nouvelles

Hongqi Minbao, qui était autrefois connu comme « le groupe Minbao n°1 du Shaanxi », a de nouveau été exposé à une acquisition.

Récemment, Jiangnan Chemical Industry (002226) a annoncé son intention de signer un accord de transfert d'actions avec les principaux actionnaires de Shaanxi Hongqi Civil Explosives Group Co., Ltd. (abréviation : Hongqi Civil Explosives) et d'autres parties pour acquérir la participation majoritaire de Hongqi. Explosifs civils.

Il convient de noter que l'année dernière, une autre société cotée, Jin Aobo (002917), a également annoncé son intention d'acquérir la participation majoritaire de Hongqi Civil Explosives. La part du capital acquis était la même que celle de Jiangnan Chemical. en raison de divergences dans les négociations entre les deux parties, l'acquisition a pris moins d'un demi-mois. Jinaobo a annoncé la résiliation de l'acquisition.

Le "Daily Economic News" a remarqué que Hongqi Civil Explosion, en tant que principale entreprise civile d'explosifs du Shaanxi, avait un chemin semé d'embûches vers le marché des capitaux. Avant les deux acquisitions de sociétés cotées, Hongqi Civil Explosion avait déjà sprinté vers le marché des actions A, mais avait échoué. , puis transféré au Nouveau Troisième Conseil Quelques années après son atterrissage, il a été radié du Nouveau Troisième Conseil.

Réexposition à l'acquisition

Le 6 août, Jiangnan Chemical a annoncé son intention de signer des accords avec la Commission de surveillance et d'administration des actifs appartenant à l'État de Baoji (désignée sous le nom de Baoji SASAC) et Baoji Industrial Development Group Co., Ltd. (désignée sous le nom de Baoji Industrial Development Group), Actionnaires de Hongqi Civil Explosion. « Accord de transfert d'actions de Shaanxi Hongqi Civil Explosives Group Co., Ltd. » avec des conditions effectives.Jiangnan Chemical prévoit d'acquérir en espèces 35,9721 % des actions de Hongqi Civil Explosives détenues conjointement par la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics de Baoji et le groupe de développement industriel de Baoji.

Après la finalisation de cette transaction, Hongqi Civil Explosion deviendra une filiale holding de Jiangnan Chemical Industry.

Source : Annonce chimique de Jiangnan

Et ce n'est pas la première fois que Hongqi Minbang est « à guichets fermés ».

Dès avril 2023, Jinaobo, le leader de l'industrie nationale des équipements intelligents pour les explosifs civils, prévoyait d'acquérir une participation majoritaire dans Hongqi Civil Explosives.

À cette époque, les deux parties estimaient que la transaction était conforme au plan de développement de l'entreprise visant à devenir un groupe à grande échelle intégrant des services de recherche scientifique, de production et de dynamitage, et qu'elle renforcerait encore l'intégration profonde des avantages technologiques de l'entreprise dans les équipements intelligents et ressources dans le domaine de la production, faire jouer pleinement la synergie et réaliser une extension efficace de la chaîne industrielle, ce qui est propice à l'amélioration des capacités d'intégration industrielle et de la rentabilité globale de l'entreprise.

Mais moins d’un demi-mois plus tard, l’acquisition échoua.

Dans la soirée du 19 avril 2023, Jinaobo a annoncé qu'en raison de l'incapacité de parvenir à un accord sur les conditions de transaction pertinentes, la société a mis fin à l'importante question de réorganisation des actifs visant à obtenir le contrôle de Hongqi Civil Explosives, et que les actions de la société ont repris leurs échanges le 20 avril.

Jinaobo a également déclaré sans détour dans l'annonce qu'en raison du grand nombre de contreparties impliquées dans cette restructuration majeure d'actifs et des grandes différences dans les besoins des parties, il n'était pas en mesure de parvenir à un accord sur les conditions de transaction pertinentes. il sera difficile de réaliser cette restructuration majeure des actifs si elle continue à avancer. Après une consultation amicale et une étude minutieuse entre l'entreprise et toutes les parties, il a été décidé de mettre fin à la planification de cette réorganisation majeure des actifs.

À plus long terme, en 2019, Hongqi Civil Explosives a prévu une réorganisation majeure de ses actifs et a prévu d'acquérir 83,76 % du capital de Northern Civil Explosives. Northern Civil Explosives est principalement engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente d'explosifs civils et fournit. services de dynamitage. Avec Hongqi Civil Explosives Le chevauchement des activités est élevé. Si l'acquisition réussit, elle apportera sans aucun doute une amélioration considérable aux performances de Hongqi Minbo.

Cependant, la réalité est souvent peu satisfaisante, les parties à la transaction n'étant jamais parvenues à un accord sur les termes, l'initiative de Hongqi Minbang s'est néanmoins soldée par un échec.

Prendre des engagements de performance

Jiangnan Chemical est une société « à double cœur » intégrant le secteur des explosifs civils et le secteur des nouvelles énergies.

Dans le domaine des explosifs civils, Jiangnan Chemical est principalement engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente d'explosifs industriels, de détonateurs industriels, de cordes industrielles et d'autres explosifs civils, ainsi que dans la fourniture de services de construction technique aux clients. société d'explosifs avec la gamme la plus complète de produits explosifs civils en Chine. L'une des plus grandes entreprises de Chine, sa capacité de production globale et son échelle se classent parmi les sociétés d'explosifs civils les plus cotées en Chine.

Ces dernières années, la rentabilité de l'activité principale de Jiangnan Chemical a continué de s'améliorer.De 2020 à 2023, le bénéfice d'exploitation de Jiangnan Chemical était respectivement de 3,919 milliards de yuans, 6,481 milliards de yuans, 7,043 milliards de yuans et 8,895 milliards de yuans. Les bénéfices non nets déduits au cours des années correspondantes étaient respectivement de 404 millions de yuans, 542 millions de yuans et 717 millions de yuans. , et 792 millions de yuans respectivement, 100 millions de yuans, ce qui est assez fort.

La cible de cette acquisition, Hongqi Civil Explosives, est un groupe d'entreprises d'explosifs civils contrôlé par l'État, doté d'une chaîne industrielle complète de services de recherche, de production, de vente et de dynamitage de produits explosifs civils. Il dispose d'une capacité de production autorisée d'explosifs industriels de 114 000 tonnes par personne. par an, dont 56 000 tonnes d'explosifs emballés, avec une capacité de production d'explosifs mixtes de 58 000 tonnes.

Une fois l'acquisition finalisée, Hongqi Civil Explosives sera inclus dans les états consolidés de Jiangnan Chemical, ce qui favorisera l'intégration ultérieure du marché de Jiangnan Chemical et la gestion régionale globale de l'industrie des explosifs civils, et favorisera l'amélioration continue de la concurrence des entreprises de Jiangnan Chemical. ses activités d'explosifs civils sur les marchés régionaux du Shaanxi et du nord-ouest, devenant ainsi un fournisseur majeur sur le marché des explosifs civils du nord-ouest, et renforcera davantage ses capacités de rayonnement pour le marché d'Asie centrale.

Jiangnan Chemical a déclaré qu'après la finalisation de cette transaction, la capacité de production d'explosifs industriels de la société sera encore améliorée et son actif total et son actif net seront augmentés, ce qui contribuera à réduire les risques opérationnels et à améliorer sa capacité à résister aux risques. La capacité de production d'explosifs autorisée de l'entreprise sera encore renforcée, augmentant ainsi la capacité de production d'explosifs industriels de l'entreprise d'environ 114 000 tonnes par an.

Le jour même de la signature de l'accord de transfert d'actions, Jiangnan Chemical a signé un « Accord de compensation d'engagement de performance » avec des conditions effectives avec la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics de Baoji et le Groupe de développement industriel de Baoji. La Commission de surveillance et d'administration des actifs de l'État de Baoji et le Groupe de développement industriel de Baoji promettent que le bénéfice net total accumulé par la société cible en 2024, 2025 et 2026 ne sera pas inférieur au rapport d'évaluation déposé conjointement par la Surveillance des actifs de l'État de la ville de Baoji et Commission d'administration et China Ordnance Industry Group Co., Ltd. Le bénéfice net cumulé total prévu pour la même période.

Source : Annonce chimique de Jiangnan

Après l'expiration de la période d'engagement de performance, si le montant de la dépréciation des actifs sous-jacents à la fin de la période est supérieur au montant de l'indemnisation payable par la Commission de surveillance et d'administration des actifs de l'État de Baoji et le Groupe de développement industriel de Baoji, les actifs de l'État de Baoji La Commission de surveillance et d'administration et le Groupe de développement industriel Baoji indemniseront séparément l'entreprise en espèces conformément à l'accord.

À l'heure actuelle, l'accord de transfert d'actions et l'accord de rémunération d'engagement de performance signés par les deux parties à la transaction constituent le consensus atteint par toutes les parties sur l'acquisition. Le montant spécifique de la transaction et le montant de la rémunération de performance doivent encore être négociés, promus et mis en œuvre.

Concernant l'acquisition, un journaliste du « Daily Economic News » a également appelé le bureau du secrétaire de Jiangnan Chemical, mais au moment de mettre sous presse, personne n'a répondu à l'appel.

route cahoteuse de la capitale

Il y a eu deux rapports faisant état de « ventes » de sociétés cotées, couplées à l'échec de la précédente introduction en bourse et à la radiation du nouveau troisième conseil d'administration, le chemin de Hongqi Minhang vers le marché des capitaux est vraiment semé d'embûches.

Hongqi Civil Explosives est l'une des premières sociétés chinoises engagées dans la production d'explosifs industriels. En 1999, elle a été restructurée pour devenir Shaanxi Hongqi Civil Explosives Co., Ltd. En 2011, la société a soumis un prospectus pour planifier une cotation d'actions A. À en juger par le prospectus, les actifs de la société sont de grande qualité. Les performances sont également remarquables dans les domaines des explosifs industriels et civils.

Les informations publiques montrent que Hongqi Civil Explosives possède deux sociétés de dynamitage d'ingénierie possédant des qualifications de premier niveau, un centre provincial de recherche et de développement technologique, une société de gestion d'investissements, une société de circulation d'équipements explosifs civils, une société de composites métalliques, une société d'investissement dans le commerce international et un Une société de production et d'exploitation d'explosifs à l'étranger avec une chaîne industrielle complète de services de recherche, de production, de vente et de dynamitage de produits explosifs civils.

À cette époque, les trois principaux actionnaires de Hongqi Civil Explosion étaient la Commission de surveillance et d'administration des actifs appartenant à l'État de Baoji, Shanghai Fosun Industrial Investment Co., Ltd. et Shaanxi Technology Progress Investment Co., Ltd., détenant 32,32 %, 22,82 %. , et 17,07 % du capital de Hongqi Civil Explosion respectivement.

Source : VCG211447794194

L'arrière-plan des actionnaires comprend des actifs appartenant à l'État local et des institutions bien connues ont également investi sur le marché. À cette époque, le marché l'appelait « la première action privée » et attirait beaucoup d'attention et d'optimisme.

Cependant, en raison des intérêts de l'entreprise auprès des employés de son principal client Yulin Chint, son indépendance présentait des défauts et l'introduction en bourse a finalement échoué. Il est rapporté que Yulin Chint est une entreprise publique et était à l'époque le plus gros client des explosifs civils de Hongqi. Au cours de la période de référence de l'introduction en bourse, ses ventes représentaient respectivement 56,27 %, 48 %, 51,4 % et 54,5 %. Dix-neuf employés de Yulin Chint sont actionnaires de Hongqi Civil Explosion, détenant au total 1,73 % des actions de la société.

Peut-être peu disposé à le faire, Hongqi Min n'a pas renoncé à l'introduction en bourse après l'échec du conseil d'administration principal. En août 2015, elle a été transférée au nouveau troisième conseil d'administration et a été officiellement inscrite au nouveau troisième conseil d'administration le 1er septembre.

Hongqi Minba, qui est cotée au nouveau troisième conseil d'administration, a résolu les problèmes d'indépendance et de conformité dans le sprint en vue d'une introduction en bourse. En termes de structure d'actionnariat, l'actionnaire principal, la Commission municipale de surveillance et d'administration des actifs appartenant à l'État de Baoji, a acquis les capitaux propres de. Hongqi Minbao détenu par 19 employés de Yulin Chint Dans le même temps, Fosun Investment s'est retiré et a transféré les capitaux propres à Hengyi Investment et Xisheng Trading.

Cependant, le voyage vers le nouveau marché OTC ne durera pas longtemps. Selon l'annonce de Hongqi Minbo, compte tenu de la situation commerciale actuelle de l'entreprise, de l'état de développement de l'industrie et de son plan stratégique de développement à long terme, cela améliorera également la situation de l'entreprise. capacités d'intégration des ressources, efficacité de la prise de décision et réduction des coûts d'exploitation. Attendez, à partir du 30 septembre 2020, Hongqi Minhang mettra fin à la cotation de ses actions sur le nouveau marché OTC.

Depuis lors, il n'y a eu aucune nouvelle majeure concernant Hongqi Civil Explosives au niveau du marché. Ce n'est qu'en avril 2023 que la société cotée Jinaobo a publié une annonce majeure de restructuration d'actifs, annonçant qu'elle envisageait d'émettre des actions et/ou de payer en espèces. acheter la participation dans les droits d'explosifs civils de Hongqi, soit 35,9721 % des actions.

Cependant, cette acquisition par une société cotée a été interrompue en seulement une semaine en raison de divergences entre les deux parties concernant l'acquisition.

Aux dernières nouvelles, une société cotée a annoncé son intention d'acquérir en espèces 35,9721 % des actions de Hongqi Civil Explosives détenues par la Commission de surveillance et d'administration des actifs de l'État de Baoji et le groupe de développement industriel de Baoji. En cas de succès, Hongqi Civil Explosives deviendra une filiale holding de Jiangnan Chemical.

Le journaliste a remarqué que Jiangnan Chemical a intégré un certain nombre de sociétés d'explosifs civils et semble assez confiant dans la reprise de Hongqi Civil Explosives. Cependant, à l'heure actuelle, le montant précis et le plan de l'acquisition n'ont finalement pas été annoncés. Hongqi Civil Explosives, qui est assez cahoteux sur le marché des capitaux, peut être L'acquisition d'une société cotée doit encore être divulguée dans le processus ultérieur.

Concernant les rebondissements des explosifs civils de Hongqi sur le marché des capitaux, le journaliste a également appelé les explosifs civils de Hongqi pour se renseigner sur la situation, mais le personnel de l'autre partie a déclaré "pas besoin".

l'actualité économique quotidienne