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agência de notícias financeiras, 2 de outubro (editor tong gu)as ações de hong kong aumentaram em volume hoje, quando as negociações de ações a e southbound foram fechadas. yan zhaojun, analista estratégico da zhongtai international, disse à associated press que isto reflecte perfeitamente as características do capital estrangeiro e do capital local de hong kong que entram no mercado um após o outro devido à fobia de perder. ele também analisou o potencial futuro de valorização do índice hang seng de quatro ângulos diferentes para as ações de hong kong. por último, gostaria de lembrar que a actual subida violenta com inclinação extremamente elevada é insustentável e a volatilidade a curto prazo aumentará.

yan zhaojun, analista estratégico da zhongtai international, disse à financial associated press que hoje os mercados hong kong stock connect e a-share estão fechados, mas as ações de hong kong subiram em todos os níveis e as transações continuaram a subir, o que reflete perfeitamente as características do capital estrangeiro e do capital local de hong kong que entram no mercado um após o outro devido ao medo de perder. ninguém quer perder esta festa. no mercado, os setores ou ações que foram mais severamente pressionados nas suas avaliações iniciais, como o índice tecnológico hang seng, o consumo discricionário e o imobiliário, recuperaram de forma surpreendentemente forte, enquanto os pesos pesados ​​do índice também subiram em todos os níveis.

o capital estrangeiro que anteriormente estava significativamente subponderado nas ações de hong kong regressou às ações de hong kong.

este é o retorno do capital estrangeiro que anteriormente estava significativamente subponderado nas ações de hong kong, bem como das sete irmãs (mag 7) que estavam compradas em ações japonesas, ações indianas e ações dos eua no passado, e o comércio de posições vendidas na china tem a situação é semelhante à reversão do carry trade do iene japonês no início de agosto, que causou o mesmo aumento acentuado do iene japonês, mas desta vez aconteceu no mercado de ações chinês.

yan zhaojun disse que o pe previsto e o prêmio de risco do índice hang seng se recuperaram para os quantis de 37,5% e 15,1% em sete anos, e o prêmio de risco está atualmente um desvio padrão abaixo da média móvel de dois anos. o rendimento de dividendos previsto do índice hang seng é de 3,7%, caindo para o seu nível mais baixo em mais de um ano. a rápida subida das acções de hong kong que começou no final de setembro foi impulsionada pelo capital e pelo sentimento. espera-se que as expectativas de mais estímulos fiscais, como a potencial emissão adicional de obrigações governamentais especiais, continuem a apoiar o sentimento positivo. o medo de perder continuará por algum tempo, e a altura crescente a curto prazo é difícil de prever.

dado que leva muito tempo para passar do quadro político à implementação da política e depois à eficácia da política, a escala final da implementação da política fiscal também é incerta. tendo em conta o actual sentimento do mercado e do capital acima de tudo, precisamos de medir o aumento razoável das acções de hong kong a partir de diferentes perspectivas.

potenciais ganhos futuros nas ações de hong kong

em primeiro lugar, do ponto de vista do prémio de risco, se a previsão de crescimento do lucro a curto prazo permanecer inalterada, o rendimento dos títulos do tesouro dos eua a 10 anos é de 3,8%, e o prémio de risco regressou ao mínimo em maio deste ano. o nível razoável de curto prazo é de 21.300 pontos.

em segundo lugar, se as medidas orçamentais pró-activas forem continuadas, com referência à abertura do mercado pós-epidemia, ou se o prémio de risco for inferior ao nível extremo de dois desvios-padrão da média móvel de dois anos, espera-se que o índice hang seng atingir até 22.500 pontos (previsão pe 10,2 vezes).

terceiro, consulte o prémio de risco do índice hang seng no mercado altista alavancado de ações a de 2015, que pode chegar a 23.500 pontos (pe previsto 10,7 vezes).

em quarto lugar, do ponto de vista do rendimento de dividendos, se o rendimento de dividendos do índice hang seng regressar ao nível de janeiro de 2023 (3,3%), poderá atingir 23.700 pontos.

em termos de estratégia de curto prazo, yan zhaojun recomenda prestar atenção a

1) os sectores de consumo que deverão beneficiar de políticas melhoradas, como a restauração, o jogo, a cerveja, as bebidas e outros sectores de baixo valor, são forçados a cobrir posições curtas e a recuperar após a revisão das expectativas pessimistas;

2) os setores da tecnologia (gigantes da economia de plataforma), da biomedicina e do imobiliário beneficiaram do retorno do capital estrangeiro e da melhoria da liquidez e do apetite pelo risco;

3) as empresas financeiras não bancárias, como as companhias de seguros nacionais e as sociedades de valores mobiliários, beneficiaram da crescente popularidade do mercado de ações e do apoio às políticas de liquidez do mercado de capitais.

a promoção violenta é insustentável

finalmente, yan zhaojun lembrou que devemos prestar atenção ao fato de que o atual aumento violento com inclinação extremamente alta é insustentável. o índice de volatilidade do índice hang seng também subiu 27,2%, atingindo um máximo de mais de um ano. à medida que o índice hang seng sobe para um máximo perto do início de janeiro de 2023, a reparação da avaliação a curto prazo tem sido muito suficiente. espera-se que a volatilidade das acções de hong kong aumente significativamente e que a elevada pressão de realização de lucros não possa ser descartada. .

se o mercado subsequente entrar num mercado volátil e em digestão, espera-se que os líderes das indústrias de segundo e terceiro níveis com fundações lucrativas se esgotem. além disso, as acções com elevados dividendos, como os bancos nacionais, a energia e as telecomunicações, que o fizeram. os países que tiveram um mau desempenho recentemente também podem tornar-se alvo de entradas de capital.