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9월 24일 국무원 신문판공실에서 열린 기자회견에서 우칭(吳淸) 중국증권감독관리위원회 주석은 인수합병 촉진을 위한 6가지 조치와 시장가치 관리 지침을 발표할 것이라고 밝혔다. 같은 날 저녁에는 조치가 신속하게 시행됐다. 동시에, 중국 증권감독관리위원회 및 기타 관련 부서는 '중장기 자금의 시장 진입 촉진에 관한 지도 의견'을 발표하고 중장기 자금의 진입을 지원하기 위한 일련의 조치를 취할 예정입니다. - 장기자금을 시장에 투입하여 더 많은 돈을 벌고, 돈을 더 오래 벌고, 더 나은 수익을 제공하는 데 중점을 두고, 중장기자금의 개발을 촉진합니다.

"6개 인수합병" 및 시장가치 관리 지침 실시

올해 4월, 새로운 '9개 국가 규정'은 상장 기업이 인수, 합병, 구조 조정, 지분 인센티브 및 기타 방법을 포괄적으로 사용하여 개발 품질을 향상하도록 장려하는 것을 제안했습니다. 인수합병(m&a) 구조조정 개혁을 강화하고 인수합병(m&a) 구조조정 시장 활성화를 위한 다양한 조치를 취할 것이다.

wu qing은 기자회견에서 인수합병이 자본시장의 주요 이벤트라고 소개했습니다. 현재 자본시장은 글로벌 산업 변화와 산업 변화가 가속화되는 상황에서 기업 인수합병을 촉진하여 자원의 효과적인 배분을 더욱 촉진하고 있습니다. 우리나라 경제 구조의 변화와 업그레이드가 가속화됨에 따라 기업 인수, 합병 및 재편의 핵심 역할을 충분히 발휘할 필요가 시급합니다.

같은 날 저녁, 중국 증권감독관리위원회는 "상장회사 m&a 및 재편성 시장 개혁 심화에 대한 의견"을 발표하여 시장 지향 방향을 고수하고 자본 시장의 역할을 더 잘 활용했습니다. 기업 m&a 및 조직개편의 주요 채널은 6개 항목입니다.

첫 번째는 상장기업의 새로운 품질 생산성 방향으로의 전환과 업그레이드를 지원하는 것입니다. 중국 증권감독관리위원회(china securities regulatory commission)는 변화와 업그레이드 및 기타 목표를 기반으로 한 산업 간 인수합병, 체인 강화에 도움이 되는 수익성 없는 자산 인수를 포함하여 전략적 신흥 산업과 미래 산업을 중심으로 한 인수합병 및 재편에서 상장 기업을 적극적으로 지원할 것입니다. 핵심 기술 수준을 향상시키고 "2개 혁신" 부문의 기업이 산업 체인 등의 업스트림 및 다운스트림 자산을 확보하도록 지원하고 더 많은 자원 요소가 새로운 생산성 방향으로 모이도록 안내합니다.

두 번째는 상장기업의 산업통합 강화를 장려하는 것이다. 자본시장은 신흥산업의 발전을 지원하는 한편, 전통산업이 구조조정을 통해 합리적으로 산업집중도를 높이고 자원배분 효율성을 높일 수 있도록 지속적으로 지원해 나갈 것입니다. 상장회사 간 통합 요구는 lock-in 기간 규정을 개선하고 심사 절차를 대폭 단순화하여 지원됩니다. 동시에, 락업 기간 동안 사모투자펀드가 '역연계' 등의 협약을 통해 인수합병 및 구조조정에 적극적으로 참여할 것을 독려한다.

세 번째는 규제 관용을 더욱 향상시키는 것입니다. 중국증권감독관리위원회는 규칙을 존중하는 동시에 시장법, 경제법, 혁신법도 존중할 것이며 구조조정과 가치평가, 성과 약속, 수평적 경쟁 등의 문제에 대한 관용을 더욱 강화할 것입니다. 및 관련 거래를 통해 자원 배분 효과를 최적화하는 데 있어 시장의 역할을 더 잘 활용합니다.

넷째는 시장거래 구조조정의 효율성을 높이는 것이다. 중국 증권감독관리위원회는 상장기업이 주식, 전환사채 등 지급수단을 분할 발행하고, 거래 대가를 분할 지급하고, 거래 방식에 따라 분할 자금조달을 지원해 거래 유연성과 자본 활용 효율성을 높일 수 있도록 지원한다.

또한 다섯 번째는 중개업체의 서비스 수준을 향상시키는 것이며, 여섯 번째는 법에 따라 감독을 강화하는 것입니다.

같은 날 중국 증권감독관리위원회는 상장회사에 대해 상장회사의 질을 개선하고, 운영 효율성과 수익성을 향상시키며, 인수합병(m&a), 지분 인센티브, 실제 상황과 법률 및 규정을 준수하는 현금 배당, 상장 기업의 투자 가치 향상을 촉진하기 위한 투자자 관계 관리, 정보 공개, 자사주 매입 및 기타 방법. 이 가이드라인은 상장회사의 이사회, 이사 및 고위 관리자, 지배주주 및 기타 관련 당사자의 책임을 명확히 하고, 주요 지수 구성요소 회사가 시장 가치 관리 시스템을 공개하도록 하고, 장기 순삭가 기업이 이를 공개하도록 특별 요구 사항을 규정합니다. 밸류에이션 개선 계획을 공개합니다. 동시에, 상장기업이 시장가치 관리라는 명목으로 불법행위를 하는 것을 명백히 금지하고 있다.

중장기자금의 시장진입 촉진

우칭 총리도 기자회견에서 자본시장의 본질적인 안정성을 높이는 데 중점을 두고 투자자 복귀의 명확한 방향을 정립하며 상장기업의 질과 투자가치를 제고하고 투자측면의 개혁을 가속화하며, 관련 정책 도구 상자를 더욱 개선하고 위험의 순익을 확보하기 위해 중장기 자금의 시장 진입에 대한 정책 의견을 발표합니다.

wu qing은 회의에서 장기 자금과 장기 투자를 위한 제도적 환경을 개선하기 위해 중장기 자본 자산 투자의 규제 포용성을 향상하고 장기 평가를 전면적으로 실시하는 데 중점을 두고 있다고 지적했습니다. 3년 이상, 보험자금에 영향을 미치는 장기투자제도를 개방하고 보험을 활성화해야 한다. 기관은 기업가치투자자 역할을 하면서 자본시장에 안정적인 장기투자를 제공해야 한다. 다단계 및 다층 연금 보험 시스템과 자본 시장 간의 긍정적인 상호 작용, 국가 사회 보장 기금의 기본 연금 보험 기금 투자 정책 시스템을 개선하고 기업 연금 기금을 기반으로 다양한 유형의 차별화된 투자 방식을 모색합니다. 보유자의 다양한 연령과 위험 선호도.

또한 wu qing은 중국 증권감독관리위원회가 huijin의 투자 증가와 주식 시장에 대한 장기 자본 투자를 촉진할 수 있도록 지원할 것이라고 말했습니다. 전 증권회사의 수석 이코노미스트인 li daxiao는 베이징 비즈니스 데일리 기자에게 자본 증가의 관점에서 중장기 자금의 시장 진입은 자본 시장의 매력을 높이고 장기적으로 개선하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. -a주 시장의 장기 투자 논리를 이해하고 자본 시장의 장기적 건전한 발전을 촉진합니다. 사회보장기금과 보험기관은 자본시장에서 중요한 전문 기관 투자 세력으로서 투자자 구조를 최적화하고 안정적인 시장 발전을 유지하며 시장 운영 효율성을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다.

주식형펀드를 적극 육성하라

wu qing은 또한 최근 몇 년 동안 중국 증권 감독 관리위원회가 주식 공공 기금 개발을 적극적으로 추진하여 일부 단계적 성과를 달성했다고 언급했습니다. 2024년 8월 말 기준, 주식공모펀드, 보험펀드, 각종 연기금 등 전문기관투자가가 보유한 a주 전체 유통시가총액은 15조 위안에 육박하며, 초창기 대비 2배 이상 증가했다. 2019년 기준 a주 유통시장가치의 10%를 차지하며 그 비중은 17%에서 22.2%로 늘어났다.

중국(홍콩) 금융파생상품투자연구소 왕훙잉 원장은 공공자금이 자본시장의 중요한 기관투자자로서 시장과 국가 금융질서를 안정시키는 데 중요한 역할을 한다고 믿습니다. 동시에 공적자금은 투자를 주도할 수 있고, 가치발견자로서 시장에서 저평가된 투자종목을 발굴하여 장기자본의 안정적인 이익을 얻고 이를 투자자에게 돌려줄 수 있다.

최근 인기 있는 주식형 펀드 상품과 관련하여 wu qing은 최근 발행된 10개의 csi a500 etf가 시장에서 매우 인기가 있었고 빠르게 자금 조달 한도에 도달했습니다. 공개 정보에 따르면 csi a500 etf 10개 중 첫 번째 배치는 9월 5일 보고된 지 하루 만에 신속하게 승인되었으며, 9월 10일에 동시에 판매되었으며 모금 한도는 20억 위안입니다.

csi a500 지수 출시 첫날인 9월 23일을 기준으로 캐세이펀드, 태강펀드, 인화펀드 csi a500 etf가 일괄적으로 모금을 종료해 모두 초기 모금 규모 상한선인 20억 위안에 도달했다. 비례 배치가 실행됩니다.

수수료율 인하를 위한 공공자금 장려

wu qing은 또한 다음 단계에서 중국 증권감독관리위원회가 주식형 펀드 상품 등록을 더욱 최적화하고 광범위한 etf와 같은 지수 상품의 혁신을 적극적으로 촉진하며 더 많은 중소형 etf 펀드를 적시에 출시할 것이라고 언급했습니다. gem, 과학기술혁신위원회 등을 포함한 제품. 투자자에게 더 나은 서비스를 제공하고, 국가 전략과 새로운 생산력 개발에 더 나은 서비스를 제공합니다.

qianhai kaiyuan fund의 수석 이코노미스트인 yang delong은 주식 공공 기금이 a주 시장의 중요한 참여자이기 때문에 이러한 상품의 개발을 지원하는 것이 중국 자본 시장에 매우 중요하다고 언급했습니다.

현재 시장 상황이 상대적으로 부진하고 주식형 펀드 발행에도 큰 어려움을 겪고 있습니다. 주식형 공공펀드 등록 및 발행을 지원하고 중소형 광역형 etf 출시를 확대해 금액을 늘리는 데 도움이 될 것입니다. 자금을 조달하고 시장을 주도하여 더 큰 수익을 창출합니다.

또한 wu qing은 중국 증권 규제위원회가 공공 기금 산업을 장려하여 종합 수수료율을 꾸준히 낮출 것이라고 언급했습니다. 공적 모금률 개혁과 관련하여 두 가지 조치가 취해졌고, 앞으로 한 단계가 더 남았습니다. 중국증권감독관리위원회는 투자자에게 더 나은 혜택과 보상을 제공하기 위해 종합 금리를 꾸준히 인하할 예정입니다.

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