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In letzter Zeit haben viele öffentliche Fonds wie ChinaAMC, Huabao und Boshi die Zeichnungs- und Rücknahmegebühren ihrer zugehörigen Fonds sukzessive gesenkt. Die Zeichnungsgebühren einiger Fonds wurden von 0,30 % auf 0,10 % gesenkt, und die Rücknahmegebühren einiger Fonds wurden gesenkt wurde direkt auf 0 reduziert. Brancheninsider sagten, dass relevante Fonds ihre Zeichnungs- und Rücknahmegebühren sukzessive gesenkt hätten, was darauf hindeutet, dass die Gebührensatzreform der Fondsbranche bald von der zweiten zur dritten Stufe übergehen werde. Im Vergleich zu den Verwaltungsgebühren wird die Gebührenreform im Fondsvertriebslink den Anlegern offensichtlichere Vorteile bringen. Es wird erwartet, dass bald entsprechende Tarifreformmaßnahmen in diesem Bereich eingeführt werden.

Daten zeigen, dass ab dem Gesamtjahr 2023 die Fondsverwaltungsgebühren, Depotgebühren und Transaktionsprovisionen im Vergleich zu 2022 gesunken sind, während die Vertriebs- und Servicegebühren gestiegen sind. Derzeit wird in der Fondsbranche über Vertriebs- und Servicegebühren diskutiert, dass Fondsverkäufe selbst ein einmaliger Vorgang sind. Sollten die Vertriebs- und Servicegebühren höher sein als die Fondsverwaltungsgebühren?

Fonds senken ihre Gebührensätze intensiv

Im Allgemeinen ist der Rücknahmesatz eines Fonds umgekehrt proportional zur Haltedauer und der Zeichnungssatz umgekehrt proportional zum Zeichnungsbetrag. Gemessen an den jüngsten Anpassungsplänen, die die Fondsgesellschaften intensiv veröffentlicht haben, werden die Zeichnungsraten der entsprechenden Fonds deutlich sinken.

Schauen wir uns zunächst die Rücknahmegebühren an. Laut der Ankündigung des Huabao Fund vom 24. August wird das Unternehmen vom 26. August 2024 bis zum 26. Februar 2025 Vorzugsrücknahmegebühren für Anleger einführen, die entsprechende Fonds über Direktverkaufsschalter einlösen. Der Rücknahmesatz für Anleger mit einer Haltedauer von mehr als 7 Tagen und weniger als 30 Tagen reduziert sich von 0,10 % auf 0,025 % und alle Rücknahmegebühren werden nach Abzug des Abschlags dem Fondsvermögen zugerechnet.

Laut der Ankündigung von China Asset Management Mitte August plant der China Asset Management Asia Bond China Index Fund mit einem Umfang von über 10 Milliarden, eine Aktionärsversammlung einzuberufen (Abstimmungszeit ist vom 23. August bis 14. Oktober), um darüber nachzudenken der Vorschlag, den Rücknahmesatz anzupassen. Wenn eine Person die Anteile A und C zurückgibt und sie 7 Tage lang (einschließlich 7 Tage) hält, beträgt die Rücknahmegebühr 0. Vor der Änderung beträgt die Rücknahmegebühr für das Halten von Anteilen für 7 Tage (einschließlich 7). Tage) und weniger als 30 Tage beträgt 0,1 %, die Rücknahmegebühr für eine Haltedauer von mehr als 30 Tagen (einschließlich 30 Tagen) beträgt 0. Darüber hinaus beträgt die Rücknahmegebühr gemäß dem am 22. August in Kraft getretenen Beschluss des Haifutong Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Mixed Fund, wenn Anleger den Fonds zurückgeben, für eine Haltedauer von mindestens 180 Tagen 0. Zuvor betrug die Haltegebühr Zeitraum war 0. Die Rücknahmegebühr beträgt 0 für mehr als 2 Jahre.

Darüber hinaus zeigt der am 10. Juli in Kraft getretene Vorschlag des Western Lide Tianying Short-Term Debt Fund, dass die Rücknahmegebühr für den Fonds bei einer Haltedauer von mehr als 7 Tagen 0 beträgt mehr als 7 Tage und innerhalb von 30 Tagen betrug 0,0,1 %, 0, wenn es länger als 30 Tage (einschließlich) gehalten wurde. Darüber hinaus hielt der Tianhong Tongli Debt Fund kürzlich eine Aktionärsversammlung ab, um den Vorschlag zur Senkung des Rücknahmesatzes für E-Aktien zu prüfen. Dem Antrag zufolge beträgt die Rücknahmegebühr für den Fonds bei einer Haltedauer von mehr als 7 Tagen 0. Bisher betrug die Rücknahmegebühr für eine Haltedauer von mehr als 7 Tagen und innerhalb von 30 Tagen 0,1 %, für eine Haltedauer von mehr als 30 Tagen Tage (einschließlich) lag sie bei 0. Allerdings waren für die Konferenz letztlich die rechtlichen Voraussetzungen für eine Einberufung nicht erfüllt.

Bei den Abonnementpreisen handelt es sich grundsätzlich um Anpassungen vom Typ „Halbierung“. Am Beispiel des Bosera Fund hielt der Bosera Fuhua Pure Debt Fund kürzlich eine Gläubigerversammlung ab (Abstimmungszeit war vom 19. August bis 17. September), um den Vorschlag zu prüfen, aus dem hervorgeht, dass der Zeichnungsgebührensatz für Bestände von weniger als 1 Million Yuan beträgt : 0,8 % wird auf 0,4 % gesenkt. Der Zeichnungssatz für Beträge von weniger als 3 Millionen Yuan und mehr als oder gleich 1 Million Yuan wird von 0,5 % auf 0,2 % gesenkt von 0,5 % auf 0,2 % und die Zeichnungsgebühr für Haltebeträge von 5 Millionen Yuan oder mehr wird von 1.000 Yuan auf 500 Yuan pro Transaktion gesenkt . Darüber hinaus wird gemäß dem zuvor vom Bosera Fund gefassten Beschluss der Hauptversammlung ab dem 12. Juli die Schwelle von 0 Rücknahmegebühren für Anteile des Bosera Yucheng Pure Bond Fund A von „die Haltedauer beträgt mehr als 2“ gesenkt Jahre“ auf „mehr als 30 Tage“ „.

Es wird erwartet, dass die Reform der Verkaufsendtarife beginnt

Nach Ansicht von Fachleuten aus der Fondsbranche deuten die sukzessiven Senkungen der Zeichnungs- und Rücknahmegebühren verwandter Fonds nicht nur darauf hin, dass der Gesamtsatz der öffentlichen Fondsbranche stetig sinkt, sondern auch darauf, dass die Tarifreform der Fondsbranche im Begriff ist, voranzukommen vom zweiten Schritt zum dritten Schritt.

Im Rahmen des von der China Securities Regulatory Commission im Juli 2023 veröffentlichten „Arbeitsplans zur Zinsreform der öffentlichen Fondsindustrie“ (im Folgenden als „Plan“ bezeichnet) wurde die Zinsreform der öffentlichen Fondsbranche offiziell eingeleitet. Im ersten Schritt der Verwaltungsgebührenreform werden hauptsächlich die Verwaltungsgebühren und die Depotgebühren für aktive Aktienfonds angepasst, um den Anlegern zugute zu kommen. Im zweiten Schritt der Reform der Transaktionsgebühren wird die Reform der Börsenprovision angepasst. Im Zeichen der „Vorschriften zur Verwaltung von Wertpapiertransaktionsgebühren für öffentlich angebotene Wertpapierinvestmentfonds“, die am 19. April dieses Jahres von der China Securities Regulatory Commission herausgegeben wurden, wurde die zweite Phase der Gebührenreform in der öffentlichen Fondsbranche vollständig umgesetzt.

„Diese Runde umfassender Gebührensenkungen für die Fondsbranche umfasst im Wesentlichen drei Hauptteile, nämlich Verwaltungsgebühren, Transaktionsgebühren und Vertriebsgebühren, an denen Fondsgesellschaften, Depotbanken, Wertpapierhändler sowie Drittkanäle, Internetkanäle usw. beteiligt sind.“ „Ab sofort sind Fondsverwaltungsgebühren, Depotgebühren usw. grundsätzlich in Kraft.“ China erzählte ein Reporter eines Maklerunternehmens in China.

Laut Statistiken von Tianxiang Investment Consulting beliefen sich die Fondsverwaltungsgebühren, Depotgebühren, Transaktionsprovisionen und Vertriebsservicegebühren im gesamten Jahr 2023 auf 133,346 Milliarden Yuan, 28,496 Milliarden Yuan, 16,466 Milliarden Yuan bzw. 24,455 Milliarden Yuan. Im Vergleich zu 2022 sind die angepassten Sätze der ersten drei Posten deutlich gesunken, wobei die Rückgänge 10,897 Milliarden Yuan, 1,960 Milliarden Yuan bzw. 1,775 Milliarden Yuan betrugen. Die noch nicht vollständig angepassten Vertriebs- und Servicegebühren werden im Vergleich zum Jahr 2022 um 2,751 Milliarden Yuan steigen.

Das „Gefühl der Gewinnbeteiligung“ der Anleger wird deutlicher zum Ausdruck kommen

Im Hinblick auf die spezifische Aufteilung umfassen die Fondsvertriebsgebühren nicht nur Fondszeichnungs- (Zeichnungs-) und Rücknahmegebühren, sondern auch Vertriebsdienstleistungsgebühren. Zu den Verkaufsdienstleistungsgebühren gehören in der Regel Gebühren, die für die Bereitstellung von Anlageberatung, Kontoführung, Handelsdienstleistungen und anderen damit verbundenen Dienstleistungen für Anleger anfallen.

Ein leitender Fondsproduktforscher sagte einem Reporter von Brokerage China, dass die Reform der Fondsverkaufsraten im Vergleich zur Senkung der Verwaltungsgebühren den Anlegern offensichtlichere Vorteile bringen werde. „Zum Beispiel beträgt die Zeichnungsgebühr des Fonds über einige Bankkanäle 1,5 %, aber auf einigen Internetplattformen von Drittanbietern kann die Zeichnungsgebühr um 10 % ermäßigt werden, was dem Kauf eines Fonds für 100 Yuan entspricht, und die Zeichnungsgebühr wird steigen.“ von 1,5 Yuan auf 15 Cent gesenkt werden. „Nach dem Verständnis dieser Person werden bald Reformmaßnahmen für die Fondsverkaufsgebühren eingeführt.“

„Einschlägigen Berechnungen zufolge fließt der ‚große Teil‘ der Vertriebs- und Servicegebühren des Fonds an Channel-Institutionen, während Fondsgesellschaften nur den ‚kleinen Teil‘ erhalten. Zu den Channel-Institutionen zählen hier sowohl traditionelle Institutionen wie Banken als auch Wertpapierfirmen sowie externe Internet-Fondsvertriebsinstitutionen. Dies bedeutet, dass die Reform des Fondsvertriebsumfelds größere Auswirkungen auf Vertriebsinstitute haben wird“, sagte der oben genannte Fondsproduktforscher.

Der Fondsproduktforscher sagte auch, dass die aktuelle Diskussion der Fondsbranche über Verkaufs- und Servicegebühren darin besteht, wie viel Serviceinhalt diese Gebühr hat? Der Fondsverkauf selbst ist eine einmalige Tätigkeit. Sollte die Vertriebsgebühr höher sein als die Fondsverwaltungsgebühr? Im Vergleich zum Fondsverkauf ist die „Verwaltung“ von Fondsprodukten durch Fondsgesellschaften oder Fondsmanager eigentlich ein kontinuierliches Verhalten. „Nach meiner Beobachtung sind bisher die Vertriebs- und Servicegebühren einer beträchtlichen Anzahl von Fonds höher als die Verwaltungsgebühren. Wenn in diesem Umfeld als nächstes mit der Tarifreform begonnen wird, sollte es in diesem Teil viel Spielraum für Anpassungen geben.“ die Rate.“

Nach Angaben von Flush iFinD gab es mit Stand vom 23. August fast 650 Fondsprodukte auf dem Markt, deren Vertriebsgebühren höher waren als die Verwaltungsgebühren. Unter anderem beträgt der Vertriebsgebührensatz einiger Fondsprodukte bis zu 1,5 %, was 0,9 Prozentpunkte höher ist als die eigene Verwaltungsgebühr von 0,6 %.