noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

la semana pasada, las autoridades reguladoras financieras emitieron una serie de políticas importantes para impulsar el mercado de capitales. a medida que el "golpe combinado" para estabilizar el mercado de capitales continúa funcionando arduamente, los fondos públicos ayudan a construir una ecología de "inversión a largo plazo", aumentan los esfuerzos de diseño, agregan una fuerte vitalidad al mercado de acciones a y también encienden el entusiasmo por las acciones a a largo plazo.

recientemente, se anunció uno tras otro el primer lote de 10 etf de csi a500, recaudando un total de 20 mil millones de yuanes, aportando fondos incrementales a las acciones a. la escala de los etf de acciones ha crecido rápidamente este año, y la última escala alcanzó los 2,38 billones de yuanes, un aumento de casi un billón de yuanes desde principios de año. como mayor inversor institucional profesional en acciones a, los fondos públicos también desempeñan un papel importante en la promoción de la asignación efectiva de recursos y el desarrollo de alta calidad del mercado de capitales, manteniendo el "mercado básico" de acciones a.

promover "fondos a largo plazo" para ingresar al mercado

recientemente, la comisión reguladora de valores de china celebró una reunión del comité del partido (ampliada) para transmitir y estudiar el espíritu de la reunión del buró político del comité central el 26 de septiembre, y estudiar e implementar medidas de implementación.

vale la pena señalar que la reunión enfatizó la necesidad de centrarse en la implementación de las orientaciones para promover la entrada de fondos de mediano y largo plazo en el mercado, aprovechar la clave para mejorar la oferta de capital, desarrollar vigorosamente los fondos públicos de capital y continuar aumentando. la escala y proporción de los fondos de capital, y esforzarse por proporcionar inversiones para crear rendimientos estables a largo plazo. es necesario implementar políticas clasificadas para abrir los puntos de bloqueo para todo tipo de fondos a mediano y largo plazo para aumentar su entrada al mercado y acelerar la mejora del sistema de políticas de "dinero e inversión a largo plazo". ".

con respecto a la definición de "dinero a largo plazo", tian yuanquan, jefe del departamento de investigación del fondo ccb, cree que los fondos a largo plazo generalmente cumplen cinco condiciones: en primer lugar, el ciclo de inversión es largo y el período de inversión generalmente es superior a 5 años o incluso 10 años, en segundo lugar, la estabilidad de la fuente de fondos tiene altos requisitos financieros y depende en gran medida de los sectores bancarios nacionales y de los inversores institucionales que pueden convertir los ahorros a largo plazo de los residentes en fondos prestables, como los bancos comerciales, la inversión. bancos, fondos soberanos, fondos de pensiones, etc.; en tercer lugar, se centra más en entidades de inversión e industrias de inversión; en cuarto lugar, tiene una mayor tolerancia al riesgo y tolerancia al riesgo que el capital de inversión tradicional; en quinto lugar, la estructura de inversión y los tipos de instrumentos están diversificados; , que implica la asignación de grandes categorías de activos, incluidas acciones, renta fija, inversiones alternativas y otros activos.

para apoyar aún más la entrada de fondos a mediano y largo plazo en el mercado, li zhan, economista jefe del departamento de investigación del fondo de comerciantes de china, sugirió: primero, desarrollar vigorosamente los fondos públicos de acciones, optimizar el registro de productos de fondos de acciones, y promover la innovación de productos indexados, como los etf de base amplia, y lanzar nuevos productos de manera oportuna. la mayoría de ellos incluyen productos de fondos etf de pequeña y mediana capitalización, como gem y la junta de innovación científica y tecnológica. el segundo es mejorar el entorno institucional para "el dinero y las inversiones a largo plazo". el objetivo es mejorar la inclusión regulatoria de las inversiones de capital a medio y largo plazo. es necesario implementar plenamente evaluaciones a largo plazo. de más de tres años, reducir la búsqueda excesiva de resultados a corto plazo y centrarse en rendimientos de inversión estables a largo plazo. el tercero es apoyar aún más los acuerdos pertinentes realizados por central huijin company para aumentar sus participaciones y ampliar su alcance de inversión, y promover varios fondos a mediano y largo plazo, incluida central huijin company, para invertir en el mercado de valores.

construir un ecosistema benigno de "dinero e inversión a largo plazo"

hay fondos públicos con una escala de 31 billones de yuanes, y la escala actual de productos de capital es de sólo 6,8 billones de yuanes, lo que representa casi el 20%, con un enorme potencial de desarrollo. recientemente, la comisión reguladora de valores de china declaró que es necesario aprovechar la clave para mejorar la oferta de capital, desarrollar vigorosamente los fondos públicos de acciones, continuar aumentando la escala y la proporción de los fondos de acciones y esforzarse por crear rendimientos estables a largo plazo para los inversores.

como participantes importantes en el mercado de capitales, los fondos públicos también practican inversiones a largo plazo. tian yuanquan dijo que los administradores de fondos deben establecer firmemente los conceptos de inversión racional, inversión de valor e inversión a largo plazo, y centrarse en la sostenibilidad de la inversión y el potencial de crecimiento a largo plazo de las empresas. al mismo tiempo, tomando como guía los rendimientos de los inversores, lanzaremos más productos y servicios que satisfagan las necesidades de capital a medio y largo plazo, aumentaremos aún más el índice de asignación de activos de capital y nos esforzaremos por satisfacer las necesidades de inversión a largo plazo de los inversores. rendimientos y mejorar las expectativas de los inversores para el mercado de capitales, para construir un ecosistema benigno de "dinero e inversión a largo plazo".

“esto requiere que los fondos públicos se adhieran a conceptos de inversión a largo plazo, se centren en la sostenibilidad de la inversión y el potencial de crecimiento a largo plazo de las empresas, abandonen la especulación a corto plazo, orienten los flujos de capital hacia áreas clave e industrias estratégicas y aprovechen mejor el papel que desempeñan. papel de estabilizador y lastre en el mercado de capitales", dijo harvest fund.

china europe fund cree que, por un lado, los propios administradores de fondos públicos deben mejorar continuamente sus capacidades profesionales de investigación de inversiones, participar en la gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa en múltiples dimensiones y mejorar la estabilidad del rendimiento y el exceso de las inversiones a mediano y largo plazo. regresa. específicamente, en términos de filosofía de inversión, los fondos públicos deben adherirse a inversiones de largo plazo y de valor; en términos de comportamiento de inversión, deben romper con el modelo pasado de estar limitados a inversiones en el mercado secundario y a inversiones financieras, y participar en la gobernanza de las inversiones; las empresas que cotizan en bolsa en múltiples dimensiones y esforzarse por ser las mejores en el estabilizador del mercado de valores en términos de sistema de investigación de inversiones, es necesario avanzar hacia la especialización, la industrialización y la inteligencia digital, es necesario lograrlo; cobertura completa de macro, estrategia, industria y empresa en términos de nivel de talento, es necesario mejorar aún más la proporción del personal de investigación de inversiones, mejorar el plan de capacitación del personal de investigación de inversiones y hacer un buen trabajo en la acumulación y herencia de la investigación de inversiones; capacidades.

por otro lado, la industria de fondos públicos también debe mejorar su nivel de servicio, hacer un buen trabajo acompañando a los inversores y promover vigorosamente el desarrollo del negocio de asesoramiento en inversiones. los fondos públicos brindan servicios de inversión y gestión financiera al público, pero los inversores individuales son susceptibles a las fluctuaciones del mercado a corto plazo. el desarrollo del negocio de asesoramiento en inversiones, especialmente el robo-asesoramiento, puede asignar activos de alta calidad para inversores individuales desde una perspectiva de mediano a largo plazo, guiar el comportamiento comercial de los clientes, evitar transacciones irracionales debido a las fluctuaciones del mercado a corto plazo y efectivamente mejorar la sensación de ganancia de los inversores.

ding lin, administrador de fondos de ping an fund, dijo que, como una de las principales fuerzas en el mercado de capitales, los fondos públicos deben elegir industrias que estén en línea con la dirección de los tiempos y empresas con una excelente gobernanza basada en una perspectiva a largo plazo. . es necesario desarrollar productos que satisfagan las diversas necesidades de los residentes. para que los fondos públicos sean estabilizadores del mercado, primero deben establecer relaciones de confianza a largo plazo y una buena comunicación con los inversores. de esta manera, cuando el mercado fluctúe, no se verá obligado a operar pasivamente debido a grandes compras y reembolsos, lo que exacerbará las fluctuaciones del mercado. en segundo lugar, es necesario diversificar los productos desarrollados y prestar atención al equilibrio de los productos. por último, se necesita un entorno competitivo sano. las empresas de fondos de capital público, el capital público y el capital privado, y otros inversores institucionales deben trabajar juntos para apoyar el desarrollo de alta calidad.

chen xianshun, estratega jefe de acciones de boshi fund, cree que, como importantes inversores institucionales, los fondos públicos deberían desempeñar el papel de capital paciente y convertirse en el lastre del mercado de capitales, proporcionando a los inversores a largo plazo rendimientos sostenidos y estables al tiempo que insisten en los servicios financieros. para la economía real en concreto, se puede partir de los siguientes aspectos. en primer lugar, insistimos en la inversión a largo plazo y en la inversión de valor. los fondos públicos apuntan a la inversión a largo plazo, se centran en los fundamentos, aprovechan el valor de la inversión a largo plazo, mantienen la calma ante las fluctuaciones del mercado a corto plazo y mantienen activos de alta calidad. de largo plazo, y acompañar el crecimiento de empresas destacadas. la volatilidad actual en el mercado de acciones a es alta. fortalecer el poder de los fondos públicos ayudará a mejorar el poder de fijación de precios del mercado y construir un mercado de capitales más sólido. el segundo es adherirse a la inversión socialmente responsable. bajo los requisitos del desarrollo de alta calidad, los fondos públicos deben orientar más fondos para invertir en energía verde, innovación tecnológica y otros campos para ayudar al desarrollo económico de alta calidad. el tercero es la inversión diversificada y la gestión de riesgos. los rendimientos buenos y estables son una base importante para el funcionamiento a largo plazo del capital paciente. por un lado, los fondos públicos realizan inversiones diversificadas y, por el otro, consideran plenamente todos los riesgos. factores a la hora de tomar decisiones de inversión ante las fluctuaciones del mercado, se mantiene estable.

desempeñar activamente el papel de descubrimiento de valor.

dou yuming, presidente del china europe fund, dijo que, como inversores institucionales profesionales, los fondos públicos deben desempeñar el papel de "servicios financieros para la economía real" y llevar a los fondos sociales a reunirse en industrias emergentes estratégicas y en industrias de alta tecnología.

tian yuanquan cree que "finanzas tecnológicas", como primero de los cinco artículos principales, demuestra la importante misión de las finanzas de servir a la economía real y a la innovación tecnológica, y también es la clave para promover el cultivo de nueva productividad. como importante centro del ciclo "tecnología-industria-finanzas", el mercado de capitales desempeña un fuerte papel de apoyo en la investigación y el desarrollo de tecnologías emergentes, la transformación de los logros científicos y tecnológicos, la construcción de sistemas industriales modernos y la formación. de nuevas fuerzas productivas.

tian yuanquan dijo que desde una perspectiva de inversión, el mercado de capitales mejora la eficiencia de la asignación de recursos al aprovechar el valor de inversión de las empresas de tecnología de alta calidad. por un lado, puede orientar la asignación de más recursos a industrias estratégicas emergentes y empresas "nuevas y especializadas", apoyar eficazmente la innovación tecnológica y la modernización industrial, ayudar al desarrollo de alta calidad de las empresas tecnológicas y mejorar la estabilidad del mercado de capitales; por otro lado, crear ofertas públicas los productos financieros con temas tecnológicos, como los fondos y la gestión financiera bancaria, pueden adaptarse a las diversas preferencias de riesgo de los inversores y satisfacer mejor las necesidades de gestión patrimonial de los residentes.

desde una perspectiva de transacciones, el mercado de capitales puede proporcionar valoraciones y precios razonables para las empresas de tecnología aprovechando sus capacidades de inversión e investigación. en el mercado primario, con la implementación del sistema integral de registro, la fijación de precios de emisión corporativa adopta un modelo de investigación basado en el mercado, y muchos inversores institucionales en el mercado de capitales desempeñan un papel activo en el proceso de fijación de precios razonables para la cotización de empresas de tecnología. en el mercado secundario, las instituciones de gestión de activos pueden proporcionar funciones continuas de descubrimiento de precios para las empresas de tecnología que cotizan en bolsa a través de decisiones de inversión y ejecución de transacciones, evitar que sus precios se desvíen del valor durante mucho tiempo y ayudar a las empresas de innovación tecnológica a crecer y fortalecerse.

entonces, ¿qué sectores prefieren los “fondos a largo plazo”? con respecto a la dirección de la inversión específicamente, harvest fund señaló: “la dirección estratégica nacional debe ser la dirección en la que se generan los ingresos”.

según el análisis del fondo harvest, a juzgar por la distribución de las tenencias de fondos públicos en los últimos años, la dirección es muy consistente con la estrategia nacional. por lo tanto, todos los retornos en la industria de inversión provienen fundamentalmente del crecimiento de la economía real. sólo si comprendemos esta base podremos realmente alcanzar objetivos de desarrollo de alta calidad.

harvest fund también dijo que, a juzgar por los datos, los fondos públicos han acelerado aún más el despliegue de productos relacionados con la tecnología en los últimos años, centrándose en las principales vías de segmentación de la tecnología, que abarcan equipos de alta gama, automóviles inteligentes, atención médica de alta gama y medicamentos innovadores. , nuevos materiales, industria de la información, electrónica y otras industrias han mejorado el apoyo a las empresas de tecnología a través de una profunda integración de la inversión y la investigación. al mismo tiempo, los fondos públicos también están desarrollando y ampliando vigorosamente las líneas de productos de etf, desplegando vehículos de nueva energía, nuevos materiales, medicamentos innovadores, etc., y lanzando innovaciones como los fondos de la junta de innovación de ciencia y tecnología, 50 etf de innovación de ciencia y tecnología, los productos etf de chips, etf de inteligencia artificial y etf de carbono neutro pueden ayudar a orientar los recursos sociales para que se reúnan en industrias estratégicas nacionales de innovación científica y tecnológica, ayudando eficazmente al desarrollo y crecimiento de las empresas de innovación científica y tecnológica.

actualmente, nuestro país se encuentra en una etapa crítica de desarrollo innovador, transformación de la estructura industrial y transformación y modernización económica, y algunas áreas están sujetas a limitaciones externas. ding lin cree que la economía actual se encuentra en una etapa crítica de transición entre las viejas y las nuevas fuerzas impulsoras. como puente, los fondos públicos conectan la inversión y la financiación y, lo que es más importante, desempeñan un papel en el descubrimiento de valor. en términos de desarrollo de productos, los fondos públicos pueden cumplir con orientaciones políticas, como la dirección de una nueva productividad de calidad.

en términos de inversión, lo principal es aumentar la tolerancia a la valoración de nuevas empresas de alta productividad y alta calidad y prestar atención al equilibrio de las relaciones a corto y largo plazo. en términos generales, su objetivo es ayudar a que las nuevas empresas de productividad de alta calidad crezcan mediante inversiones y financiación después de pasar una evaluación profesional sobre la premisa de cumplimiento. "seguimos de cerca varios planes de desarrollo nacional durante el proceso de inversión y nuestro enfoque se centra en tecnologías duras, como la inteligencia artificial, la conducción inteligente, los productos biofarmacéuticos, etc.", dijo ding lin.

es hora de invertir en acciones a con fondos a largo plazo

en términos del mercado secundario, ding lin dijo que durante la caída continua anterior, muchos activos de alta calidad cayeron del "pozo de valor", y los siguientes tipos de activos se mostraron relativamente optimistas:

el primero son los activos con un rendimiento relativamente estable, un buen flujo de caja y una relación de dividendos relativamente alta. dichos activos ya implican expectativas de crecimiento económico de baja velocidad, y su propio valor se mide por la relación efectivo-mercado y ha entrado en el ". rango de valor." el alto nivel actual del mercado de valores de hong kong los activos de dividendos tienen rendimientos de dividendos relativamente más atractivos. en segundo lugar, están las empresas de tecnología de internet que cotizan en hong kong. estas propias empresas de plataformas tienen altas barreras de entrada y están saliendo gradualmente del período de ajuste de la industria. sus valoraciones también se encuentran en un nivel relativamente bajo en la historia. los llamados activos centrales, entre los que algunas empresas líderes han entrado en un rango de asignación muy rentable, tienen expectativas pesimistas implícitas y sus propias condiciones operativas son relativamente benignas, y solo necesita esperar a que se recupere la situación económica.

el equipo de investigación de inversiones de un fondo público en el norte de china cree que con el actual ciclo de recortes de tasas de interés de la reserva federal, con el tipo de cambio favorable del rmb, puede haber direcciones de asignación más equilibradas para los activos globales y una mayor inversión en acciones a. al mismo tiempo, los recortes de las tasas de interés de la reserva federal han abierto más espacio para que operen los bancos centrales nacionales. se espera que los recientes recortes de las tasas de interés, los recortes del coeficiente de reservas obligatorias y otras combinaciones de "estabilización del crecimiento" aumenten aún más el apetito por el riesgo del mercado y mejoren efectivamente. se espera que las industrias de acciones a que anteriormente estaban sobrevendidas se hayan visto afectadas.

de cara a las perspectivas del mercado, el gran sector financiero tiene un fuerte efecto impulsor en el sentimiento general del mercado. si la recuperación continúa, se espera que las grandes finanzas sigan desempeñando un papel importante. al mismo tiempo, a medida que el apoyo financiero para un desarrollo económico de alta calidad hace sonar el claro llamado a políticas incrementales, la construcción institucional del mercado de capitales continúa avanzando, lo que se espera beneficie a las empresas que componen el índice, como el csi 300 y el csi a500.

la oferta pública antes mencionada muestra que después de ajustes a largo plazo, la valoración de las acciones de hong kong ya se encuentra en un nivel bajo. después de que la reserva federal entra en el ciclo de recortes de tipos de interés, el mercado de valores de hong kong, como mercado extraterritorial, es más sensible a la liquidez global suelta y es más fácil de absorber la liquidez provocada por los recortes de tipos de interés en mercados como europa y estados unidos. estados, promoviendo así el fortalecimiento de todo el precio de los activos "además, la prima de las acciones de ah el índice ha seguido manteniendo una tendencia ascendente en los últimos 10 años. a medida que el centro del índice del dólar estadounidense se mueve hacia abajo durante la tasa de interés. ciclo de recorte, el índice de prima de acciones de ah puede tener margen para disminuir. los activos de dividendos de las acciones de hong kong tienen una mayor posibilidad de reparar sus descuentos. a medida que los fondos continúan fluyendo hacia el mercado de valores de hong kong, es probable que las acciones de hong kong aumenten. el futuro puede ser más rentable”.