समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

जुलै-मासस्य २२ दिनाङ्के स्टॉक-एक्सचेंजेन आधिकारिकतया प्रतिभूति-ऋण-व्यवहारस्य मार्जिन-अनुपातः वर्धितः ।

पूर्वं निर्गतसूचनानुसारं 22 जुलैतः आरभ्य यदा निवेशकाः प्रतिभूतिविक्रयणं कुर्वन्ति तदा प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य मार्जिनानुपातः 100% तः न्यूनः न भविष्यति। तेषु यदि निवेशकः निजीप्रतिभूतिनिवेशकोषः अस्ति तर्हि प्रतिभूतिऋणविक्रयणस्य प्रतिभूतिऋणमार्जिनस्य अनुपातः १२०% तः न्यूनः न भवेत्

बहुकालपूर्वं चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगस्य अनुमोदनेन चीनप्रतिभूतिवित्तीयनिगमेन २०२४ तमस्य वर्षस्य जुलैमासस्य ११ दिनाङ्कात् प्रतिभूतिपुनर्वित्तनिर्माणव्यापारः स्थगितः अस्ति

"प्रतिभूतिऋणस्य मार्जिन-अनुपातं वर्धयितुं प्रतिभूति-ऋण-व्यापारस्य निलम्बनं च कर्तुं उपायाः पूरकाः सन्ति, ते च अस्मिन् क्षणे सर्वाधिकं आवश्यकाः 'लघु-द्विगुण-दबावः' सन्ति। वृद्धिशील-लघुविक्रय-निधिनां कृते सम्भाव्य-व्ययः, दबावाः च निरन्तरं वर्धन्ते, तथा च the number of securities lending स्केल अनिवार्यतया अधिकं न्यूनीकरिष्यति एतत् संयुक्तरूपेण मार्केट् स्थिरतायाः निर्माणार्थं द्विगुणं गारण्टीरूपेण कार्यं करिष्यति, यत् प्रभावीरूपेण मार्केट् मध्ये सम्भाव्यं अत्यधिकं अटकलबाजीं नियन्त्रयिष्यति तथा च निवेशकान् अधिकतर्कसंगतमूल्यनिवेशेषु स्थानान्तरणार्थं मार्गदर्शनं करिष्यति।" आधिकारिकः चेन् क्षिङ्ग्वेन् २१ शताब्द्याः बिजनेस हेराल्ड् इति पत्रिकायाः ​​संवाददात्रे सूचितवान् ।

ज्ञातव्यं यत् यदा चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगेन गतवर्षस्य अगस्तमासे प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य पुनर्वित्तपोषणस्य च व्यवसायानां पर्यवेक्षणं सुदृढं कृतम्, तदा आरभ्य विपण्यां प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य पुनर्वित्तपोषणस्य च परिमाणं निरन्तरं न्यूनं भवति।

WIND-आँकडानां अनुसारं १९ जुलैपर्यन्तं ए-शेयर-प्रतिभूति-ऋणस्य शेषं २९.२ अरब-युआन्-पर्यन्तं न्यूनीकृतम् अस्ति, यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य दिसम्बर-मासस्य २९ दिनाङ्के ७१.६ अरब-युआन्-रूप्यकाणां मध्ये प्रायः ५९% न्यूनता, २०२० तमस्य वर्षस्य जुलै-मासस्य परिवर्तनात् नूतनं न्यूनतमं च प्रतिभूतिऋणस्य शेषं प्रायः २६.४ अरब युआन् अस्ति, यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य डिसेम्बर्-मासस्य २९ दिनाङ्के ११०.४ अरब युआन्-रूप्यकात् प्रायः ७६% न्यूनम् अस्ति ।

नियमान् परिष्कृत्य

चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगेन १० जुलै दिनाङ्के घोषितं यत् प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य मार्जिनानुपातं वर्धयितुं स्टॉकविनिमयस्थानानां अनुमोदनं कृतम् तदनन्तरं विभिन्नाः प्रतिभूतिसंस्थाः क्रमशः प्रासंगिकव्यापारनियमान् परिष्कृतवन्तः।

१७ जुलै दिनाङ्के शेनवान् होङ्गयुआन् सिक्योरिटीज इत्यनेन घोषितं यत् कम्पनी २०२४ तमस्य वर्षस्य जुलैमासस्य २२ दिनाङ्कात् यदा निवेशकाः प्रतिभूतिविक्रयणं कुर्वन्ति तदा प्रतिभूतिऋणमार्जिनस्य अनुपातं समायोजयितुं निश्चयं कृतवती विवरणं निम्नलिखितम् अस्ति यदा निवेशकाः धनं ऋणं स्वीकृत्य प्रतिभूतिविक्रयणं कुर्वन्ति तदा न्यूनतमप्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातः भवति अनुपातः १००% यावत् समायोजितः अस्ति । तेषु यदि निवेशकः निजीप्रतिभूतिनिवेशकोषः भवति तर्हि प्रतिभूतिविक्रयणकाले प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य न्यूनतममार्जिनानुपातः १२०% यावत् समायोजितः भविष्यति

तस्मिन् एव काले शेनवान् होङ्गयुआन् प्रतिभूतिभिः उक्तं यत् 22 जुलाईतः पूर्वं न बन्दाः प्रतिभूतिऋणसन्धिनां कृते प्रतिभूतिऋणप्रदानमार्जिनानुपातस्य आवश्यकताः अद्यापि मूलअनुपातस्य आवश्यकतानुसारं कार्यान्विताः भविष्यन्ति। यदि अस्य समायोजनात् पूर्वं न बन्दः प्रतिभूतिऋणानुबन्धः तदनन्तरं विस्तारितः भवति तर्हि प्रतिभूतिऋणप्रदानमार्जिनानुपातः नूतनानुपातस्य आवश्यकतानुसारं कार्यान्वितः भविष्यति। तस्मिन् एव काले ये ग्राहकाः विभेदितप्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातं निर्धारयन्ति, तेषां प्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातस्य निम्नसीमा नवीनतमनियामकमानकानां अपेक्षया न्यूना न भविष्यति।

CITIC Securities इत्यनेन अपि स्वस्य प्रतिभूतिऋणप्रदानव्यापारे “नवपुराणग्राहकानाम्” विभाजनं कृतम् अस्ति ।

१८ जुलै दिनाङ्के CITIC Securities इत्यनेन "Securities Lending कृते Margin Ratio इत्यस्य समायोजनस्य घोषणा" इति जारीकृतम् ।

सीआईटीआईसी सिक्योरिटीज इत्यनेन निवेशकानां प्रतिभूतिऋणदानमार्जिनानुपाते द्वौ समायोजनौ कृतौ : प्रथमं, यदि निवेशकः निजीप्रतिभूतिनिवेशकोषः अस्ति तर्हि 22 जुलाई, 2024 दिनाङ्के अथवा ततः परं नव उद्घाटितप्रतिभूतिऋणसन्धिषु प्रयोज्यप्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातः 120 इत्येव समायोजितः भवति %;यदि 21 जुलाई, 2024 दिनाङ्के अथवा ततः पूर्वं उद्घाटितस्य प्रतिभूति-ऋण-अनुबन्धस्य प्रतिभूति-ऋण-मार्जिन-अनुपातः 120% तः न्यूनः अस्ति, तथा च अनुबन्धस्य मूल-समाप्ति-तिथिः 21 जुलाई, 2024 दिनाङ्के वा ततः परं वा भवति, तर्हि पूर्वोक्त-अनुबन्धस्य विस्तारः भविष्यति विस्तारस्य अनन्तरं प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य मार्जिन अनुपातः अनुबन्धस्य मूलसमाप्तितिथितः परं प्रथमव्यापारदिनात् आरभ्य 120% यावत् समायोजितः भविष्यति।

द्वितीयं, अन्येन निवेशकैः 22 जुलाई, 2024 दिनाङ्के अथवा ततः परं उद्घाटितानां नवीनप्रतिभूतिऋणदानसन्धिषु प्रयोज्यः प्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातः 100% समायोजितः भवति यदि 21 जुलाई, 2024 दिनाङ्के वा ततः पूर्वं उद्घाटितानां प्रतिभूतिऋणदानसन्धिषु प्रतिभूतिऋणदारणानुपातः 100% तः न्यूनं भवति, तथा च अनुबन्धस्य मूलसमाप्तितिथिः 21 जुलाई, 2024 अथवा ततः परं भवति, विस्तारस्य अनन्तरं पूर्वोक्तस्य अनुबन्धस्य प्रतिभूतिऋणमार्जिनानुपातः मूलसमाप्तितिथितः परं प्रथमव्यापारदिनात् 100% यावत् समायोजितः भविष्यति अनुबन्धस्य ।

"मार्जिन अनुपातस्य उपर्युक्तं समायोजनं निवेशकानां ऋणलेखानां उपलब्धं मार्जिनशेषं प्रभावितं करिष्यति। निवेशकान् जागरूकाः भवेयुः इति सल्लाहः दत्तः अस्ति।"

तदतिरिक्तं, GF Securities इत्यनेन "Securities Lending Target Securities - Margin Ratio Details" इत्यस्य नवीनतमसंस्करणस्य अपि घोषणा 22 जुलाई दिनाङ्के कृता, तथा च उक्तं यत् यदि निवेशकः निजीप्रतिभूतिनिवेशकोषः अस्ति तर्हि प्रतिभूतिविक्रयणं कुर्वन् प्रतिभूतिऋणस्य मार्जिनानुपातः न भविष्यति be Below 120% इति ।

विपण्यं स्थिरं कुर्वन्तु

प्रतिभूति-ऋण-व्यापारं निलम्बयितुं प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य मार्जिन-अनुपातं वर्धयितुं च हाले कृतानां व्यवस्थानां विषये पैपाई-डॉट्-कॉम्-संस्थायाः वित्तीयनियोजकः याओ क्सुशेङ्गः पत्रकारैः सह सूचितवान् यत् एतत् कदमः नियामकैः मार्केट्-स्थिरतां निर्वाहयितुम् अपि च... शेयरबजारे अनेके सकारात्मकाः प्रभावाः आनिताः।

याओ क्सुशेङ्ग् इत्यनेन विश्लेषितं यत्, प्रथमं, प्रासंगिकाः उपायाः शेयरबजारस्य स्थिरीकरणस्य नियामकदृष्टिकोणं दर्शयन्ति, यत् निवेशकानां विश्वासं वर्धयितुं अनुकूलं भवति तथा च विपण्यां पुनरुत्थानं प्रवर्धयितुं शक्नोति। द्वितीयं, प्रतिभूतिपुनर्वित्तव्यापारस्य निलम्बनस्य अर्थः अस्ति यत् नूतना अल्पविक्रयशक्तिः न्यूनीभूता भवति ये विपण्यां निवेशकाः अल्पविक्रयणं कुर्वन्ति स्म किन्तु अद्यापि प्रतिभूतिपत्राणां परिशोधनं न कृतवन्तः तेषां सामना ३० सितम्बर् दिनाङ्कस्य समयसीमायाः सामना करिष्यन्ति, ते क्रमेण स्टॉकान् पुनः क्रेतुं शक्नुवन्ति , एवं दीर्घस्थानेषु परिणमति। तृतीयम्, प्रतिभूतिपुनर्वित्तव्यवसायस्य निलम्बनेन भिन्न-भिन्न-बाजार-प्रतिभागिनः एकस्मिन् प्रारम्भिक-रेखायां स्थापयितुं शक्यते तथा च प्रतिभूति-ऋण-मार्जिनस्य अनुपातस्य वर्धनेन अल्प-विक्रयणस्य व्ययः वर्धते, अत्यधिक-प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य नियन्त्रणे सहायता भविष्यति, तथा च विपणि। चतुर्थं, यथा यथा प्रतिभूतिऋणस्य पुनर्वित्तपोषणस्य च स्केलः न्यूनः भवति तथा तथा ए-शेयरस्य परिसञ्चारितविपण्यमूल्ये प्रतिभूतिऋणपरिमाणस्य अनुपातः न्यूनः भवति, तथा च ए-शेयरव्यापारमात्रायां दैनिकप्रतिभूतिऋणविक्रयस्य अनुपातः न्यूनः भवति, यस्य नकारात्मकं भविष्यति विपण्यां प्रभावः क्रमेण दुर्बलः भवति।

वस्तुतः अस्मिन् वर्षे आरभ्य प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य पुनर्वित्तपोषणस्य च परिमाणं निरन्तरं न्यूनं भवति ।

पवनस्य आँकडानि दर्शयन्ति यत् १९ जुलैपर्यन्तं सम्पूर्णे विपण्ये प्रतिभूतिऋणस्य शेषं २९.१९७ अरब युआन् आसीत्, यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते प्रायः ५९% न्यूनता अभवत्, प्रतिभूतिऋणस्य शेषं च परिचालितविपण्यस्य केवलं ०.०४% भागं भवति स्म value of A shares; the balance of securities lending in the whole market was शेषः २६.३५६ अरब युआन् अस्ति, यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते ७६% न्यूनम् अस्ति ।

तस्मिन् एव काले जून २०२४ तमे वर्षे मार्केट्-व्यापी दैनिकं प्रतिभूति-ऋण-विक्रय-मात्रा १.६२६ अर्ब-युआन् आसीत्, यत् तस्मिन् मासे औसत-दैनिक-ए-शेयर-व्यापार-मात्रायाः केवलं ०.२२% भागं भवति, यत् समग्रतः ०.३८ प्रतिशताङ्कस्य न्यूनता अभवत् २०२३ तमे वर्षे ।

दीर्घकालीन-लघु-रणनीति-निधिः आव्हानानां सामनां करोति

अपरपक्षे नूतनविनियमानाम् कार्यान्वयनेन केषाञ्चन निधिउत्पादानाम् कृते नूतनाः आव्हानाः आगमिष्यन्ति।

याओ क्सुशेङ्ग् इत्यनेन उक्तं यत् दीर्घकालीन-लघु-रणनीति-निधिषु प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य मार्जिन-अनुपातस्य वृद्धिः प्रतिभूति-ऋणस्य मूल्ये वृद्धिः, प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य माङ्गल्याः न्यूनता च इति अर्थः, येन विपण्यां लघु-विक्रय-शक्तिः निरुद्धा भवति

याओ क्सुशेङ्ग् इत्यनेन उक्तं यत् सर्वप्रथमं प्रतिभूतिऋणप्रदानस्य मार्जिन-अनुपातस्य वृद्धेः अर्थः अस्ति यत् प्रतिभूति-ऋण-व्यवहारेषु भागं ग्रहीतुं निधिभ्यः अधिकं मार्जिन-प्रदानस्य आवश्यकता वर्तते, येन व्ययः वर्धते। द्वितीयं, दलालीसंस्थानां नूतनविनियमानाम् सामना कर्तुं पूर्वमेव प्रतिभूतिस्रोतानां भण्डारणस्य आवश्यकता भवितुम् अर्हति, येन प्रतिभूतिस्रोतानां प्राप्तिः अधिकं कठिनं भवितुम् अर्हति, येन दीर्घकालीन-लघु-रणनीतयः निष्पादनं प्रभावितं भवितुम् अर्हति तस्मिन् एव काले उच्चतरमार्जिनस्य आवश्यकता निधयः अपर्याप्तमार्जिनस्य कारणेन पदं बन्दं कर्तुं बाध्यतां परिहरितुं जोखिमप्रबन्धने अधिकं ध्यानं दातुं प्रेरयति दीर्घकालीन-लघु-रणनीति-निधिभ्यः नूतन-मार्जिन-आवश्यकतानां अनुकूलतायै, प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य आकारं न्यूनीकर्तुं वा अन्य-हेजिंग-विधिषु मुखं कर्तुं वा स्वनिवेश-रणनीतिं समायोजयितुं आवश्यकम् अस्ति तदतिरिक्तं, प्रतिभूति-ऋण-व्ययस्य वृद्धेः कारणात् दीर्घकालीन-लघु-रणनीति-निधिनां प्रतिफल-अपेक्षा न्यूनीभवितुं शक्नोति, तथा च निधि-प्रबन्धकानां निवेश-प्रतिफलं निर्वाहयितुम् अथवा वर्धयितुं नूतनानां रणनीतीनां विकासस्य आवश्यकता वर्तते

चेन् ज़िंग्वेन् इत्यनेन इदमपि दर्शितं यत् प्रतिभूतिऋणस्य मार्जिन-अनुपातस्य समायोजनेन दीर्घकालीन-लघु-रणनीति-निधिनां परिचालन-रणनीतिं जोखिम-प्रबन्धनं च प्रत्यक्षतया प्रभावितं भविष्यति |. "दीर्घ-लघु-रणनीति-निधिः प्रायः एकस्मिन् समये दीर्घ-लघु-स्थानानि धारयित्वा जोखिमान् रक्षन्ति तथा च बाजारस्य उतार-चढावात् प्रतिफलं प्राप्नुवन्ति। प्रतिभूति-ऋण-प्रदानस्य मार्जिन-अनुपातं वर्धयित्वा एतेषां निधिनां लघु-विक्रय-क्षमता सीमितं भवितुम् अर्हति तथा च तेषां हेजिंग्-दक्षतां न्यूनीकर्तुं शक्यते, एवं च तस्य समग्रनिवेशप्रतिफलनं जोखिमनियन्त्रणं च महत्त्वपूर्णतया प्रभावितं करोति” इति ।

तदतिरिक्तं, एकेन ईटीएफ-निधि-प्रबन्धकेन मीडिया-सङ्गठनेन साक्षात्कारे परिचयः कृतः यत् पुनर्वित्तपोषण-प्रतिभूति-ऋण-व्यापारः ईटीएफ-प्रतिफलनस्य वर्धनस्य महत्त्वपूर्णः स्रोतः अस्ति ए-शेयर-बाजारे लघु-मध्यम-आकारस्य बाजार-पूञ्जीकरण-लक्ष्यस्य प्रतिभूति-ऋणस्य प्रबलमागधा अस्ति अतः सीएसआई 500, सीएसआई 1000, विज्ञान-प्रौद्योगिकी-नवाचार-मण्डलादिषु लघु-मध्यम-आकारस्य सूचकाङ्क-निधिषु अपेक्षाकृतं बृहत्-रूपेण भागः गृहीतः अस्ति स्केल पुनर्वित्तपोषणं प्रासंगिकव्यापारस्य निलम्बनस्य अनन्तरं एतादृशानां निधिनां प्रभावः भवितुम् अर्हति प्रभावः किञ्चित् अधिकः भवति।