Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

На момент открытия акций в Гонконге 26 июля цена акций Oriental Selection (1797.HK) упала на 15%. На момент публикации цена акций составляла 10,5 гонконгских долларов, снизившись на 15,32%.

25-го числа компания Oriental Selection объявила об отставке Дун Юхуэй, дочерней компании, находящейся в полной собственности Oriental Selection, и официально стала независимой от компании Oriental Selection, при этом Дун Юхуэй лично владеет 100% ее акций. Dong Yuhui (покупатель), Beijing New Oriental Xuncheng Network Technology Co., Ltd. (продавец) и Hehui Peer (Beijing) Technology Co., Ltd. (целевая компания) заключили договор купли-продажи. Продавец согласился продать, а покупатель согласился. согласилась приобрести 100% акций целевой компании за 76,5855 миллионов юаней.

Акционер Oriental Screening заявил: «Основные активы листинговой компании были на 100% проданы по цене, намного ниже справедливой рыночной стоимости». это Юхуэй.» «Хуэй», затем «Смеете ли вы публиковать сообщения от мелких акционеров?»

Согласно объявлению Oriental Selection, независимый оценщик Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. (далее именуемый оценщик) провел независимую оценку целевой компании и считает, что рыночная стоимость 100% собственный капитал целевой компании на дату оценки может быть разумным. Оценка составляет 76 585 460 юаней. В отрасли обычно считают, что цена значительно ниже ее фактической стоимости. Разделив 77 миллионов юаней на общую рыночную стоимость вчерашнего закрытия, Hehui Peer составила 0,6%, если разделить на общие активы Oriental Selection в 4,74 миллиарда юаней, то это составит 1,6%.

Кроме того, согласно объявлению, 22 декабря 2023 года была основана компания Hehui Peer. С 22 декабря 2023 года по 30 июня 2024 года чистая прибыль компании составила 141 миллион юаней. Другими словами, если все пойдет гладко и между ценой покупки акций и чистой прибылью Yuhui не будет пересечения, то для завершения этого «сокращения» Юй Минхун должен будет выплатить Дуну «плату за разрыв» в общей сложности в размере 218 миллионов долларов. Юхуэй от имени стоящих за этим инвесторов.

В соответствии со статьей 135 Закона о компаниях моей страны, если котирующаяся на бирже компания покупает или продает основные активы или предоставляет гарантии другим лицам на сумму, превышающую 30% от общей суммы активов компании, в течение одного года собрание акционеров должно принять соответствующее решение. более чем двумя третями голосов акционеров, присутствующих на собрании.

Согласно расчетам на основе неаудированных показателей промежуточного отчета Oriental Selection за 2024 год (1797.HK), общие активы составляют 4 743,058 миллиона юаней. Теперь Дун Юхуэй приобретает 100% акций «Прогулки с Хуэй» за 76,5855 миллионов юаней. С количественной точки зрения данная сделка не требует специального решения собрания акционеров.

Оценщик Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. также рассмотрел нематериальные активы, участвующие в «Прогулке с платой за проезд», такие как зарегистрированный товарный знак, авторские права и соответствующие торговые марки (права интеллектуальной собственности) целевой компании, а также как права и интересы, связанные с такими правами интеллектуальной собственности) и не считаются значительными. Большинство этих прав интеллектуальной собственности тесно связаны с именем и образом Дун Юхуэя, и согласно договору купли-продажи, Oriental Selection не намерена использовать эти права интеллектуальной собственности. В соответствии со стандартными условиями агентского соглашения о продаже «Прогулки с Хуэй» компания Oriental Selection заключила определенные договоры о доходах, которые предусматривают комиссионные, основанные на продажах продуктов, продвигаемых на платформах, связанных с интеллектуальной собственностью. Ожидается, что после прекращения трудового договора с Dong Yuhui эти контракты не принесут дохода компании Oriental Selection.

При этом стоит обратить внимание на метод оценки «Прогулка с Хуэй».

На этот раз для оценки собственного капитала был принят метод затрат, а не рыночный метод или метод дохода. Рыночный метод обычно опирается на стоимость сопоставимых компаний или сделок на рынке для расчета оценок. Однако, поскольку «Понг с Хуэй» в значительной степени полагается на Дун Юхуэя (как якоря продаж), его уход повлияет на будущие операции и прибыльность компании. «Понг с Хуэй» создал неопределенность и поэтому не был принят. Доходный метод требует подробной операционной информации и долгосрочных финансовых прогнозов целевой компании, но от него отказались оценщики из-за невозможности получить такую ​​информацию и существенные объективные подтверждающие данные.

Партнер юридической фирмы, специализирующийся на листинговых компаниях, рассказал журналистам, что отправной точкой разделения между Dongfang Selection и Dong Yuhui была защита рынка. В последнее время компания Oriental Selection понесла потери в различных аспектах, таких как цена акций, бренд, бизнес и т. д., что требует от рулевого своевременного внесения корректировок. Этот «распад» может быть лучшим решением, принятым Юй Минхоном в рамках его когнитивных возможностей после комплексного подхода. взвешивание. Однако ущерб интересам мелких и средних инвесторов явно не входит в сферу его рассмотрения в настоящее время.

«Прогулка с Хуэй» зарегистрировала множество товарных знаков «Прогулка с Юй Хуэй». «Ю» здесь может быть метафорой Ю Минхуна, основателя New Oriental, тогда как «Хуэй», несомненно, относится к Дун Юхуэй. Работая бок о бок, эти двое когда-то были самой надежной опорой для New Oriental и даже Oriental Selection. Малые и средние инвесторы изначально надеялись, что две ведущие фигуры будут работать вместе, чтобы привести компанию к более славному будущему. Однако реальность нанесла им тяжелый удар, заставив их столкнуться с жестокой реальностью резкого падения цен на акции и сокращения активов. Совет директоров согласился, но казалось, что «мир, в котором пострадали только мелкие и средние акционеры», был достигнут.

«Защитные» действия Ю Минхуна на этот раз, возможно, не смогут достичь идеального состояния. Анализ Bank of Communications International полагает, что если комиссионный доход зала прямой трансляции Hehui Peer исключить из прогноза, а самостоятельные продукты и другие стратегии матричного счета Oriental Selection останутся неизменными, то GMV/выручка/прибыль за финансовый год В 2025 году ожидается сокращение на 34%/9%/20%+. Продажа Hui Peer окажет влияние на краткосрочные финансовые показатели компании, но риск общественного мнения может быть снижен. После стабилизации руководство может сосредоточиться на разработке самостоятельных стратегий и многоплатформенной разработке или добиться стабильной работы. в долгосрочной перспективе.

(Ян Цзяо, репортер China Business News, также участвовал в написании этой статьи)