Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Όταν οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ άνοιξαν στις 26 Ιουλίου, η τιμή της μετοχής της Oriental Selection (1797.HK) έπεσε κατακόρυφα κατά 15%.

Στις 25, η Oriental Selection ανακοίνωσε την παραίτηση του Dong Yuhui, μιας εξ ολοκλήρου θυγατρικής της Oriental Selection, ανεξαρτητοποιήθηκε επίσημα από την Oriental Selection, με την Dong Yuhui να κατέχει προσωπικά το 100% των μετοχών της. Η Dong Yuhui (αγοραστής), η Beijing New Oriental Xuncheng Network Technology Co., Ltd. (πωλητής) και η Hehui Peer (Beijing) Technology Co., Ltd. (εταιρεία-στόχος) συνήψαν συμφωνία πώλησης Ο πωλητής συμφώνησε να πουλήσει και ο αγοραστής συμφώνησε να αποκτήσει το 100% των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας-στόχου έναντι τιμήματος 76,5855 εκατομμυρίων RMB.

Ένας μέτοχος της Oriental Screening είπε: Τα βασικά περιουσιακά στοιχεία μιας εισηγμένης εταιρείας εκποιήθηκαν 100% σε τιμή πολύ χαμηλότερη από την εύλογη αξία της αγοράς, τόνισε στο κοινό: «Κανόνισα τα χρήματα για την Yuhui για να αγοράσει την εταιρεία και η εταιρεία έδωσε. στον Yuhui." "Hui", μετά "Τολμάς να δημοσιεύσεις τα μηνύματα από τους μικρομετόχους;"

Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Oriental Selection, ο ανεξάρτητος εκτιμητής Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. (εφεξής καλούμενος ως εκτιμητής) έχει πραγματοποιήσει ανεξάρτητη αποτίμηση της εταιρείας-στόχου και πιστεύει ότι η αγοραία αξία του 100% του Τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας-στόχου κατά την ημερομηνία αποτίμησης μπορεί να είναι εύλογα Η εκτίμηση είναι 76.585.460 RMB. Η βιομηχανία πιστεύει γενικά ότι η τιμή είναι πολύ χαμηλότερη από την πραγματική της αξία. Διαιρώντας 77 εκατομμύρια RMB με τη χθεσινή συνολική αξία αγοράς, η Hehui Peer αντιπροσώπευε το 0,6% εάν διαιρεθεί με το σύνολο του ενεργητικού της Oriental Selection ύψους 4,74 δισεκατομμυρίων RMB, αντιστοιχούσε στο 1,6%.

Επιπλέον, σύμφωνα με την ανακοίνωση, η Hehui Peer Company ιδρύθηκε στις 22 Δεκεμβρίου 2023. Από τις 22 Δεκεμβρίου 2023 έως τις 30 Ιουνίου 2024, τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ήταν 141 εκατομμύρια γιουάν. Με άλλα λόγια, εάν όλα πάνε ομαλά και δεν υπάρχει επικάλυψη μεταξύ της τιμής αγοράς του μετοχικού κεφαλαίου και του καθαρού κέρδους της Yuhui, για να ολοκληρωθεί αυτό το «κούρεμα», ο Yu Minhong πρέπει να πληρώσει συνολικά 218 εκατομμύρια «τέλος διάλυσης» στη Dong. Yuhui για λογαριασμό των επενδυτών πίσω από αυτό.

Σύμφωνα με το άρθρο 135 του εταιρικού νόμου της χώρας μου, εάν μια εισηγμένη εταιρεία αγοράσει ή πουλήσει σημαντικά περιουσιακά στοιχεία ή παρέχει εγγυήσεις σε άλλους για ποσό που υπερβαίνει το 30% του συνολικού ενεργητικού της εταιρείας εντός ενός έτους, η συνέλευση των μετόχων θα λάβει απόφαση περισσότερο από τα δύο τρίτα των δικαιωμάτων ψήφου που κατέχουν οι μέτοχοι που είναι παρόντες στη συνέλευση.

Υπολογισμένο με βάση τα στοιχεία της μη ελεγμένης κατάστασης στην ενδιάμεση έκθεση του 2024 της Oriental Selection (1797.HK), το συνολικό ενεργητικό είναι 4.743,058 εκατομμύρια γιουάν. Τώρα ο Dong Yuhui αποκτά το 100% του μετοχικού κεφαλαίου του "Walking with Hui" έναντι τιμήματος 76,5855 εκατομμυρίων RMB. Από αριθμητική άποψη, η συναλλαγή αυτή δεν απαιτεί ειδική απόφαση της συνέλευσης των μετόχων.

Ο εκτιμητής Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. εξέτασε επίσης τα άυλα περιουσιακά στοιχεία που εμπλέκονται στο "Walk with the Fare", όπως το κατατεθέν εμπορικό σήμα, τα πνευματικά δικαιώματα και τα σχετικά εμπορικά σήματα (δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας) της εταιρείας-στόχου, καθώς και ως δικαιώματα και συμφέροντα που σχετίζονται με τέτοια δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας) και θεωρείται ότι δεν έχουν σημαντική αξία. Τα περισσότερα από αυτά τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας σχετίζονται στενά με το όνομα και την ομοιότητα του Dong Yuhui και σύμφωνα με τη συμφωνία πώλησης, η Oriental Selection δεν έχει καμία πρόθεση να χρησιμοποιήσει αυτά τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Σύμφωνα με τους τυπικούς όρους και προϋποθέσεις της συμφωνίας πωλήσεων αντιπροσωπείας του "Walking with Hui", η Oriental Selection έχει συνάψει ορισμένες συμβάσεις εσόδων που δημιουργούν προμήθειες με βάση τις πωλήσεις προϊόντων που προωθούνται σε πλατφόρμες που σχετίζονται με την πνευματική ιδιοκτησία. Μετά τη λήξη της σύμβασης εργασίας με τον Dong Yuhui, αυτές οι συμβάσεις εσόδων δεν αναμένεται να δημιουργήσουν έσοδα για την Oriental Selection.

Παράλληλα, αξίζει να δοθεί προσοχή στη μέθοδο αποτίμησης του «Walking with Hui».

Η αποτίμηση της καθαρής θέσης αυτή τη φορά υιοθέτησε τη μέθοδο του κόστους παρά τη μέθοδο της αγοράς ή τη μέθοδο του εισοδήματος. Η μέθοδος της αγοράς βασίζεται συνήθως στην αξία συγκρίσιμων εταιρειών ή συναλλαγών στην αγορά για τον υπολογισμό των αποτιμήσεων, ωστόσο, δεδομένου ότι το "Pong with Hui" βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον Dong Yuhui (ως τον άξονα πωλήσεων), η αποχώρησή του θα επηρεάσει τις μελλοντικές δραστηριότητες και την κερδοφορία του. Το "Pong with Hui" Δημιούργησε αβεβαιότητα και ως εκ τούτου δεν υιοθετήθηκε. Η μέθοδος εισοδήματος απαιτεί λεπτομερείς πληροφορίες λειτουργίας και μακροπρόθεσμες οικονομικές προβλέψεις της εταιρείας-στόχου, αλλά εγκαταλείφθηκε από τους εκτιμητές λόγω αδυναμίας απόκτησης τέτοιων πληροφοριών και ουσιαστικών αντικειμενικών υποστηρικτικών στοιχείων.

Ένας συνεργάτης δικηγορικού γραφείου που επικεντρώνεται στον τομέα των εισηγμένων εταιρειών είπε στους δημοσιογράφους ότι το σημείο εκκίνησης του διαχωρισμού μεταξύ Dongfang Selection και Dong Yuhui ήταν η προστασία της αγοράς. Πρόσφατα, η Oriental Selection υπέστη απώλειες σε διάφορες πτυχές, όπως η τιμή της μετοχής, η επωνυμία, η επιχείρηση κ.λπ., κάτι που απαιτεί από τον τιμονιέρη να κάνει έγκαιρες προσαρμογές ζύγισμα. Ωστόσο, η ζημία στα συμφέροντα των μικρομεσαίων επενδυτών προφανώς δεν εμπίπτει επί του παρόντος στο πεδίο εξέτασης του.

Το "Walking with Hui" έχει καταχωρίσει πολλά εμπορικά σήματα του "Walking with Yu Hui" Το "Yu" εδώ μπορεί να είναι μια μεταφορά για τον Yu Minhong, τον ιδρυτή του New Oriental, ενώ το "Hui" αναφέρεται αναμφίβολα στον Dong Yuhui. Δουλεύοντας δίπλα-δίπλα, οι δύο ήταν κάποτε το πιο σταθερό στήριγμα για το New Oriental και ακόμη και για την Oriental Selection. Οι μικρομεσαίοι επενδυτές αρχικά ήλπιζαν ότι οι δύο ηγετικές προσωπικότητες θα συνεργάζονταν για να οδηγήσουν την εταιρεία σε ένα πιο ένδοξο μέλλον. Ωστόσο, η πραγματικότητα τους επέφερε ένα βαρύ πλήγμα, αναγκάζοντάς τους να αντιμετωπίσουν τη σκληρή πραγματικότητα της κατακόρυφης πτώσης των τιμών των μετοχών και της συρρίκνωσης των περιουσιακών στοιχείων. Το διοικητικό συμβούλιο συμφώνησε, αλλά φαινόταν ότι επιτεύχθηκε «ένας κόσμος στον οποίο πληγώθηκαν μόνο μικρομεσαίοι μέτοχοι».

Η δράση «προστασίας» του Yu Minhong αυτή τη φορά μπορεί να μην καταφέρει να επιτύχει την ιδανική κατάσταση. Η ανάλυση της Bank of Communications International πιστεύει ότι εάν τα έσοδα από προμήθειες της αίθουσας ζωντανής μετάδοσης του Hehui Peer εξαιρεθούν από την πρόβλεψη και τα αυτοδιαχειριζόμενα προϊόντα και άλλες στρατηγικές λογαριασμών μήτρας της Oriental Selection παραμείνουν αμετάβλητα, το GMV/έσοδα/κέρδος για το οικονομικό έτος Το 2025 αναμένεται να μειωθεί κατά 34%/9 %/20%+. Η πώληση της Hui Peer θα έχει αντίκτυπο στις βραχυπρόθεσμες οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας, αλλά ο κίνδυνος της κοινής γνώμης μπορεί να μειωθεί Μετά τη σταθεροποίηση, η διοίκηση μπορεί να επικεντρωθεί στην ανάπτυξη αυτολειτουργούμενων στρατηγικών και στην ανάπτυξη πολλαπλών πλατφορμών ή να επιτύχει σταθερές λειτουργίες. μακροπρόθεσμα.

(Ο Yang Jiao, δημοσιογράφος από το China Business News, συνέβαλε επίσης σε αυτό το άρθρο)