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beijing business news (reporter li xiumei) le système politique « d'investissement à long terme et d'investissement à long terme » des fonds d'assurance a marqué le début de progrès substantiels. le 26 septembre, le bureau central des finances et la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont publié conjointement les « avis directeurs sur la promotion de l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché » (ci-après dénommés les « avis directeurs »), qui mentionnaient que la création et l'amélioration de fonds d'assurance commerciaux, de divers types de pensions, etc. le mécanisme d'évaluation à long terme de plus de trois ans pour les fonds à long terme favorise la mise en place d'une orientation de performance à long terme.

wu qing, président de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a révélé lors de la conférence de presse du bureau d'information du conseil d'état le 24 septembre qu'il était nécessaire d'améliorer l'environnement institutionnel pour « l'argent et les investissements à long terme », de renforcer la réglementation. l'inclusivité des investissements en capital à long terme et la mise en œuvre complète des exigences pendant plus de trois ans. l'évaluation à long terme encourage les institutions d'assurance à réaliser des investissements fermes à long terme.

les fonds d’assurance ont un long cycle de responsabilité et sont par nature du capital à long terme et du capital patient. ces dernières années, les autorités de régulation ont fait de nombreuses tentatives pour faciliter l’entrée des fonds d’assurance sur le marché. en septembre 2023, l'administration d'état de surveillance financière a réduit les facteurs de risque pour les compagnies d'assurance d'investir dans les actions constituant l'indice csi 300, les actions ordinaires cotées au conseil de l'innovation scientifique et technologique et d'autres actions. la réduction des facteurs de risque signifie que la part des placements en titres d'assurance peut être augmentée. en octobre 2023, le ministère des finances a précisé que l'indicateur d'évaluation de la performance « rendement de l'actif net » pour l'efficacité opérationnelle des compagnies d'assurance commerciales publiques sera ajusté de l'évaluation de l'année en cours à une méthode d'évaluation combinant « cycle de 3 ans » + année en cours".

il faut cependant admettre qu'il existe encore des marges d'optimisation dans l'environnement institutionnel des fonds d'assurance en termes d'évaluation des performances et d'opérations d'investissement. " investissement à long terme ».

en se concentrant sur la situation actuelle, les « opinions directrices » ont souligné qu'il est nécessaire de cultiver et de renforcer le capital patient tel que les fonds d'assurance, de surmonter les obstacles institutionnels qui affectent l'investissement à long terme des fonds d'assurance, d'améliorer le mécanisme d'appréciation et d'évaluation. , enrichir le modèle d'investissement à long terme des fonds d'assurance commerciaux, améliorer le système de supervision des investissements en actions et fournir une supervision et des conseils aux compagnies d'assurance publiques pour optimiser leurs mécanismes d'évaluation à long terme, encourager les institutions d'assurance à devenir des investisseurs de valeur ferme et fournir. investissement stable à long terme pour le marché des capitaux.

wang peng, chercheur associé à l'académie des sciences sociales de pékin, a souligné que l'amélioration du mécanisme d'évaluation et l'enrichissement des modèles d'investissement contribueraient à stimuler l'enthousiasme des fonds d'assurance pour l'investissement à long terme, à augmenter l'ampleur de leurs investissements en actions et renforcer encore la puissance financière à moyen et long terme du marché des capitaux. en établissant et en améliorant un mécanisme d'évaluation du cycle long, nous pouvons réduire l'impact des fluctuations du marché à court terme sur les décisions d'investissement des fonds d'assurance, amener les fonds d'assurance à accorder plus d'attention aux investissements de valeur à long terme et à la croissance régulière des actifs, offrant ainsi un source de financement plus stable pour le marché des capitaux.

le commentateur financier guo shiliang estime que la série de politiques mentionnées dans les « avis directeurs » sont principalement propices à l'amélioration de la stabilité des fonds à long terme, à la promotion de l'investissement à long terme et de l'investissement de valeur, à la culture du capital patient et à la fourniture continue d'une garantie de liquidité pour le marché des capitaux.

lors de la conférence de presse susmentionnée du bureau d'information du conseil des affaires d'état, li yunze, directeur de l'administration d'état de surveillance financière, a déclaré qu'elle continuerait à soutenir le développement régulier du marché des capitaux, à élargir la réforme pilote de l'investissement à long terme. des fonds d'assurance, aider d'autres institutions d'assurance qualifiées à créer des fonds d'investissement en titres privés et accroître encore l'intensité des investissements sur le marché des capitaux. superviser et guider les compagnies d’assurance pour optimiser leurs mécanismes d’évaluation, et encourager et guider les fonds d’assurance dans la réalisation de placements en actions à long terme. les initiés du secteur estiment qu'avec la promotion de politiques ultérieures, la surveillance devrait optimiser davantage la surveillance de la solvabilité, les règles comptables, etc.

à la fin du premier semestre 2024, le solde des fonds utilisés par les compagnies d'assurance s'élevait à 30 870 milliards de yuans, soit une augmentation de 10,98 % sur un an. à l’avenir, comment plus de 30 000 milliards de fonds d’assurance pourront-ils créer un « modèle » pour un investissement patient en capital ? wang peng estime qu'en termes de mesures spécifiques, les institutions d'assurance devraient répondre activement aux appels politiques, optimiser les mécanismes d'évaluation à long terme, réduire la pression sur les performances à court terme et accorder plus d'attention aux investissements à long terme et aux investissements de valeur. en termes de renforcement des capacités de recherche en investissement, la capacité à juger les tendances du marché, les perspectives du secteur et la valeur des actions individuelles devrait être améliorée afin de fournir un solide support de recherche pour l'investissement à long terme.

wang zhaojiang, directeur exécutif du shenzhen beishan changcheng fund investment research institute, a suggéré que les institutions d'assurance devraient faire du bon travail en matière d'éducation et de communication avec les investisseurs, qu'elles devraient se concentrer sur l'avenir, se préparer aux jours de pluie et jouer activement le jeu ; rôle du capital d'assurance dans l'optimisation de l'allocation d'actifs et intégrer les avantages de divers actifs pour maximiser le travail d'allocation d'actifs.

à en juger par les déclarations des institutions, récemment, de grandes compagnies d'assurance publiques ont déclaré qu'elles répondraient à l'appel des autorités de régulation et déploieraient des mesures d'entrée de capitaux à long terme sur le marché. par exemple, la personne concernée en charge du groupe china life a déclaré dans une interview avec les médias qu'elle accorderait plus d'attention à la recherche du « mot de passe d'investissement à long terme » à partir du déploiement stratégique national, optimiserait continuellement la configuration des investissements et mieux réaliserait l'unité de la valeur sociale et de la valeur économique. la personne concernée en charge de picc asset management a également révélé dans une interview aux médias qu'elle ferait bon usage des outils politiques et augmenterait de manière appropriée l'échelle globale d'allocation des actions en mettant activement en œuvre des orientations d'évaluation à long terme et refléterait le positionnement des fonds d'assurance en tant que patients ; capital.