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Na última semana de negociação (15 a 19 de julho), as ações A primeiro caíram e depois subiram. O Índice Composto de Xangai fechou em 2.982,31 pontos, alta de 0,37% na semana, e o Índice de Componentes Compostos de Shenzhen fechou em 8.903,23 pontos, alta de 0,56% na semana.

O estilo de crescimento é claramente dominante. Na quarta-feira, o índice BSE 50 subiu 7,2% devido ao grande volume. Apesar dos ajustes na quinta e sexta-feira, o aumento da semana inteira ainda atingiu 4,61%. Impulsionado pelos setores de direção autônoma, semicondutores e outros, o Índice ChiNext subiu 2,49% na semana, e o Índice 50 de Inovação em Ciência e Tecnologia subiu 4,33%.

No entanto, o volume global de negociação das ações A não aumentou. As estatísticas de informações sobre o vento mostram que o volume total de transações nesta semana foi de 3,31072 bilhões de yuans, uma diminuição de 47,495 bilhões de yuans em relação à semana de negociação anterior.

Esta semana, a Terceira Sessão Plenária do 20º Comitê Central do PCC foi concluída com êxito. No relatório semanal da semana passada, lembrámos a todos que, em vez de olharmos para a situação do mercado durante a reunião, o mais importante é o desempenho do mercado subsequente. Em 18 de julho, a Agência de Notícias Xinhua divulgou o "Comunicado da Terceira Sessão Plenária do 20º Comitê Central do Partido Comunista da China" (doravante denominado "Comunicado". O texto completo ultrapassa 5.000 palavras e menciona "reforma"). 53 vezes. Os participantes no mercado geralmente acreditam que o "Comunicado" terá uma influência decisiva na futura direcção de investimento do mercado de acções A.

Portanto, no relatório semanal desta semana, procuraremos primeiro pistas de investimento com base nas áreas abordadas neste “Comunicado”.

1. Interpretação do “Comunicado” pelas principais sociedades de valores mobiliários

Do ponto de vista estrutural, o "Comunicado" está dividido em três partes. A primeira parte afirma principalmente o trabalho do Bureau Político do Comité Central desde a Segunda Sessão Plenária do 20.º Comité Central e as conquistas da reforma desde a nova era. A segunda parte faz preparativos sistemáticos para um aprofundamento mais abrangente da reforma na próxima fase, e a terceira parte analisa a situação e as tarefas actuais: estabilizar o crescimento, prevenir riscos e promover a reforma.

Em termos de implementação sistemática para aprofundar ainda mais as reformas de forma abrangente, em comparação com o comunicado da Terceira Sessão Plenária do 18º Comité Central do PCC, este comunicado lista separadamente "desenvolvimento de alta qualidade" e "construção de sistemas e mecanismos para apoiar a inovação abrangente", colocando a reforma do sistema de ciência e tecnologia em uma posição importante, enfatizando “a necessidade de melhorar o sistema e mecanismo de desenvolvimento de novas forças produtivas de acordo com as condições locais” e “promover a reforma integrada dos sistemas de talentos em educação, ciência e tecnologia e”. mecanismos de uma forma global e melhorar o novo sistema nacional.”

Após a divulgação do "Comunicado", muitos institutos de investigação de valores mobiliários divulgaram vários relatórios de investigação de diferentes ângulos, incluindo interpretações do "Comunicado" como um todo, e também explorando oportunidades de investimento relevantes do "Comunicado".

O Grupo de Política Macro do Departamento de Pesquisa de Valores Mobiliários da CITIC emitiu uma “Experiência de Aprendizagem”, destacando que há nove pontos-chave no “Comunicado” que requerem atenção especial:

1) Reafirmando as “duas crenças inabaláveis”, espera-se que a reforma das empresas estatais e as medidas de apoio à economia privada andem de mãos dadas no futuro.

2) Desenvolver novas forças produtivas de acordo com as condições locais, com foco na economia digital, infraestrutura moderna e segurança da cadeia industrial.

3) A educação, a ciência e a tecnologia e os talentos são os suportes básicos e estratégicos para a modernização ao estilo chinês, e deve ser dada atenção à reforma do sistema de talentos da educação em ciência e tecnologia.

4) Equilibrar a relação fiscal entre os governos central e local e implementar o sistema político “1+N” no mercado de capitais.

5) Cumprir a tendência geral de integração urbano-rural e remover barreiras institucionais que dificultam o fluxo de diversos fatores.

6) Aderir à promoção da reforma através da abertura e criação de um ambiente externo favorável.

7) No domínio da subsistência das pessoas, é dada atenção à distribuição de rendimentos, promoção do emprego, sistema de segurança social, sistema médico e de saúde, sistema de serviços à população, etc.

8) A modernização ao estilo chinês é uma modernização em que o homem e a natureza coexistem harmoniosamente, e as novas forças produtivas são também forças produtivas verdes.

9) As políticas económicas de curto prazo exigem uma maior implementação das políticas existentes e centram-se na prevenção e neutralização de riscos.

A Minsheng Securities Research apontou que cinco sinais importantes de uma nova rodada de reformas abrangentes e aprofundadas podem ser vislumbrados no anúncio desta reunião:

Primeiro, a situação no exterior é mais complexa.

Em segundo lugar, a orientação do objetivo é mais clara.

Terceiro, o posicionamento das funções de mercado mudou para "optimizar a eficiência da alocação de recursos e maximizar os benefícios", com maior ênfase em "melhor manter a ordem do mercado e compensar as falhas do mercado".

Quarto, o “conteúdo” de tecnologia e segurança é maior.

O quinto é a mudança sistemática das macropolíticas.

Ping An Securities destacou que ao longo do rascunho da reunião, “reforma” apareceu 53 vezes, tornando-se a palavra quente número um, estabelecendo o tom geral de mudança positiva para a Terceira Sessão Plenária do Comitê Central do PCC “Modernização ao estilo chinês; " apareceu 22 vezes, e as tarefas de reforma em vários campos centraram-se neste objetivo. O "desenvolvimento" como prioridade máxima aparece 42 vezes, 5 vezes mais do que a Terceira Sessão Plenária do 18º Comitê Central do PCC. "Economia" e "mercado" apareceram 22 vezes e 13 vezes, respectivamente, o que foi 12 vezes e 9 vezes menos que a Terceira Sessão Plenária do 18º Comitê Central do PCC. Percebe-se que o desenvolvimento na nova etapa não é mais apenas uma expansão da “quantidade” denotativa, mas deve se transformar em uma melhoria da conotação “qualitativa”. Isto também se reflecte no aumento significativo da frequência de palavras relacionadas com “inovação tecnológica” e “protecção da subsistência das pessoas”.

Deve-se salientar que o conteúdo do "Comunicado" centra-se na configuração geral da reforma e dá a orientação geral da reforma em vários domínios, enquanto o conteúdo e as medidas específicas da reforma precisam de ser implementadas em documentos subsequentes.

2. Prévia dos grandes eventos da próxima semana

Segunda-feira, 22 de julho

1) O rácio de margem para empréstimo de títulos será reduzido.

De acordo com um aviso emitido pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China em 10 de julho, a partir de 22 de julho, o índice de margem para empréstimos de títulos será aumentado de pelo menos 80% para 100%, e o índice de margem para fundos de investimento em títulos privados que participam de o empréstimo de títulos aumentará de pelo menos 100% para 120%. Anteriormente, a partir de 11 de julho, a CSI Financial Corporation suspendeu o seu negócio de refinanciamento de títulos.

2) Será anunciada a taxa básica de juros do empréstimo (LPR) para 1 ano e 5 anos ou mais. Dados anteriores, de 20 de junho, mostraram que as taxas de juros de 1 ano e de 5 anos permaneceram inalteradas, e a indústria ainda esperava que a LPR pudesse ser reduzida naquele mês.

Zhang Jun, economista-chefe da Galaxy Securities, acredita que o banco central adotará um corte "diferente" na taxa de juros. Em julho, a LPR poderá ser reduzida individualmente em 10 BP para 20 BP. 2023 foi separado das restrições do MLF e o LPR será reduzido individualmente. Pode orientar para baixo os custos de financiamento das entidades para promover o crescimento económico.

3) Expansão do ETF Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.

De acordo com anúncios anteriores, a Bolsa de Valores de Hong Kong e as Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen anunciaram, respectivamente, a lista mais recente de ETFs elegíveis para o Shanghai e Shenzhen Stock Connect e a lista de ETFs elegíveis para o Hong Kong Stock Connect de acordo com a nova inclusão padrões. A expansão entrará em vigor em 22 de julho. Desta vez, um total de 6 ETFs foram transferidos para o Southbound Hong Kong Stock Connect. Após a expansão, há um total de 16 ETFs no Hong Kong Stock Connect, no sentido sul. Um total de 85 ETFs foram transferidos para o Northbound Shanghai Stock Connect e o Shenzhen Stock Connect. Após a expansão, haverá um total de 225 ETFs no Northbound Shanghai Stock Connect e no Shenzhen Stock Connect.

Terça-feira, 23 de julho

Em 2024, serão realizadas a 5ª Conferência Mundial de Fotônica e a 11ª Conferência Trusted Cloud.

A Coreia do Sul divulgará dados de PPI e os Estados Unidos divulgarão dados de vendas de casas existentes.

Quarta-feira, 24 de julho

O Ministério das Finanças abrirá concurso para a emissão de obrigações do tesouro especiais de ultra-longo prazo para 2024 (quarta tranche). Os atuais títulos do tesouro são títulos com taxa fixa de 30 anos e valor nominal total de 55 bilhões de yuans em licitações competitivas.

Quinta-feira, 25 de julho

O Índice Médico do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica da SSE e o Índice de Inteligência Artificial do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica da SSE serão divulgados.

O intervalo de tempo para ajustar o limite do preço de retalho dos produtos petrolíferos refinados. Segundo estimativas da agência, a partir do sexto dia útil de 19 de julho, o preço médio da variedade de referência do petróleo bruto era de US$ 83,53/barril, com variação de -1,15%. reduzido em 50 yuans/tonelada.

A UE divulgará os dados económicos M1, M2 e M3 da zona euro relativos a junho.

Sexta-feira, 26 de julho

O Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizará uma conferência de imprensa sobre o tema "Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade" às ​​10h daquele dia. Wang Hongzhi, vice-diretor da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado, participará. apresentar a situação e responder às perguntas dos repórteres.

O índice temático de design de chips do SSE Science and Technology Innovation Board e o índice temático de materiais e equipamentos de semicondutores do SSE Science and Technology Innovation Board serão lançados.

A cerimônia de abertura dos Jogos Olímpicos de Paris terá início às 19h30, horário local, do dia 26 de julho. Paris estará no horário de verão naquele horário, e a diferença horária com Pequim será de 6 horas.

De acordo com o acordo, os Jogos Olímpicos de Paris serão realizados de 26 de julho a 11 de agosto de 2024, seguidos pelos Jogos Paraolímpicos de Paris, de 28 de agosto a 8 de setembro de 2024.

aspecto de mercado

Os dados do vento mostram que o número de ações restritas listadas na próxima semana (22 a 26 de julho) totalizará 6,181 bilhões de ações, um aumento de 233% em relação a esta semana com base no preço de fechamento de 19 de julho, o valor de mercado é de aproximadamente 95,013 bilhões; yuan. Um aumento significativo de 280,63% nesta semana.

A Daqo Energy terá 1,625 bilhão de ações listadas para circulação na próxima semana, principalmente as ações restritas dos acionistas originais, com um valor de mercado de 30,55 bilhões de yuans após a liberação da proibição.

A escala do levantamento da proibição por Sansheng Guojian é a segunda. Na próxima semana, 524 milhões de ações serão listadas e circuladas. As ações desbloqueadas são principalmente as ações restritas dos acionistas originais, com um valor de mercado de 10,156 bilhões de yuans.

Serão três novas ações emitidas na próxima semana. São eles: Liju Heat Energy será lançado em 22 de julho; Bo Shi Jie será lançado em 23 de julho; Há outro título conversível para compra, e os títulos conversíveis UMW serão adquiridos em 22 de julho.

Haverá 1 nova ação listada na próxima semana. A Keli Equipment será listada no Growth Enterprise Market da Bolsa de Valores de Shenzhen em 22 de julho.

Na próxima semana, 1,183 bilhão de yuans em operações compromissadas reversas vencerão no mercado aberto do banco central. De segunda a sexta-feira, 129 bilhões de yuans, 676 bilhões de yuans, 270 bilhões de yuans, 49 bilhões de yuans e 59 bilhões de yuans eram devidos, respectivamente.

3. Revisão de notícias recentes

1) Interrupção global da “tela azul” da Microsoft

A partir das 3h do dia 19, horário de Pequim, os sistemas Microsoft Windows em muitos lugares ao redor do mundo ficaram inativos devido a uma atualização de software de segurança e "telas azuis" apareceram em muitos setores, como aviação, assistência médica, mídia, finanças,. varejo e logística foram afetados.

Afetada pelo incidente da “Tela Azul da Microsoft”, a Microsoft caiu 0,74% na sexta-feira, horário do leste, e a empresa de segurança de rede Crowdstrike caiu mais de 11%. As ações de tecnologia geralmente caíram, com a Intel caindo mais de 5% e a Tesla caindo mais de 4%.

Na onda de choque global causada pelo “Incidente da Tela Azul”, as empresas chinesas foram menos afetadas e muitas indústrias ficaram até calmas. De acordo com relatórios relevantes, a indústria local de software desenvolveu-se rapidamente e está cada vez mais formando o seu próprio sistema, ajudando as empresas chinesas a evitar o impacto dos incidentes de tela azul.

2) A Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Xangai realizou um simpósio sobre trabalho de gestão de valor de mercado

A Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Xangai realizou um simpósio sobre gestão de valor de mercado na tarde de 16 de julho. He Qing, Secretário e Diretor do Comitê do Partido e Diretor da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Xangai, presidiu o reunião e fez um discurso. He Qing destacou que é necessário compreender plenamente a importância especial de fortalecer a gestão do valor de mercado das empresas estatais listadas de Xangai, unificar efetivamente pensamentos e ações ao espírito da Conferência Central de Trabalho Financeiro e aos novos "Nove Artigos Nacionais" e implementar a implantação estratégica do Comitê do Partido Municipal de Xangai e do Governo Municipal. Contribuir com a responsabilidade dos ativos estatais e a força das empresas estatais para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.

3) Dois ETFs sauditas flutuaram acentuadamente após serem cotados.

Em 16 de julho, os primeiros ETFs sauditas domésticos — Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia ETF (520830) e China Southern Fund CSOP Saudi Arabia ETF (159329) foram listados e negociados na Bolsa de Valores de Xangai e na Bolsa de Valores de Shenzhen, respectivamente. Após a listagem, subiu por dois dias consecutivos de negociação, com um grande prêmio aparecendo. No entanto, ambos os preços fecharam em baixa nos dias 18 e 19 de julho.

4) A tendência de “troca” de habitações comerciais se espalhou por Pequim

Em 19 de julho, com a orientação e apoio da Comissão Municipal de Habitação e Desenvolvimento Urbano-Rural de Pequim e outros departamentos, a Associação Imobiliária de Pequim e a Associação da Indústria de Agências Imobiliárias de Pequim lançaram oficialmente a campanha "velho por novo" para fins comerciais habitacionais O primeiro lote de novos empreendimentos habitacionais comerciais participantes da iniciativa “velho por novo” totalizou 31, envolvendo mais de 9.000 unidades habitacionais.

Os dados do CRIC mostram que, graças a uma série de grandes políticas de estímulo, os dados de transacções no mercado imobiliário das quatro principais cidades de primeiro nível aumentaram colectivamente em Junho. Entre eles, o volume mensal de transações de casas usadas em Xangai e Shenzhen estabeleceu um novo recorde nos últimos três anos.

5) Central Huijin continua a aumentar as suas participações em ETFs de base ampla

O relatório do segundo trimestre de 2024 sobre fundos públicos foi divulgado. Ao comparar os dez principais detentores divulgados no relatório anual de 2023, pode-se descobrir que depois de a Central Huijin ter aumentado as suas participações nos principais ETFs de base ampla no primeiro trimestre, aumentou as suas participações. participações novamente no segundo trimestre. Tomando o ETF CSI 300 do E Fund como exemplo, os titulares da “Instituição 1” aumentaram as suas participações em aproximadamente 2,883 mil milhões de ações no segundo trimestre. O relatório anual do fundo de 2023 mostra que Central Huijin detinha 6,146 bilhões de unidades no final de 2023; o relatório do primeiro trimestre de 2024 mostra que o número de ETFs detidos pela "Instituição 1" no início do ano era consistente com o número detidos pela "Instituição 1"; Central Huijin no final do ano passado Pode-se determinar que "Instituição 1" "Para Central Huijin.

6) Muitos lugares continuam a promover vigorosamente a condução sem motorista

Em 17 de julho, o ônibus autônomo na estrada aberta do Aeroporto Internacional Haikou Meilan entrou em operação. O Aeroporto de Meilan afirmou que o lançamento do projeto de transporte autônomo é uma conquista importante da promoção contínua da construção de aeroportos inteligentes do aeroporto. No futuro, continuará a explorar a aplicação da tecnologia de direção autônoma em mais cenários.

Em 19 de julho, a SAIC Motor declarou em sua plataforma de interação com investidores que a SAIC Robotaxi lançou operações de demonstração em Xangai, Suzhou e outras regiões, com um total de quase 100 veículos, uma quilometragem acumulada de 4 milhões de quilômetros e mais de 200.000 pedidos.

7) O ouro caiu após atingir novos máximos

Depois de mais de dois meses de negociação lateral, o ouro iniciou novamente a sua tendência ascendente em Julho. Na madrugada do dia 17, horário de Pequim, o preço à vista do ouro atingiu um máximo histórico, superando o máximo de US$ 2.450 estabelecido no final de maio. No entanto, recuou na sexta-feira, caindo mais de 2% naquele dia e caindo abaixo da marca de US$ 2.400.

4. Análise do mercado esta semana

Desempenho do índice:

O BSE 50 teve o melhor desempenho, com um aumento semanal de 4,61%. O GEM registrou quatro resultados positivos consecutivos, e tanto o Shanghai Composite 50 quanto o CSI 300 Index registraram nove resultados positivos consecutivos.

Setores que lideraram ganhos e perdas:

Na indústria secundária eólica, os semicondutores e equipamentos de produção de semicondutores tiveram o maior crescimento semanal, seguidos por alimentos, bebidas e tabaco, e em terceiro lugar pelo financiamento diversificado.

Liderando o declínio estavam os suprimentos domésticos e pessoais e os serviços empresariais e profissionais, que tiveram um desempenho inferior.

As ações individuais caíram mais do que subiram Esta semana, um total de 1.601 ações subiram, 60 ações ficaram estáveis ​​e 3.695 ações caíram. A Bolsa Norte teve um melhor efeito de lucro, com um total de 232 ações subindo e apenas 17 caindo.

Lista de vencedores de Xangai e Shenzhen esta semana:

A lista de declínios desta semana de Xangai e Shenzhen:

A saída líquida total de fundos para o norte nesta semana foi de 19,323 bilhões de yuans.

As seis principais entradas líquidas de fundos do norte para ações individuais são as seguintes:

As seis principais saídas líquidas de fundos para o norte de ações individuais são as seguintes:

O investimento envolve riscos e o julgamento independente é importante

Este artigo é apenas para referência e não constitui base para compra ou venda. Entre no mercado por sua própria conta e risco.

Fonte da foto da capa: Foto de Liu Guomei do Daily Economic News

Jornalista Wang Yandan Editor Peng Shuiping

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