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Text/Xia Bin

Die neuesten Finanzdaten der Volksbank von China wurden offiziell bekannt gegeben: Ende Juli betrug der Saldo der breiten Geldmenge (M2) 303,31 Billionen Yuan, ein Anstieg von 6,3 % gegenüber dem Vorjahr, 0,1 Prozentpunkte mehr Ende des letzten Monats stieg der Bestand an Sozialfinanzierungen im Vergleich zum Vorjahr um 0,1 % und der Saldo verschiedener RMB-Darlehen stieg im Jahresvergleich um 8,7 % RMB-Kredite stiegen in den ersten sieben Monaten um 13,53 Billionen Yuan...

Maßgebliche Quellen teilten dem China News Service mit, dass das Wachstum des gesamten Finanzvolumens im Juli im Wesentlichen stabil war und die Wachstumsrate am Ende des Monats im Wesentlichen die gleiche war wie im Vormonat die nominale Wachstumsrate im ersten Halbjahr.BIPDie Wachstumsrate (5 %) beträgt etwa 3,2 Prozentpunkte, was ein angemessenes Wachstum darstellt und die anhaltenden Bemühungen der Finanzwelt zur Unterstützung der Realwirtschaft widerspiegelt.

Woher kommt das Geld?

Die Wachstumsrate des gesamten Finanzvolumens ist höher als die Wachstumsrate des nominalen BIP, und das Gesamtwachstum bleibt angemessen. In den letzten Jahren hat sich das Gesamtwachstum der Finanzaggregate aufgrund der wirtschaftlichen Transformation und Modernisierung, unzureichender effektiver Nachfrage und ungenutzter Governance-Mittel „verlangsamt und verbessert“.

Es ist erwähnenswert, dass die Finanzierungsmethoden den neuesten Finanzdaten zufolge neue Merkmale aufweisen.

Einerseits hat die Direktfinanzierung seine Entwicklung beschleunigt. Die Nettofinanzierung von Unternehmensanleihen belief sich im Juli auf etwa 160 Milliarden Yuan, etwa 31 Milliarden Yuan mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Branchenexperten glauben, dass dieses Ergebnis im Zusammenhang mit der Verhinderung und Lösung lokaler Schulden und der allgemeinen Schrumpfung des Umfangs der Schuldenfinanzierung für städtische Investitionen tatsächlich nicht einfach ist, was darauf hindeutet, dass einige Unternehmen Kredite durch die Ausgabe von Anleihen ersetzt haben. In den letzten Jahren hat sich der Direktfinanzierungsmarkt meines Landes rasant entwickelt, und die Finanzierungskanäle für Unternehmensanleihen sind reibungsloser geworden und eignen sich besser für die Umwandlung der Wirtschaft in eine Wirtschaft mit geringem Gewicht.

Darüber hinaus im Juli die chinesische RegierungBindungDie Nettofinanzierung belief sich auf etwa 700 Milliarden Yuan, etwa 290 Milliarden Yuan mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was das stetige Wachstum des Umfangs der Sozialfinanzierung stark unterstützte. Die Ausgabe von Sonderanleihen wurde in letzter Zeit beschleunigt, und auch die Ausgabe und Verwendung ultralangfristiger Sonderstaatsanleihen beschleunigt sich.

Andererseits hat die Wechselfinanzierung stärker zugenommen. Branchenexperten analysierten, dass zu beachten sei, dass bilanzielle Wechsel ein Bestandteil von Krediten seien und ein wichtiger Finanzierungskanal für die Realwirtschaft, insbesondere kleine und mittlere Unternehmen, seien. Solange die Voraussetzungen für echte Transaktionsbeziehungen und Gläubiger-Schulden-Beziehungen erfüllt sind, haben Wechsel eine kurze Laufzeit, einen hohen Komfort und eine gute Liquidität. Kleine und mittlere Unternehmen können Wechsel von Banken diskontieren, was der Beschaffung von Geldern gleichkommt aus Bankdarlehen.

Insbesondere wenn die effektive Finanzierungsnachfrage nicht ausreicht, müssen die Banken kurzfristig die Unterstützung für die Realwirtschaft erhöhen und die Projektreserven nicht ausreichen. Durch die Erhöhung der Direktdiskonte und Wechselübertragungen werden undiskontierte Wechsel, die Unternehmenskredite darstellen, in Kontoauszüge umgewandelt, die Bankkredite darstellen. Auch die inländische Rechnungsfinanzierung bietet Unternehmen erhebliche finanzielle Unterstützung.

Die oben genannten Experten erwähnten auch, dass mit sinkenden Wechselzinssätzen auch die Kosten der Wechselfinanzierung für kleine und mittlere Unternehmen entsprechend sinken werden, was ebenfalls den Finanzierungsbedarf ankurbeln kann.

Wohin gehen?

Seit Beginn dieses Jahres übt die People's Bank of China weiterhin die Doppelfunktion des Gesamtvolumens und der Struktur der geldpolitischen Instrumente aus, konzentriert sich weiterhin auf die „fünf Hauptartikel“ der Finanzen und behält eine solide Unterstützung für wichtige Strategien bei , Schlüsselbereiche und Schwachstellen.

Dadurch konnte die finanzielle Unterstützung in wesentlichen Bereichen stabilisiert und die Kreditstruktur weiter optimiert werden. Aus Sicht der Kreditstruktur verbessern sich die Finanzdienstleistungen, die die „Fünf großen Artikel“ unterstützen, weiter. Ende Juli lagen die Wachstumsraten mittel- und langfristiger Produktionskredite, grüner Kredite sowie inklusiver Klein- und Mikrokredite deutlich über der Wachstumsrate aller Kredite.

Tatsächlich fließen mehr Kreditressourcen in Schlüsselbereiche und Schwachstellen der Volkswirtschaft. Konkret belief sich der Saldo der mittel- und langfristigen Kredite im verarbeitenden Gewerbe Ende Juli auf 13,63 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 16,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht In der High-Tech-Fertigungsindustrie stiegen die Kreditsalden der „spezialisierten, speziellen und neuen“ Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr um 15 % und Mikrokredite beliefen sich auf 32,1 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Wachstumsraten der oben genannten Kredite sind höher als die Wachstumsraten verschiedener Kredite im gleichen Zeitraum.

Branchenexperten erinnern jedoch auch daran, dass sich die Kredit-„Big Player“ wie Immobilien- und lokale Finanzierungsplattformen, die traditionell stark auf Kreditfonds angewiesen sind, mit der Beschleunigung des wirtschaftlichen Strukturwandels und der Aufwertung Chinas allmählich angepasst haben. Dies spiegelt sich in den Kreditdaten wider. die nicht wächst oder sogar schrumpft, technologische Innovation, Die Nachfrage nach Krediten für neue treibende Kräfte wie fortschrittliche Fertigung und grüne Entwicklung wird kurzfristig schwer aufrechtzuerhalten sein und wird die „Grube“ nicht ausgleichen können. verursacht durch den Rückgang der Kredite in traditionellen Bereichen, was zu Schwankungen im Kreditwachstum führt.

Wenn die Wirtschaft allmählich wieder in einen positiven Kreislauf zurückkehrt, wird auch die Nachfrage nach effektiven Finanzierungen wieder ansteigen. Branchenexperten gehen davon aus, dass sich die Auswirkungen der frühen Maßnahmen erst allmählich zeigen, was die Erholung der effektiven Nachfrage vorantreiben wird. In Zukunft wird sich der Schwerpunkt der Wirtschaftspolitik stärker auf die Verbesserung des Lebensunterhalts der Menschen und die Förderung des Konsums verlagern, wobei der Schwerpunkt auf der Ankurbelung des Konsums zur Ausweitung der Inlandsnachfrage liegt. Mit der Erholung des Konsums wird der Wirtschaftszyklus reibungsloser und es werden neue effektive Finanzierungsbedürfnisse entstehen.

Der Effekt des „Ausquetschens von Wasser“ ist immer noch sichtbar

Seriösen Quellen zufolge wird sich der Engpass bei den Finanzdaten kurzfristig immer noch auf die Gesamtindikatoren auswirken. Die Wachstumsrate von Geldmengenindikatoren wie M2 und M1 hat sich in diesem Jahr verlangsamt, was größtenteils auf diesen Faktor zurückzuführen ist. Nachdem einige der überhöhten Einlagen und Kredite verdrängt wurden, werden die Finanzdaten bis zu einem gewissen Grad zurückgehen.

Insbesondere angesichts der Tatsache, dass einige der aktuellen Sichteinlagen von Unternehmen in der Anfangsphase durch manuelle Zinsaufstockung relativ hohe Renditen erzielten. Nach diesen Verhaltensvorschriften gingen die Sichteinlagen von Unternehmen allmählich zurück. Die Auswirkungen dieses Aspekts werden sich fortsetzen erscheinen, was dazu führt, dass M1 in den letzten Monaten weiter sinkt.

Gleichzeitig werden durch das „Auspressen von Wasser“ die finanziellen Gesamtdaten realer und realistischer. Seriöse Quellen sagten, dass in der vergangenen Zeit einige Mittel für das Wachstum der Unternehmensverschuldung ungenutzt blieben und direkt in Einlagen umgewandelt wurden, was die Investitionen nicht ankurbelte und sich nicht auf die Realwirtschaft auswirkte. Nachdem die Finanzverwaltungsabteilung diese Verhaltensweisen reguliert hat, ändert sich die Beziehung zwischen Einlagenerträgen und der erwarteten Investitionsrendite, der Arbitrageraum verschwindet und einige Unternehmensmittel werden freigegeben, um Investitionen auszuweiten, F&E-Investitionen zu erhöhen usw., was sich finanziell günstiger auswirken wird Unterstützung der Realwirtschaft in der Zukunft.

Ein Pharmaunternehmen berichtete, dass das Unternehmen nach der Standardisierung der manuellen Zinszahlungen Einlagen in Höhe von 200 Millionen Yuan von einer Großbank abgezogen habe, um damit eine neue Produktionswerkstatt zu bauen und entsprechende Ausrüstung zur Erweiterung der Reproduktion zu erwerben.

Auch das „Auspressen von Wasser“ trägt zum positiven Zusammenspiel der Finanzwirtschaft bei. Branchenexperten glauben, dass das „Entwässern“ von Finanzdaten auch dazu beitragen kann, die „Kette“ von Zahlungsrückständen bei Unternehmen zu lösen, die Effizienz des Kapitalumschlags von Unternehmen zu verbessern, den effektiven Finanzierungsbedarf von Unternehmen besser zu decken und die Qualität und das Niveau von Finanzdienstleistungen zu verbessern.

Quelle: Guoshi Express

Herausgeber: Zhuge Ruixin

Herausgeber: Wei Xi