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En la última semana de negociación (del 15 al 19 de julio), las acciones A primero cayeron y luego subieron. El índice compuesto de Shanghai cerró en 2982,31 puntos, un aumento del 0,37% en la semana, y el índice de componentes compuestos de Shenzhen cerró en 8903,23 puntos, un aumento del 0,56% en la semana.

El estilo de crecimiento es claramente dominante. El miércoles, el índice BSE 50 subió un 7,2% gracias al gran volumen. A pesar de los ajustes del jueves y viernes, el aumento de toda la semana alcanzó el 4,61%. Impulsado por la conducción autónoma, los semiconductores y otros sectores, el índice ChiNext subió un 2,49% en la semana y el índice 50 de innovación en ciencia y tecnología subió un 4,33%.

Sin embargo, el volumen total de negociación de acciones A no aumentó. Las estadísticas de información eólica muestran que el volumen total de transacciones esta semana fue de 3,310,72 millones de yuanes, una disminución de 47,495 millones de yuanes con respecto a la semana comercial anterior.

Esta semana concluyó con éxito la Tercera Sesión Plenaria del XX Comité Central del PCCh. En el informe semanal de la semana pasada, recordamos a todos que en lugar de esperar con ansias la situación del mercado durante la reunión, lo más importante es cómo se comportará el mercado posterior. El 18 de julio, la agencia de noticias Xinhua publicó el "Comunicado de la Tercera Sesión Plenaria del XX Comité Central del Partido Comunista de China" (en lo sucesivo, el "Comunicado". El texto completo supera las 5.000 palabras y menciona "reforma"). 53 veces. Los participantes del mercado creen en general que el "Comunicado" tendrá una influencia decisiva en la dirección futura de las inversiones en el mercado de acciones A.

Por lo tanto, en el informe semanal de esta semana, primero buscaremos pistas de inversión basadas en los campos cubiertos en este "Comunicado".

1. Interpretación del "Comunicado" por las principales empresas de valores

Desde un punto de vista estructural, el "Comunicado" se divide en tres partes. La primera parte afirma principalmente el trabajo del Buró Político del Comité Central desde la Segunda Sesión Plenaria del XX Comité Central y los logros reformistas desde la nueva era. La segunda parte hace preparativos sistemáticos para profundizar aún más la reforma en la siguiente etapa, y la tercera parte analiza la situación actual y las tareas: estabilizar el crecimiento, prevenir riesgos y promover la reforma.

En términos de despliegue sistemático para profundizar aún más las reformas de manera integral, en comparación con el comunicado de la Tercera Sesión Plenaria del XVIII Comité Central del PCC, este comunicado enumera por separado el "desarrollo de alta calidad" y la "construcción de sistemas y mecanismos para apoyar la innovación integral", colocando la reforma del sistema de ciencia y tecnología en una posición importante, enfatizando “la necesidad de mejorar el sistema y el mecanismo de desarrollo de nuevas fuerzas productivas de acuerdo con las condiciones locales” y “promover la reforma integrada de los sistemas de talentos de educación, ciencia y tecnología”. mecanismos de manera general y mejorar el nuevo sistema nacional”.

Después de la publicación del "Comunicado", muchos institutos de investigación de valores publicaron múltiples informes de investigación desde diferentes ángulos, incluidas interpretaciones del "Comunicado" en su conjunto, y también exploraron oportunidades de inversión relevantes del "Comunicado".

El Grupo de Política Macro del Departamento de Investigación de CITIC Securities emitió una "Experiencia de Aprendizaje", señalando que hay nueve puntos clave en el "Comunicado" que requieren especial atención:

1) Reafirmando las "dos creencias inquebrantables", se espera que la reforma de las empresas estatales y las medidas de apoyo a la economía privada vayan de la mano en el futuro.

2) Desarrollar nuevas fuerzas productivas según las condiciones locales, centrándose en la economía digital, la infraestructura moderna y la seguridad de la cadena industrial.

3) La educación, la ciencia y la tecnología y los talentos son los apoyos básicos y estratégicos para la modernización al estilo chino, y se debe prestar atención a la reforma del sistema de talentos en la educación en ciencia y tecnología.

4) Equilibrar la relación fiscal entre los gobiernos central y local e implementar el sistema de políticas “1+N” en el mercado de capitales.

5) Cumplir con la tendencia general de integración urbano-rural y eliminar barreras institucionales que obstaculizan el flujo de diversos factores.

6) Adherirse a la promoción de la reforma mediante la apertura y la creación de un entorno externo favorable.

7) En el ámbito de los medios de vida de las personas, se presta atención a la distribución del ingreso, la promoción del empleo, el sistema de seguridad social, el sistema médico y de salud, el sistema de servicios a la población, etc.

8) La modernización al estilo chino es una modernización en la que el hombre y la naturaleza coexisten armoniosamente, y las nuevas fuerzas productivas son también fuerzas productivas verdes.

9) Las políticas económicas a corto plazo requieren una mayor implementación de las políticas existentes y centrarse en prevenir y desactivar riesgos.

Minsheng Securities Research señaló que del anuncio de esta reunión se pueden vislumbrar cinco señales importantes de una nueva ronda de reformas integrales y profundas:

En primer lugar, la situación exterior es más compleja.

En segundo lugar, la orientación hacia los objetivos es más clara.

En tercer lugar, el posicionamiento de las funciones del mercado ha cambiado hacia "optimizar la eficiencia de la asignación de recursos y maximizar los beneficios", con más énfasis en "mantener mejor el orden del mercado y compensar las fallas del mercado".

Cuarto, el “contenido” de tecnología y seguridad es mayor.

El quinto es el cambio sistemático de las políticas macro.

Ping An Securities señaló que a lo largo del borrador de la reunión, "reforma" apareció 53 veces, convirtiéndose en la palabra candente número uno, estableciendo el tono general de cambio positivo para la Tercera Sesión Plenaria del Comité Central del PCC "modernización al estilo chino; " apareció 22 veces y las tareas de reforma en diversos campos se centraron en este objetivo. El "desarrollo" como máxima prioridad aparece 42 veces, cinco veces más que en la Tercera Sesión Plenaria del XVIII Comité Central del PCCh. "Economía" y "mercado" aparecieron 22 y 13 veces respectivamente, 12 y 9 veces menos que en la Tercera Sesión Plenaria del XVIII Comité Central del PCCh. Se puede ver que el desarrollo en la nueva etapa ya no es sólo una expansión de la "cantidad" denotativa, sino que debe transformarse en una mejora de la connotación "cualitativa". Esto también se refleja en el aumento significativo en la frecuencia de palabras relacionadas con "innovación tecnológica" y "protección de los medios de vida de las personas".

Cabe señalar que el contenido del "Comunicado" se centra en el diseño general de la reforma y da la dirección general de la reforma en diversos campos, mientras que el contenido y las medidas específicas de la reforma deben implementarse en documentos posteriores.

2. Vista previa de los principales eventos de la próxima semana.

Lunes 22 de julio

1) Se reducirá el ratio de margen para el préstamo de valores.

Según un aviso emitido por la Comisión Reguladora de Valores de China el 10 de julio, a partir del 22 de julio, el índice de margen para los préstamos de valores aumentará de no menos del 80% al 100%, y el índice de margen para los fondos de inversión en valores privados que participan en El préstamo de valores se incrementará desde al menos el 100% hasta el 120%. Anteriormente, a partir del 11 de julio, CSI Financial Corporation había suspendido su negocio de refinanciación de valores.

2) Se anunciará la tasa preferencial del préstamo (LPR) por 1 año y 5 años o más. Los datos anteriores del 20 de junio mostraban que las tasas de interés a 1 y 5 años permanecían sin cambios, y la industria aún esperaba que la LPR pudiera reducirse ese mes.

Zhang Jun, economista jefe de Galaxy Securities, cree que el banco central adoptará un recorte de tipos de interés "diferente" en julio, el LPR puede reducirse individualmente de 10 BP a 20 BP. La base principal es que la tasa de reducción del LPR desde entonces. 2023 se ha separado de las limitaciones del FML y el LPR se reducirá individualmente. Puede guiar los costos de financiamiento de las entidades hacia abajo para promover el crecimiento económico.

3) Ampliación del ETF Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Según anuncios anteriores, la Bolsa de Valores de Hong Kong y las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen anunciaron respectivamente la última lista de ETF elegibles para Shanghai y Shenzhen Stock Connect y la lista de ETF elegibles para Hong Kong Stock Connect de acuerdo con la nueva inclusión. La ampliación entrará en vigor el 22 de julio. Esta vez se transfirieron un total de 6 ETF al Southbound Hong Kong Stock Connect. Después de la expansión, hay un total de 16 ETF en Hong Kong Stock Connect en dirección sur. Se transfirieron un total de 85 ETF a Northbound Shanghai Stock Connect y Shenzhen Stock Connect. Después de la expansión, habrá un total de 225 ETF en Shanghai Stock Connect y Shenzhen Stock Connect en dirección norte.

Martes 23 de julio

En 2024 se celebrarán la V Conferencia Mundial de Fotónica y la XI Conferencia de Nube Confiable.

Corea del Sur publicará los datos del PPI y Estados Unidos publicará los datos de ventas de viviendas existentes.

Miércoles 24 de julio

El Ministerio de Hacienda invitará a licitar la emisión de bonos especiales del Tesoro a ultralargo plazo hasta 2024 (cuarto tramo). Los bonos del Tesoro actuales son bonos a tasa fija a 30 años que devengan intereses con un valor nominal total de 55 mil millones de yuanes en licitación competitiva.

Jueves 25 de julio

Se publicarán el índice médico de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la SSE y el índice de inteligencia artificial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la SSE.

El plazo para ajustar el límite del precio minorista de los productos petrolíferos refinados. Según estimaciones del organismo, al sexto día hábil del 19 de julio, el precio promedio de la variedad de crudo de referencia fue de US$ 83,53/barril, con una tasa de variación de -1,15%. reducido en 50 yuanes/tonelada.

La UE publicará los datos económicos M1, M2 y M3 de la eurozona correspondientes a junio.

viernes 26 de julio

La Oficina de Información del Consejo de Estado celebrará una conferencia de prensa sobre el tema "Promoción del desarrollo de alta calidad" a las 10:00 horas de ese día. Wang Hongzhi, subdirector de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado, asistirá. presentar la situación y responder a las preguntas de los periodistas.

Se publicarán el índice temático de diseño de chips de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la SSE y el índice temático de materiales y equipos semiconductores de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la SSE.

La ceremonia inaugural de los Juegos Olímpicos de París comenzará a las 19:30 horas, hora local, el 26 de julio. París estará en horario de verano a esa hora y la diferencia horaria con Beijing será de 6 horas.

Según el acuerdo, los Juegos Olímpicos de París se celebrarán del 26 de julio al 11 de agosto de 2024, seguidos de los Juegos Paralímpicos de París del 28 de agosto al 8 de septiembre de 2024.

aspecto del mercado

Los datos de Wind muestran que el número de acciones restringidas que cotizarán la próxima semana (del 22 al 26 de julio) ascenderá a 6,181 mil millones de acciones, un aumento del 233% con respecto a esta semana según el precio de cierre del 19 de julio, el valor de mercado es de aproximadamente 95,013 mil millones; yuanes. Un aumento significativo del 280,63% respecto a esta semana.

Daqo Energy tendrá 1.625 millones de acciones listadas para circular la próxima semana, principalmente acciones restringidas de los accionistas originales, con un valor de mercado de 30.550 millones de yuanes después de la liberación de la prohibición.

La escala del levantamiento de la prohibición por parte de Sansheng Guojian es la segunda. La próxima semana se cotizarán y circularán 524 millones de acciones. Las acciones desbloqueadas son principalmente acciones restringidas de los accionistas originales, con un valor de mercado de 10.156 millones de yuanes.

La próxima semana se emitirán tres nuevas acciones. Ellos son: Liju Heat Energy se lanzará el 22 de julio; Bo Shi Jie se lanzará el 23 de julio; Longtu Photo Mask se lanzará el 26 de julio. Hay otro bono convertible para comprar y los bonos convertibles de UMW se comprarán el 22 de julio.

La próxima semana se cotizarán 1 acción nueva. Keli Equipment cotizará en el mercado empresarial en crecimiento de la Bolsa de Valores de Shenzhen el 22 de julio.

La próxima semana, 1.183 millones de yuanes en repos inversos vencerán en el mercado abierto del banco central. De lunes a viernes, se debían 129 mil millones de yuanes, 676 mil millones de yuanes, 270 mil millones de yuanes, 49 mil millones de yuanes y 59 mil millones de yuanes, respectivamente.

3. Revisión de noticias recientes

1) La interrupción global de la “pantalla azul” de Microsoft

A partir de las 3:00 del día 19, hora de Beijing, los sistemas Microsoft Windows en muchos lugares del mundo dejaron de funcionar debido a una actualización del software de seguridad y aparecieron "pantallas azules" en muchas industrias como la aviación, la atención médica, los medios de comunicación y las finanzas. el comercio minorista y la logística se vieron afectados.

Afectada por el incidente de la "Pantalla Azul de Microsoft", Microsoft cayó un 0,74% el viernes, hora del este, y la empresa de seguridad de redes Crowdstrike cayó más del 11%. Las acciones de tecnología cayeron en general: Intel cayó más del 5% y Tesla más del 4%.

En la onda expansiva mundial provocada por el "incidente de la pantalla azul", las empresas chinas se vieron menos afectadas y muchas industrias incluso estaban en calma. Según informes relevantes, la industria de software local se ha desarrollado rápidamente y está formando cada vez más su propio sistema, ayudando a las empresas chinas a evitar el impacto de los incidentes de pantalla azul.

2) La Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Shanghai celebró un simposio sobre el trabajo de gestión del valor de mercado.

La Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Shanghai celebró un simposio sobre gestión del valor de mercado en la tarde del 16 de julio. He Qing, secretario y director del Comité del Partido y director de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Shanghai, presidió el reunión y pronunció un discurso. He Qing señaló que es necesario comprender plenamente la importancia especial de fortalecer la gestión del valor de mercado de las empresas estatales que cotizan en bolsa en Shanghai y unificar eficazmente pensamientos y acciones con el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Financiero y los nuevos "Nueve Artículos Nacionales". e implementar el despliegue estratégico del Comité Municipal del Partido y el Gobierno Municipal de Shanghai. Contribuir con la responsabilidad de los activos estatales y la fortaleza de las empresas estatales al desarrollo de alta calidad del mercado de capitales.

3) Dos ETF sauditas fluctuaron drásticamente después de su cotización.

El 16 de julio, los primeros ETF saudíes nacionales: el ETF Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia (520830) y el ETF China Southern Fund CSOP Saudi Arabia (159329) cotizaron y cotizaron en la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen, respectivamente. Después de cotizar en bolsa, subió durante dos días hábiles consecutivos y apareció una gran prima. Sin embargo, ambos precios cerraron a la baja los días 18 y 19 de julio.

4) La tendencia del “intercambio” de viviendas comerciales se ha extendido a Beijing

El 19 de julio, con la orientación y el apoyo de la Comisión Municipal de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural de Beijing y otros departamentos, la Asociación de Bienes Raíces de Beijing y la Asociación de la Industria de Agencias de Bienes Raíces de Beijing lanzaron oficialmente la campaña "viejo por nuevo" para comerciales. Vivienda El primer lote de nuevos proyectos de viviendas comerciales que participaron en la iniciativa "viejo por nuevo" ascendió a 31, con más de 9.000 unidades de vivienda.

Los datos del CRIC muestran que gracias a una serie de importantes políticas de estímulo, los datos de transacciones del mercado inmobiliario de las cuatro principales ciudades de primer nivel aumentaron colectivamente en junio. La escala de transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano alcanzó un nuevo máximo para el año. Entre ellos, el volumen mensual de transacciones de viviendas de segunda mano en Shanghai y Shenzhen estableció un nuevo máximo en los últimos tres años.

5) Central Huijin continúa aumentando sus tenencias de ETF de base amplia

Se ha divulgado el informe de fondos públicos del segundo trimestre de 2024. Al comparar los diez principales tenedores divulgados en el informe anual de 2023, se puede encontrar que después de que Central Huijin aumentara sus tenencias de los principales ETF de base amplia en el primer trimestre, aumentó su. participaciones nuevamente en el segundo trimestre. Tomando como ejemplo el ETF E Fund CSI 300, los titulares de la “Institución 1” aumentaron sus tenencias en aproximadamente 2,883 mil millones de acciones en el segundo trimestre. El informe anual del fondo de 2023 muestra que Central Huijin tenía 6,146 mil millones de unidades a fines de 2023; el informe del primer trimestre de 2024 muestra que la cantidad de ETF en poder de la "Institución 1" a principios de año era consistente con la cantidad en poder de la "Institución 1" a principios de año. Central Huijin a finales del año pasado Se puede determinar que "Institución 1" "Para Central Huijin.

6) Muchos lugares continúan promoviendo enérgicamente la conducción sin conductor.

El 17 de julio, el servicio de autobús autónomo en la carretera abierta del Aeropuerto Internacional Haikou Meilan entró en funcionamiento. El aeropuerto de Meilan afirmó que el lanzamiento del proyecto de transporte autónomo es un logro importante de la promoción continua del aeropuerto de la construcción de aeropuertos inteligentes. En el futuro, continuará explorando la aplicación de la tecnología de conducción autónoma en más escenarios.

El 19 de julio, SAIC Motor declaró en su plataforma de interacción con inversores que SAIC Robotaxi ha lanzado operaciones de demostración en Shanghai, Suzhou y otras regiones, con un total de casi 100 vehículos, un kilometraje acumulado de 4 millones de kilómetros y más de 200.000 pedidos.

7) El oro retrocede tras alcanzar nuevos máximos

Después de más de dos meses de operaciones laterales, el oro inició de nuevo su tendencia alcista en julio. En la madrugada del día 17, hora de Beijing, el precio al contado del oro alcanzó un máximo récord, superando el máximo de 2.450 dólares establecido a finales de mayo. Sin embargo, retrocedió el viernes, cayendo más del 2% ese día y cayendo por debajo de la marca de 2.400 dólares.

4. Revisión del mercado esta semana

Rendimiento del índice:

El BSE 50 tuvo el mejor desempeño, con un aumento semanal del 4,61%. El GEM ha registrado cuatro resultados positivos consecutivos, y tanto el índice Shanghai Composite 50 como el CSI 300 han registrado nueve resultados positivos consecutivos.

Sectores que lideraron ganancias y pérdidas:

En la industria secundaria eólica, los semiconductores y los equipos de producción de semiconductores tuvieron el mayor crecimiento semanal, seguidos por los alimentos, las bebidas y el tabaco, y en tercer lugar por las finanzas diversificadas.

Lideraron la caída los suministros para el hogar y personales y los servicios comerciales y profesionales, que tuvieron un desempeño inferior.

Las acciones individuales cayeron más de lo que subieron. Esta semana, un total de 1.601 acciones subieron, 60 acciones se mantuvieron estables y 3.695 acciones cayeron. La Bolsa del Norte obtuvo mejores beneficios: un total de 232 acciones subieron y sólo 17 bajaron.

Lista de ganadores de Shanghai y Shenzhen esta semana:

Lista de declinaciones de esta semana de Shanghai y Shenzhen:

La salida neta total de fondos hacia el norte esta semana fue de 19.323 millones de yuanes.

Las seis principales entradas netas de fondos en dirección norte a acciones individuales son las siguientes:

Las seis principales salidas netas de fondos en dirección norte de acciones individuales son las siguientes:

La inversión implica riesgos y el juicio independiente es importante

Este artículo es sólo de referencia y no constituye una base para comprar o vender. Ingrese al mercado bajo su propia responsabilidad.

Fuente de la foto de portada: Foto de Liu Guomei del Daily Economic News

Periodista Wang Yandan Editor Peng Shuiping

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