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se utilizaron casi 2 mil millones de yuanes en fondos para luchar y, finalmente, los bonos convertibles de wencan cerraron con un límite del 20%.

después de la apertura del mercado el 9 de septiembre, los bonos convertibles de wencan fluctuaron y subieron, con el mayor aumento intradiario de casi el 4%. sin embargo, a partir de las 13:19, los bonos convertibles cambiaron la tendencia alcista del shock comercial inicial, "cambiaron de cara". y fue directo a la baja, y el precio de los bonos convertibles bajó bruscamente y cerró el límite del 20% a las 14:01.

el límite inferior de los bonos convertibles de wencan fue inusual. las acciones de wencan, las acciones subyacentes de los bonos convertibles, cayeron un 1,52% ese día. los participantes del mercado creen que el repentino límite de precio de los bonos convertibles de wencan está relacionado con el reciente aumento continuo de los bonos convertibles y la desviación significativa de la tasa de prima del valor normal.

caída repentina del límite del 20%

el 9 de septiembre, los bonos convertibles de wencan cayeron repentinamente un 20%. al cierre, se registraron en 222.602 yuanes y el volumen de transacciones durante todo el día fue de 1.923 millones de yuanes. ese día, las acciones de wencan, las acciones subyacentes del bono convertible, cayeron sólo un 1,52%. en ausencia de fluctuaciones significativas en las acciones subyacentes, los bonos convertibles de wencan cayeron repentinamente un 20%, atrayendo la atención de algunos inversores del mercado.

la acción subyacente correspondiente a los bonos convertibles de wencan es wencan co., ltd. la empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de productos de fundición de precisión de aleaciones de aluminio para automóviles. los productos se utilizan principalmente en el sistema de estructura de la carrocería y en la carrocería integrada. sistema, etc. de vehículos de nueva energía y vehículos de combustible tradicional. tres sistemas eléctricos, sistemas de chasis, sistemas de frenado, sistemas de motor, sistemas de transmisión y otras piezas de automóvil, etc.

el informe semestral de 2024 divulgado por wencan shares muestra que la empresa logró unos ingresos operativos de 3.076 millones de yuanes en el primer semestre del año, un aumento interanual del 20,07%; logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa; empresa que cotiza en bolsa de 81.820.400 yuanes, un aumento interanual del 488,19%.

vale la pena mencionar que, en el contexto de un crecimiento múltiple en el rendimiento, el precio de las acciones de wencan ha seguido cayendo y fluctuando, pero al mismo tiempo, los bonos convertibles de wencan han atraído la atención financiera. el 27 de agosto, los bonos convertibles de wencan aumentaron más del 8% ese día. desde entonces, los bonos convertibles han seguido aumentando. hasta el 6 de septiembre, el aumento acumulado en tan solo unos pocos días de negociación superó el 40%.

el precio de las acciones subyacentes no ha fluctuado mucho, pero los bonos convertibles de wencan han seguido aumentando considerablemente, lo que también ha provocado que la tasa de prima de conversión de los bonos convertibles siga aumentando. incluso después de la caída del límite de "20 cm" actual, existe. sigue teniendo una tasa de prima de conversión del 105,17%.

el reciente aumento continuo de los bonos convertibles de wencan también ha atraído la atención de muchas “grandes v” del mercado. un periodista del securities times se enteró de que recientemente, muchas "grandes v" del mercado mencionaron los bonos convertibles de wencan al comentar sobre el mercado de bonos convertibles. en la barra de valores, el periodista vio que muchos inversores también cuestionaban la existencia de casas de apuestas en los bonos convertibles.

de hecho, los bonos convertibles wencan no son un caso aislado. recientemente, han aparecido con frecuencia "bonos monstruosos" que colapsaron repentinamente como los bonos convertibles wencan. por ejemplo, los bonos convertibles shangrong también experimentaron un aumento continuo en la etapa inicial, pero luego de repente colapsaron y se desplomaron. los bonos convertibles de tongguang, los bonos convertibles de ganancias, etc. también han experimentado tendencias similares.

algunos participantes del mercado dijeron que la especulación con bonos tan monstruosos es similar a un "mercado de matanza de cerdos". hay fondos para especular con bonos convertibles de pequeña capitalización, y luego llevarlos a niveles altos y de repente colapsarlos.

el mercado de bonos convertibles se está recuperando en general

aunque el mercado de acciones a ha seguido cayendo recientemente, el mercado de bonos convertibles se ha recuperado.

en cuanto a la razón del reciente repunte en el mercado de bonos convertibles, cicc cree que el cambio central es la estructura de las acciones subyacentes: las pequeñas y medianas capitalizaciones se están recuperando gradualmente. recientemente, los estilos de pequeña capitalización y crecimiento se han vuelto dominantes, lo que obviamente es más útil para los bonos convertibles que los estilos de valor de gran capitalización. si el mercado toma esto como un punto de inflexión, el papel clave seguirá siendo la dirección del valor subyacente, no una valoración suficientemente baja o un alivio crediticio.

de cara a las perspectivas del mercado, el punto de vista de la investigación de citic construction investment es que el mercado de bonos convertibles ha experimentado ajustes tempranos de julio a agosto, y la tasa de absorción de las fluctuaciones de las acciones ha aumentado significativamente si hay un ajuste posterior en el shanghai composite. a nivel de índice, el mercado estará dominado por estilos de pequeña capitalización. de hecho, los bonos convertibles pueden beneficiarse si la renta variable continúa fluctuando ligeramente; también existen oportunidades de rentabilidad absoluta en algunas variedades de deuda a corto plazo. citic construction investment dijo que, al mismo tiempo, la entrada de etf de bonos convertibles no ha disminuido, lo que refleja indirectamente el entusiasmo de los fondos de mercado por participar. sin embargo, las instituciones en general son aún más cautelosas sobre los riesgos de la liquidez de los bonos individuales.

west china securities cree que en el contexto del debilitamiento de los precios de las acciones y las fluctuaciones esperadas de los bonos puros, las características actuales de riesgo-rendimiento del mercado de bonos convertibles se han vuelto extremadamente claras: la ventaja radica en las probabilidades históricas y el desempeño de los costos, mientras que la debilidad radica en en la volatilidad que es difícil de controlar eficazmente.

teniendo en cuenta el contexto de escasez de ingresos, west china securities afirmó que no tiene ninguna duda de que se restablecerá la valoración futura del mercado de bonos convertibles. para las instituciones con pasivos estables, vale la pena invertir en los rendimientos estáticos del actual mercado de bonos convertibles. sin embargo, para los productos que son sensibles a las fluctuaciones en el lado de los pasivos, se recomienda más participar en las variedades más bajas del mercado y en las variedades convencionales de caballo blanco que han caído cerca del fondo de la deuda. en el futuro, aún se producirán aumentos sustanciales en las posiciones y asignaciones. es necesario esperar señales del lado derecho de la acción subyacente.