новости

24 сентября на пресс-конференции, проведенной в информационном бюро госсовета, у цин, председатель комиссии по регулированию ценных бумаг китая, сообщил, что будут опубликованы шесть мер по содействию слияниям, поглощениям и реорганизациям, а также руководящие принципы управления рыночной стоимостью. вечером того же дня мера была оперативно реализована. в то же время комиссия по регулированию ценных бумаг китая и другие соответствующие ведомства опубликуют «руководящие заключения по содействию выходу среднесрочных и долгосрочных фондов на рынок» и разработают ряд механизмов для поддержки выхода среднесрочных и долгосрочных фондов на рынок. -срочные фонды выходят на рынок, фокусируясь на зарабатывании большего количества денег, зарабатывании денег дольше и обеспечении более высокой доходности, а также содействии развитию среднесрочных и долгосрочных фондов. долгосрочные фонды выходят на рынок.

внедрение «шести слияний и поглощений» и руководящих принципов управления рыночной стоимостью

в апреле этого года новые «девять национальных правил» предложили поощрять листинговые компании к комплексному использованию слияний, поглощений, реструктуризации, акционерного стимулирования и других методов для улучшения качества развития. мы активизируем реформу слияний, поглощений и реструктуризации, а также примем многочисленные меры для активизации рынка слияний, поглощений и реструктуризации.

у цин заявил на пресс-конференции, что слияния, поглощения и реорганизации являются важными событиями на рынке капитала. рынок капитала также способствует эффективному распределению ресурсов, способствуя корпоративным слияниям и поглощениям. в настоящее время в контексте ускорения глобальных промышленных изменений и. в связи с ускорением трансформации и модернизации экономической структуры моей страны существует острая необходимость в полной мере сыграть ключевую роль корпоративных слияний, поглощений и реорганизаций.

вечером того же дня комиссия по регулированию ценных бумаг китая опубликовала «мнения об углублении реформы рынка слияний, поглощений и реорганизации листинговых компаний», придерживаясь рыночного направления и более эффективно используя роль рынка капитала как основной канал корпоративных слияний и поглощений и реорганизации. основное содержание включает шесть пунктов.

во-первых, это поддержка трансформации и модернизации листинговых компаний в направлении нового качества производительности. комиссия по регулированию ценных бумаг китая будет активно поддерживать листинговые компании в слияниях, поглощениях и реорганизациях вокруг стратегически развивающихся отраслей и будущих отраслей, включая межотраслевые слияния и поглощения, основанные на трансформации, модернизации и других целях, а также приобретения убыточных активов, которые помогут укрепить цепочки и улучшить ключевые технологические уровни и поддержать компании в секторе «двух инноваций» в приобретении добывающих и перерабатывающих активов в производственной цепочке и т. д., а также направить больше элементов ресурсов в направлении новой производительности.

во-вторых, поощрять листинговые компании укреплять промышленную интеграцию. поддерживая развитие новых отраслей, рынок капитала будет продолжать помогать традиционным отраслям рационально увеличивать концентрацию промышленности посредством реструктуризации и повышения эффективности распределения ресурсов. потребности в интеграции листинговых компаний будут удовлетворены за счет улучшения правил периода блокировки и значительного упрощения процедур проверки. в то же время фонды прямых инвестиций поощряются к активному участию в слияниях, поглощениях и реорганизациях посредством таких механизмов, как «обратная связь» во время периода блокировки.

в-третьих, дальнейшее улучшение нормативной толерантности. соблюдая правила, комиссия по регулированию ценных бумаг китая также будет уважать законы рынка, законы экономики и законы инноваций. она будет еще больше повышать свою терпимость к таким вопросам, как реструктуризация и оценка, обязательства по исполнению, горизонтальная конкуренция. и связанные с ними транзакции, чтобы лучше использовать роль рынка в оптимизации распределения ресурсов.

четвертое – повышение эффективности реструктуризации рыночных сделок. комиссия по регулированию ценных бумаг китая будет оказывать поддержку листинговым компаниям в выпуске платежных инструментов, таких как акции и конвертируемые облигации, в рассрочку, выплате вознаграждения по сделкам в рассрочку и обеспечении вспомогательного финансирования в рассрочку в соответствии с соглашениями о транзакциях для повышения гибкости транзакций и эффективности использования капитала.

кроме того, пятое – повысить уровень обслуживания посредников; шестое – усилить надзор в соответствии с законом;

в тот же день комиссия по регулированию ценных бумаг китая также публично запросила мнение о руководящих принципах управления рыночной стоимостью для листинговых компаний, требуя от листинговых компаний улучшать качество листинговых компаний, повышать операционную эффективность и прибыльность, а также использовать слияния и поглощения, акционерные стимулы, и денежные дивиденды в соответствии с реальной ситуацией и в соответствии с законами и правилами, управление отношениями с инвесторами, раскрытие информации, выкуп акций и другие методы, способствующие повышению инвестиционной стоимости листинговых компаний. руководящие принципы разъясняют обязанности советов директоров, директоров и старших менеджеров листинговых компаний, контролирующих акционеров и других соответствующих сторон, а также предъявляют особые требования к компаниям, входящим в состав основных индексов, по раскрытию систем управления рыночной стоимостью, а также к компаниям, обеспечивающим долгосрочную чистую прибыль, по раскрытию информации о системах управления рыночной стоимостью. раскрывать планы улучшения оценки. в то же время руководящие принципы четко запрещают листинговым компаниям совершать незаконную деятельность во имя управления рыночной стоимостью.

содействие выходу на рынок средне- и долгосрочных фондов.

на пресс-конференции у цин также заявил, что мы сосредоточимся на повышении внутренней стабильности рынка капитала, установим четкое направление возвращения инвесторов, улучшим качество и инвестиционную ценность листинговых компаний, ускорим реформу инвестиционной стороны и выпускать политические заключения по выходу на рынок среднесрочных и долгосрочных фондов для дальнейшего совершенствования соответствующих политических инструментов и обеспечения чистой прибыли от рисков.

у цин отметил на встрече, что для улучшения институциональной среды для долгосрочных денег и долгосрочных инвестиций основное внимание уделяется повышению инклюзивности регулирования средне- и долгосрочных капитальных инвестиций в акционерный капитал, полной реализации долгосрочных оценок более трех лет, открыть долгосрочную инвестиционную систему, которая влияет на страховые фонды, и продвигать страховые учреждения. учреждения должны выступать в качестве устойчивых инвесторов и обеспечивать стабильные долгосрочные инвестиции на рынке капитала. в то же время они также должны направлять деятельность. позитивное взаимодействие между многоуровневой и многоуровневой системой пенсионного страхования и рынком капитала, совершенствовать систему инвестиционной политики базового пенсионного фонда национального фонда социального обеспечения и поощрять аннуитетные фонды предприятий. изучать различные типы дифференцированных инвестиционных механизмов на основе. разный возраст и рисковые предпочтения держателей.

кроме того, у цин заявил, что комиссия по регулированию ценных бумаг китая будет поддерживать huijin в увеличении инвестиций и содействии долгосрочным капиталовложениям на фондовом рынке. ли дасяо, бывший главный экономист фирмы по ценным бумагам, рассказал репортеру beijing business daily, что с точки зрения прироста капитала выход на рынок средне- и долгосрочных фондов поможет повысить привлекательность рынка капитала, улучшить долгосрочную перспективу. -срочная инвестиционная логика рынка акций и содействие долгосрочному здоровому развитию рынка капитала. являясь важными профессиональными институциональными инвестиционными силами на рынке капитала, фонды социального обеспечения и страховые учреждения играют важную роль в оптимизации структуры инвесторов, поддержании стабильного развития рынка и повышении эффективности работы рынка.

энергично развивать фонды акционерного капитала

у цин также отметил, что в последние годы комиссия по регулированию ценных бумаг китая активно способствовала развитию долевых государственных фондов и добилась некоторых поэтапных результатов. по состоянию на конец августа 2024 года общая рыночная стоимость акций категории а, принадлежащих профессиональным институциональным инвесторам, таким как государственные фонды акций, страховые фонды и различные пенсионные фонды, приближается к 15 триллионам юаней, что с начала года увеличилось более чем вдвое. 2019 года, что составляет 10% обращающейся рыночной стоимости акций а. доля увеличилась с 17% до 22,2%.

ван хунъин, президент китайского (гонконгского) института исследований в области инвестиций в производные финансовые инструменты, считает, что государственные фонды, как важные институциональные инвесторы на рынке капитала, играют важную роль в стабилизации рынка и финансового порядка в стране. в то же время государственные фонды могут руководить инвестициями и, будучи первооткрывателями стоимости, обнаруживать на рынке недооцененные варианты инвестиций, тем самым получая стабильные выгоды от долгосрочного капитала и возвращая их инвесторам.

что касается недавних популярных продуктов фондов акций, у цин привел пример. 10 недавно выпущенных etf csi a500 пользовались большой популярностью на рынке и быстро достигли предела сбора средств. публичная информация показывает, что первая партия из 10 etf csi a500 была быстро одобрена всего через день после того, как о них было объявлено 5 сентября, и была одновременно продана 10 сентября с потолком сбора средств в 2 миллиарда юаней.

по состоянию на 23 сентября, в первый день публикации индекса csi a500, cathay fund, taikang fund и etf csi a500 фонда yinhua коллективно прекратили сбор средств, и все они достигли верхнего предела первоначальной шкалы сбора средств в 2 миллиарда юаней. что приведет к пропорциональному размещению.

содействие государственным фондам для снижения ставок пошлин

у цин также отметил, что на следующем этапе комиссия по регулированию ценных бумаг китая продолжит оптимизировать регистрацию продуктов фондов акций, активно продвигать инновации в индексных продуктах, таких как широкомасштабные etf, и своевременно запускать больше etf-фондов с малой и средней капитализацией. продукты, включая gem, совет по инновациям в области науки и технологий и т. д. лучше обслуживать инвесторов, лучше обслуживать национальные стратегии и развитие новых производительных сил.

ян делонг, главный экономист qianhai kaiyuan fund, также отметил, что, поскольку государственные фонды акций являются важными участниками рынка акций a, поддержка разработки таких продуктов имеет большое значение для рынка капитала моей страны.

в настоящее время ситуация на рынке относительно вялая, и выпуск фондов акций также сталкивается с большими трудностями. поддерживая регистрацию и выпуск государственных фондов акций и запуская больше etf с широкой базой для малых и средних компаний, это поможет увеличить сумму. средств и заставить рынок генерировать более сильный эффект прибыли.

кроме того, у цин также упомянул, что комиссия по регулированию ценных бумаг китая будет способствовать тому, чтобы отрасль государственных фондов неуклонно снижала комплексные ставки комиссионных. в отношении реформы ставок по сбору государственных средств были предприняты два шага, и предстоит сделать еще один шаг. комиссия по регулированию ценных бумаг китая будет постепенно снижать комплексные ставки, чтобы принести больше пользы инвесторам и вознаградить инвесторов.

репортер beijing business daily ма чанбянь ран лили ли хайюань