berita

pada tanggal 24 september, pada konferensi pers yang diadakan oleh kantor informasi dewan negara, wu qing, ketua komisi regulasi sekuritas tiongkok, mengungkapkan bahwa enam langkah untuk mendorong merger, akuisisi dan reorganisasi serta pedoman manajemen nilai pasar akan dirilis. pada malam hari di hari yang sama, tindakan tersebut dilaksanakan dengan cepat. pada saat yang sama, komisi regulasi sekuritas tiongkok dan departemen terkait lainnya akan mengeluarkan "pendapat panduan tentang mempromosikan masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar" dan menerapkan serangkaian pengaturan untuk mendukung masuknya dana jangka menengah dan panjang. -dana jangka masuk ke pasar, dengan fokus pada menghasilkan lebih banyak uang, menghasilkan uang lebih lama, dan memberikan pengembalian yang lebih baik, dan mendorong pengembangan dana jangka menengah dan panjang memasuki pasar.

"enam merger dan akuisisi" dan pedoman manajemen nilai pasar diimplementasikan

pada bulan april tahun ini, "sembilan peraturan nasional" yang baru mengusulkan untuk mendorong perusahaan-perusahaan tercatat agar secara komprehensif menggunakan merger, akuisisi, restrukturisasi, insentif ekuitas dan metode lain untuk meningkatkan kualitas pembangunan. kami akan mengintensifkan reformasi merger, akuisisi dan restrukturisasi, dan mengambil berbagai langkah untuk mengaktifkan pasar merger, akuisisi dan restrukturisasi.

wu qing memperkenalkan pada konferensi pers bahwa merger, akuisisi dan reorganisasi adalah peristiwa besar di pasar modal. pasar modal semakin mendorong alokasi sumber daya yang efektif dengan mendorong merger dan akuisisi perusahaan percepatan transformasi dan peningkatan struktur ekonomi negara saya, terdapat kebutuhan mendesak untuk memainkan peran kunci dalam merger, akuisisi, dan reorganisasi perusahaan.

pada malam hari yang sama, komisi regulasi sekuritas tiongkok mengeluarkan "pendapat tentang memperdalam reformasi pasar m&a dan reorganisasi perusahaan tercatat", mengikuti arahan yang berorientasi pasar dan lebih memanfaatkan peran pasar modal sebagai pasar modal. saluran utama dalam m&a dan reorganisasi perusahaan. isi utama mencakup enam item.

pertama, mendukung transformasi dan upgrade emiten ke arah produktivitas baru yang berkualitas. komisi regulasi sekuritas tiongkok akan secara aktif mendukung perusahaan-perusahaan tercatat dalam merger dan akuisisi serta reorganisasi seputar industri strategis yang sedang berkembang dan industri masa depan, termasuk merger dan akuisisi lintas industri berdasarkan transformasi dan peningkatan serta tujuan lainnya, serta akuisisi aset yang tidak menguntungkan yang akan membantu memperkuat rantai dan meningkatkan tingkat teknologi utama. dan mendukung perusahaan di sektor "dua inovasi" untuk memperoleh aset hulu dan hilir dalam rantai industri, dll., dan memandu lebih banyak elemen sumber daya untuk berkumpul menuju produktivitas baru.

kedua, mendorong emiten memperkuat integrasi industri. sambil mendukung pengembangan industri-industri baru, pasar modal akan terus membantu industri tradisional secara rasional meningkatkan konsentrasi industri melalui restrukturisasi dan meningkatkan efisiensi alokasi sumber daya. kebutuhan integrasi antar emiten akan didukung dengan penyempurnaan peraturan lock-in period dan penyederhanaan prosedur peninjauan. pada saat yang sama, dana investasi ekuitas swasta didorong untuk berpartisipasi aktif dalam merger, akuisisi, dan reorganisasi melalui pengaturan seperti "reverse linkage" selama periode lock-up.

yang ketiga adalah lebih meningkatkan toleransi terhadap peraturan. sambil menghormati peraturan, komisi regulasi sekuritas tiongkok juga akan menghormati hukum pasar, hukum ekonomi, dan hukum inovasi. komisi ini akan semakin meningkatkan toleransi terhadap hal-hal seperti restrukturisasi dan penilaian, komitmen kinerja, dan persaingan horizontal , dan transaksi terkait, sehingga dapat memanfaatkan peran pasar dengan lebih baik dalam mengoptimalkan efek alokasi sumber daya.

keempat, meningkatkan efisiensi restrukturisasi transaksi pasar. komisi regulasi sekuritas tiongkok akan mendukung perusahaan-perusahaan tercatat untuk menerbitkan instrumen pembayaran seperti saham dan obligasi konversi secara mencicil, membayar pertimbangan transaksi secara mencicil, dan memberikan pembiayaan pendukung secara mencicil sesuai dengan pengaturan transaksi untuk meningkatkan fleksibilitas transaksi dan efisiensi pemanfaatan modal.

selain itu, yang kelima adalah meningkatkan tingkat pelayanan perantara; yang keenam adalah memperkuat pengawasan sesuai dengan undang-undang.

pada hari yang sama, komisi regulasi sekuritas tiongkok juga secara terbuka meminta pendapat mengenai pedoman manajemen nilai pasar untuk perusahaan tercatat, yang mewajibkan perusahaan tercatat untuk meningkatkan kualitas perusahaan tercatat, meningkatkan efisiensi operasional dan profitabilitas, serta menggunakan merger dan akuisisi, insentif ekuitas, dan dividen tunai sesuai dengan keadaan sebenarnya dan sesuai dengan peraturan perundang-undangan, pengelolaan hubungan investor, keterbukaan informasi, pembelian kembali saham dan cara-cara lain untuk mendorong peningkatan nilai investasi perusahaan tercatat. pedoman ini memperjelas tanggung jawab dewan direksi, direktur dan manajer senior perusahaan yang terdaftar, pemegang saham pengendali dan pihak terkait lainnya, dan membuat persyaratan khusus bagi perusahaan komponen indeks utama untuk mengungkapkan sistem manajemen nilai pasar, dan perusahaan-perusahaan yang menghasilkan keuntungan bersih dalam jangka panjang. mengungkapkan rencana perbaikan penilaian. pada saat yang sama, pedoman tersebut dengan jelas melarang emiten melakukan aktivitas ilegal atas nama pengelolaan nilai pasar.

mempromosikan masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar

pada konferensi pers, wu qing juga mengatakan bahwa kami akan fokus pada peningkatan stabilitas inheren pasar modal, menetapkan arah yang jelas untuk mengembalikan investor, meningkatkan kualitas dan nilai investasi perusahaan tercatat, mempercepat reformasi sisi investasi, dan mengeluarkan opini kebijakan tentang masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar untuk lebih meningkatkan perangkat kebijakan yang relevan dan mengamankan risiko.

wu qing menunjukkan pada pertemuan tersebut bahwa untuk meningkatkan lingkungan kelembagaan untuk uang jangka panjang dan investasi jangka panjang, fokusnya adalah meningkatkan inklusivitas peraturan investasi ekuitas modal jangka menengah dan panjang, menerapkan sepenuhnya penilaian jangka panjang terhadap lebih dari tiga tahun, membuka sistem investasi jangka panjang yang mempengaruhi dana asuransi, dan mempromosikan lembaga asuransi harus bertindak sebagai investor nilai perusahaan dan menyediakan investasi jangka panjang yang stabil untuk pasar modal interaksi positif antara sistem asuransi pensiun multi-level dan multi-pilar dan pasar modal, meningkatkan sistem kebijakan investasi dana asuransi pensiun dasar dari dana jaminan sosial nasional, dan mendorong dana anuitas perusahaan perbedaan usia dan preferensi risiko pemegangnya.

selain itu, wu qing mengatakan bahwa komisi regulasi sekuritas tiongkok akan mendukung huijin untuk meningkatkan investasi dan mempromosikan investasi modal jangka panjang di pasar saham. li daxiao, mantan kepala ekonom di sebuah perusahaan sekuritas, mengatakan kepada reporter beijing business daily bahwa dari perspektif peningkatan modal, masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar akan membantu meningkatkan daya tarik pasar modal, meningkatkan jangka panjang. -logika investasi jangka panjang di pasar saham a, dan mendorong perkembangan pasar modal yang sehat dalam jangka panjang. sebagai kekuatan investasi institusional profesional yang penting di pasar modal, dana jaminan sosial dan lembaga asuransi memainkan peran penting dalam mengoptimalkan struktur investor, mempertahankan perkembangan pasar yang stabil, dan meningkatkan efisiensi operasi pasar.

mengembangkan dana ekuitas dengan penuh semangat

wu qing juga menyebutkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, komisi regulasi sekuritas tiongkok telah dengan giat mempromosikan pengembangan dana publik ekuitas dan mencapai beberapa hasil bertahap. pada akhir agustus 2024, total nilai pasar beredar saham a yang dimiliki oleh investor institusi profesional seperti dana publik ekuitas, dana asuransi, dan berbagai dana pensiun mendekati 15 triliun yuan, meningkat lebih dari dua kali lipat dari awal. pada tahun 2019, menyumbang 10% dari nilai pasar beredar saham a. proporsinya meningkat dari 17% menjadi 22,2%.

wang hongying, presiden institut penelitian investasi derivatif keuangan tiongkok (hong kong), percaya bahwa dana publik, sebagai investor institusi penting di pasar modal, memainkan peran penting dalam menstabilkan pasar dan tatanan keuangan negara. pada saat yang sama, dana publik dapat mengarahkan investasi dan, sebagai penemu nilai, menemukan jenis investasi yang dinilai terlalu rendah di pasar, sehingga memperoleh manfaat stabil dari modal jangka panjang dan mengembalikannya kepada investor.

mengenai produk dana ekuitas yang populer belakangan ini, wu qing mencontohkan 10 etf csi a500 yang baru-baru ini diterbitkan sangat populer di pasar dan dengan cepat mencapai batas penggalangan dana. informasi publik menunjukkan bahwa batch pertama dari 10 etf csi a500 dengan cepat disetujui hanya satu hari setelah dilaporkan pada tanggal 5 september, dan secara bersamaan dijual pada tanggal 10 september, dengan batas penggalangan dana sebesar 2 miliar yuan.

pada tanggal 23 september, hari pertama peluncuran indeks csi a500, cathay fund, taikang fund, dan csi a500 etf milik yinhua fund secara kolektif mengakhiri penggalangan dana mereka, dan semuanya mencapai batas atas skala penggalangan dana awal sebesar 2 miliar yuan, yang akan memicu penempatan proporsional.

mempromosikan dana publik untuk mengurangi tarif biaya

wu qing juga menyebutkan bahwa pada langkah berikutnya, komisi regulasi sekuritas tiongkok akan lebih mengoptimalkan pendaftaran produk dana ekuitas, dengan penuh semangat mempromosikan inovasi produk indeks seperti etf berbasis luas, dan meluncurkan lebih banyak dana etf berkapitalisasi kecil dan menengah pada waktu yang tepat. produk termasuk gem, dewan inovasi sains dan teknologi, dll. melayani investor dengan lebih baik, melayani strategi nasional dan pengembangan kekuatan produktif baru dengan lebih baik.

yang delong, kepala ekonom qianhai kaiyuan fund, juga menyebutkan bahwa karena dana ekuitas publik merupakan peserta penting di pasar saham a, mendukung pengembangan produk-produk tersebut sangat penting bagi pasar modal negara saya.

saat ini, situasi pasar relatif lesu, dan penerbitan dana ekuitas juga menghadapi kesulitan besar. dengan mendukung pendaftaran dan penerbitan dana publik ekuitas dan meluncurkan lebih banyak etf berbasis saham kecil dan menengah, hal ini akan membantu meningkatkan jumlahnya. dana dan mendorong pasar untuk menghasilkan efek keuntungan yang lebih kuat.

selain itu, wu qing juga menyebutkan bahwa komisi regulasi sekuritas tiongkok akan mendorong industri dana publik untuk terus menurunkan tarif biaya komprehensif. dua langkah telah diambil sehubungan dengan reformasi tingkat penggalangan dana publik, dan ada satu langkah lagi yang harus diikuti. komisi regulasi sekuritas tiongkok akan terus menurunkan suku bunga komprehensif agar lebih menguntungkan investor dan memberi penghargaan kepada investor.

reporter harian bisnis beijing ma changbian ran lili li haiyuan