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Der Aktienkurs des auf künstliche Intelligenz spezialisierten Unternehmens Advanced Micro Computer brach ein, nachdem die Performance hinter den Erwartungen zurückblieb.

Neben Nvidia haben auch die führenden Technologiegiganten der Wall Street ihre neuesten Ergebnisse für das Finanzquartal bekannt gegeben. Obwohl sie alle erklärt haben, dass sie die Investitionen in künstliche Intelligenz weiter erhöhen werden, ist der Markt der ständigen „Malerei“ der Giganten überdrüssig.

Nach der Eröffnung des US-Aktienmarktes eröffnete Supermicro Computer tiefer und fiel zum Zeitpunkt der Drucklegung um mehr als 15 % auf 521,96 US-Dollar pro Aktie.

Es ist erwähnenswert, dass die US-Aktien am Mittwoch Ortszeit höher eröffneten. Zum Zeitpunkt der Drucklegung stiegen die drei großen Indizes alle um mehr als 1 %, und der Nasdaq stieg um fast 2 %.

Bullenaktien mit künstlicher Intelligenz geraten ins Stocken

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass AMD umfassende Green-Computing-Lösungen für globale Unternehmens-IT, Rechenzentren, Cloud Computing, Hochleistungsrechnen und eingebettete Systeme entwickelt und liefert. Zu den Produkten des Unternehmens gehören eine Reihe kompletter Racks, Workstations, Blade-Server, Speicher, Bildprozessoren, Systeme, Netzwerkgeräte und komplette Rack-Lösungen.

Der jüngste vom Unternehmen veröffentlichte Finanzbericht zeigt, dass der Umsatz im zweiten Quartal 5,308 Milliarden US-Dollar betrug, was einer Steigerung von 142,95 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und in etwa den Markterwartungen von 5,3 Milliarden US-Dollar (nicht buchhalterisch) entspricht stieg im Jahresvergleich um 78,06 % auf 6,25 US-Dollar und lag damit unter den Markterwartungen von 8,07 US-Dollar.

Im Geschäftsjahr 2024, das im Juni 2024 endete, belief sich der Jahresumsatz von AMD auf 14,943 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 109,77 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der verwässerte Gewinn je Aktie (ohne Rechnungslegungsstandards) stieg im Jahresvergleich um 87,04 % auf 22,09 US-Dollar .

Das Management sagte, dass das Umsatzwachstum in erster Linie auf die starke Nachfrage nach seinen luftgekühlten und direkt flüssigkeitsgekühlten (DLC) Rack-KI-GPU-Plattformen zurückzuführen sei. Diese Produkte machen mehr als 70 % des Umsatzes des Unternehmens- und Cloud-Dienstanbieters aus Markt und Nachfrage bleiben stark.

Obwohl der Umsatz des Unternehmens weiter wuchs, ging die Rentabilität zurück. Im zweiten Quartal sank die Bruttogewinnmarge von AMD von 17,01 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 11,23 %, ohne die Auswirkungen der aktienbasierten Vergütung. Auch die nicht buchhalterische Bruttogewinnmarge sank von 17,06 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 11,29 %.

Das Management erklärte, dass der Rückgang der Bruttogewinnmarge hauptsächlich auf Unterschiede im Produkt- und Kundenmix zurückzuführen sei. Das Unternehmen konzentriere sich nun darauf, strategische neue Designs zu wettbewerbsfähigen Preisen zu gewinnen, sowie auf einen Anstieg der Anschaffungskosten, da die Produktion mit der neuen DLC-KI-GPU hochgefahren werde Cluster. Zukünftig werden innovative Plattformen auf Basis einer Reihe neuer Technologien von strategischen Partnern eingeführt und die Produktionseffizienz seiner DLC-Lösungen verbessert.

Das Management gab bekannt, dass die Betriebsgewinnmarge im vierten Quartal 7,82 % betrug und damit unter den vorherigen Erwartungen lag, was hauptsächlich auf den gestiegenen Beitrag des Hyperscale-Rechenzentrumsgeschäfts und beschleunigte Ausgaben für DLC-Komponenten in den Finanzquartalen Juni und September zurückzuführen ist. Darüber hinaus hat der Mangel an einigen wichtigen neuen Komponenten zu einer Umsatzverzögerung von 800 Millionen US-Dollar geführt. Der Liefertermin dieser Komponente wird jedoch auf Juli verschoben, was jedoch zu einem Rückgang des Gewinns pro Aktie führen wird wird im September anerkannt.

Was die Aussichten angeht, erwartet Super Micro Computer für das erste Quartal (drittes Quartal) des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz zwischen 6 und 7 Milliarden US-Dollar und übertrifft damit die Erwartungen der Wall Street von 5,46 Milliarden US-Dollar. Der Quartalsgewinn pro Aktie soll bei 6,69 US-Dollar liegen -8,27 USD, mit einem Median von 7,48 USD, unter der Konsensschätzung von 7,58 USD.

Das Management geht davon aus, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2025 zwischen 26 und 30 Milliarden US-Dollar liegen wird, und geht davon aus, dass der kurzfristige Rentabilitätsdruck nachlässt und bis zum Geschäftsjahr 2025 in den Normalbereich zurückkehrt, wenn die Massenlieferungen von DLC und DCBBS beginnen. Die Auslieferungen werden aufgrund von Engpässen in der Lieferkette für einige wichtige neue Komponenten kurzfristig weiterhin gedämpft bleiben, die Produktionskosten werden jedoch niedriger sein, da die Produktion in Fabriken in Malaysia und Taiwan hochgefahren wird und Skaleneffekte durch die Ausweitung der Betriebe in Amerika und Europa entstehen.

Zusammen mit dem Finanzbericht wurde auch ein Aktiensplitplan im Verhältnis 1:10 angekündigt.

Der Präsident und CEO des Unternehmens, Liang Jianhou, sagte, dass das starke Wachstum auf die Technologie- und Produktführerschaft des Unternehmens auf dem Markt für künstliche Intelligenz-Infrastruktur zurückzuführen sei, insbesondere im Bereich generatives Training und Inferenz für künstliche Intelligenz. Das Unternehmen ist schnell gewachsen, um sich umfangreiche KI-CSP-Möglichkeiten zu sichern, und hat den weltweit größten KI-Supercluster aufgebaut.

Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen stellten Analysten Fragen zu möglichen Verzögerungen bei der Auslieferung der neuesten Blackwell-Prozessoren von Nvidia. AMD ist Partner von Nvidia, um KI-basierte Server für den Chiphersteller zu produzieren. Liang Jianhou sagte, es sei eine „normale Möglichkeit“, dass es bei der Einführung neuer Technologien durch Zulieferer zu Verzögerungen komme. Er glaubt jedoch, dass AMD seinen Partnern weiterhin ohne große Auswirkungen Flüssigkeitskühlungslösungen anbieten kann. Er sagte außerdem, dass das Unternehmen erwarte, dass der Beitrag von Blackwell im Dezemberquartal minimal sein werde und dass sich die Umsätze im Märzquartal verbessern würden.

Der Sektor der künstlichen Intelligenz könnte seinen Niedergang beschleunigen

Da AMD Server für künstliche Intelligenz bereitstellt, gehören Nvidia und Musks Xai zu seinen Kunden, und der Aktienkurs des Unternehmens ist zum größten Nutznießer dieses Technologie-Bullenmarktes geworden. Die jährliche Wachstumsrate des Unternehmens im Jahr 2023 betrug 246 %, und sein Aktienkurs verdreifachte sich im ersten Halbjahr 2024. Dann ging es jedoch allmählich zurück, doch seit Jahresbeginn liegt der Anstieg immer noch bei 117 %. Super Micro wurde im März dieses Jahres in den S&P 500 Index und am 22. Juli in den Nasdaq 100 Index aufgenommen.

Nach Veröffentlichung des Gewinnberichts senkte JPMorgan Chase das Kursziel von AMD von 1.150 $ auf 950 $.

Seit letzter Woche haben Technologieriesen wie Microsoft, Google, Amazon, Meta und Apple nacheinander ihre neuesten Quartalsfinanzberichte veröffentlicht. Daten aus Finanzberichten zeigen, dass große US-amerikanische Technologieunternehmen ihre Ausgaben für künstliche Intelligenz immer noch erhöhen. Laut Technologieanbietern besteht für Unternehmen ein weitaus größeres Risiko, zu wenig zu investieren als zu viel. Daten zeigen, dass die Investitionsausgaben von Microsoft, Google, Amazon und Meta im ersten Halbjahr dieses Jahres um 50 % auf mehr als 100 Milliarden US-Dollar gestiegen sind und 106 Milliarden US-Dollar erreicht haben, was einen beispiellosen Höchststand darstellt. Ein großer Teil dieser Investitionen entfällt auf die Infrastruktur zur Unterstützung von KI.

Der Markt hinterfragt jedoch zunehmend die Aussichten künstlicher Intelligenz. Die Aktien von Konzepten für künstliche Intelligenz erlitten in den letzten Tagen starke Rückgänge. Die Anleger befürchten, dass die Produktion möglicherweise nicht mit den enormen Investitionen mithalten kann, was die Effizienz dieser Technologieunternehmen beeinträchtigen wird.

Die Bedenken des Kapitalmarktes haben sich auch auf vorgelagerte Zulieferer, einschließlich AMD, ausgeweitet. Wenn diese Technologiegiganten aufgrund schlechter Leistung bei KI-Projekten ihre Investitionen reduzieren, sind davon auch vorgelagerte Zulieferer wie NVIDIA und AMD betroffen die Logik des aktuellen Marktes.

Das führende Unternehmen Nvidia wird am 28. August seine Ergebnisse für das zweite Quartal bekannt geben. Wenn die Markterwartungen nicht übertroffen werden können, könnte der Sektor der künstlichen Intelligenz einen beschleunigten Niedergang erleben.

Herausgeber: Ye Shuyun

Korrekturlesen: Zhu Tianting

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