Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Недавно выяснилось, что Nvidia задержала поставку B200, и рынок поставил под сомнение задержку в цепочке поставок Blackwell.

Последний исследовательский отчет JPMorgan Chase показывает, что у NVIDIA есть некоторые проблемы на уровне чипов и пакетов B100/B200 (CoWoS-L), а также проблемы проектирования на уровне платы и системного уровня.

Несмотря на первоначальные производственные проблемы, ожидается, что поставки графических процессоров Blackwell в 2025 году превысят примерно 4,5 миллиона единиц.

В чем проблема?

С чипами B100/B200 N4 (чипы GB100) возникают некоторые проблемы, в основном с поиском двух идентичных чипов с чрезвычайно высокой производительностью (высококлассный SpeedBox) и порогами мощности для включения в пакет B200 CoWoS. Это может потребовать небольшого снижения пороговых значений производительности продукта. Однако проверка не выявила каких-либо проблем, достаточно серьезных, чтобы вызвать серьезную модернизацию или задержки на несколько кварталов.

Кроме того, из-за низкого выхода продукции промежуточных устройств/БИС на основе RDL выход CoWoS-L все еще низкий и нестабильный (JP Morgan считает, что текущий уровень составляет всего около 60%, что намного ниже, чем более 90% уровня CoWoS-S). В процессе CoWoS-L используется графитовая пленка для рассеивания тепла на уровне подложки, но некоторые проблемы с деформацией материала также привели к некоторой потере производительности.

Это может привести к:

B100 может быть снят с производства и заменен на B200A. : Бюджетный продукт B100 будет заменен на B200A с несколько меньшей производительностью. B200A использует корпус меньшего размера, чтобы снизить нагрузку на производственные мощности CoWoS-L. Внедрение B200A приведет к увеличению спроса на CoWoS-S на 50 000–60 000 пластин в ближайшие 2–3 квартала.

Рост производственных мощностей GB200 замедлится во второй половине 2024 года: Рост производственных мощностей GB200 может замедлиться во второй половине 2024 года, но, как ожидается, значительно увеличится в 2025 году. В JPMorgan полагают, что поставки начнутся в четвертом квартале 2024 года, но общий объем поставок может быть ограничен из-за проблем с производством CoWoS-L. Ожидается, что общий объем поставок GB200 составит от 400 000 до 500 000 единиц в 2024 году (по сравнению с предыдущей оценкой более 600 000 единиц).

Ожидается, что поставки H200 немного вырастут во второй половине 2024 года.(Спрос увеличится до 500 000-600 000 единиц).

Общие поставки серии Blackwell:Ожидается, что поставки графических процессоров серии Blackwell достигнут более 4,5 миллионов единиц в 2025 году, но первоначальные производственные мощности все еще сталкиваются с проблемами.

Изменения в портфеле продуктов Blackwell и цепочке поставок жидкостного охлаждения

Изменения в линейке продуктов NVIDIA: Nvidia будет активно продвигать серверы H200 во второй половине 2024 года, и ожидается, что поставки увеличатся с третьего квартала 2024 года по первый квартал 2025 года. В ожидании поколения Blackwell NVIDIA будет отдавать приоритет предоставлению серверов GB200 сверхкрупным пользователям, в то время как корпоративные пользователи могут обратиться к GB200A Ultra.

Влияние на производство и влияние на цепочку поставок:Если производственная мощность GB200 не может быть увеличена в соответствии с графиком, сверхкрупные пользователи могут увеличить свои закупки HGX B200 A и GB200A Ultra.

В этом случае Хон Хай, как крупный литейный завод, может пострадать от краткосрочных колебаний цен на акции. Quanta, с другой стороны, пострадала относительно меньше из-за ее диверсифицированных продуктовых линеек. Wistron и Inventec могут извлечь выгоду из роста серии HGX. Поставщики компонентов жидкостного охлаждения Auras и AVC могут столкнуться с определенными проблемами, если портфель GB200 сократится в будущем.

Влияние на TSMC и цепочку поставок полупроводников:

Ожидается, что выручка TSMC останется относительно стабильной благодаря увеличению производства H200 во втором полугодии, компенсирующему запуск B100.

Несмотря на проблемы с доходностью, ожидается, что внедрение CoWoS-L продолжится до 2025 года. Повышенный спрос на CoWoS-S со стороны Nvidia может привести к ограничению предложения. Из-за медленного наращивания производства Blackwell и GB200 Unimicron может столкнуться с задержками в признании доходов, связанных с искусственным интеллектом.

Внедрение B200A, вероятно, ускорит внедрение 12Hi HBM3e в цепочку поставок HBM.

Связанное чтение