nachricht

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am dienstag, dem 17. september, am vorabend der bekanntgabe der september-zinsentscheidung der federal reserve, versteigerte das us-finanzministerium 20-jährige staatsanleihen im wert von 13 milliarden us-dollar. insgesamt waren die auktionsergebnisse schlecht und die nachfrage weitaus geringer als erwartet.

der gewinnzinssatz für diese auktion betrug 4,039 % und lag am 21. august bei 4,160 %. der zinssatz vor der emission beträgt 4,019 % und liegt damit 2 basispunkte unter dem endgebotssatz. der tail spread von bis zu 2 basispunkten ist der größte seit der katastrophalen auktion im februar dieses jahres der tail-spread erreichte 3,3 basispunkte und stellte damit einen rekord auf, und dann gab es sechs mal in folge keinen tail-spread, der die schwache nachfrage widerspiegelte, aber der tail-spread trat in dieser auktion erneut auf.

das gebot-zu-gebot-verhältnis für diese auktion betrug 2,51, das niedrigste seit februar, verglichen mit 2,54 beim vorherigen mal, und der durchschnitt der letzten sechs auktionen lag bei 2,68.

als maß für die inlandsnachfrage in den vereinigten staaten erhielten direktbieter, darunter hedgefonds, pensionsfonds, investmentfonds, versicherungsgesellschaften, banken, regierungsbehörden und privatpersonen, 16,3 %.

als indikator für die nachfrage im ausland erhielten indirekte bieter (indirekte bieter), die normalerweise über primärhändler oder makler über ausländische zentralbanken und andere institutionen an ausschreibungen teilnehmen, 65,1 %, ein starker rückgang gegenüber 71 % im letzten monat, was einen düsteren rekord darstellt. der niedrigste stand seit der februar-auktion.

als „abnehmer“ des gesamten nicht gekauften angebots erhielten die primärhändler in dieser runde eine zuteilungsquote von 18,6 %, was etwa dem doppelten der 9,7 % im letzten monat und dem höchsten wert seit februar entspricht, was auf eine schwache reale nachfrage hinweist.

der finanzblog zerohedge kommentierte, dass dies insgesamt eine sehr schlechte auktion war und leicht zur zweitschlechtesten auktion für 20-jährige us-anleihen im jahr 2024 werden könnte. der markt reagierte angemessen und die rendite 10-jähriger us-staatsanleihen stieg nach den auktionsergebnissen auf sitzungshochs.

es ist zu beachten, dass die marktnachfrage nach 20-jährigen us-staatsanleihen in der regel deutlich geringer ist als die nach 10- und 30-jährigen staatsanleihen und die liquidität traditionell gering ist. sogar der frühere us-finanzminister mnuchin, der die anleihe aufgelegt hatte, sagte letzten monat, dass es an der zeit sei, die 20-jährige us-anleihe zu beenden.