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em 24 de setembro, numa conferência de imprensa realizada pelo gabinete de informação do conselho de estado, wu qing, presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china, revelou que serão divulgadas seis medidas para promover fusões, aquisições e reorganizações, bem como orientações de gestão de valor de mercado. na noite do mesmo dia, a medida foi implementada rapidamente. ao mesmo tempo, a comissão reguladora de valores mobiliários da china e outros departamentos relevantes emitirão as "opiniões orientadoras sobre a promoção da entrada de capital de médio e longo prazo no mercado" e implementarão uma série de acordos para apoiar a entrada de capitais de médio e longo prazo. -capital de prazo no mercado, com foco em ganhar mais dinheiro, ganhar dinheiro por mais tempo e proporcionar melhores retornos, e promover o desenvolvimento de fundos de médio e longo prazo que entram no mercado.

"6 fusões e aquisições" e diretrizes de gestão de valor de mercado implementadas

em abril deste ano, os novos "nove regulamentos nacionais" propuseram encorajar as empresas cotadas a utilizar de forma abrangente fusões, aquisições, reestruturações, incentivos de capital e outros métodos para melhorar a qualidade do desenvolvimento. intensificaremos a reforma das fusões, aquisições e reestruturações e tomaremos múltiplas medidas para ativar o mercado de fusões, aquisições e reestruturações.

wu qing apresentou na conferência de imprensa que as fusões, aquisições e reorganizações são um evento importante no mercado de capitais. o mercado de capitais promove ainda mais a alocação eficaz de recursos, promovendo fusões e aquisições corporativas atualmente, no contexto de aceleração da mudança industrial global. para a aceleração da transformação e modernização da estrutura económica do meu país, há uma necessidade urgente de desempenhar plenamente o papel fundamental das fusões, aquisições e reorganizações empresariais.

na noite do mesmo dia, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu os "opiniões sobre o aprofundamento da reforma do mercado de fusões e aquisições e reorganização de empresas cotadas", aderindo à orientação orientada para o mercado e utilizando melhor o papel do mercado de capitais como o principal canal em fusões e aquisições corporativas e reorganizações os principais conteúdos incluem seis itens.

a primeira é apoiar a transformação e modernização das empresas cotadas na direção de uma nova produtividade de qualidade. a comissão reguladora de valores mobiliários da china apoiará ativamente as empresas cotadas em fusões e aquisições e reorganizações em torno de indústrias emergentes estratégicas e indústrias futuras, incluindo fusões e aquisições intersetoriais baseadas na transformação e atualização e outros objetivos, e aquisições de ativos não rentáveis ​​que ajudarão a fortalecer cadeias e melhorar os principais níveis de tecnologia. e apoiar as empresas do setor das "duas inovações" na aquisição de ativos a montante e a jusante na cadeia industrial, etc., e orientar mais elementos de recursos para reunir na direção de novas forças produtivas.

a segunda é incentivar as empresas cotadas a reforçar a integração industrial. ao mesmo tempo que apoia o desenvolvimento das indústrias emergentes, o mercado de capitais continuará a ajudar as indústrias tradicionais a aumentar racionalmente a concentração industrial através da reestruturação e a melhorar a eficiência da alocação de recursos. as necessidades de integração entre empresas cotadas serão apoiadas pela melhoria dos regulamentos do período de fidelização e pela simplificação significativa dos procedimentos de revisão. ao mesmo tempo, os fundos de investimento privados são incentivados a participar activamente em fusões, aquisições e reorganizações através de acordos como a "ligação inversa" durante o período de restrição.

a terceira é melhorar ainda mais a tolerância regulatória. embora respeitando as regras, a comissão reguladora de valores mobiliários da china também respeitará as leis do mercado, as leis da economia e as leis da inovação. melhorará ainda mais a sua tolerância em questões como a reestruturação e a avaliação, os compromissos de desempenho e a concorrência horizontal. e transações relacionadas, de modo a utilizar melhor o papel do mercado na otimização do efeito da alocação de recursos.

a quarta é melhorar a eficiência das transações de reestruturação do mercado. a comissão reguladora de valores mobiliários da china apoiará as empresas cotadas na emissão de instrumentos de pagamento, tais como ações e obrigações convertíveis em prestações, pagará a contrapartida das transações em prestações e fornecerá financiamento de apoio em prestações com base em acordos de transação para melhorar a flexibilidade das transações e a eficiência da utilização do capital.

além disso, o quinto é melhorar o nível de serviço dos intermediários; o sexto é reforçar a supervisão de acordo com a lei;

no mesmo dia, a comissão reguladora de valores mobiliários da china também solicitou publicamente opiniões sobre as diretrizes de gestão de valor de mercado para empresas listadas, exigindo que as empresas listadas melhorem a qualidade das empresas listadas, melhorem a eficiência operacional e a lucratividade e usem fusões e aquisições, incentivos de capital, e dividendos em dinheiro de acordo com a situação real e em conformidade com as leis e regulamentos, gestão de relações com investidores, divulgação de informações, recompra de ações e outros métodos para promover a melhoria do valor do investimento das empresas cotadas. as diretrizes esclarecem as responsabilidades dos conselhos de administração, diretores e gerentes seniores das empresas listadas, dos acionistas controladores e de outras partes relevantes, e estabelecem requisitos especiais para que as principais empresas componentes do índice divulguem sistemas de gestão de valor de mercado e para as empresas com valor líquido de longo prazo divulguem divulgar planos de melhoria de avaliação. ao mesmo tempo, as directrizes proíbem claramente as empresas cotadas de cometerem actividades ilegais em nome da gestão do valor de mercado.

promover a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado

na conferência de imprensa, wu qing também disse que nos concentraremos em melhorar a estabilidade inerente do mercado de capitais, estabelecer uma direção clara para o retorno dos investidores, melhorar a qualidade e o valor do investimento das empresas cotadas, acelerar a reforma do lado do investimento, e emitir pareceres políticos sobre a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado para melhorar ainda mais os conjuntos de ferramentas políticas relevantes e garantir o resultado final dos riscos.

wu qing destacou na reunião que, para melhorar o ambiente institucional para dinheiro e investimento de longo prazo, o foco é melhorar a inclusão regulatória dos investimentos de capital de médio e longo prazo, implementar plenamente avaliações de longo prazo de mais de três anos, abrir o sistema de investimento de longo prazo que afeta os fundos de seguros e promover seguros. as instituições devem atuar como investidores de valor firme e fornecer investimentos estáveis ​​de longo prazo para o mercado de capitais. interação positiva entre o sistema de seguro de pensões multinível e multipilar e o mercado de capitais, melhorar o sistema de política de investimento do fundo de seguro de pensão básico do fundo nacional de segurança social e incentivar fundos de anuidade empresariais com base em. as diferentes idades e preferências de risco dos titulares.

além disso, wu qing disse que a comissão reguladora de valores mobiliários da china apoiará huijin para aumentar o investimento e promover o investimento de capital de longo prazo no mercado de ações. li daxiao, ex-economista-chefe de uma empresa de valores mobiliários, disse a um repórter do beijing business daily que, do ponto de vista do incremento de capital, a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado ajudará a aumentar a atratividade do mercado de capitais, melhorar o longo prazo lógica de investimento de longo prazo do mercado de ações a e promover o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de capitais. como importantes forças de investimento institucional profissional no mercado de capitais, os fundos de segurança social e as instituições de seguros desempenham um papel importante na optimização da estrutura dos investidores, na manutenção do desenvolvimento estável do mercado e na melhoria da eficiência do funcionamento do mercado.

desenvolver vigorosamente fundos de ações

wu qing também mencionou que, nos últimos anos, a comissão reguladora de valores mobiliários da china promoveu vigorosamente o desenvolvimento de fundos públicos de ações e alcançou alguns resultados faseados. no final de agosto de 2024, o valor total de mercado circulante das ações a detidas por investidores institucionais profissionais, como fundos públicos de ações, fundos de seguros e vários fundos de pensão, estava próximo de 15 trilhões de yuans, o que mais que dobrou desde o início de 2019, representando 10% do valor de mercado circulante das ações a. a proporção aumentou de 17% para 22,2%.

wang hongying, presidente do instituto de pesquisa de investimento em derivados financeiros da china (hong kong), acredita que os fundos públicos, como importantes investidores institucionais no mercado de capitais, desempenham um papel importante na estabilização do mercado e da ordem financeira do país. ao mesmo tempo, os fundos públicos podem liderar os investimentos e, como descobridores de valor, descobrir variedades de investimento subvalorizadas no mercado, obtendo assim benefícios estáveis ​​de capital a longo prazo e devolvendo-os aos investidores.

em relação aos recentes produtos populares de fundos de ações, wu qing deu um exemplo. os 10 etfs csi a500 emitidos recentemente foram muito populares no mercado e atingiram rapidamente o limite de captação de recursos. informações públicas mostram que o primeiro lote de 10 etfs csi a500 foi aprovado rapidamente apenas um dia depois de ter sido divulgado em 5 de setembro, e foi vendido simultaneamente em 10 de setembro, com um teto de arrecadação de fundos de 2 bilhões de yuans.

em 23 de setembro, o primeiro dia de lançamento do índice csi a500, cathay fund, taikang fund e csi a500 etf do yinhua fund encerraram coletivamente sua arrecadação de fundos e todos atingiram o limite superior da escala inicial de arrecadação de fundos de 2 bilhões de yuans, o que acionará o posicionamento proporcional.

promover fundos públicos para reduzir as taxas

wu qing também mencionou que, na próxima etapa, a comissão reguladora de valores mobiliários da china otimizará ainda mais o registro de produtos de fundos de ações, promoverá vigorosamente a inovação de produtos de índice, como etfs de base ampla, e lançará oportunamente mais fundos etf de pequena e média capitalização. produtos, incluindo gem, conselho de inovação científica e tecnológica, etc. servir melhor os investidores, servir melhor as estratégias nacionais e o desenvolvimento de novas forças produtivas.

yang delong, economista-chefe do fundo qianhai kaiyuan, também mencionou que, como os fundos públicos de ações são participantes importantes no mercado de ações a, apoiar o desenvolvimento de tais produtos é de grande importância para o mercado de capitais do meu país.

actualmente, a situação do mercado é relativamente lenta e a emissão de fundos de acções também enfrenta grandes dificuldades. ao apoiar o registo e a emissão de fundos públicos de acções e ao lançar mais etfs de pequena e média capitalização, ajudará a aumentar o montante. de fundos e impulsionar o mercado para gerar um efeito de lucros mais forte.

além disso, wu qing também mencionou que a comissão reguladora de valores mobiliários da china promoverá a indústria de fundos públicos para reduzir constantemente as taxas abrangentes. foram dados dois passos relativamente à reforma das taxas de captação de recursos públicos e há mais um passo a seguir. a comissão reguladora de valores mobiliários da china reduzirá constantemente as taxas abrangentes para melhor beneficiar e recompensar os investidores.

repórter do beijing business daily ma changbian ran lili li haiyuan