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El precio de las acciones del gigante de la inteligencia artificial Advanced Micro Computer se desplomó después de que su desempeño no cumplió con las expectativas.

Además de Nvidia, los principales gigantes tecnológicos de Wall Street han anunciado sus últimos resultados trimestrales financieros. Aunque todos han afirmado que seguirán aumentando la inversión en inteligencia artificial, el mercado está cansado del constante "pintado" de los gigantes.

Después de la apertura del mercado de valores de EE. UU., Supermicro Computer abrió a la baja y se movió a la baja. Al cierre de esta edición, cayó más del 15% a 521,96 dólares por acción.

Vale la pena señalar que el miércoles, hora local, las acciones estadounidenses abrieron al alza. Al cierre de esta edición, los tres índices principales subieron más del 1% y el Nasdaq se disparó casi un 2%.

Las acciones alcistas de inteligencia artificial se estancan

La información pública muestra que AMD desarrolla y suministra soluciones informáticas ecológicas de extremo a extremo para TI empresarial global, centros de datos, computación en la nube, computación de alto rendimiento y sistemas integrados. Los productos de la empresa incluyen una gama de bastidores completos, estaciones de trabajo, servidores blade, almacenamiento, procesadores de imágenes, sistemas, equipos de red y soluciones completas en bastidor.

El último informe financiero publicado por la compañía muestra que los ingresos en el segundo trimestre fueron de 5.308 millones de dólares, un aumento interanual del 142,95%, aproximadamente en línea con las expectativas del mercado de 5.300 millones de dólares de ganancias por acción diluidas según los estándares no contables; aumentó un 78,06% interanual a 6,25 dólares estadounidenses, cifra inferior a los 8,07 dólares esperados por el mercado.

En el año fiscal 2024 que finalizó en junio de 2024, los ingresos anuales de AMD fueron de 14.943 millones de dólares, un aumento interanual del 109,77 %, y las ganancias por acción diluidas según estándares no contables aumentaron un 87,04 % interanual hasta los 22,09 dólares. .

La gerencia dijo que el crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por la fuerte demanda de sus plataformas de GPU de IA a escala de rack refrigeradas por aire y por líquido directo (DLC) de próxima generación. Estos productos representan más del 70% de los ingresos en el proveedor de servicios empresariales y en la nube. El mercado y la demanda siguen siendo fuertes.

Aunque los ingresos de la empresa han seguido creciendo, la rentabilidad ha disminuido. En el segundo trimestre, el margen de beneficio bruto de AMD cayó del 17,01% en el mismo período del año pasado al 11,23%; excluyendo el impacto de la compensación basada en acciones, el margen de beneficio bruto no contable también cayó del 17,06% en el mismo período del año pasado. al 11,29%.

La gerencia explicó que la disminución en el margen de beneficio bruto se debió principalmente a diferencias en la combinación de productos y clientes, la compañía ahora se centra en ganar nuevos diseños estratégicos a precios competitivos y un aumento en los costos iniciales a medida que aumenta la producción con la nueva GPU DLC AI. grupo. En el futuro, socios estratégicos introducirán plataformas innovadoras basadas en una serie de nuevas tecnologías y se mejorará la eficiencia de producción de sus soluciones DLC.

La gerencia reveló que el margen de beneficio operativo en el cuarto trimestre fue del 7,82 %, inferior a las expectativas anteriores, debido principalmente a la mayor contribución del negocio de centros de datos a hiperescala y a los gastos acelerados para los componentes DLC en los trimestres financieros de junio y septiembre. Además, la escasez de algunos componentes nuevos clave ha provocado un retraso de 800 millones de dólares en ingresos. Sin embargo, la fecha de entrega de este componente se pospondrá hasta julio, lo que provocará una disminución de su beneficio por acción, pero ello. será reconocido en septiembre.

En términos de perspectivas, Super Micro Computer espera que sus ingresos del primer trimestre (tercer trimestre) del año fiscal 2025 estén entre 6 mil millones y 7 mil millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street de 5,46 mil millones de dólares; se espera que las ganancias trimestrales por acción sean de 6,69 dólares; -8,27 USD, con una mediana de $7,48, por debajo de la estimación del consenso de $7,58.

La gerencia espera que los ingresos del año fiscal 2025 estén entre $ 26 mil millones y $ 30 mil millones, y cree que las presiones sobre la rentabilidad a corto plazo se aliviarán y volverán al rango normal para el año fiscal 2025, cuando comiencen las entregas en volumen de DLC y DCBBS. Las entregas seguirán deprimidas en el corto plazo debido a los cuellos de botella en la cadena de suministro de algunos componentes nuevos clave, pero los costos de producción serán más bajos a medida que aumente la producción en las fábricas de Malasia y Taiwán, así como las economías de escala derivadas de la expansión de las operaciones en América y Europa.

También se anunció junto con el informe financiero un plan de división de acciones 1:10.

El presidente y director ejecutivo de la compañía, Liang Jianhou, dijo que el fuerte crecimiento se debe al liderazgo en tecnología y productos de la compañía en el mercado de infraestructura de inteligencia artificial, especialmente en la capacitación e inferencia de inteligencia artificial generativa. La empresa se ha estado expandiendo rápidamente para asegurar importantes oportunidades de CSP de IA y ha implementado el supercúmulo de IA más grande del mundo.

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, los analistas plantearon dudas sobre posibles retrasos en los envíos de los últimos procesadores Blackwell de Nvidia. AMD es socio de Nvidia para producir servidores basados ​​en inteligencia artificial para el fabricante de chips. Liang Jianhou dijo que era una "posibilidad normal" que hubiera retrasos cuando los proveedores implementen nuevas tecnologías. Pero cree que AMD aún podrá ofrecer soluciones de refrigeración líquida a sus socios sin mucho impacto. También dijo que la compañía espera que la contribución de Blackwell sea mínima en el trimestre de diciembre y que las ventas mejoren en el trimestre de marzo.

El sector de la inteligencia artificial puede acelerar su declive

Debido a que AMD proporciona servidores de inteligencia artificial, entre sus clientes se incluyen Nvidia y Xai de Musk, y el precio de las acciones de la compañía se ha convertido en el mayor beneficiario de este mercado alcista de la tecnología. La tasa de crecimiento anual de la compañía en 2023 fue del 246% y el precio de sus acciones se triplicó en el primer semestre de 2024. Pero luego retrocedió gradualmente, pero el aumento en lo que va del año sigue siendo del 117%. Super Micro se incluyó en el índice S&P 500 en marzo de este año y en el índice Nasdaq 100 el 22 de julio.

Después de que se publicó el informe de ganancias, JPMorgan Chase redujo el precio objetivo de AMD de 1.150 dólares a 950 dólares.

Desde la semana pasada, gigantes tecnológicos como Microsoft, Google, Amazon, Meta y Apple publicaron sucesivamente sus últimos informes financieros trimestrales. Los datos de los informes financieros muestran que las grandes empresas tecnológicas estadounidenses siguen aumentando su gasto en inteligencia artificial. Los proveedores de tecnología dicen que las empresas corren un riesgo mucho mayor de invertir insuficientemente que de invertir excesivamente. Los datos muestran que en el primer semestre de este año, los gastos de capital de Microsoft, Google, Amazon y Meta aumentaron un 50%, totalizando más de 100 mil millones de dólares, alcanzando los 106 mil millones de dólares, estableciendo un máximo sin precedentes. Una gran parte de estas inversiones se destinan a infraestructura para respaldar la IA.

Sin embargo, el mercado cuestiona cada vez más las perspectivas de la inteligencia artificial. Las acciones del concepto de inteligencia artificial han sufrido fuertes caídas en los últimos días. A los inversores les preocupa que la producción no esté a la altura de la enorme inversión, lo que reducirá la eficiencia de estas empresas de tecnología.

Las preocupaciones del mercado de capitales también se han extendido a lo largo de la cadena industrial a los proveedores upstream, incluido AMD. Si estos gigantes tecnológicos reducen la inversión o la recortan debido al mal desempeño en los proyectos de IA, los proveedores upstream como NVIDIA y AMD Impact también se verán afectados. La lógica del mercado actual.

La empresa líder Nvidia anunciará sus resultados del segundo trimestre el 28 de agosto. Si no puede superar las expectativas del mercado, el sector de la inteligencia artificial puede experimentar un declive acelerado.

Editor: Ye Shuyun

Corrección: Zhu Tianting

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