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Am 13. August gab die Zentralbank die Finanzstatistik für Ende Juli bekannt. Der Saldo der breiten Geldmenge (M2) belief sich auf 303,31 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 6,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Saldo der schmalen Geldmenge (M1) betrug 63,23 Billionen Yuan, was einem Rückgang von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und damit einen historischen Tiefstand darstellt. Der Rückgang weitete sich gegenüber dem Ende des letzten Monats um 1,6 Prozentpunkte aus. Die Wachstumsrate von M1 war 12,9 Prozentpunkte niedriger als die Wachstumsrate von M2, die 1,7 Prozentpunkte höher war als im Mai. Die negative Scherenlücke erreichte einen historischen Höchststand. Der Bargeldumlauf (M0) belief sich auf 11,88 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wie man das Phänomen der Ausweitung der negativen Scherendifferenz in den Wachstumsraten M1-M2 versteht, ist die Hauptfrage, auf die sich dieser Artikel konzentriert.

Veränderungen der Wachstumsraten von M1 und M2 und ihre theoretischen Erklärungen

Seit Beginn dieses Jahres ist die Wachstumsrate von M1 deutlich schneller zurückgegangen als die von M2, und die Scherenlücke hat sich allmählich vergrößert. Die Unterschiede in den Wachstumsraten von M1 und M2 betrugen Ende Mai, Juni und Juli -11,2. -11,2 bzw. -12,9 Prozentpunkte, was den höchsten absoluten Werten seit 2011 entspricht. Der dritt- und zweithöchste Wert (die anderen beiden waren -13,2 % im Januar 2014 und -11,7 % im Januar 2022). dass die M1-Wachstumsrate in den letzten Jahren auf einem niedrigen Niveau lag.

Die Geldmenge meines Landes ist in drei Ebenen unterteilt: erstens das im Umlauf befindliche Bargeld M0, also die Währung, die dem von der Zentralbank ausgegebenen Geldbetrag abzüglich der von den Banken zurückbehaltenen Geldmenge entspricht; zweitens die enge Geldmenge M1; , was M0 und dem von jeder Einheit in der Bank gehaltenen Geldbetrag entspricht, insbesondere M1 = M0 + Sichteinlagen von Unternehmen + Einlagen von Regierungen und Gruppen + Einlagen von ländlichen Gebieten + Kreditkarteneinlagen von Privatpersonen; Drittens ist die breite Geldmenge M2 gleich der Summe von M1 und den Termineinlagen jeder Einheit in der Bank. Und genauer: M2 = M1 + Spareinlagen von Stadt- und Landbewohnern + Unternehmenseinlagen mit fester Laufzeit + Treuhandeinlagen + sonstige Einlagen.