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All'apertura delle azioni di Hong Kong il 26 luglio, il prezzo delle azioni di Oriental Selection (1797,HK) è crollato del 15%. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo delle azioni era di 10,5 HK$, in calo del 15,32%.

Il 25, Oriental Selection ha annunciato le dimissioni di Dong Yuhui, Hehui Peer, una consociata interamente controllata da Oriental Selection, è diventata ufficialmente indipendente da Oriental Selection, con Dong Yuhui che detiene personalmente il 100% delle sue azioni. Dong Yuhui (acquirente), Beijing New Oriental Xuncheng Network Technology Co., Ltd. (venditore) e Hehui Peer (Beijing) Technology Co., Ltd. (società target) hanno stipulato un accordo di vendita. Il venditore ha accettato di vendere e l'acquirente ha accettato di acquisire il 100% del capitale della società target per un corrispettivo di 76,5855 milioni di RMB.

Un azionista di Oriental Screening ha dichiarato: Gli asset principali di una società quotata sono stati ceduti al 100% a un prezzo molto inferiore al giusto valore di mercato. Yu Minhong ha sottolineato al pubblico: "Ho organizzato il denaro affinché Yuhui acquistasse la società e la società mi ha dato a Yuhui." "Hui", poi "Hai il coraggio di postare i messaggi dei piccoli azionisti?"

Secondo l'annuncio di Oriental Selection, il perito indipendente Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. (di seguito denominato perito) ha condotto una valutazione indipendente sulla società target e ritiene che il valore di mercato del 100% della il patrimonio netto della società target alla data di valutazione può essere ragionevole. La valutazione è di 76.585.460 RMB. L'industria generalmente ritiene che il prezzo sia ben al di sotto del suo valore reale. Dividendo 77 milioni di RMB per il valore di mercato totale di chiusura di ieri, Hehui Peer rappresentava lo 0,6% se diviso per il totale attivo di Oriental Selection di 4,74 miliardi di RMB, rappresentava l'1,6%;

Inoltre, secondo l'annuncio, il 22 dicembre 2023 è stata fondata la Hehui Peer Company. Dal 22 dicembre 2023 al 30 giugno 2024, l'utile netto della società è stato di 141 milioni di yuan. In altre parole, se tutto va liscio e non vi è alcuna sovrapposizione tra il prezzo di acquisto delle azioni e l'utile netto di Yuhui, per completare questo "taglio", Yu Minhong dovrà pagare a Dong un totale di 218 milioni di "commissioni di rottura" Yuhui per conto degli investitori dietro di esso.

Secondo l'articolo 135 del diritto societario del mio paese, se una società quotata acquista o vende beni importanti o fornisce garanzie ad altri per un importo superiore al 30% del totale degli attivi della società entro un anno, l'assemblea degli azionisti delibera e approva da più di due terzi dei diritti di voto detenuti dagli azionisti presenti all'assemblea.

Calcolato sulla base dei dati non certificati contenuti nel rapporto intermedio 2024 di Oriental Selection (1797.HK), il totale attivo ammonta a 4.743,058 milioni di yuan. Ora Dong Yuhui acquisisce il 100% del capitale di "Walking with Hui" per un corrispettivo di 76,5855 milioni di RMB. Dal punto di vista numerico tale operazione non necessita di apposita deliberazione dell'assemblea dei soci.

Il valutatore Jones Lang LaSalle Corporate Valuation and Consulting Co., Ltd. ha considerato anche i beni immateriali coinvolti in "Walk with the Fare", come il marchio registrato, i diritti d'autore e i relativi marchi (diritti di proprietà intellettuale) della società target, nonché come i diritti e gli interessi relativi a tale contratto di proprietà intellettuale) e considerati di valore non significativo. La maggior parte di questi diritti di proprietà intellettuale sono strettamente correlati al nome e alle sembianze di Dong Yuhui e, secondo l'accordo di vendita, Oriental Selection non ha intenzione di utilizzare questi diritti di proprietà intellettuale. Conformemente ai termini e alle condizioni standard del contratto di vendita dell'agenzia di "Walking with Hui", Oriental Selection ha stipulato alcuni contratti di guadagno che generano commissioni sulla base delle vendite di prodotti promossi su piattaforme legate alla proprietà intellettuale. A seguito della risoluzione del contratto di lavoro con Dong Yuhui, non si prevede che questi contratti sui ricavi generino ricavi per Oriental Selection.

Allo stesso tempo, vale la pena prestare attenzione al metodo di valutazione "Walking with Hui".

La valutazione del patrimonio netto questa volta ha adottato il metodo del costo anziché il metodo di mercato o il metodo reddituale. Il metodo di mercato di solito si basa sul valore di società comparabili o transazioni sul mercato per calcolare le valutazioni. Tuttavia, poiché "Pong with Hui" fa molto affidamento su Dong Yuhui (come conduttore delle vendite), la sua partenza influenzerà le operazioni future e la redditività di. "Pong with Hui" Ha creato incertezza e quindi non è stato adottato. Il metodo del reddito richiede informazioni operative dettagliate e previsioni finanziarie a lungo termine della società target, ma è stato abbandonato dai valutatori a causa dell'impossibilità di ottenere tali informazioni e dati sostanziali a supporto oggettivo.

Un partner di uno studio legale che si concentra sul settore delle società quotate ha detto ai giornalisti che il punto di partenza della separazione tra Dongfang Selection e Dong Yuhui è stato quello di proteggere il mercato. Recentemente, Oriental Selection ha subito perdite in vari aspetti come il prezzo delle azioni, il marchio, gli affari, ecc., che richiedono al timoniere di apportare modifiche tempestive. Questa "rottura" potrebbe essere la migliore soluzione adottata da Yu Minhong nel suo ambito cognitivo dopo la completa pesatura. Tuttavia, il danno agli interessi dei piccoli e medi investitori non rientra ovviamente nel suo ambito di considerazione per il momento.

"Camminando con Hui" ha registrato molti marchi commerciali di "Camminando con Yu Hui". La "Yu" qui potrebbe essere una metafora di Yu Minhong, il fondatore di New Oriental, mentre "Hui" si riferisce senza dubbio a Dong Yuhui. Lavorando fianco a fianco, i due un tempo costituivano il supporto più solido per il New Oriental e persino per l'Oriental Selection. Inizialmente gli investitori di piccole e medie dimensioni speravano che le due figure di spicco lavorassero insieme per condurre l'azienda verso un futuro più glorioso. Tuttavia, la realtà ha inferto loro un duro colpo, costringendoli ad affrontare la crudele realtà del crollo dei prezzi delle azioni e della contrazione delle attività. Il consiglio d'amministrazione è d'accordo, ma sembra che si sia raggiunto "un mondo in cui vengono danneggiati solo gli azionisti piccoli e medi".

L'azione di "protezione" di Yu Minhong questa volta potrebbe non essere in grado di raggiungere lo stato ideale. L'analisi della Bank of Communications International ritiene che se le commissioni attive della sala di trasmissione dal vivo di Hehui Peer vengono escluse dalle previsioni e i prodotti autogestiti e le altre strategie di conto a matrice di Oriental Selection rimangono invariate, il GMV/entrate/profitto per l'anno fiscale Si prevede che entro il 2025 la riduzione sarà del 34%/9%/20%+. La vendita di Hui Peer avrà un impatto sulla performance finanziaria a breve termine dell'azienda, ma il rischio per l'opinione pubblica potrebbe essere ridotto Dopo la stabilizzazione, il management potrà concentrarsi sullo sviluppo di strategie autogestite e sullo sviluppo multipiattaforma, o realizzare operazioni stabili a lungo termine.

(Anche Yang Jiao, giornalista di China Business News, ha contribuito a questo articolo)