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recientemente, el sector de farmacia minorista, que realizó ajustes significativos en la etapa inicial, salió del mercado de lianyang y las acciones individuales se han vuelto populares en lotes. desde el 30 de agosto, la gente común ha cerrado con fuerza 4 límites diarios en 5 operaciones. días. siempre hay un dicho en el mercado de acciones a que dice que "los monjes extranjeros pueden cantar sutras". no es difícil observar que las acciones de farmacias minoristas han sido altamente reconocidas por las instituciones de inversión extranjeras. entre las 13 acciones conceptuales, 10 están en gran medida. fondos qfii o fondos de china continental.

el mercado secundario de acciones de farmacias minoristas sigue aumentando

la introducción de una serie de políticas nacionales para apoyar el desarrollo de la industria farmacéutica ha brindado un fuerte apoyo al crecimiento del sector y la confianza de los inversores se ha duplicado, lo que ha promovido que el sector de la farmacia minorista continúe activo en los últimos días. de las principales acciones de farmacias minoristas, como laobaixing y jianzhijia, han aumentado rápidamente (ver imagen adjunta).

sin embargo, si echamos la vista atrás a las tendencias anteriores, no es difícil comprobar que el sector de la farmacia minorista acaba de experimentar un largo período de ajuste, y el informe semestral que acaba de concluir muestra que, el desempeño de las empresas de la industria es desigual y los ingresos aumentan pero las ganancias no aumentan con frecuencia. (ver tabla 1). las estadísticas muestran que, si bien las 13 acciones conceptuales lograron rentabilidad en la primera mitad del año, sólo 4 empresas vieron aumentar los beneficios netos atribuibles a sus empresas matrices en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que 8 empresas lograron un crecimiento interanual en operaciones. ingresos durante el período del informe, tanto con ingresos como con ganancias netas. solo hay tres empresas que han crecido: dajia weikang, chinese health y yifeng pharmacy.

el crecimiento de los ingresos de la empresa es inseparable de la rápida expansión de las tiendas. en el primer semestre de este año, el número total de tiendas de laobaixing, dashenlin, yifeng pharmacy y yixintang superó las 10.000. por ejemplo, dashenlin, el informe semestral de la compañía muestra que al final del período del informe, había abierto un total de 16,151 tiendas (incluidas 5,379 tiendas franquiciadas) y se agregaron 2,077 nuevas farmacias en la primera mitad del año. . también hay 14.969 y 14.739 tiendas de laobaixing y yifeng pharmacy respectivamente. en la primera mitad del año, el número de nuevas tiendas superó las 1.000.

sin embargo, aunque se están abriendo más farmacias, el mercado se está reduciendo. los datos muestran que la escala minorista de las farmacias físicas nacionales en el primer semestre de este año fue de 298.600 millones de yuanes, una disminución interanual del 3,7%. el volumen medio de ventas de las farmacias cayó un 10,6% interanual, de los cuales el precio unitario por cliente cayó un 8,9% interanual. este aumento o disminución conducirá inevitablemente a una tendencia de involución cada vez más grave.

la salida de medicamentos recetados abre 100 mil millones de espacio de mercado en la industria farmacéutica

pero si analizamos el sector, también hay opiniones positivas en el mercado.

zheng wei, analista de guolian securities, dijo que la industria farmacéutica minorista es la segunda terminal más grande en el mercado de consumo farmacéutico de china. según datos de minenet, las ventas de medicamentos en las farmacias minoristas de china aumentaron de 337,5 mil millones de yuanes a 553,3 mil millones de yuanes de 2016 a 2023. , y las terminales representaron 553.300 millones de yuanes. la proporción aumentó del 22,5% al ​​29,3%. en los últimos años, impulsados ​​por las políticas de reforma farmacéutica, los medicamentos recetados han ido fluyendo gradualmente hacia el mercado extrahospitalario. como resultado, se espera que las ventas de medicamentos en las farmacias minoristas aumenten de 553.300 millones de yuanes en 2023 a 888.700 millones de yuanes en. 2030, con una tasa de crecimiento compuesta del 7%, y se espera que la proporción de ventas aumente del 29,3% en 2023 al 37,4% en 2030.

según datos de la asociación de farmacéuticos de japón, la tasa de salida de recetas de japón aumentó del 9,7% al 80,3% entre 1986 y 2023. guolian securities consideró que la tasa de salida de recetas de china es cercana a la de japón antes de 1997, por lo que todavía hay mucho margen de desarrollo. en el futuro. en los últimos años, china ha seguido promoviendo la reforma del sistema médico. se espera que el sistema de seguridad médica al estilo chino representado por la reforma médica de sanming cambie el antiguo sistema de instituciones médicas públicas, revierta el mecanismo de incentivos del personal médico y. seguir impulsando la división de los medicamentos y la salida de recetas. con referencia a que la cuota de mercado de las diez principales farmacias de japón supera el 70%, la concentración del mercado de las farmacias chinas todavía tiene un margen considerable de mejora, y se espera que el negocio no farmacéutico cree la segunda curva de crecimiento de las farmacias chinas.

además, los datos del ministerio de comercio muestran que de 2016 a 2022, la participación de mercado de las 100 principales empresas farmacéuticas de china aumentó del 29,1% al 36,5%, y la tasa de las cadenas minoristas de medicamentos aumentó del 49,4% al 57,8%. existe un margen considerable para mejorar la concentración industrial. en los últimos años, china ha emitido sucesivamente varios documentos de política para fortalecer la regulación y supervisión de la industria farmacéutica, dijo guolian securities. las farmacias individuales con capacidades operativas insuficientes pueden enfrentar graves desafíos, mientras que las grandes cadenas de farmacias tienen ventajas sobresalientes en capacidades de gestión operativa, marca e informatización, que se espera que aumenten aún más la concentración de la industria.

a medida que la supervisión relaja gradualmente el alcance comercial de las farmacias, el modelo de negocios diversificado y el diseño de la cadena industrial completa de las farmacias en el futuro son dignos de optimismo. en la actualidad, la coordinación ambulatoria se liberaliza gradualmente a las farmacias minoristas, y la oficina nacional de seguro médico ha emitido recientemente múltiples documentos para fortalecer la gestión del uso de los fondos del seguro médico en las farmacias minoristas designadas, lo que se espera que promueva la concentración de la participación de mercado en farmacias con mayor conciencia de cumplimiento. el sistema de control interno de las farmacias líderes se ha vuelto más completo y se espera que la participación de mercado continúe aumentando mediante la rápida expansión de las tiendas mediante la autoconstrucción, adquisiciones y franquicias. empresas relevantes como yifeng pharmacy, laobaixing, dashenlin, yixintang, jianzhijia, etc. merecen una atención especial.

casi el 80% de las empresas del sector pertenecen en gran medida a instituciones con financiación extranjera.

el apoyo político sigue aumentando y las perspectivas de desarrollo a largo plazo de la industria son prometedoras, lo que también ha atraído un gran reconocimiento por parte de las instituciones de inversión extranjera. visualización de estadísticas de las 13 acciones conceptuales de farmacia minorista, 10 estaban en gran medida en manos de fondos qfii o fondos de china continental en el segundo trimestre. tres empresas, yifeng pharmacy, dashenlin y laobaixing, también han recibido el favor de los fondos qfii y los fondos southbound stock connect.

a juzgar por los cambios en las posiciones de inversión extranjera, cinco empresas aumentaron aún más sus tenencias en el segundo trimestre y dos empresas recientemente invirtieron fuertemente (ver tabla 2, apareció por primera vez en dajia weikang). como inversor recién destacado en la lista de los diez principales accionistas negociables, goldman sachs ha invertido recientemente mucho en miraculous pharmaceuticals.

a juzgar por la escala del aumento de las participaciones, yifeng pharmacy, dashenlin y laobian son obviamente más reconocidas por las instituciones extranjeras. las últimas participaciones al final del segundo trimestre superaron los 10 millones de acciones en comparación con el final del primer trimestre.

yifeng pharmacy, que actualmente tiene el mayor valor de mercado y el mayor aumento de participación, se vio favorecida principalmente por southbound trading capital hong kong clearing co., ltd. en el segundo trimestre. la última posición aumentó en 45,1999 millones de acciones en comparación con el informe anterior. período. una observación adicional reveló que este aumento en las tenencias no es el primer aumento en las tenencias de hong kong clearing co., ltd. en el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de este año, también completó el aumento de 3,6124 millones de acciones y 19,5638 millones. acciones respectivamente.

durante el segundo trimestre, dashenlin y laobaixing no solo recibieron 10,7666 millones de acciones y 18,4414 millones de acciones de hong kong clearing co., ltd., sino que también recibieron fuertes inversiones de fidelity fund (hong kong) co., ltd. y abu dhabi investment authority. respectivamente, fidelity fund con una participación de 10,6466 millones de acciones, se ubica como el décimo mayor accionista de dashlin; la autoridad de inversiones de abu dhabi se ubica como el noveno mayor accionista del banco popular de china con una participación de 8,7039 millones de acciones. al final del primer trimestre, la autoridad de inversiones de abu dhabi realizó una encuesta sobre el banco popular de china. la posición se incrementó en 2,0086 millones de acciones.