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Fonte deste artigo: Times Weekly Autor: Zhao Peng

Fonte: Tu Chong

Os fundos de seguros estão novamente "varrendo mercadorias" nas ações de Hong Kong.

Recentemente, dados da Bolsa de Valores de Hong Kong divulgaram que a Ruizhong Life Insurance Co., Ltd. (doravante denominada "Ruizhong Life") aumentou suas participações em 7 de agostochina grátis(01880.HK) 151.900 ações de Hong Kong. Após a conclusão do aumento de participação, a Ruizhong Life Insurance aumentou suas participações em ações da China Duty Free para 5,82 milhões de ações, e seu índice de participação aumentou de 4,87% para 5,00%, tocando a linha de retenção.

Esta é a segunda vez no mês passado que a Ruizhong Life é listada na bolsa de valores de Hong Kong. Segundo estatísticas dos repórteres do Times Weekly, desde o início do ano, o número de seguradoras cotadas no mercado atingiu 11 vezes, um aumento significativo em comparação com os últimos três anos. No segundo semestre do ano, as companhias de seguros realizaram mais cartazes, Ruizhong Life e China Pacific Life Insurance Co., Ltd. (doravante denominada "Pacific Insurance"), cada uma duas vezes, e a Great Wall Life Insurance Co., Ltd. . (doravante denominada "Vida na Grande Muralha") Levante o sinal uma vez.

Um analista não bancário de uma corretora no sul da China disse a um repórter do Times Weekly que, teoricamente, o declínio contínuo das taxas de juro do mercado estimulará a economia real até certo ponto, mas o ambiente de taxas de juro baixas pressiona o investimento em fundos de seguros. . Para equilibrar a pressão sobre o lado do passivo, as companhias de seguros têm de aumentar a proporção do investimento em capital próprio.

Ruizhong Life levantou seu cartaz duas vezes em meio mês

De acordo com o anúncio da Ruizhong Life, com base no preço de fechamento das ações da China Duty Free Hong Kong de HK $ 55,45 por ação no dia da listagem em 7 de agosto e na taxa de câmbio de final do dia dos dólares de Hong Kong em relação ao RMB no no mesmo dia, o saldo contábil das ações da China Duty Free Hong Kong detidas pela Ruizhong Life é de 298 milhões de Yuan. É relatado que o investimento da Ruizhong Life na China Duty Free envolverá HK$ 8,2871 milhões. Calculado com base no aumento do valor detido e das ações, o preço médio do aumento da Ruizhong Life nas ações da China Duty Free Hong Kong é de HK$ 54,56 por ação.

No fechamento do pregão de 13 de agosto, as ações da China Duty Free Hong Kong caíram 52,09% no ano passado. O preço das ações da China Duty Free Hong Kong tem caído do ponto mais alto de HK$ 270/ação em janeiro de 2023. Caiu abaixo de HK$ 60/ação no final de junho deste ano e permaneceu volátil desde então. Em 2 de julho, o preço das ações da China Duty Free Hong Kong caiu para HK$ 47,7 por ação, estabelecendo um novo mínimo desde que o mercado de ações de Hong Kong foi listado. O preço das ações flutuou ligeiramente no mês passado.

No final do primeiro trimestre deste ano, a China Tourism Group Co., Ltd. era o acionista controlador da China Duty Free, detendo 50,30% das ações. De acordo com o site oficial, a China Duty Free é uma empresa anônima de grande escala com foco no negócio de varejo de viagens. Seus negócios abrangem complexos de varejo de viagens isentos de impostos, pagos de impostos e outras categorias.

Um repórter do Times Weekly descobriu que antes de lançar o China Tax Free Market da China, a Ruizhong Life Insurance tinha acabado de lançar uma listagem de ações de Hong Kong.Energia Elétrica Longyuan(00916.HK). Em 22 de julho, a Ruizhong Life divulgou que havia aumentado suas participações de 5,26 milhões de ações da Longyuan Power a um preço de HK$ 7,45 por ação, por um valor total de HK$ 39,187 milhões. Após o aumento da participação acionária, a Ruizhong Life Insurance detinha aproximadamente 166 milhões de ações, com um índice de participação de 5%, tocando a linha de retenção.

A Ruizhong Life Insurance afirmou que a Longyuan Electric Power comprará ações de empresas listadas em Hong Kong por meio do mercado secundário do Shanghai-Hong Kong Stock Connect. As fontes de recursos são seus próprios fundos e reservas de responsabilidade de seguro de conta universal e reservas de responsabilidade de seguro de conta de dividendos. vai arrecadar fundos As ações de Hong Kong da Pailongyuan Electric Power foram incluídas na gestão de investimentos de capital.

Em contraste, a Ruizhong Life Insurance utilizou todos os seus próprios fundos para aumentar a isenção da China, mas também comprou através do mercado secundário Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Em relação à decisão da Ruizhong Life de aumentar as suas participações em ações de Hong Kong na China, em vez de aumentar as suas participações em ações A, um repórter do Times Weekly ligou para a Ruizhong Life e enviou uma carta de entrevista, mas nenhuma resposta foi recebida até o momento desta publicação.

Um pesquisador de investimentos públicos que está envolvido em pesquisas sobre ações de Hong Kong admitiu a um repórter do Times Weekly que, embora muitas empresas estejam listadas em ações A e em ações de Hong Kong ao mesmo tempo, as companhias de seguros estão mais dispostas a visar empresas de Hong Kong ações. Principalmente porque as ações de Hong Kong têm avaliações mais baixas do que as ações A e são mais rentáveis. Ao mesmo tempo, o ciclo de investimento dos fundos de seguros é mais longo, pelo que há menos necessidade de considerar a pressão de resgate a curto prazo. Especificamente, devido a fatores como o sistema de negociação e a taxa de câmbio, o custo de transação de compra de ações de Hong Kong através do Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou do Shenzhen-Hong Kong Stock Connect é maior do que o das ações A. No entanto, se você considerar. que não haja pressão de resgate sobre os fundos de seguros e que o tempo de detenção seja suficientemente longo, estas transacções O custo pode, em vez disso, ser ignorado.

11 empresas levantaram capital de seguros durante o ano

De acordo com estatísticas de um repórter do Times Weekly, as companhias de seguros, incluindo a Ruizhong Life Insurance Company, seguraram cartazes 11 vezes este ano. Em 2021, 2022 e 2023, o número de arrecadações anuais de cartazes para fundos de seguros será de 1, 6 e 9 vezes, respectivamente. Até agora, o número de aumentos de capital de seguros este ano excedeu qualquer um dos últimos três anos.

Este ano, a Great Wall Life exibiu o maior número de cartazes, seis vezes. As empresas listadas pela Great Wall Life incluem:Banco Wuxi(600908.SH)、ambiente de desenvolvimento urbano(000885.SZ)、Qingang Co., Ltd.（03369.HK）、Assuntos Hídricos de Jiangnan（601199.SH）、Via expressa Jiangxi-Guangdong(600269.SH)、Energia verde e proteção ambiental(01330.HK)。

Anteriormente, a Great Wall Life declarou que a Great Wall Life está comprometida em realizar pesquisas aprofundadas sobre ativos seguros para investimento em infraestrutura, subsistência das pessoas e energia, implantando ativamente empresas listadas em portos, rodovias, energia, água e proteção ambiental, e a integração de ESG e nova produtividade é uma direção fundamental de investimento.

Repórter/cartógrafo do Times

No segundo semestre deste ano, no período de meio mês, de 22 de julho a 7 de agosto, as seguradoras listaram cinco vezes empresas na bolsa de valores de Hong Kong. Especificamente, a Great Wall Life promoveu a energia verde e a proteção ambiental; a Ruizhong Life promoveu o China Duty Free e a Longyuan Electric Power aumentou as suas participações;Potência Internacional Huadian Co., Ltd.（01071.HK）、Energia Internacional Co. de Huaneng, Ltd.(00902.HK), fazendo com que a proporção total de ações detidas pelas subsidiárias da China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. da Huadian International Power Co., Ltd. .

Os referidos investigadores do investimento público explicaram aos repórteres do Times Weekly que quando a volatilidade do mercado é elevada, o entusiasmo dos fundos de seguros em investir em activos de capital será afectado. Contudo, com a actual turbulência no fundo do mercado e o impacto das baixas taxas de juro, faz sentido aumentar a afectação de fundos de seguros a activos de capital.

Os repórteres do Times Weekly também notaram que, além das empresas de transporte, proteção ambiental, serviços públicos, equipamentos de energia, bancos e outras áreas que os fundos de seguros há muito favorecem, as empresas com fundos de seguros também têm fundos de seguros "não convencionais", como energia nova e área de layout de serviços empresariais. A Longyuan Electric Power e a China Duty Free Company, ambas empresas patrocinadas pela Ruizhong Life Insurance, pertencem aos novos setores de energia e serviços empresariais, respectivamente.

Os referidos analistas não bancários da empresa de valores mobiliários analisaram o repórter do Times Weekly e descobriram que activos de dividendos, activos de dividendos elevados e activos com elevado retorno sobre o capital próprio sempre foram as áreas em que os fundos de seguros estão mais interessados. De outra perspectiva, as acções com dividendos e com dividendos elevados têm, até certo ponto, os atributos de certos activos de rendimento fixo. Num contexto de queda dos rendimentos dos activos de rendimento fixo, especialmente das obrigações com taxa de juro de longo prazo, a afectação de fundos de seguros a este tipo de activos visa principalmente compensar a pressão causada pela tendência descendente do rendimento fixo.

Um investigador de investimentos de capital privado admitiu a um repórter do Times Weekly que, do ponto de vista das companhias de seguros, algumas companhias de seguros estão a começar a ter em consideração o crescimento dos activos, ao mesmo tempo que procuram dividendos e a baixa volatilidade dos activos. Além disso, num contexto de queda das taxas de juro, as empresas que originalmente tinham dividendos menos atrativos serão gradualmente aceites.