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Recientemente, los documentos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) revelaron que el director ejecutivo de Nvidia, Jen-Hsun Huang, entre el 13 de junio y el 1 de agosto,Se vendieron un total de 372.000 acciones de NVIDIA, con un flujo de caja total de más de 470 millones de dólares (aproximadamente 3.400 millones de RMB).

Según el Securities Times,Entre ellos, la transacción de retiro de efectivo de 323 millones de dólares en julio rompió el récord personal de retiro de efectivo más alto en un solo mes establecido por la venta de casi 170 millones de dólares en junio.

El director ejecutivo de NVIDIA, Jen-Hsun Huang, vende acciones. Fuente de la imagen: Visual China (la imagen y el texto no tienen nada que ver con eso).

Desde 2024, el precio de las acciones de Nvidia ha seguido aumentando y su valor de mercado alguna vez superó los 3 billones de dólares, superando incluso a Microsoft y Apple para convertirse en la empresa con el valor de mercado más alto del mundo.

Vale la pena señalar que desde agosto, el precio de las acciones de Nvidia ha caído más del 14% en tres días hábiles, si el cronograma se extiende más.Desde que Nvidia alcanzó un máximo intradiario histórico a finales de junio, el precio de sus acciones ha retrocedido casi un 30%.Algunos analistas dijeron que antes de que Nvidia cayera en picado en agosto,El momento de retiro de efectivo de Huang Renxun fue el correcto, lo que se puede llamar "venta de precisión".

El precio de las acciones de Nvidia cayó más del 14% en tres días hábiles

Conocido fondo de cobertura: Nvidia está en una "burbuja"

Nvidia reveló en una presentación regulatoria que Huang adoptó el llamado plan comercial de regla 10b5-1 el 14 de marzo de 2024 y venderá hasta 600.000 acciones de Nvidia antes del 31 de marzo de 2025. Dichos planes ejecutan automáticamente operaciones con acciones cuando se cumplen condiciones preestablecidas, como el precio y el volumen.Estos programas están diseñados para eliminar cualquier ventaja que los iniciados puedan obtener al tener conocimiento de información material no pública.La venta es parte de su paquete de compensación ejecutiva, que incluye unidades de acciones restringidas (RSU) y unidades de acciones de desempeño (PSU), una práctica común entre los directores ejecutivos corporativos en cumplimiento de las regulaciones.

Según las revelaciones, Huang Renxun comenzó a implementar planes de reducción relevantes en junio.

Entre ellas, en junio se llevaron a cabo un total de 11 reducciones de tenencia, cada vez de 120.000 acciones, con una reducción acumulada de 1,32 millones de acciones, cobrando aproximadamente 170 millones de dólares.

En julio, redujo sus tenencias 22 veces, cada vez en 120.000 acciones, con una reducción total de 2,64 millones de acciones y un retiro de efectivo de aproximadamente 322,7 millones de dólares.

A principios de agosto, Huang Renxun no dejó de reducir sus tenencias y las redujo en un total de 240.000 acciones durante dos días hábiles consecutivos.

El análisis señaló queJensen Huang vende acciones como parte del paquete de compensación para ejecutivos , son unidades de acciones restringidas (RSU) y unidades de acciones de rendimiento (PSU), que los directores ejecutivos de las empresas suelen vender cuando se les permite hacerlo. Al mismo tiempo, los datos muestran que Huang Renxun todavía posee una gran cantidad de acciones de Nvidia. Al 25 de marzo de este año, Huang Renxun poseía un total de casi 93,5 millones de acciones de NVIDIA, lo que representa casi el 3,8% del total de acciones en circulación de la empresa.

El dominio de Nvidia en el mercado de aceleradores de alta gama la convierte en uno de los mayores beneficiarios del auge de la inteligencia artificial. Dado que las acciones han aumentado considerablemente (más del 150%) desde principios de 2024, el patrimonio neto de Huang Jen-Hsun se ha más que duplicado en seis meses, aumentando en aproximadamente 63.700 millones de dólares.

Según el índice de multimillonarios de Bloomberg,El patrimonio neto personal de Huang Jen-Hsun, de 61 años, superó brevemente los 100.000 millones de dólares (aproximadamente 714.580 millones de RMB) en julio.，Ahora ha caído a 88.800 millones de dólares.En los dos primeros días de negociación de agosto, el precio de las acciones de NVIDIA cayó un 8,3%, lo que provocó que sus activos netos se redujeran en 8.500 millones de dólares (aproximadamente 60.700 millones de RMB). El 5 de agosto, se contrajeron nuevamente en 4.800 millones de dólares (aproximadamente 34.300 millones de RMB). ).

Huang no es el único ejecutivo de Nvidia que vendió acciones en julio.Los documentos relevantes muestran,Mark Stevens, miembro de la junta directiva de Nvidia, también vendió acciones por valor de unos 125 millones de dólares, mientras que Jay Puri, vicepresidente ejecutivo de operaciones comerciales globales, vendió acciones por valor de unos 10 millones de dólares.

La venta de Huang y otros ejecutivos ha llamado la atención entre los inversores y ha llevado a muchos a reevaluar potencialmente sus tenencias.

El conocido fondo de cobertura Elliott Management dijo a los inversores la semana pasada que Nvidia se encuentra en una "burbuja" y que la tecnología de inteligencia artificial que impulsa el ascenso del gigante de los chips también ha sido "sobrevalorada".

Logotipo del gigante estadounidense de chips Nvidia Fuente de la imagen: mapa de datos del Daily Economic News

Los chips "más avanzados" de Nvidia sufrirán retrasos en los envíos

De hecho, además del reciente ajuste en el mercado de valores estadounidense, la actual caída de NVIDIA también refleja las preocupaciones de los inversores sobre los fundamentos futuros de la empresa.

Según la correduría China, cinco personas con conocimiento directo revelaron que abogados del Ministerio de Justicia están investigando la adquisición de la startup de inteligencia artificial Run:Ai por parte de la empresa de semiconductores Nvidia por motivos antimonopolio. Las empresas anunciaron el acuerdo a finales de abril pero no revelaron el precio. Por otro lado, los grupos progresistas estadounidenses y el senador demócrata Warren instaron al Departamento de Justicia a investigar a Nvidia. Él cree que la compañía tiene una posición dominante en la promoción del mercado de chips de IA y se opone a la práctica de Nvidia de agrupar software y hardware.

Los funcionarios del Departamento de Justicia de Estados Unidos se han puesto en contacto con los competidores de Nvidia, incluidos Advanced Micro Devices, centrándose especialmente en las prácticas comerciales relacionadas con la venta de chips de IA. El Departamento de Justicia está investigando si Nvidia presionó a los proveedores de servicios en la nube para que compraran una variedad de productos.

Nvidia emitió un comunicado diciendo que la compañía "gana por mérito", cumple con todas las leyes y proporcionará toda la información que los reguladores requieran.

Según un informe del sitio web de tecnología estadounidense The Information, debido a fallas de diseño,El tiempo de envío del chip insignia de IA GB200 de la serie de arquitectura Blackwell de NVIDIA de próxima generación se retrasará al menos tres meses.

Según China Fund News,Un empleado de Microsoft no identificado dijo que Nvidia ha informado a Microsoft queLos envíos de sus modelos de chips AI de la serie Blackwell más avanzados se retrasarán.

NVIDIA lanzó la serie Blackwell en marzo de este año, y el CEO Jen-Hsun Huang declaró con confianza en mayo que la compañía planeaba comenzar los envíos masivos de la serie de chips Blackwell a finales de este año.

El chip GB200 contiene dos GPU Blackwell conectadas y una unidad central de procesamiento Grace. Sin embargo, en las últimas semanas, mientras los ingenieros de TSMC se preparaban para la producción en masa, descubrieron un defecto de diseño en el troquel que conecta las dos GPU Blackwell. Este defecto puede provocar una reducción del rendimiento o la producción de virutas, y el enfoque habitual es detener la producción en masa.

Por lo tanto, Nvidia tuvo que ajustar el diseño del chip y cooperar con TSMC para una nueva producción de prueba antes de comenzar la producción en masa.

Los retrasos en los envíos de chips no son inauditos;Pero sigue siendo muy raro que se descubran defectos de diseño importantes justo antes de la producción en masa.

Según Brokerage China, actualmente la demanda del mercado de B200 es muy fuerte y los clientes están cambiando del B100 al B200 (la demanda ha superado las 450.000 unidades). El grupo de capacitación del modelo Meta también declaró que también necesitarían realizar pedidos adicionales de B200, lo que requeriría al menos 150.000 unidades B200. Originalmente esperaban realizar pedidos adicionales el próximo mes. Además, NVIDIA lanzará el H200 como producto principal en el tercer trimestre y se espera que su rendimiento trimestral supere los 33.000 millones de dólares estadounidenses. De octubre a noviembre se añadirá algo de H200 para emergencias de los clientes y todo volverá a la normalidad a más tardar en diciembre.

TSMC originalmente planeó comenzar la producción en masa de la serie de chips Blackwell en el tercer trimestre y comenzar los envíos masivos a los clientes de Nvidia en el cuarto trimestre. Sin embargo, debido al descubrimiento de fallas de diseño, la producción en masa tuvo que posponerse hasta el cuarto trimestre y se espera que los envíos masivos se pospongan hasta el primer trimestre del próximo año. TSMC ha reservado capacidad de producción para la producción en masa de GB200, pero tiene que detener la línea de producción hasta que se resuelva el problema.

El tamaño de los pedidos de Microsoft también ha aumentado un 20% en las últimas semanas. Originalmente planearon proporcionar servidores basados ​​en chips de la serie Blackwell a OpenAI para enero del próximo año, pero ahora es posible que se posponga hasta al menos marzo del próximo año.

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