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Texto/Xia Bin

Os últimos dados financeiros do Banco Popular da China foram anunciados oficialmente: no final de julho, o saldo do dinheiro amplo (M2) era de 303,31 trilhões de yuans, um aumento anual de 6,3%, 0,1 ponto percentual acima do no final do mês passado; o stock de financiamento social aumentou 8,2% em termos anuais, 0,1% acima do final do mês passado; o saldo de vários empréstimos em RMB aumentou 8,7% em termos anuais, e Os empréstimos em RMB aumentaram 13,53 trilhões de yuans nos primeiros sete meses...

Fontes autorizadas disseram ao China News Service que o crescimento do volume financeiro total foi basicamente estável em julho, e a taxa de crescimento no final do mês foi basicamente a mesma do mês anterior. a taxa de crescimento nominal no primeiro semestre do ano.PIBA taxa de crescimento (5%) é de cerca de 3,2 pontos percentuais, mantendo um crescimento razoável, reflectindo os esforços contínuos das finanças para apoiar a economia real.

De onde vem o dinheiro?

A taxa de crescimento do volume financeiro total é superior à taxa de crescimento do PIB nominal e o crescimento global permanece razoável. Nos últimos anos, com a transformação e modernização económica, a procura efectiva insuficiente e os fundos de governação ociosos, o crescimento global dos agregados financeiros "desacelerou e melhorou".

É importante notar que, a julgar pelos dados financeiros mais recentes, os métodos de financiamento apresentam novas características.

Por um lado, o financiamento direto acelerou o seu desenvolvimento. O financiamento líquido de títulos corporativos em julho foi de aproximadamente 160 bilhões de yuans, aproximadamente 31 bilhões de yuans a mais que no mesmo período do ano passado. Os especialistas da indústria acreditam que, no contexto da prevenção e resolução da dívida local e da redução geral da escala de financiamento da dívida do investimento urbano, este resultado não é realmente fácil, indicando que algumas empresas substituíram os empréstimos pela emissão de obrigações. Nos últimos anos, o mercado de financiamento directo do meu país desenvolveu-se rapidamente e os canais de financiamento por obrigações empresariais tornaram-se mais suaves e mais adequados à transformação da economia numa economia leve.

Além disso, em Julho, o governo chinêsligaçãoO financiamento líquido foi de aproximadamente 700 mil milhões de yuans, aproximadamente 290 mil milhões de yuans a mais do que no mesmo período do ano passado, o que apoiou fortemente o crescimento constante da escala de financiamento social. A emissão de obrigações especiais foi acelerada recentemente, e a emissão e utilização de obrigações governamentais especiais de ultralongo prazo também estão a acelerar.

Por outro lado, o financiamento de contas cresceu mais. Os especialistas do setor analisaram que é de salientar que as faturas patrimoniais são uma componente dos empréstimos e constituem um importante canal de financiamento para a economia real, especialmente para as pequenas e médias empresas. Desde que sejam cumpridos os requisitos para relações de transacção reais e relações credor-dívida, as facturas têm maturidade curta, elevada conveniência e boa liquidez.As pequenas e médias empresas podem utilizar facturas para descontar dos bancos, o que é o mesmo que obter fundos. provenientes de empréstimos bancários.

Especialmente quando a procura efectiva de financiamento é insuficiente, os bancos devem aumentar o apoio à economia real no curto prazo e as reservas dos projectos são insuficientes. Ao aumentar os descontos directos e as transferências de facturas, as facturas não descontadas que representam o crédito empresarial serão transformadas em extractos que representam o crédito bancário. O financiamento das facturas internas também proporciona um apoio financeiro substancial às empresas.

Os peritos acima mencionados também mencionaram que, à medida que as taxas de juro das facturas caem, o custo do financiamento das facturas para as pequenas e médias empresas também diminuirá em conformidade, o que também pode estimular as necessidades de financiamento.

Para onde ir?

Desde o início deste ano, o Banco Popular da China continuou a exercer as funções duplas do volume total e da estrutura das ferramentas de política monetária, continuou a concentrar-se nos "cinco artigos principais" das finanças e a manter um apoio sólido às principais estratégias. , áreas-chave e elos fracos.

Como resultado, o apoio financeiro foi estabilizado em áreas-chave e a estrutura de crédito continuou a ser optimizada. Do ponto de vista da estrutura de crédito, os serviços financeiros que apoiam os “Cinco Grandes Artigos” continuam a melhorar. No final de Julho, as taxas de crescimento dos empréstimos à indústria transformadora de médio e longo prazo, dos empréstimos verdes e dos pequenos e microcréditos inclusivos eram significativamente superiores à taxa de crescimento de todos os empréstimos.

Na verdade, mais recursos de crédito estão a fluir para áreas-chave e elos fracos da economia nacional. Especificamente, no final de julho, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora era de 13,63 biliões de yuans, um aumento homólogo de 16,9%. Entre eles, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo. na indústria manufatureira de alta tecnologia aumentou 15,5% em relação ao ano anterior; os saldos de empréstimos de empresas "especializadas, especiais e novas" foram de 4,17 trilhões de yuans, um aumento anual de 15%; e os microcréditos foram de 32,1 trilhões de yuans, um aumento anual de 17%. As taxas de crescimento dos empréstimos acima mencionados são superiores às taxas de crescimento de vários empréstimos no mesmo período.

No entanto, os especialistas da indústria também lembram que, à medida que a transformação estrutural e a modernização económica da China aceleram, os "grandes intervenientes" de empréstimos, como o imobiliário e as plataformas de financiamento locais, que tradicionalmente dependiam fortemente de fundos de crédito, ajustaram-se gradualmente. que não está crescendo ou mesmo diminuindo, a inovação tecnológica, A demanda por empréstimos em novas forças motrizes, como a manufatura avançada e o desenvolvimento verde, será difícil de sustentar totalmente no curto prazo e não será capaz de compensar o "poço" causado pelo declínio dos empréstimos em campos tradicionais, levando a flutuações no crescimento do crédito.

À medida que a economia regressa gradualmente a um ciclo virtuoso, a procura efectiva de financiamento também irá recuperar. Os especialistas da indústria acreditam que os efeitos das políticas iniciais ainda estão a emergir gradualmente, o que impulsionará a recuperação da procura efectiva. No futuro, o foco das políticas económicas mudará mais para beneficiar a subsistência das pessoas e promover o consumo, concentrando-se no estímulo do consumo para expandir a procura interna. À medida que o consumo recupera, o ciclo económico tornar-se-á mais suave e serão criadas novas necessidades de financiamento efectivas.

O efeito de “espremer água” ainda está aparecendo

De acordo com fontes autorizadas, no curto prazo, a compressão dos dados financeiros ainda terá impacto nos indicadores agregados. A taxa de crescimento dos indicadores de oferta monetária, como M2 e M1, abrandou este ano, o que se deve em grande parte a este factor. Depois de alguns dos depósitos e empréstimos inflacionados serem espremidos, os dados financeiros cairão até certo ponto.

Especialmente considerando que alguns dos actuais depósitos à ordem das empresas na fase inicial obtiveram retornos relativamente elevados através da reposição manual de juros. Após estas regulamentações comportamentais, os depósitos à ordem das empresas diminuíram e alguns estão gradualmente a transformar-se em gestão financeira. aparecem, fazendo com que M1 continue caindo nos últimos meses.

Ao mesmo tempo, “espremer a água” torna os dados agregados financeiros mais reais e realistas. Fontes autorizadas disseram que, no período passado, alguns fundos no crescimento da dívida corporativa estavam ociosos. Os empréstimos corporativos foram diretamente convertidos em depósitos, o que não estimulou o investimento e afetou a economia real. Depois que o departamento de gestão financeira regulamenta esses comportamentos, a relação entre a receita dos depósitos e a taxa de retorno esperada do investimento muda, o espaço de arbitragem desaparece e alguns fundos corporativos são liberados para expandir o investimento, aumentar o investimento em P&D, etc., o que será mais propício ao financiamento apoio à economia real no futuro. Desenvolvimento de qualidade.

Uma empresa farmacêutica informou que depois de padronizar o pagamento manual de juros, a empresa retirou 200 milhões de yuans em depósitos de um grande banco para usá-los na construção de uma nova oficina de produção e na compra de equipamentos relacionados para expandir a reprodução.

“Espremer a água” também contribui para a interação positiva da economia financeira. Os especialistas da indústria acreditam que "espremer a água" dos dados financeiros também pode ajudar a desatar a "cadeia" de atrasos nas contas das empresas, melhorar a eficiência da rotação do capital empresarial, satisfazer melhor as necessidades efectivas de financiamento das entidades empresariais e melhorar a qualidade e o nível dos serviços financeiros.

Fonte: Expresso Guoshi

Editor: Zhuge Ruixin

Editor: Wei Xi