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recentemente, o setor farmacêutico de varejo, que fez ajustes significativos na fase inicial, saiu do mercado de lianyang e as ações individuais tornaram-se populares em lotes. desde 30 de agosto, as pessoas comuns fecharam fortemente 4 limites diários em 5 negociações. dias. há sempre um ditado no mercado de ações a que diz que "monges estrangeiros podem cantar sutras". não é difícil observar que as ações de farmácias de varejo têm sido altamente reconhecidas por instituições de investimento estrangeiras. fundos qfii ou fundos da china continental.

o mercado secundário para ações de varejo de farmácias continua subindo

a introdução de uma série de políticas nacionais para apoiar o desenvolvimento da indústria farmacêutica proporcionou um forte apoio à ascensão do sector, e a confiança dos investidores duplicou, o que promoveu o sector retalhista farmacêutico a continuar activo nos últimos dias. das principais ações de varejo farmacêutico, como laobaixing e jianzhijia, aumentaram rapidamente (ver imagem em anexo).

no entanto, olhando para as tendências anteriores, não é difícil constatar que o sector retalhista farmacêutico acaba de passar por um longo período de ajustamento, e o relatório semestral que acaba de ser concluído mostra que, o desempenho das empresas do setor é desigual e as receitas aumentam, mas os lucros não aumentam com frequência. (ver tabela 1). as estatísticas mostram que, embora todas as 13 ações conceituais tenham alcançado rentabilidade no primeiro semestre do ano, apenas 4 empresas viram os lucros líquidos atribuíveis às suas empresas-mãe aumentarem em comparação com o mesmo período do ano passado, enquanto 8 empresas alcançaram um crescimento anual nas operações. receita durante o período do relatório, tanto com receita quanto com lucro líquido. apenas três empresas cresceram: dajia weikang, chinese health e yifeng pharmacy.

o crescimento da receita da empresa é indissociável da rápida expansão das lojas , no primeiro semestre deste ano, o número total de lojas de laobaixing, dashenlin, yifeng pharmacy e yixintang ultrapassou 10.000. por exemplo, dashenlin, o relatório semestral da empresa mostra que no final do período do relatório, ela abriu um total de 16.151 lojas (incluindo 5.379 lojas franqueadas) e 2.077 novas farmácias foram adicionadas no primeiro semestre do ano . existem também 14.969 e 14.739 lojas da farmácia laobaixing e yifeng, respectivamente. no primeiro semestre do ano, o número de novas lojas ultrapassou 1.000.

no entanto, embora mais farmácias estejam a abrir, o mercado está a diminuir. os dados mostram que a escala de retalho das farmácias físicas nacionais no primeiro semestre deste ano foi de 298,6 mil milhões de yuans, uma diminuição anual de 3,7%. o volume médio de vendas das drogarias caiu 10,6% em termos homólogos, sendo que o preço unitário por cliente caiu 8,9% em termos homólogos. este aumento ou diminuição conduzirá inevitavelmente a uma tendência de involução cada vez mais grave.

a saída de medicamentos prescritos abre 100 bilhões de espaço de mercado na indústria farmacêutica

mas olhando para a indústria, também há opiniões positivas no mercado.

zheng wei, analista da guolian securities, disse que a indústria farmacêutica de varejo é o segundo maior terminal no mercado de consumo farmacêutico da china. de acordo com dados da minenet, as vendas de medicamentos nas farmácias de varejo da china aumentaram de 337,5 bilhões de yuans para 553,3 bilhões de yuans de 2016 a 2023. , com terminais respondendo por 553,3 bilhões de yuans. a proporção aumentou de 22,5% para 29,3%. nos últimos anos, impulsionados pelas políticas de reforma farmacêutica, os medicamentos prescritos fluíram gradualmente para o mercado extra-hospitalar. como resultado, espera-se que as vendas de medicamentos nas farmácias de retalho aumentem de 553,3 mil milhões de yuans em 2023 para 888,7 mil milhões de yuans em 2023. 2030, com uma taxa composta de crescimento de 7%, e a proporção de vendas deverá aumentar de 29,3% em 2023 para 37,4% em 2030.

de acordo com dados da associação de farmacêuticos do japão, a taxa de saída de receitas médicas do japão aumentou de 9,7% para 80,3% de 1986 a 2023. a guolian securities julgou que a taxa de saída de receitas médicas da china está próxima da do japão antes de 1997, portanto ainda há muito espaço para desenvolvimento no futuro. nos últimos anos, a china continuou a promover a reforma do sistema médico. espera-se que o sistema de segurança médica de estilo chinês representado pela reforma médica de sanming mude o antigo sistema de instituições médicas públicas, reverta o mecanismo de incentivo do pessoal médico, e continuar a promover a divisão dos medicamentos e a saída de receitas. com referência à quota de mercado das dez principais drogarias do japão superior a 70%, a concentração do mercado das drogarias chinesas ainda tem espaço considerável para melhorias, e espera-se que o negócio não farmacêutico crie a segunda curva de crescimento das drogarias chinesas.

além disso, dados do ministério do comércio mostram que, de 2016 a 2022, a participação de mercado das 100 maiores empresas de drogarias da china aumentou de 29,1% para 36,5%, e a taxa da cadeia de varejo de medicamentos aumentou de 49,4% para 57,8%. espaço considerável para melhoria na concentração da indústria. nos últimos anos, a china emitiu sucessivamente vários documentos políticos para fortalecer a regulamentação e supervisão da indústria farmacêutica, disse: as farmácias individuais com capacidades operacionais insuficientes podem enfrentar desafios graves, enquanto as grandes cadeias de farmácias têm vantagens notáveis ​​em termos de capacidades de gestão operacional, branding e informatização, o que deverá aumentar ainda mais a concentração da indústria.

à medida que a supervisão relaxa gradualmente o âmbito de negócio das farmácias, o modelo de negócio diversificado e a configuração completa da cadeia industrial das farmácias no futuro são dignos de optimismo. actualmente, a coordenação ambulatorial é gradualmente liberalizada para farmácias de varejo, e o national medical insurance bureau emitiu recentemente vários documentos para fortalecer a gestão do uso de fundos de seguro médico em farmácias de varejo designadas, o que deverá promover a concentração de participação de mercado em farmácias com maior consciência de conformidade. o sistema de controlo interno das principais farmácias tornou-se mais completo e espera-se que a quota de mercado continue a aumentar através da rápida expansão das lojas através da autoconstrução, aquisições e franquias. empresas relevantes como yifeng pharmacy, laobaixing, dashenlin, yixintang, jianzhijia, etc. merecem atenção especial.

quase 80% das empresas do setor são fortemente propriedade de instituições com financiamento estrangeiro

o apoio político continua a aumentar e as perspectivas de desenvolvimento a longo prazo da indústria são promissoras, o que também atraiu um elevado reconhecimento por parte das instituições de investimento estrangeiras. exibição de estatísticas das 13 ações do conceito de farmácia de varejo, 10 foram fortemente detidas por fundos qfii ou fundos da china continental no segundo trimestre. , três empresas, yifeng pharmacy, dashenlin e laobaixing, também receberam favores dos fundos qfii e dos fundos southbound stock connect.

a julgar pelas mudanças nas posições de investimento estrangeiro, 5 empresas aumentaram ainda mais as participações no segundo trimestre e 2 empresas foram fortemente investidas (ver tabela 2). como um investidor recém-formado na lista dos dez principais acionistas negociáveis, a goldman sachs investiu recentemente pesadamente na miraculous pharmaceuticals.

a julgar pela escala do aumento das participações, a farmácia yifeng, dashenlin e laobian são obviamente mais reconhecidas pelas instituições estrangeiras. as últimas participações no final do segundo trimestre ultrapassaram todas as 10 milhões de ações em comparação com o final do primeiro trimestre.

a farmácia yifeng, que atualmente possui o maior valor de mercado e o maior aumento nas participações, foi favorecida principalmente pela southbound trading capital hong kong clearing co., ltd. no segundo trimestre. a última posição aumentou em 45,1999 milhões de ações em comparação com o relatório anterior. período. observações adicionais revelaram que este aumento nas participações não é o primeiro aumento nas participações da hong kong clearing co., ltd. no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre deste ano, também completou o aumento de 3,6124 milhões de ações e 19,5638 milhões ações respectivamente.

durante o segundo trimestre, dashenlin e laobaixing não apenas receberam 10,7666 milhões de ações e 18,4414 milhões de ações da hong kong clearing co., ltd., mas também foram fortemente investidos pelo fidelity fund (hong kong) co., ltd. respectivamente. fidelity fund com uma participação de 10,6466 milhões de ações, é o décimo maior acionista da dashlin, a autoridade de investimentos de abu dhabi é o nono maior acionista do banco popular da china, com uma participação de 8,7039 milhões de ações. no final do primeiro trimestre, a autoridade de investimentos de abu dhabi realizou uma pesquisa no banco popular da china. a posição foi aumentada em 2,0086 milhões de ações.