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como agosto es tradicionalmente un "mes pequeño" para el crédito, se espera que la financiación de letras y los bonos gubernamentales se conviertan en el principal apoyo para la escala del crédito y la financiación social.

en julio, los préstamos en rmb aumentaron en 260 mil millones de yuanes, una disminución de 85,9 mil millones de yuanes interanual. la escala de financiación social incremental fue de 770.800 millones de yuanes, un aumento interanual de 234.200 millones de yuanes. el dinero en sentido amplio (m2) aumentó un 6,3% interanual, mientras que el dinero en sentido estricto (m1) disminuyó un 6,6% interanual.

el equipo macro de china merchants securities predice que en agosto los préstamos en rmb de las instituciones financieras aumentarán en 750 mil millones de rmb, con una tasa de crecimiento interanual de varios préstamos de aproximadamente el 8,4%. entre ellos, los nuevos préstamos a medio y largo plazo a residentes en ese mes ascendieron a unos 20 mil millones (unos 160 mil millones en el mismo período del año pasado y un promedio de alrededor de 370 mil millones en el mismo período de los últimos cinco años), y los nuevos préstamos en rmb a residentes ascendieron a alrededor de 50 mil millones (392,2 mil millones en el mismo período del año pasado, y un promedio de alrededor de 370 mil millones en el mismo período en los últimos cinco años, 584,2 mil millones). en términos de préstamos corporativos, se observó que las tasas de interés de las letras repuntaron significativamente a finales de agosto, lo que indica un repunte en la concesión de crédito a finales de mes. en resumen, se espera que la escala de nuevos préstamos corporativos (excluyendo la financiación de facturas) sea de aproximadamente 350 mil millones (aproximadamente 600 mil millones en el mismo período del año pasado, y un promedio de aproximadamente 570 mil millones en el mismo período durante los últimos cinco años).

el equipo bancario de la cicc estima que el nuevo crédito ascenderá aproximadamente a 1,0 billón de yuanes en agosto, y que los saldos de los préstamos crecerán a una tasa del 8,5%.

la agencia señaló que en términos de préstamos corporativos, la tasa de interés de las letras continuó siendo baja en agosto, lo que indica que la demanda de crédito aún es débil. el repunte de las tasas de interés de las letras a finales de agosto puede deberse al aumento gradual de los préstamos. volumen. en una conferencia de prensa celebrada por la oficina de información del consejo de estado el 5 de septiembre, el banco central mencionó que "orienta a los bancos para mejorar la estabilidad y sostenibilidad del crecimiento del crédito". en el actual entorno de débil demanda, aún es necesario aplicar políticas para impedir el crecimiento del crédito. de caer demasiado rápido. los datos de alta frecuencia sobre la prosperidad de las bases muestran que la implementación de infraestructura aún es lenta, lo que puede estar relacionado con el control estricto de la nueva deuda local. se espera que los préstamos públicos aumenten menos año tras año. en términos de préstamos residenciales, los datos sobre transacciones de viviendas comerciales en agosto fueron aún más débiles que en el mismo período del año pasado, lo que indica que la disposición de los residentes a comprar casas sigue siendo débil; la tasa de pago anticipado mensual de los residentes ha disminuido mes a mes, pero aún se encuentra en el mismo nivel; un nivel históricamente alto, y la tasa de crecimiento de los préstamos minoristas aún puede ser baja.

la emisión de bonos gubernamentales se aceleró en agosto, lo que se espera que respalde el crecimiento del financiamiento social.

industrial research predice que se espera que el crecimiento del financiamiento social se recupere ligeramente en agosto. desde la perspectiva de los bonos gubernamentales, la emisión de bonos gubernamentales locales se aceleró en agosto, lo que respalda la escala de los bonos gubernamentales que pueden lograr un aumento interanual sustancial en agosto. a juzgar por la escala del crédito, se espera que la nueva financiación social en agosto ascienda a 3,43 billones, lo que corresponde a una tasa de crecimiento interanual del 8,3%.

china merchants securities cree que se espera que la nueva financiación social alcance los 2,76 billones en agosto, con una tasa de crecimiento del 8,1%.

desglosado: se espera que los préstamos en rmb bajo el estándar de financiación social aumenten en unos 700 mil millones. la financiación neta de la deuda pública fue de 180 millones (1,24 billones en el mismo período del año pasado). entre ellos, la financiación neta de bonos gubernamentales es de aproximadamente 1 billón (alrededor de 510 mil millones en el mismo período del año pasado), y la financiación neta de bonos de gobiernos locales es de aproximadamente 820 mil millones (alrededor de 720 mil millones en el mismo período del año pasado). la financiación directa de las empresas es de aproximadamente 130 mil millones, de los cuales la financiación neta de bonos corporativos es de aproximadamente 130 mil millones (aproximadamente 170 mil millones en el mismo período del año pasado), y los fondos recaudados por ipo/emisiones adicionales son 12,4 mil millones (aproximadamente 150 mil millones en el mismo periodo del año pasado). la financiación "no convencional" aumentó en unos 130.000 millones (unos 100.000 millones en el mismo período del año pasado), de los cuales se espera que las letras de aceptación sin descuento disminuyan en unos 150.000 millones.

debon securities estima que el financiamiento neto total de bonos gubernamentales y bonos corporativos no financieros en agosto será de aproximadamente 1,3 billones, un aumento de aproximadamente 480 mil millones interanual; el financiamiento de acciones corporativas no financieras en agosto será de aproximadamente 12,4 mil millones; , una disminución de aproximadamente 140 mil millones año tras año. se espera que los nuevos préstamos de las instituciones financieras en agosto asciendan a unos 970 mil millones, aproximadamente 390 mil millones menos que en el mismo período en 2023, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del saldo de préstamos de alrededor del 8,5% (el valor anterior era del 8,7%); se espera que la escala de financiación aumente en 2,5 billones en agosto alrededor de 620 mil millones menos que en el mismo período en 2023, lo que corresponde a una tasa de crecimiento interanual de alrededor del 8,1% en el stock de financiación social (valor anterior del 8,2%).

las tasas de crecimiento de m1 y m2 pueden disminuir en agosto.

industrial research señaló que se espera que tanto m1 como m2 caigan interanualmente en agosto. en términos de m1, el área de transacciones de viviendas comerciales en ciudades grandes y medianas registró el 30 de agosto un -27,5% interanual. las débiles ventas de viviendas nuevas continuaron arrastrando a m1 a una caída de 6,8. % interanual, 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior. en términos de m2, por un lado, el crédito siguió siendo débil en agosto y el efecto derivado de los depósitos ejerció presión sobre el crecimiento de m2; por otro lado, la financiación neta de los bonos gubernamentales fue importante en agosto y el retiro fiscal; de fondos fue grande, lo que puede tener un impacto negativo en la perturbación de la lectura de m2 ​​de este mes. teniendo en cuenta los factores estacionales, m2 aumentó un 6,2% interanual en agosto, 0,1 puntos porcentuales menos que el mes anterior.