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beijing business news (repórter li xiumei) o sistema político de “investimento de longo prazo e investimento de longo prazo” dos fundos de seguros deu início a um progresso substancial. em 26 de setembro, o escritório financeiro central e a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiram conjuntamente as "opiniões orientadoras sobre a promoção da entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado" (doravante denominadas "opiniões orientadoras"), que mencionavam que a criação e melhoria de fundos de seguros comerciais, vários tipos de pensões, etc. o mecanismo de avaliação de longo prazo de mais de três anos para fundos de longo prazo promove o estabelecimento de uma orientação de desempenho de longo prazo.

wu qing, presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china, revelou na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado em 24 de setembro que é necessário melhorar o ambiente institucional para "dinheiro e investimento de longo prazo", melhorar a regulamentação a inclusão do investimento de capital a longo prazo e implementar plenamente os requisitos por mais de três anos incentiva as instituições de seguros a fazerem investimentos firmes a longo prazo.

os fundos de seguros têm um longo ciclo de responsabilidade e são inerentemente capital de longo prazo e capital paciente. no passado, as autoridades reguladoras fizeram muitas tentativas para facilitar a entrada de fundos de seguros no mercado. em setembro de 2023, a administração estatal de supervisão financeira reduziu os factores de risco para as companhias de seguros investirem em acções constituintes do índice csi 300, acções ordinárias cotadas no conselho de inovação científica e tecnológica e outras acções. a redução dos factores de risco significa que a proporção do investimento em títulos de seguros pode ser aumentada. em outubro de 2023, o ministério das finanças esclareceu que o indicador de avaliação de desempenho “retorno sobre os activos líquidos” da eficiência operacional das seguradoras comerciais estatais será ajustado da avaliação do ano em curso para um método de avaliação que combina “ciclo de 3 anos + ano atual".

no entanto, temos de admitir que ainda há espaço para optimização do ambiente institucional dos fundos de seguros ao nível da avaliação de desempenho e das operações de investimento. o repórter aprendeu que, no âmbito do actual sistema contabilístico, as flutuações dos preços das acções afectarão os seus lucros para o período actual. além disso, o ciclo de avaliação é demasiado curto.os fundos de seguros estarão mais preocupados com as flutuações do mercado a curto prazo, e há. muitas preocupações sobre o "investimento a longo prazo".

centrando-se na situação actual, as "opiniões orientadoras" salientam que o capital paciente, como os fundos de seguros, deve ser cultivado e reforçado, os obstáculos institucionais que afectam o investimento a longo prazo dos fundos de seguros devem ser ultrapassados, os mecanismos de avaliação e avaliação devem ser melhorados, a longo prazo os modelos de investimento a prazo dos fundos de seguros comerciais devem ser enriquecidos, os sistemas de supervisão do investimento em ações devem ser melhorados e a supervisão e a orientação devem ser fornecidas às empresas de seguros estatais para otimizar os seus mecanismos de avaliação a longo prazo, promover as instituições de seguros para se tornarem investidores de valor firme, e fornecer investimento estável de longo prazo para o mercado de capitais.

wang peng, pesquisador associado da academia de ciências sociais de pequim, destacou que melhorar o mecanismo de avaliação e avaliar e enriquecer os modelos de investimento ajudará a estimular o entusiasmo do investimento de longo prazo dos fundos de seguros, aumentar a escala do seu investimento de capital, e reforçar ainda mais o poder financeiro do mercado de capitais a médio e longo prazo. ao estabelecer e melhorar um mecanismo de avaliação de ciclo longo, podemos reduzir o impacto das flutuações do mercado de curto prazo nas decisões de investimento dos fundos de seguros, fazer com que os fundos de seguros prestem mais atenção ao investimento de valor a longo prazo e ao crescimento constante dos activos, proporcionando assim uma fonte mais estável de recursos para o mercado de capitais.

o comentador financeiro guo shiliang acredita que a série de políticas mencionadas nas "opiniões orientadoras" conduzem principalmente à melhoria da estabilidade dos fundos de longo prazo, à promoção do investimento a longo prazo e ao investimento em valor, ao cultivo de capital paciente e ao fornecimento contínuo de garantia de liquidez para o mercado de capitais.

na conferência de imprensa acima mencionada do gabinete de informação do conselho de estado, li yunze, diretor da administração estatal de supervisão financeira, disse que continuará a apoiar o desenvolvimento constante do mercado de capitais, expandir a reforma piloto do investimento de longo prazo de fundos de seguros, apoiar outras instituições de seguros qualificadas para estabelecer fundos de investimento em valores mobiliários privados e aumentar ainda mais o investimento na intensidade de investimento no mercado de capitais. supervisionar e orientar as companhias de seguros para otimizarem os seus mecanismos de avaliação e incentivar e orientar os fundos de seguros a realizarem investimentos de capital a longo prazo. os membros da indústria acreditam que, com a promoção de políticas subsequentes, espera-se que a supervisão otimize ainda mais a supervisão da solvência, as regras contabilísticas, etc.

no final do primeiro semestre de 2024, o saldo dos fundos das seguradoras utilizados era de 30,87 trilhões de yuans, um aumento anual de 10,98%. no futuro, como poderão mais de 30 biliões de fundos de seguros criar um “modelo” para o investimento de capital dos pacientes? wang peng acredita que, em termos de medidas específicas, as instituições seguradoras devem responder activamente às exigências políticas, optimizar os mecanismos de avaliação a longo prazo, reduzir a pressão sobre o desempenho a curto prazo e prestar mais atenção ao investimento a longo prazo e ao investimento em valor. em termos de capacitação em investigação de investimento, a capacidade de avaliar tendências de mercado, perspectivas da indústria e valores de ações individuais deve ser melhorada para fornecer um apoio sólido à investigação para investimentos a longo prazo.

wang zhaojiang, diretor executivo do shenzhen beishan changcheng fund investment research institute, sugeriu que as instituições de seguros deveriam fazer um bom trabalho na educação e comunicação com os investidores em termos de investimento, deveriam se concentrar no futuro, preparar-se para dias chuvosos, desempenhar ativamente o papel; papel do capital de seguros na otimização da alocação de ativos e integrar as vantagens de vários ativos para maximizar o trabalho de alocação de ativos.

a julgar pelas declarações das instituições, recentemente, as grandes companhias de seguros estatais declararam que responderão ao apelo das autoridades reguladoras e implementarão medidas de entrada de capital a longo prazo no mercado. por exemplo, o responsável pelo china life group declarou numa entrevista à mídia que prestará mais atenção em encontrar a "senha de investimento de longo prazo" da implantação estratégica nacional, otimizará continuamente o layout do investimento e realizará melhor a unidade do valor social e do valor econômico. a pessoa responsável pela picc asset management também revelou numa entrevista à imprensa que fará bom uso das ferramentas políticas para aumentar adequadamente a escala global de alocação de ações, implementar ativamente as orientações de avaliação de longo prazo e refletir o posicionamento do capital paciente de seguros; fundos.