한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teks/Xia Bin

Data keuangan terbaru dari Bank Rakyat Tiongkok diumumkan secara resmi: pada akhir Juli, saldo uang beredar (M2) adalah 303,31 triliun yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 6,3%, 0,1 poin persentase lebih tinggi dari akhir bulan lalu; stok pembiayaan sosial meningkat sebesar 8,2% tahun-ke-tahun, 0,1% lebih tinggi dibandingkan poin persentase akhir bulan lalu; saldo berbagai pinjaman RMB meningkat sebesar 8,7% tahun-ke-tahun, dan Pinjaman RMB meningkat sebesar 13,53 triliun yuan dalam tujuh bulan pertama...

Sumber resmi mengatakan kepada China News Service bahwa pertumbuhan total volume keuangan pada dasarnya stabil di bulan Juli, dan tingkat pertumbuhan pada akhir bulan pada dasarnya sama dengan bulan sebelumnya. Tingkat pertumbuhan skala pembiayaan sosial lebih tinggi dari bulan sebelumnya tingkat pertumbuhan nominal pada paruh pertama tahun ini.PDBTingkat pertumbuhan (5%) adalah sekitar 3,2 poin persentase, mempertahankan pertumbuhan yang wajar, mencerminkan upaya berkelanjutan keuangan untuk mendukung perekonomian riil.

Dari mana uangnya?

Tingkat pertumbuhan total volume keuangan lebih tinggi dibandingkan tingkat pertumbuhan PDB nominal, dan pertumbuhan secara keseluruhan masih wajar. Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan transformasi dan peningkatan ekonomi, kurangnya permintaan efektif, dan dana tata kelola yang menganggur, pertumbuhan agregat keuangan secara keseluruhan telah “melambat dan membaik.”

Perlu dicatat bahwa, dilihat dari data keuangan terkini, metode pembiayaan memiliki karakteristik baru.

Di satu sisi, pembiayaan langsung telah mempercepat perkembangannya. Pembiayaan bersih obligasi korporasi pada bulan Juli adalah sekitar 160 miliar yuan, sekitar 31 miliar yuan lebih banyak dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pakar industri percaya bahwa dalam konteks pencegahan dan penyelesaian utang daerah dan penyusutan skala pembiayaan utang investasi perkotaan secara keseluruhan, hasil ini sebenarnya tidak mudah, yang menunjukkan bahwa beberapa perusahaan telah mengganti pinjaman dengan menerbitkan obligasi. Dalam beberapa tahun terakhir, pasar pembiayaan langsung di negara saya telah berkembang pesat, dan saluran pembiayaan obligasi korporasi menjadi lebih lancar dan lebih sesuai dengan transformasi perekonomian menjadi perekonomian berbobot ringan.

Apalagi pada bulan Juli pemerintah Chinamenjalin kedekatanPembiayaan bersih mencapai sekitar 700 miliar yuan, lebih tinggi sekitar 290 miliar yuan dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang sangat mendukung pertumbuhan skala pembiayaan sosial yang stabil. Penerbitan obligasi khusus telah dipercepat akhir-akhir ini, dan penerbitan serta penggunaan obligasi khusus pemerintah jangka panjang juga semakin cepat.

Di sisi lain, pembiayaan tagihan semakin meningkat. Para pakar industri menganalisis bahwa perlu dicatat bahwa tagihan di neraca merupakan komponen pinjaman dan merupakan saluran pembiayaan penting bagi perekonomian riil, khususnya usaha kecil dan menengah. Selama persyaratan hubungan transaksi nyata dan hubungan kreditur-utang terpenuhi, tagihan memiliki jangka waktu yang pendek, kenyamanan yang tinggi, dan likuiditas yang baik dapat menggunakan tagihan untuk mendiskontokan dari bank, yang sama dengan memperoleh dana dari pinjaman bank.

Terutama ketika permintaan pembiayaan efektif tidak mencukupi, bank harus meningkatkan dukungan terhadap perekonomian riil dalam jangka pendek, dan cadangan proyek tidak mencukupi. Dengan meningkatkan diskon langsung dan transfer tagihan, tagihan yang tidak didiskontokan yang mewakili kredit korporasi akan diubah menjadi laporan yang mewakili kredit bank. Pembiayaan tagihan dalam negeri juga memberikan dukungan keuangan yang besar kepada perusahaan.

Para ahli yang disebutkan di atas juga menyebutkan bahwa ketika suku bunga tagihan turun, biaya pembiayaan tagihan untuk usaha kecil dan menengah juga akan menurun, yang juga dapat merangsang kebutuhan pembiayaan.

Ke mana harus pergi?

Sejak awal tahun ini, Bank Rakyat Tiongkok terus menjalankan fungsi ganda dari total volume dan struktur alat kebijakan moneter, terus fokus pada "lima artikel utama" keuangan, dan mempertahankan dukungan yang kuat terhadap strategi-strategi utama. , bidang utama dan mata rantai lemah.

Hasilnya, dukungan keuangan di bidang-bidang utama menjadi stabil dan struktur kredit terus dioptimalkan. Dari sisi struktur kredit, sektor jasa keuangan pendukung “Five Big Articles” terus mengalami perbaikan. Pada akhir bulan Juli, tingkat pertumbuhan pinjaman manufaktur jangka menengah dan panjang, pinjaman ramah lingkungan, dan pinjaman kecil dan mikro yang inklusif jauh lebih tinggi dibandingkan tingkat pertumbuhan seluruh pinjaman.

Faktanya, semakin banyak sumber kredit yang mengalir ke bidang-bidang utama dan mata rantai lemah dalam perekonomian nasional. Secara khusus, pada akhir Juli, saldo pinjaman jangka menengah dan panjang di industri manufaktur berjumlah 13,63 triliun yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 16,9%. di industri manufaktur berteknologi tinggi meningkat sebesar 15,5% tahun-ke-tahun; saldo pinjaman perusahaan-perusahaan "khusus, khusus dan baru" adalah 4,17 triliun yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 15%; dan pinjaman mikro sebesar 32,1 triliun yuan, meningkat 17% dari tahun ke tahun. Tingkat pertumbuhan pinjaman-pinjaman di atas lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan berbagai pinjaman pada periode yang sama.

Namun, para pakar industri juga mengingatkan bahwa seiring dengan percepatan transformasi dan peningkatan struktural ekonomi Tiongkok, "pemain besar" pinjaman seperti real estat dan platform pembiayaan lokal, yang secara tradisional sangat bergantung pada dana kredit, secara bertahap telah melakukan penyesuaian. yang tidak tumbuh atau bahkan menyusut, inovasi teknologi, Permintaan pinjaman dalam kekuatan pendorong baru seperti manufaktur maju dan pembangunan ramah lingkungan akan sulit untuk dipertahankan sepenuhnya dalam jangka pendek, dan tidak akan mampu menutupi “lubang” tersebut. disebabkan oleh menurunnya pinjaman di bidang tradisional sehingga menyebabkan fluktuasi pertumbuhan kredit.

Ketika perekonomian secara bertahap kembali ke siklus yang baik, permintaan pembiayaan yang efektif juga akan pulih. Pakar industri percaya bahwa dampak dari kebijakan awal masih muncul secara bertahap, yang akan mendorong pemulihan permintaan efektif. Di masa depan, fokus kebijakan ekonomi akan lebih beralih pada peningkatan kesejahteraan masyarakat dan peningkatan konsumsi, dengan fokus pada peningkatan konsumsi untuk meningkatkan permintaan domestik. Dengan pulihnya konsumsi, siklus ekonomi akan menjadi lebih lancar dan kebutuhan pembiayaan baru yang efektif akan tercipta.

Efek “memperas air” masih terlihat

Menurut sumber resmi, dalam jangka pendek, tekanan data keuangan masih akan berdampak pada indikator agregat. Tingkat pertumbuhan indikator jumlah uang beredar seperti M2 dan M1 telah melambat tahun ini, yang sebagian besar disebabkan oleh faktor ini. Setelah beberapa simpanan dan pinjaman yang meningkat ditekan, data keuangan akan turun kembali sampai batas tertentu.

Apalagi mengingat beberapa giro korporasi saat ini pada tahap awal memperoleh imbal hasil yang relatif tinggi melalui pengisian bunga secara manual. Setelah adanya regulasi perilaku tersebut, giro korporasi menurun, dan ada pula yang secara bertahap bertransformasi menjadi pengelolaan keuangan muncul. , menyebabkan M1 terus turun dalam beberapa bulan terakhir.

Pada saat yang sama, "memperas air" membuat data agregat keuangan lebih nyata dan realistis. Sumber resmi mengatakan bahwa pada periode lalu, sebagian dana pertumbuhan utang korporasi menganggur. Pinjaman korporasi langsung diubah menjadi deposito, sehingga tidak merangsang investasi dan mempengaruhi perekonomian riil. Setelah departemen manajemen keuangan mengatur perilaku ini, hubungan antara pendapatan simpanan dan tingkat pengembalian investasi yang diharapkan berubah, ruang arbitrase menghilang, dan sebagian dana perusahaan dikeluarkan untuk memperluas investasi, meningkatkan investasi penelitian dan pengembangan, dll., yang akan lebih kondusif bagi keuangan. dukungan bagi perekonomian riil di masa depan.

Sebuah perusahaan farmasi melaporkan bahwa setelah melakukan standarisasi pembayaran bunga manual, perusahaan tersebut menarik simpanan sebesar 200 juta yuan dari bank besar untuk digunakan dalam membangun bengkel produksi baru dan membeli peralatan terkait guna memperluas reproduksi.

“Memperas air” juga kondusif bagi interaksi positif ekonomi keuangan. Pakar industri percaya bahwa "memeras air" dari data keuangan juga dapat membantu melepaskan "rantai" tunggakan rekening perusahaan, meningkatkan efisiensi perputaran modal perusahaan, lebih memenuhi kebutuhan pembiayaan badan usaha yang efektif, dan meningkatkan kualitas dan tingkat layanan keuangan.

Sumber: Guoshi Express

Editor: Zhuge Ruixin

Editor: Wei Xi