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Nella scorsa settimana di negoziazione (15-19 luglio), le azioni A sono prima diminuite e poi aumentate. L'indice composito di Shanghai ha chiuso a 2.982,31 punti, in rialzo dello 0,37% su base settimanale, e l'indice dei componenti compositi di Shenzhen ha chiuso a 8.903,23 punti, in rialzo dello 0,56% su base settimanale.

Lo stile di crescita è chiaramente dominante. Mercoledì, l'indice BSE 50 è salito del 7,2% su un volume elevato. Nonostante gli aggiustamenti di giovedì e venerdì, l'aumento dell'intera settimana ha comunque raggiunto il 4,61%. Spinto dalla guida autonoma, dai semiconduttori e da altri settori, l'indice ChiNext è cresciuto del 2,49% sulla settimana, mentre l'indice Science and Technology Innovation 50 è cresciuto del 4,33%.

Tuttavia, il volume complessivo degli scambi delle azioni A non è aumentato. Le statistiche sulle informazioni sul vento mostrano che il volume totale delle transazioni questa settimana è stato di 3,31072 miliardi di yuan, con una diminuzione di 47,495 miliardi di yuan rispetto alla settimana di negoziazione precedente.

Questa settimana si è conclusa con successo la Terza Sessione Plenaria del 20° Comitato Centrale del PCC. Nel rapporto settimanale della scorsa settimana, abbiamo ricordato a tutti che, invece di guardare avanti alla situazione del mercato durante l'incontro, ciò che è più importante è come si comporterà il mercato successivo. Il 18 luglio, l'agenzia di stampa Xinhua ha pubblicato il "Comunicato della terza sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese" (di seguito denominato "Comunicato"). Il testo completo supera le 5.000 parole e menziona la "riforma". 53 volte. Gli operatori di mercato generalmente ritengono che il "Comunicato" avrà un'influenza decisiva sulla futura direzione degli investimenti del mercato delle azioni di classe A.

Pertanto, nel rapporto settimanale di questa settimana, cercheremo innanzitutto indizi di investimento basati sui settori trattati in questo "Comunicato".

1. Interpretazione del "Comunicato" da parte delle principali società di intermediazione mobiliare

Dal punto di vista strutturale, il "Comunicato" è diviso in tre parti. La prima parte afferma principalmente il lavoro dell'Ufficio Politico del Comitato Centrale a partire dalla Seconda Sessione Plenaria del XX Comitato Centrale e le conquiste riformatrici a partire dalla nuova era. La seconda parte prepara sistematicamente l’ulteriore approfondimento della riforma nella fase successiva, mentre la terza parte analizza la situazione attuale e i compiti: stabilizzare la crescita, prevenire i rischi e promuovere la riforma.

In termini di implementazione sistematica per approfondire ulteriormente e in modo globale le riforme, rispetto al comunicato della Terza Sessione Plenaria del 18° Comitato Centrale del PCC, questo comunicato elenca separatamente lo "sviluppo di alta qualità" e la "costruzione di sistemi e meccanismi per sostenere l'innovazione globale", ponendo la riforma del sistema scientifico e tecnologico in una posizione importante, sottolineando “la necessità di migliorare il sistema e il meccanismo di sviluppo di nuove forze produttive in conformità con le condizioni locali” e “promuovere la riforma integrata dei sistemi di istruzione, scienza e tecnologia e dei talenti”. meccanismi in modo complessivo e migliorare il nuovo sistema nazionale”.

Dopo la pubblicazione del "Comunicato", molti istituti di ricerca sui titoli hanno pubblicato numerosi rapporti di ricerca da diverse prospettive, comprese interpretazioni del "Comunicato" nel suo complesso, ed esplorando anche opportunità di investimento rilevanti dal "Comunicato".

Il Macro Policy Group del Dipartimento di Ricerca di CITIC Securities ha pubblicato una "Learning Experience", sottolineando che ci sono nove punti chiave nel "Comunicato" che richiedono particolare attenzione:

1) Riaffermando le "due convinzioni incrollabili", si prevede che in futuro la riforma delle imprese statali e le misure di sostegno all'economia privata andranno di pari passo.

2) Sviluppare nuove forze produttive in base alle condizioni locali, concentrandosi sull’economia digitale, sulle infrastrutture moderne e sulla sicurezza della catena industriale.

3) L’istruzione, la scienza, la tecnologia e i talenti rappresentano i supporti fondamentali e strategici per la modernizzazione in stile cinese e si dovrebbe prestare attenzione alla riforma del sistema dei talenti nell’istruzione scientifica e tecnologica.

4) Equilibrare il rapporto fiscale tra i governi centrale e locale e implementare il sistema politico “1+N” nel mercato dei capitali.

5) Rispettare la tendenza generale dell'integrazione urbano-rurale e rimuovere le barriere istituzionali che ostacolano il flusso di vari fattori.

6) Aderire alla promozione delle riforme attraverso l’apertura e la creazione di un ambiente esterno favorevole.

7) Nel campo del sostentamento delle persone, l'attenzione è rivolta alla distribuzione del reddito, alla promozione dell'occupazione, al sistema di sicurezza sociale, al sistema medico e sanitario, al sistema dei servizi alla popolazione, ecc.

8) La modernizzazione in stile cinese è una modernizzazione in cui l’uomo e la natura convivono armoniosamente, e le nuove forze produttive sono anche forze produttive verdi.

9) Le politiche economiche a breve termine richiedono un’ulteriore attuazione delle politiche esistenti e un focus sulla prevenzione e il disinserzione dei rischi.

Minsheng Securities Research ha sottolineato che dall’annuncio di questo incontro si possono intravedere cinque importanti segnali di un nuovo ciclo di riforme più approfondite:

Innanzitutto, la situazione all’estero è più complessa.

In secondo luogo, l’orientamento agli obiettivi è più chiaro.

In terzo luogo, il posizionamento delle funzioni di mercato è cambiato in “ottimizzazione dell’efficienza dell’allocazione delle risorse e massimizzazione dei benefici”, con maggiore enfasi su “un migliore mantenimento dell’ordine di mercato e compensazione dei fallimenti del mercato”.

In quarto luogo, il “contenuto” di tecnologia e sicurezza è più elevato.

Il quinto è il cambiamento sistematico delle politiche macroeconomiche.

Ping An Securities ha sottolineato che in tutta la bozza dell'incontro, "riforma" è apparsa 53 volte ed è diventata la parola più calda, dando il tono generale di cambiamento positivo per la terza sessione plenaria del Comitato Centrale del PCC "modernizzazione in stile cinese"; è apparso 22 volte e i compiti di riforma in vari campi sono incentrati su questo obiettivo. Lo "sviluppo" appare come priorità assoluta 42 volte, 5 volte di più rispetto alla Terza Sessione Plenaria del XVIII Comitato Centrale del PCC. "Economia" e "mercato" sono apparsi rispettivamente 22 e 13 volte, ovvero 12 volte e 9 volte in meno rispetto alla terza sessione plenaria del 18° Comitato Centrale del PCC. Si vede che lo sviluppo nella nuova fase non è più solo un ampliamento della “quantità” denotativa, ma deve trasformarsi in un miglioramento della “qualità” connotativa. Ciò si riflette anche nel significativo aumento della frequenza delle parole legate all’“innovazione tecnologica” e alla “protezione dei mezzi di sussistenza delle persone”.

Va sottolineato che il contenuto del “Comunicato” si concentra sull'impostazione complessiva della riforma e dà l'indirizzo generale della riforma in diversi ambiti, mentre i contenuti e le misure specifiche della riforma dovranno essere implementati nei documenti successivi.

2. Anteprima dei principali eventi della prossima settimana

Lunedì 22 luglio

1) Il coefficiente di margine per il prestito titoli sarà ridotto.

Secondo un avviso emesso dalla China Securities Regulatory Commission il 10 luglio, a partire dal 22 luglio il coefficiente di margine per il prestito titoli sarà aumentato da almeno l'80% al 100%, e il coefficiente di margine per i fondi di investimento in titoli privati ​​che partecipano a il prestito titoli sarà aumentato da almeno il 100% al 120%. In precedenza, a partire dall'11 luglio, CSI Financial Corporation aveva sospeso la propria attività di rifinanziamento di titoli.

2) Verrà annunciato il tasso primario del prestito (LPR) per 1 anno e 5 anni o più. I dati precedenti del 20 giugno mostravano che sia i tassi di interesse a 1 anno che quelli a 5 anni erano rimasti invariati e il settore si aspettava ancora che l’LPR potesse essere abbassato quel mese.

Zhang Jun, capo economista di Galaxy Securities, ritiene che la banca centrale adotterà un taglio "diverso" dei tassi di interesse a luglio, l'LPR potrebbe essere abbassato individualmente da 10 a 20 BP. La base principale è la riduzione del tasso LPR Il 2023 è stato separato dai vincoli della MLF e l’LPR sarà abbassato individualmente. Può guidare i costi di finanziamento delle entità verso il basso per promuovere la crescita economica.

3) Espansione dell'ETF Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Secondo gli annunci precedenti, la Borsa di Hong Kong e le Borse di Shanghai e Shenzhen hanno annunciato rispettivamente l'ultimo elenco di ETF idonei per Shanghai e Shenzhen Stock Connect e l'elenco di ETF idonei per Hong Kong Stock Connect in conformità con la nuova inclusione L’espansione entrerà in vigore il 22 luglio. Questa volta sono stati trasferiti un totale di 6 ETF nel Southbound Hong Kong Stock Connect. Dopo l'espansione, ci sono un totale di 16 ETF nell'Hong Kong Stock Connect in direzione sud. Un totale di 85 ETF sono stati trasferiti al Northbound Shanghai Stock Connect e allo Shenzhen Stock Connect. Dopo l’espansione, ci saranno un totale di 225 ETF nel Northbound Shanghai Stock Connect e nel Shenzhen Stock Connect.

Martedì 23 luglio

Nel 2024 si terranno la quinta conferenza mondiale sulla fotonica e l'undicesima conferenza Trusted Cloud.

La Corea del Sud rilascerà i dati PPI e gli Stati Uniti rilasceranno i dati sulle vendite di case esistenti.

Mercoledì 24 luglio

Il Ministero delle Finanze bandirà offerte per l’emissione di buoni del Tesoro speciali a lunghissimo termine 2024 (quarta tranche). Gli attuali buoni del Tesoro sono obbligazioni trentennali a tasso fisso con un valore nominale totale di 55 miliardi di yuan in aste competitive.

Giovedì 25 luglio

Verranno pubblicati l’indice medico del SSE Science and Technology Innovation Board e l’indice dell’intelligenza artificiale del SSE Science and Technology Innovation Board.

La finestra temporale per l'adeguamento del limite del prezzo al dettaglio dei prodotti petroliferi raffinati. Secondo le stime dell'agenzia, al sesto giorno lavorativo del 19 luglio, il prezzo medio della varietà di petrolio greggio di riferimento era di 83,53 dollari al barile, con un tasso di variazione del -1,15%. Il corrispondente prezzo al dettaglio nazionale di benzina e diesel dovrebbe essere pari a -1,15%. ridotto di 50 yuan/tonnellata.

L’UE pubblicherà i dati economici M1, M2 e M3 dell’Eurozona per giugno.

Venerdì 26 luglio

L'Ufficio Informazioni del Consiglio di Stato terrà una conferenza stampa alle ore 10.00 sul tema "Promuovere lo sviluppo di alta qualità", e sarà presente Wang Hongzhi, vicedirettore della Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni statali del Consiglio di Stato. presentare la situazione e rispondere alle domande dei giornalisti.

Verranno pubblicati l'indice tematico sulla progettazione dei chip del SSE Science and Technology Innovation Board e l'indice tematico sui materiali e le apparecchiature semiconduttori del SSE Science and Technology Innovation Board.

La cerimonia di apertura dei Giochi Olimpici di Parigi avrà inizio il 26 luglio alle 19:30 ora locale. A quell'ora a Parigi vigerà l'ora legale e la differenza oraria con Pechino sarà di 6 ore.

Secondo l'accordo, i Giochi Olimpici di Parigi si terranno dal 26 luglio all'11 agosto 2024, seguiti dai Giochi Paralimpici di Parigi dal 28 agosto all'8 settembre 2024.

aspetto del mercato

I dati Wind mostrano che il numero di azioni vincolate quotate la prossima settimana (dal 22 luglio al 26 luglio) sarà pari a 6,181 miliardi di azioni, con un aumento del 233% rispetto a questa settimana, calcolato sulla base del prezzo di chiusura del 19 luglio, il valore di mercato è di circa 95,013; miliardi di yuan Un aumento significativo del 280,63% da questa settimana.

Daqo Energy metterà in circolazione la prossima settimana 1,625 miliardi di azioni, principalmente azioni vincolate degli azionisti originari, con un valore di mercato di 30,55 miliardi di yuan dopo la pubblicazione del divieto.

Le azioni sbloccate di Sansheng Guojian sono le seconde più grandi, con 524 milioni di azioni che dovrebbero essere quotate e diffuse la prossima settimana. Le azioni sbloccate sono principalmente azioni vincolate degli azionisti originali, con un valore di mercato di 10,156 miliardi di yuan.

La prossima settimana verranno emesse tre nuove azioni. Essi sono: Liju Heat Energy uscirà il 22 luglio; Bo Shi Jie uscirà il 23 luglio; Longtu Photo Mask uscirà il 26 luglio; C'è un'altra obbligazione convertibile da acquistare e le obbligazioni convertibili UMW saranno acquistate il 22 luglio.

Ci sarà 1 nuovo titolo quotato la prossima settimana. Keli Equipment sarà quotata sul Growth Enterprise Market della Borsa di Shenzhen il 22 luglio.

La prossima settimana matureranno sul mercato aperto della banca centrale 1,183 miliardi di yuan di pronti contro termine attivi. Dal lunedì al venerdì sono dovuti rispettivamente 129 miliardi di yuan, 676 miliardi di yuan, 270 miliardi di yuan, 49 miliardi di yuan e 59 miliardi di yuan.

3. Revisione delle notizie recenti

1) Interruzione globale della “schermata blu” di Microsoft

A partire dalle 3:00 ora di Pechino del 19, i sistemi Microsoft Windows in molti luoghi in tutto il mondo si sono bloccati a causa di un aggiornamento del software di sicurezza, causando la comparsa di "schermate blu" in molti settori come l'aviazione, l'assistenza medica, i media, la finanza, ecc. la vendita al dettaglio e la logistica sono state colpite.

Colpita dall'incidente "Microsoft Blue Screen", Microsoft è scesa dello 0,74% venerdì Eastern Time, e la società di sicurezza di rete Crowdstrike è scesa di oltre l'11%. I titoli tecnologici sono generalmente crollati, con Intel che ha perso più del 5% e Tesla che ha perso più del 4%.

Nell'onda d'urto globale causata dal "Blue Screen Incident", le aziende cinesi sono state meno colpite e molte industrie sono rimaste addirittura calme. Secondo i rapporti pertinenti, l’industria locale del software si è sviluppata rapidamente e sta formando sempre più un proprio sistema, aiutando le aziende cinesi a evitare l’impatto degli incidenti con schermata blu.

2) La Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà dello Stato di Shanghai ha tenuto un simposio sul lavoro di gestione del valore di mercato

Nel pomeriggio del 16 luglio, la Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà dello Stato di Shanghai ha tenuto un simposio sulla gestione del valore di mercato. He Qing, segretario e direttore del comitato del partito della Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà dello Stato di Shanghai, ha presieduto l'incontro e ha tenuto un discorso. He Qing ha sottolineato che è necessario comprendere appieno la particolare importanza di rafforzare la gestione del valore di mercato delle società quotate controllate dallo Stato a Shanghai, unificare efficacemente pensieri e azioni nello spirito della Conferenza Centrale sul Lavoro Finanziario e dei nuovi "Nove Articoli Nazionali ", e attuare lo spiegamento strategico del comitato municipale del partito e del governo municipale di Shanghai. Contribuire con la responsabilità dei beni di proprietà statale e la forza delle imprese statali allo sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali.

3) Due ETF sauditi hanno subito forti oscillazioni dopo la loro quotazione.

Il 16 luglio, i primi ETF nazionali sauditi: Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia ETF (520830) e China Southern Fund CSOP Saudi Arabia ETF (159329) sono stati quotati e negoziati rispettivamente alla Borsa di Shanghai e alla Borsa di Shenzhen. Dopo la quotazione, è salito per due giorni di negoziazione consecutivi, con la comparsa di un ampio premio. Tuttavia, entrambi i prezzi hanno chiuso in ribasso il 18 e 19 luglio.

4) La tendenza alla “permuta” degli alloggi commerciali si è diffusa a Pechino

Il 19 luglio, con la guida e il sostegno della Commissione per l'edilizia municipale e lo sviluppo urbano-rurale di Pechino e di altri dipartimenti, la Beijing Real Estate Association e la Beijing Real Estate Agency Industry Association hanno lanciato ufficialmente l'attività "vecchio per nuovo" di edilizia commerciale. Il primo lotto di nuovi progetti di edilizia commerciale che hanno partecipato all'iniziativa "vecchio per nuovo" è stato pari a 31, coinvolgendo più di 9.000 unità abitative.

I dati CRIC mostrano che grazie a una serie di importanti politiche di stimolo, i dati sulle transazioni del mercato immobiliare delle quattro principali città di primo livello sono aumentati collettivamente a giugno. La scala delle transazioni di case nuove e di seconda mano ha raggiunto un nuovo massimo per l’anno. Tra questi, il volume mensile delle transazioni di case di seconda mano a Shanghai e Shenzhen ha raggiunto un nuovo massimo negli ultimi tre anni.

5) Central Huijin continua ad aumentare le sue partecipazioni in ETF ad ampio spettro

È stato reso pubblico il rapporto sui fondi pubblici del secondo trimestre del 2024 Confrontando i primi dieci detentori pubblicati nel rapporto annuale del 2023, si può scoprire che, dopo aver aumentato le sue partecipazioni nei principali ETF ad ampio spettro nel primo trimestre, ha aumentato anche le sue. partecipazioni nuovamente nel secondo trimestre. Prendendo come esempio l’ETF E Fund CSI 300, i detentori di “Institution 1” hanno aumentato le loro partecipazioni di circa 2,883 miliardi di azioni nel secondo trimestre. Il rapporto annuale del fondo per il 2023 mostra che Central Huijin deteneva 6,146 miliardi di unità alla fine del 2023. Il rapporto del primo trimestre del 2024 mostra che il numero di ETF detenuti dall'"Istituzione 1" all'inizio dell'anno era coerente con il numero detenuto da; Huijin centrale alla fine dello scorso anno Si può determinare che "Istituzione 1" "Per Huijin centrale.

6) Molti luoghi continuano a promuovere vigorosamente la guida senza conducente

Il 17 luglio è entrato in funzione il bus navetta a guida autonoma sulla strada aperta dell'aeroporto internazionale di Haikou Meilan. L'aeroporto di Meilan ha affermato che il lancio del progetto di navetta a guida autonoma è un risultato importante della continua promozione da parte dell'aeroporto della costruzione aeroportuale intelligente. In futuro, continuerà a esplorare l'applicazione della tecnologia di guida autonoma in più scenari.

Il 19 luglio, SAIC Motor ha dichiarato sulla sua piattaforma di interazione con gli investitori che SAIC Robotaxi ha lanciato operazioni dimostrative a Shanghai, Suzhou e in altre regioni, con un totale di quasi 100 veicoli, un chilometraggio cumulativo di 4 milioni di chilometri e oltre 200.000 ordini.

7) L'oro è crollato dopo aver toccato nuovi massimi

Dopo più di due mesi di scambi laterali, a luglio l'oro ha ripreso il suo trend rialzista. Nelle prime ore del mattino del 17, ora di Pechino, il prezzo spot dell'oro ha toccato un livello record, superando il massimo di 2.450 dollari toccato alla fine di maggio. Tuttavia, venerdì si è ritirato, scendendo di oltre il 2% quel giorno e scendendo sotto la soglia dei 2.400 dollari.

4. Revisione del mercato questa settimana

Prestazione dell'indice:

Il BSE 50 ha registrato la performance migliore, con un aumento settimanale del 4,61%. Il GEM ha registrato quattro positivi consecutivi e sia l'indice Shanghai Composite 50 che il CSI 300 hanno registrato nove positivi consecutivi.

Settori che hanno portato guadagni e perdite:

Nell'ambito dell'industria secondaria eolica, i semiconduttori e le apparecchiature per la produzione di semiconduttori hanno registrato la crescita settimanale più elevata, seguiti da prodotti alimentari, bevande e tabacco e al terzo posto dalla finanza diversificata.

A guidare il calo sono stati i settori dei prodotti per la casa e della persona e dei servizi alle imprese e professionali, che hanno sottoperformato.

I singoli titoli sono scesi più di quanto sono aumentati. Questa settimana, un totale di 1.601 titoli sono aumentati, 60 titoli erano stabili e 3.695 titoli sono caduti. La Borsa Nord ha avuto un migliore effetto di profitto, con un totale di 232 titoli in rialzo e solo 17 in ribasso.

Elenco dei vincitori di Shanghai e Shenzhen questa settimana:

Elenco dei rifiuti di Shanghai e Shenzhen di questa settimana:

Il deflusso netto totale di fondi diretti al nord questa settimana è stato di 19,323 miliardi di yuan.

I primi sei afflussi netti di fondi northbound nei singoli titoli sono i seguenti:

I primi sei deflussi netti di fondi northbound dai singoli titoli sono i seguenti:

L’investimento comporta rischi e il giudizio indipendente è importante

Questo articolo è solo di riferimento e non costituisce una base per l'acquisto o la vendita. Entra nel mercato a tuo rischio e pericolo.

Fonte foto di copertina: foto di Liu Guomei del Daily Economic News

Il giornalista Wang Yandan, redattore Peng Shuiping

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