nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

1. aufstieg erzeugt aufstieg.

das rekordverdächtige a-aktien-handelsvolumen von 2,6 billionen yuan am 30. september war ein hit in allen sozialen medien. dabei handelt es sich nicht um informationsaustausch, sondern um eine emotionale verbindung. während des siebentägigen feiertags, in dem die hongkonger aktien stark anstiegen und die begeisterung noch verstärkte, war die optimistische stimmung weit verbreitet. der anstieg der zahl neuer kontoeröffnungen während der ferienzeit sowie der 15-prozentige anstieg des hang seng state-owned enterprises index und des hang seng technology index in diesem zeitraum geben anlass zu der annahme, dass a-aktien stark steigen werden in der ersten oktoberwoche.

2. das potenzielle handelskapital ist astronomisch.

erstens sind die ersparnisse des haushaltssektors von 60 billionen im jahr 2016 auf heute 145 billionen gestiegen. die ersparnisse der privaten haushalte, die in den letzten sechs quartalen zugenommen haben, sind im umfeld sinkender zinsen (renditen) unruhig. historischen berechnungen zufolge wird der übermäßige anstieg der ersparnisse der privaten haushalte im zeitraum 2023–2024 9,6 billionen erreichen. grob gesagt müssten fast 10 billionen einwohnergelder in den konsum- und kapitalmarkt geflossen sein. werden sie in den nächsten ein bis zwei quartalen schnell wieder zum konsum und zum aktienmarkt zurückkehren?

zweitens ist der anteil des weltweiten kapitals, der china zugewiesen wird, äußerst gering. wenn das globale kapital von 5,3 billionen us-dollar chinas allokation um einen punkt erhöht, wird das eingeführte auslandskapital nach der grobsten berechnung 53 milliarden us-dollar erreichen, was 370 milliarden yuan entspricht.

drittens wird geschätzt, dass der saldo der a-aktien-finanzierung am 30. september 1,5 billionen übersteigt, und es wird erwartet, dass er in den nächsten tagen wieder auf das durchschnittliche niveau der letzten jahre zurückkehren wird – 1,8 billionen. schon in kurzer zeit wird sie nahe an den historischen höchstwert (juni 2015, 2,2 billionen) ansteigen.

3. es sollten vernünftige politische erwartungen bestehen.

die anleger konzentrieren sich auf die finanzpolitik, und es gibt grund zu der annahme, dass sich die staatsausgaben beschleunigen, ihren umfang erweitern und den umfang neuer staatsanleihen vergrößern werden. der fokus der anleger sollte sich von der frage, ob der umfang der neu emittierten staatsschulden mehr als 2 billionen beträgt, auf die richtung der staatsausgaben verlagern. während das ausmaß der fiskalischen expansion wichtig ist, ist die richtung der investitionen noch wichtiger. wenn das steuersystem den konsum der einwohner direkter unterstützt, die steuern zur unterstützung von unternehmensinvestitionen kräftig senkt und die investition von durch zinssätze für staatsanleihen finanzierten mitteln in einwohner und unternehmenssektoren mit höheren renditen ermöglicht, wird es besser in der lage sein, ein nachhaltiges wirtschaftswachstum zu unterstützen .

4. aufregung kann aufsichtswachsamkeit wecken.

die 2,6 billionen schwere transaktion hat einige regulatorische aufmerksamkeit erregt, und klarstellende ankündigungen wie „interpretieren sie die geldpolitischen instrumente der volksbank von china nicht falsch“ haben bereits einige hinweise gegeben. wenn der finanzierungssaldo schnell 2 billionen rmb übersteigt, werden die lehren aus dem jahr 2015 noch frisch in unserem gedächtnis sein und markteingriffe könnten still und leise erfolgen.

5. hongkonger aktien verfügen über einen selbstausgleichsmechanismus.

einerseits werden schnelle anstiege die geschwindigkeit der mittel- und langfristigen kapitalzuflüsse aus dem ausland bremsen. die meisten ausländischen fonds warten auf einzelheiten zur finanzpolitik und sind auch besorgt über die geopolitischen risiken am vorabend der us-wahlen am 5. november. andererseits ist das ausmaß der leerverkäufe auf dem hongkonger markt im verhältnis zu den gesamten markttransaktionen zu erwarten ist auf den niedrigsten stand im jahr 2022 gesunken. hedgefonds werden zu einem späteren zeitpunkt wieder short-orders eröffnen und wieder marktneutrale strategien verfolgen.

6. shanghai composite index es könnte schnell auf 3700-3800 steigen und dann schwanken. die a-aktien-gewinnquote kehrte vom 13,3-fachen am 30. september auf das 15,5-fache zurück – dem durchschnitt der letzten zwei jahrzehnte. anschließend schauen sich die anleger die geopolitischen beziehungen und immobiliendaten an, die wichtigsten signale des externen umfelds sowie der wirtschaftlichen stabilisierung und erholung.

7. bleiben sie hinsichtlich des breiten konsums und der technologie weiterhin optimistisch.

die steuerausgaben sind auf die inlandsnachfrage ausgerichtet, und chinesische industrien mit globaler wettbewerbsfähigkeit werden von investoren bevorzugt. darüber hinaus werden börsengänge, fusionen und umstrukturierungen, die in zukunft möglicherweise beschleunigt werden, unerwartet positive auswirkungen auf die breite technologiebranche haben.