y productividad de nueva calidad es una dirección de inversión clave.

Reportero/cartógrafo del Times

En el segundo semestre de este año, en el medio mes comprendido entre el 22 de julio y el 7 de agosto, las compañías de seguros cotizaron cinco veces en la bolsa de valores de Hong Kong. En concreto, Great Wall Life ha promovido la energía verde y la protección del medio ambiente; Ruizhong Life ha promovido China Duty Free y Longyuan Electric Power China Pacific Insurance ha aumentado sus participaciones;Huadian International Power Co., Ltd.(01071.HK)、Huaneng International Power Co., Ltd.(00902.HK), lo que hace que la proporción total de acciones en poder de las subsidiarias de China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. de Huadian International Power Co., Ltd. y Huaneng International Power Co., Ltd. toque la línea del cartel. .

Los investigadores de inversión pública antes mencionados explicaron a los periodistas del Times Weekly que cuando la volatilidad del mercado es alta, el entusiasmo de los fondos de seguros por invertir en activos de renta variable se verá afectado. Sin embargo, con las actuales turbulencias del mercado y el impacto de las bajas tasas de interés, tiene sentido lógico aumentar la asignación de fondos de seguros a activos de renta variable.

Los periodistas del Times Weekly también observaron que, además de las empresas de transporte, protección ambiental, servicios públicos, equipos eléctricos, banca y otros campos que los fondos de seguros han favorecido durante mucho tiempo, las empresas con fondos de seguros también tienen fondos de seguros "no convencionales", como los de nueva energía. y área de distribución de servicios empresariales. Longyuan Electric Power y China Duty Free bajo la bandera de Ruizhong Life Insurance pertenecen a las industrias de nuevas energías y servicios empresariales, respectivamente.

Los analistas no bancarios de la firma de valores antes mencionados analizaron al periodista del Times Weekly que los activos con dividendos, los activos con altos dividendos y los activos con un alto rendimiento sobre el capital siempre han sido las áreas que más interesan a los fondos de seguros. Desde otra perspectiva, las acciones con dividendos y con altos dividendos tienen, hasta cierto punto, los atributos de ciertos activos de renta fija. En el contexto de la caída de los rendimientos de los activos de renta fija, especialmente los bonos a tipo de interés a largo plazo, la asignación de fondos de seguros a este tipo de activos tiene como objetivo principal compensar la presión provocada por la caída de la renta fija.

Un investigador de inversiones de capital privado admitió ante un periodista del Times Weekly que, desde la perspectiva de las compañías de seguros, algunas compañías de seguros están comenzando a tener en cuenta el crecimiento de los activos mientras buscan dividendos y una baja volatilidad de los activos. Además, en un contexto de caída de los tipos de interés, se irán aceptando progresivamente empresas que originalmente tenían dividendos menos atractivos.