новости

агентство финансовых новостей, 2 октября (редактор тонг гу)акции гонконга сегодня выросли в объеме, когда торги по акциям а и южному направлению были закрыты. ян чжаоцзюнь, стратегический аналитик zhongtai international, сообщил associated press, что это прекрасно отражает характеристики иностранного капитала и местного гонконгского капитала, выходящих на рынок один за другим из-за боязни упустить выгоду. он также проанализировал будущий потенциал роста индекса hang seng с четырех разных точек зрения для акций гонконга. наконец, я хотел бы напомнить вам, что нынешний резкий рост с чрезвычайно высоким наклоном является неустойчивым, и краткосрочная волатильность будет увеличиваться.

ян чжаоцзюнь, стратегический аналитик zhongtai international, сообщил financial associated press, что сегодня рынки hong kong stock connect и a-share закрыты, но акции гонконга выросли по всем направлениям, а объемы сделок продолжают расти, что прекрасно отражает характеристики иностранного капитала и местного гонконгского капитала, выходящего на рынок один за другим из-за страха упустить выгоду. никто не хочет пропустить этот праздник. на рынке секторы или акции, которые подверглись наиболее сильному давлению в своих первоначальных оценках, такие как hang seng technology index, потребительские дискреционные товары и недвижимость, поразительно восстановились, в то время как тяжеловесы индексов также выросли по всем направлениям.

иностранный капитал, вес которого ранее был значительно недооценен в акциях гонконга, вернулся в акции гонконга.

это возвращение иностранного капитала, который ранее значительно недооценивал акции гонконга, а также семи сестер (mag 7), которые в прошлом держали длинные позиции по японским акциям, индийским акциям и акциям сша, а также короткие продажи в китае. ситуация обратная. ситуация аналогична развороту японской иены в начале августа, который вызвал резкий рост японской иены, но на этот раз это произошло на китайском фондовом рынке.

ян чжаоцзюнь сказал, что прогнозируемая доходность индекса hang seng и премия за риск восстановились до квантилей 37,5% и 15,1% за семь лет, а премия за риск в настоящее время на одно стандартное отклонение ниже, чем скользящее среднее значение за два года. прогнозируемая дивидендная доходность индекса hang seng составляет 3,7%, упав до самого низкого уровня более чем за год. быстрый рост акций гонконга, начавшийся в конце сентября, был обусловлен капиталом и настроениями. ожидается, что ожидание дополнительных бюджетных стимулов, таких как потенциальный дополнительный выпуск специальных государственных облигаций, продолжит поддерживать позитивные настроения. страх упустить возможность будет продолжаться в течение некоторого времени, и краткосрочный рост высоты также трудно предсказать.

поскольку переход от структуры политики к ее реализации, а затем к ее эффективности занимает много времени, окончательный масштаб реализации налогово-бюджетной политики также остается неопределенным. принимая во внимание текущие настроения рынка и капитал прежде всего, нам необходимо оценить разумный рост акций гонконга с разных точек зрения.

потенциальный будущий рост акций гонконга

во-первых, с точки зрения премии за риск, если краткосрочный прогноз роста прибыли останется неизменным, доходность 10-летних казначейских облигаций сша находится на уровне 3,8%, а премия за риск вернулась к минимуму в мае этого года (пункты). краткосрочный разумный уровень составляет 21 300 пунктов.

во-вторых, если активные фискальные меры будут вводиться постоянно, с учетом постэпидемического открытия рынка, или если премия за риск будет ниже крайнего уровня двух стандартных отклонений от скользящего среднего за два года, ожидается, что индекс hang seng достичь 22 500 пунктов (прогноз pe в 10,2 раза).

в-третьих, обратите внимание на премию за риск индекса hang seng на бычьем рынке с использованием заемных средств на акции а в 2015 году, которая может достигать 23 500 пунктов (прогноз pe в 10,7 раза).

в-четвертых, с точки зрения дивидендной доходности, если дивидендная доходность индекса hang seng вернется к уровню января 2023 года (3,3%), она может достичь 23 700 пунктов.

с точки зрения краткосрочной стратегии ян чжаоцзюнь рекомендует обратить внимание на

1) секторы потребления, которые, как ожидается, выиграют от улучшения политики, такие как общественное питание, игры, пиво, напитки и другие сектора с низкой стоимостью, вынуждены закрывать короткие позиции и восстанавливаться после пересмотренных пессимистических ожиданий;

2) секторы технологий (гиганты платформенной экономики), биомедицины и недвижимости выиграли от возврата иностранного капитала и улучшения ликвидности и аппетита к риску;

3) небанковские финансовые компании, такие как отечественные страховые компании и компании, занимающиеся ценными бумагами, извлекли выгоду из растущей популярности фондового рынка и поддержки политики ликвидности рынка капитала.

насильственная пропаганда неустойчива

наконец, ян чжаоцзюнь напомнил, что нам следует обратить внимание на тот факт, что нынешний резкий рост с чрезвычайно высоким наклоном является неустойчивым. индекс волатильности индекса hang seng также вырос на 27,2%, достигнув более чем годового максимума. поскольку индекс hang seng достигает максимума к началу января 2023 года, краткосрочное восстановление оценки оказалось весьма достаточным. ожидается, что волатильность акций гонконга значительно увеличится, и нельзя исключать высокое давление при фиксации прибыли. .

если последующий рынок войдет в нестабильный и перевариваемый рынок, ожидается, что лидеры отраслей второго и третьего эшелонов, имеющие основу для прибыльности, исчерпают свои запасы, такие как отечественные банки, энергетика и телекоммуникации. страны, показавшие в последнее время плохие результаты, также могут стать объектом притока капитала.