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人工知能大手アドバンスト・マイクロ・コンピューターの業績が予想を下回ったことで株価が急落した。

Nvidiaに加えて、ウォール街の大手テクノロジー企業も最新の四半期決算を発表しました。彼らはいずれも人工知能への投資を増やし続けると述べているが、市場は巨人の絶え間ない「絵描き」にうんざりしている。

米国株式市場が始まった後、スーパーマイクロコンピューターは値を下げて始まり、記事執筆時点では15％以上下落し、1株当たり521.96ドルとなった。

注目に値するのは、現地時間の水曜日に米国株が上昇して始まり、この記事の執筆時点で3つの主要指数がすべて1％以上上昇し、ナスダックは2％近く急騰したということだ。

人工知能の強気株失速

公開情報によると、AMD はグローバル企業 IT、データセンター、クラウド コンピューティング、ハイ パフォーマンス コンピューティング、および組み込みシステム向けのエンドツーエンドのグリーン コンピューティング ソリューションを開発および提供しています。同社の製品には、さまざまな完全なラック、ワークステーション、ブレード サーバー、ストレージ、画像プロセッサ、システム、ネットワーク機器、および完全なラック ソリューションが含まれます。

同社が発表した最新の財務報告書によると、第2四半期の売上高は前年同期比142.95%増の53億800万米ドルで、非会計基準の希薄化後1株当たり利益53億米ドルとほぼ一致した。前年比78.06％増の6.25ドルとなり、市場予想の8.07ドルを下回った。

2024年6月に終了する2024年度のAMDの年間収益は前年比109.77%増の149億4,300万米ドルで、非会計基準に基づく希薄化後1株当たり利益は前年比87.04%増の22.09米ドルとなった。 。

経営陣は、収益の伸びは主に次世代の空冷および直接液冷（DLC）ラックスケールAI GPUプラットフォームに対する強い需要によってもたらされたと述べ、これらの製品は企業およびクラウドサービスプロバイダーの収益の70％以上を占めていると述べた。市場と需要は依然として強い。

同社の収益は成長を続けているが、収益性は低下している。第2四半期、AMDの売上総利益率は前年同期の17.01%から11.23%に低下し、株式報酬の影響を除くと、非会計基準の売上総利益率も前年同期の17.06%から低下した。 11.29%まで。

経営陣は、粗利益率の低下は主に製品と顧客構成の違いによるものであり、同社は現在、競争力のある価格で戦略的な新設計を獲得することに注力していることと、新しいDLC AI GPUによる生産の増加に伴う初期コストの増加であると説明した。集まる。将来的には、戦略的パートナーから多くの新技術に基づく革新的なプラットフォームが導入され、DLC ソリューションの生産効率が向上する予定です。

経営陣は、第 4 四半期の営業利益率が 7.82% で、主に 6 月と 9 月の財務四半期におけるハイパースケール データセンター事業の寄与の増加と DLC コンポーネントの費用の促進により、以前の予想を下回ったことを明らかにしました。さらに、いくつかの主要な新コンポーネントの不足により、収益が 8 億ドル遅れますが、このコンポーネントの納期は 7 月に延期され、1 株あたりの利益は減少します。 9月に認められる予定。

見通しに関しては、スーパー マイクロ コンピューターは、2025 年度第 1 四半期 (第 3 四半期) の売上高が 60 億ドルから 70 億ドルになると予想しており、ウォール街の予想である 54 億 6000 万ドルを上回り、四半期利益は 6.69 ドルになると予想されています。 -8.27ドル、中央値は7.48ドルで、コンセンサス予想の7.58ドルを下回りました。

経営陣は、2025 年度の収益が 260 億ドルから 300 億ドルになると予想しており、DLC と DCBBS の大量納入が開始される 2025 年度までに、短期的な収益性の圧力は軽減され、通常の範囲に戻ると考えています。一部の主要な新部品については、サプライチェーンのボトルネックにより、短期的には納期の低迷が続くだろうが、マレーシアと台湾の工場での生産が増加することや、南北アメリカとヨーロッパでの事業拡大によるスケールメリットにより、生産コストは低下するだろう。

決算報告書とともに1：10の株式分割計画も発表された。

同社の社長兼最高経営責任者（CEO）のLiang Jianhou氏は、この力強い成長は、人工知能インフラストラクチャ市場、特に生成型人工知能のトレーニングと推論における同社のテクノロジーと製品のリーダーシップによるものだと述べた。同社は、AI CSP の実質的な機会を確保するために急速に拡大しており、世界最大の AI スーパークラスターを展開しています。

アナリストらは決算会見で、Nvidiaの最新のBlackwellプロセッサの出荷が遅れる可能性について疑問を呈した。 AMD は Nvidia のパートナーとして、チップメーカー向けに AI ベースのサーバーを製造しています。 Liang Jianhou氏は、サプライヤーが新技術を展開する際に遅れが生じるのは「通常の可能性」だと述べた。しかし同氏は、AMDは今後も大きな影響を与えることなくパートナーに液体冷却ソリューションを提供できると信じている。同氏はまた、１２月四半期のブラックウェルの寄与は最小限にとどまり、３月四半期には売上高が改善するとの見通しを示した。

人工知能セクターは衰退を加速する可能性がある

AMDは人工知能サーバーを提供しているため、その顧客にはNvidiaやマスク氏のXaiなどが含まれており、同社の株価はこのテクノロジー強気市場の最大の受益者となっている。 2023年の同社の年間成長率は246％で、株価は2024年上半期に3倍になった。しかし、その後徐々に減少しましたが、年初からの増加率は依然として 117% に達しています。スーパーマイクロは今年３月にＳ＆Ｐ５００指数に採用され、７月２２日にはナスダック１００指数に採用された。

決算報告発表後、JPモルガン・チェースはAMDの目標株価を1150ドルから950ドルに引き下げた。

先週の時点で、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、メタ、アップルなどのテクノロジー大手が相次いで最新の四半期財務報告書を発表している。財務報告書のデータは、米国の大手テクノロジー企業が依然として人工知能への支出を増やしていることを示しています。テクノロジーベンダーらは、企業は過剰投資よりも過少投資のほうがはるかに大きなリスクにさらされていると述べている。データによると、今年上半期にマイクロソフト、グーグル、アマゾン、メタによる設備投資は50％増加し、総額は1000億ドル以上、1060億ドルに達し、前例のない最高額を記録した。これらの投資の大部分は、AI をサポートするインフラストラクチャに対するものです。

しかし、市場では人工知能の将来性に対する疑問の声が高まっています。投資家はここ数日、人工知能コンセプト株が大幅な下落に見舞われており、巨額の投資に見合った成果が得られず、これらのテクノロジー企業の効率が低下するのではないかと懸念している。

資本市場の懸念は、産業チェーンに沿ってAMDを含む上流サプライヤーにも波及しており、これらのテクノロジー大手がAIプロジェクトの業績不振を理由に投資を削減したり削減した場合、NVIDIAやAMDなどの上流サプライヤーにも影響が及ぶことになる。現在の市場の論理。

大手企業エヌビディアは8月28日に第2四半期決算を発表する。市場の期待を上回ることができなければ、人工知能セクターの衰退が加速する可能性がある。

編集者：イェ・シュユン

校正：朱天廷

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