한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Текст/Ся Бинь

Официально были объявлены последние финансовые данные Народного банка Китая: по состоянию на конец июля баланс широкой денежной массы (М2) составил 303,31 трлн юаней, увеличившись в годовом исчислении на 6,3%, что на 0,1 процентного пункта выше, чем в прошлом году. к концу прошлого месяца объем социального финансирования увеличился на 8,2% в годовом исчислении, что на 0,1% выше, чем на конец прошлого месяца, остаток различных кредитов в юанях увеличился на 8,7% в годовом исчислении, и Кредиты в юанях увеличились на 13,53 трлн юаней за первые семь месяцев...

Авторитетные источники сообщили Службе новостей Китая, что рост общего финансового объема в июле был в основном стабильным, а темпы роста в конце месяца были в основном такими же, как и в предыдущем месяце. Темпы роста масштабов социального финансирования были выше, чем в предыдущем месяце. номинальный темп роста в первом полугодии.ВВПТемп роста (5%) составляет около 3,2 процентных пункта, сохраняя разумный рост и отражая продолжающиеся усилия финансового сектора по поддержке реальной экономики.

Откуда берутся деньги?

Темпы роста общего финансового объема превышают темпы роста номинального ВВП, и общий рост остается разумным. В последние годы из-за экономических преобразований и модернизации, недостаточного платежеспособного спроса и простаивания средств управления общий рост финансовых агрегатов «замедлился и улучшился».

Стоит отметить, что, судя по последним финансовым данным, методы финансирования имеют новые характеристики.

С одной стороны, прямое финансирование ускорило его развитие. Чистый объем финансирования корпоративных облигаций в июле составил около 160 млрд юаней, что примерно на 31 млрд юаней больше, чем за тот же период прошлого года. Эксперты отрасли полагают, что в контексте предотвращения и урегулирования местной задолженности и общего сокращения масштабов финансирования городских инвестиционных долгов, этот результат на самом деле непрост, что указывает на то, что некоторые компании заменили кредиты выпуском облигаций. В последние годы рынок прямого финансирования моей страны быстро развивался, а каналы финансирования корпоративных облигаций стали более гладкими и лучше подходили для преобразования экономики в легкую экономику.

Кроме того, в июле китайское правительствосвязьЧистое финансирование составило около 700 миллиардов юаней, что примерно на 290 миллиардов юаней больше, чем за тот же период прошлого года, что решительно поддерживает устойчивый рост масштабов социального финансирования. В последнее время ускорился выпуск специальных облигаций, а также ускоряется выпуск и использование сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций.

С другой стороны, финансирование векселей выросло еще больше. Эксперты отрасли проанализировали, что следует отметить, что балансовые векселя являются составной частью кредитов и являются важным каналом финансирования реального сектора экономики, особенно малого и среднего бизнеса. Пока соблюдаются требования к реальным транзакционным отношениям и отношениям кредитор-долг, векселя имеют короткий срок погашения, высокую степень удобства и хорошую ликвидность. Малые и средние предприятия могут использовать векселя для дисконтирования в банках, что аналогично получению средств. из банковских кредитов.

Особенно когда эффективный спрос на финансирование недостаточен, банки должны увеличить поддержку реальной экономики в краткосрочной перспективе, а проектные резервы недостаточны. За счет увеличения прямых дисконтов и переводов векселей недисконтированные векселя, представляющие корпоративный кредит, будут преобразованы в отчеты, представляющие банковский кредит. Внутреннее вексельное финансирование также обеспечивает существенную финансовую поддержку предприятиям.

Вышеупомянутые эксперты также отметили, что по мере падения процентных ставок по векселям стоимость вексельного финансирования для малых и средних предприятий также соответственно снизится, что также может стимулировать потребность в финансировании.

Куда пойти?

С начала этого года Народный банк Китая продолжает выполнять двойные функции по общему объему и структуре инструментов денежно-кредитной политики, продолжает концентрироваться на «пяти основных статьях» финансов и оказывает твердую поддержку основным стратегиям. , ключевые области и слабые звенья.

В результате финансовая поддержка стабилизировалась в ключевых областях, а структура кредита продолжила оптимизироваться. С точки зрения кредитной структуры финансовые услуги, поддерживающие «Пять больших статей», продолжают совершенствоваться. В конце июля темпы роста средне- и долгосрочных производственных кредитов, зеленых кредитов, а также инклюзивных малых и микрокредитов были значительно выше темпов роста всех кредитов.

Фактически все больше кредитных ресурсов перетекают в ключевые отрасли и слабые звенья национальной экономики. В частности, на конец июля остаток средне- и долгосрочных кредитов в обрабатывающей промышленности составил 13,63 трлн юаней, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 16,9%. Среди них остаток средне- и долгосрочных кредитов. в высокотехнологичной обрабатывающей промышленности увеличились на 15,5% в годовом исчислении; остатки кредитов «специализированных, специальных и новых» предприятий составили 4,17 трлн юаней, увеличившись в годовом исчислении на 15%; а микрокредиты составили 32,1 трлн юаней, увеличившись на 17% в годовом исчислении. Темпы роста указанных кредитов выше, чем темпы роста различных кредитов за тот же период.

Однако отраслевые эксперты также напоминают, что по мере ускорения структурных преобразований и модернизации экономики Китая кредитные «крупные игроки», такие как платформы недвижимости и местные финансовые платформы, которые традиционно в значительной степени полагались на кредитные средства, постепенно корректируются. Это отражается в кредитных данных. технологические инновации, которые не растут и даже не сокращаются. Спрос на кредиты в новых движущих силах, таких как передовое производство и зеленое развитие, будет трудно полностью поддерживать в краткосрочной перспективе, и он не сможет восполнить «яму» вызвано сокращением кредитов в традиционных сферах, что приводит к колебаниям роста кредита.

Поскольку экономика постепенно возвращается к благоприятному циклу, эффективный спрос на финансирование также будет восстанавливаться. Эксперты отрасли полагают, что последствия ранней политики все еще постепенно проявляются, что будет способствовать восстановлению платежеспособного спроса. В будущем фокус экономической политики будет больше смещаться на повышение уровня жизни людей и стимулирование потребления, фокусируясь на стимулировании потребления для расширения внутреннего спроса. По мере восстановления потребления экономический цикл станет более плавным и возникнут новые эффективные потребности в финансировании.

Эффект «выдавливания воды» все еще проявляется

По мнению авторитетных источников, в краткосрочной перспективе сжатие финансовых данных по-прежнему будет оказывать влияние на совокупные показатели. Темпы роста показателей денежной массы, таких как М2 и М1, в этом году замедлились, что во многом связано с этим фактором. После того, как часть завышенных депозитов и кредитов будет выжата, финансовые данные в определенной степени упадут.

Особенно учитывая, что некоторые из нынешних корпоративных депозитов до востребования на ранней стадии получили относительно высокую прибыль за счет ручного пополнения процентов. После принятия этих поведенческих правил корпоративные депозиты до востребования сократились, а некоторые постепенно трансформируются в финансовый менеджмент. Влияние этого аспекта будет продолжаться. , что привело к продолжению падения M1 в последние месяцы.

В то же время «выдавливание воды» делает финансовые совокупные данные более реальными и реалистичными. Авторитетные источники отмечают, что в прошедший период часть средств в условиях роста корпоративного долга простаивала. Корпоративные кредиты были напрямую конвертированы в депозиты, что не стимулировало инвестиции и не повлияло на реальную экономику. После того, как отдел финансового управления регулирует такое поведение, взаимосвязь между доходом по депозитам и ожидаемой доходностью инвестиций меняется, пространство для арбитража исчезает, и некоторые корпоративные средства высвобождаются для расширения инвестиций, увеличения инвестиций в НИОКР и т. д., что будет более благоприятно для финансового развития. поддержка реального сектора экономики в будущем. Качественное развитие.

Фармацевтическая компания сообщила, что после стандартизации ручных выплат процентов компания сняла депозиты на сумму 200 миллионов юаней из крупного банка, чтобы использовать их для строительства нового производственного цеха и приобретения соответствующего оборудования для расширения воспроизводства.

«Выдавливание воды» также способствует позитивному взаимодействию финансовой экономики. Эксперты отрасли полагают, что «выжимание воды» из финансовых данных также может помочь развязать «цепочку» задолженности по счетам компаний, повысить эффективность оборота корпоративного капитала, лучше удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в эффективном финансировании, а также повысить качество и уровень финансовых услуг.

Источник: Гуоши Экспресс

Монтажер: Чжугэ Жуйсинь

Монтажер: Вэй Си