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escrito por |zhang yu

editor | yang bocheng

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tusimple, o "primeiro estoque de condução autônomo" há muito adormecido, caiu mais uma vez no turbilhão da opinião pública devido a uma carta anônima de um acionista. a carta anônima apontou que os executivos seniores da tusimple eram suspeitos de negociação autônoma e encobrimento de apropriação indébita de fundos públicos. seu negócio de direção autônoma tornou-se conversa fiada e questionou a mudança da tusimple para aigc.

recentemente, diante de dúvidas, o presidente da tusimple, chen mo, o presidente e ceo lu cheng, e o cofundador e ceo da china, hao jianan, realizaram uma reunião de comunicação com a mídia para responder publicamente. no início da reunião de comunicação com a mídia, hao jianan disse: “as acusações aqui são todas falsas e mentirosas”. chen mo e lu cheng também deixaram claro que a transformação da direção dos negócios da empresa é uma atividade comercial normal e não envolve qualquer fraude. e comportamento de transferência de benefícios.

na verdade, esta não é a primeira vez que a tusimple se envolve em disputas internas.

em setembro de 2015, chen mo, hou xiaodi, hao jianan e outros co-fundaram a tusimple, com o objetivo de capacitar a indústria global de transportes com tecnologia de condução autônoma l4. mas em março de 2022, lu cheng e chen mo renunciaram e hou xiaodi tornou-se o responsável independente pela empresa. em outubro do mesmo ano, hou xiaodi foi demitido de todos os cargos pelo conselho de administração, e chen mo e lu cheng retornaram posteriormente. em março de 2023, hou xiaodi renunciou repentinamente ao cargo de diretor. depois disso, hou xiaodi se separou completamente de chen mo e lu cheng.

mas o conflito interno do tusimple parece ainda não ter acabado. anteriormente, hou xiaodi autorizou os superdireitos de voto de dois anos de chen mo, que expirarão em novembro de 2024, quando um novo conselho de administração e presidente serão eleitos. vale ressaltar que hou xiaodi e chen mo detêm cada um 12 milhões de ações classe b, o que significa que ainda há grande incerteza na direção futura do desenvolvimento do tusimple.

01.

inaugurando uma transformação dramática

o conflito interno foi um fator-chave na mudança dramática na direção do tucson future.

quando chen mo e lu cheng retornaram à tusimple em novembro de 2022, não havia mais nenhuma cooperação relacionada à direção autônoma. chen mo destacou que quando hou xiaodi estava no poder, os fabricantes de caminhões pesados ​​​​navistar e scania, que cooperaram estreitamente com a tusimple e fizeram pedidos, solicitaram o encerramento da cooperação "tentamos consertá-lo, mas basicamente não conseguiu". não será bem reparado."

ao mesmo tempo, a equipe de p&d e testes da tusimple nos estados unidos se expandiu para milhares de pessoas, custando cerca de 300 milhões de dólares americanos por ano. os executivos seniores acreditam que os custos devem ser reduzidos, então a tusimple decidiu dissolver a equipe de p&d e testes e. encerrar suas operações nos estados unidos, testes de direção autônoma, etc.

no entanto, a tusimple não se desfez completamente do seu negócio de condução autónoma, mas continuará a promover a comercialização de tecnologia de condução autónoma através de cooperação técnica e licenciamento. lu cheng também disse que a direção autônoma, como principal vantagem do tusimple, continuará a ser um negócio, mas mudará do investimento original em ativos pesados ​​para a atual operação leve, e essa direção de cooperação já alcançou uma certa quantidade de negócios . progresso.

as principais vantagens do passado não existem mais e a tusimple precisa encontrar uma nova direção de desenvolvimento no futuro. em março de 2024, os executivos seniores da tusimple decidiram explorar as direções relacionadas ao aigc. após vários meses de exploração preliminar, os executivos seniores concordaram que existem enormes oportunidades de comercialização neste campo.

aigc significa conteúdo gerado por inteligência artificial, que se refere ao uso de tecnologia de inteligência artificial para gerar automaticamente diversos tipos de conteúdo, como texto, imagens, áudio e vídeo. esta tecnologia depende de métodos avançados, como o processamento de linguagem natural e a aprendizagem automática, para dar às máquinas a capacidade de compreender e criar, produzindo assim trabalhos criativos.

lu cheng disse na reunião de comunicação com a mídia que a tusimple escolheu o caminho aigc para estabelecer um novo departamento de negócios e anunciou que a empresa entraria oficialmente nas indústrias de animação, cinema e jogos. esta foi uma escolha depois que o negócio foi aprovado por unanimidade pelo conselho de administração. diretores e cumpriu o contrato social e o processo de aprovação dos acionistas relevantes.

em agosto de 2024, tusimple anunciou uma cooperação com shanghai three-body animation co., ltd. para desenvolver em conjunto longas-metragens de animação e videogames baseados na série de romances de ficção científica de renome internacional "three-body" criada por liu cixin. promover a cooperação, tusimple também um departamento dedicado "ia generativa" foi estabelecido.

depois que tusimple anunciou sua entrada oficial na área aigc, isso causou muitas dúvidas. algumas pessoas apontam que chen mo pode se beneficiar com a entrada da tusimple nas áreas de animação e jogos porque ele está relacionado a uma série de empresas privadas de animação e jogos. além disso, a divulgação insuficiente de novos negócios por parte da tusimple deixou “os acionistas no escuro” e os deixou confusos sobre suas perspectivas.

no entanto, lu cheng revelou na reunião de comunicação com a mídia que os negócios aigc da tusimple serão orientados para o mercado global, e espera-se que o progresso dos negócios relacionados ao aigc seja anunciado em dezembro de 2024. chen mo está muito otimista em relação aos negócios da aigc “se tivermos sorte, a empresa conseguirá obter um fluxo de caixa positivo em 2027. se tivermos sorte, isso será alcançado em 2026”.

02.

do brilho ao fechamento de capital em constrangimento

em 16 de abril de 2021, a tusimple foi listada na nasdaq dos estados unidos, tornando-se o "primeiro estoque de direção autônoma" do mundo. antes de abrir o capital, a tusimple recebeu 10 rodadas de financiamento, com um valor acumulado de financiamento de mais de us$ 650 milhões. entre os investidores, há muitas empresas conhecidas, como grupo volkswagen traton, nvidia, empresa americana de logística ups e caminhão americano. empresa navistar.

o preço de emissão das ações da tusimple é de us$ 40 por ação, com um valor de mercado total de us$ 8,49 bilhões no dia da listagem. em junho de 2021, o preço das ações da tusimple atingiu um novo máximo, cerca de us$ 80 por ação, e seu valor total de mercado já chegou a us$ 18,3 bilhões.

porém, o momento de destaque não durou muito. quando lu cheng e chen mo renunciaram em março de 2022, o preço das ações da tusimple era de us$ 16,97/ação, uma queda de 58% em relação ao preço de emissão. quando hou xiaodi foi demitido em outubro do mesmo ano, o preço das ações da tusimple caiu novamente para us$ 3,43/ação. o preço das ações caiu 80% em apenas meio ano.

o desempenho "contínuo" do mercado de ações continuou até 17 de janeiro de 2024. tusimple anunciou que se retiraria voluntariamente do mercado de ações nasdaq e cancelaria suas ações ordinárias junto à comissão de valores mobiliários dos eua por volta de 27 de janeiro. após o fechamento do capital, a tusimple, como empresa privada, não terá mais obrigações de anúncio.

tusimple disse no anúncio que os mercados de capitais passaram por mudanças significativas desde a oferta pública inicial da empresa em 2021, em parte devido ao aumento das taxas de juros e ao aperto quantitativo, que mudaram o sentimento dos investidores em relação às empresas de crescimento de tecnologia pré-comercial. a avaliação e a liquidez da empresa diminuíram e a volatilidade do preço das ações da empresa aumentou significativamente. portanto, os benefícios de permanecer uma empresa pública já não justificam os custos. a empresa acredita que pode fazer uma transição melhor como empresa privada do que como empresa pública.

desde a listagem da fengguang até o embaraçoso fechamento de capital, mais de 99% de seu valor total de mercado evaporou e a tusimple levou menos de três anos.

o outro lado da “queda contínua” do preço das ações é que a tusimple nunca encontrou um modelo de lucro prático. de acordo com o último relatório financeiro antes do encerramento do capital, a sua receita total no terceiro trimestre de 2023 foi de 26,53 milhões de dólares, enquanto o seu prejuízo líquido chegou a 113 milhões de dólares.

estendendo o eixo de tempo, de 2019 a 2022, a receita total da tusimple foi de us$ 710.000, us$ 1,843 milhão, us$ 6,261 milhões e us$ 9,369 milhões, respectivamente, enquanto suas perdas líquidas foram de us$ 84,883 milhões, us$ 178 milhões e us$ 733.000, respectivamente. us$ 472 milhões.

o enorme investimento em p&d é o principal fator que torna difícil para a tusimple obter lucratividade no futuro. em 2019 e 2020, o investimento em p&d da tusimple foi de us$ 63,619 milhões e us$ 132 milhões, respectivamente. nos primeiros três trimestres de 2023, seu investimento em p&d atingiu us$ 164 milhões, o que representou 53,6 vezes sua receita total.

na verdade, o enorme investimento em p&d sempre foi um problema inevitável para a tusimple. do ponto de vista do modelo de negócio, a cadeia da indústria de condução autónoma é muito longa, envolvendo muitos fornecedores de software e hardware. se os elos principais não puderem ser rentáveis, não será possível formar um ciclo fechado e continuar a iteração. o cicc certa vez apontou em um relatório de pesquisa que a solução técnica principal para a direção autônoma l4 e l5 é usar 4 radares a laser, 8 a 11 câmeras na camada de percepção, 12 radares ultrassônicos e radares de ondas de 5 a 8 milímetros e gnss/. sistema de posicionamento imu, etc. isto também significa que se os custos de hardware não caírem significativamente, a comercialização futura da tusimple estará longe.

percebe-se que após a saída da nasdaq, a tusimple se transformou na pista aigc e optou por se tornar uma empresa de tecnologia de inteligência artificial.

03.

é improvável que o aigc seja uma palha para salvar vidas

a lógica da tusimple para entrar no caminho do aigc é muito simples. lu cheng resumiu-a em quatro aspectos: primeiro, a indústria do aigc desenvolveu-se rapidamente nos últimos anos e o conteúdo e os jogos são um mercado muito grande, com uma escala global de aproximadamente us$ 600 bilhões. a segunda é que a aigc pode criar grande valor ao estudar o processo de produção de jogos e animações; em terceiro lugar, desde o início de 2022, a tusimple realiza pesquisa, desenvolvimento e prática de tecnologia de grandes modelos e aplicações generativas de ia; direção autônoma., tem uma base sólida; quarto, a alta administração tem alguma experiência na área de aigc. por exemplo, chen mo tinha muitos anos de experiência na indústria de jogos antes de fundar a tusimple.

a via aigc está de facto a entrar num período de rápido desenvolvimento. de acordo com dados do "relatório panorama de aplicações aigc da china", a escala do mercado de aplicações aigc da china deverá atingir 20 bilhões de yuans em 2024 e atingir uma escala de trilhões de yuans até 2030, tornando-se um importante ponto de crescimento no campo global de ia.

mas não é fácil fazer do aigc uma palha salva-vidas para o tusimple.

um membro da indústria aigc disse ao donews que o aigc pertence ao campo de tecnologia de ponta, que é intensivo em capital, em tecnologia e em talento. atualmente, é principalmente um jogo para algumas empresas gigantes de tecnologia. falta acumulação. se quiser estar nesta área, a área se destaca, e as dificuldades e riscos não são menores do que os do negócio da direção autônoma.

além disso, embora a tecnologia de condução autónoma e o aigc pertençam ao campo da inteligência artificial, existem diferenças significativas em princípios técnicos, cenários de aplicação e modelos de negócio. no processo de transformar seu acúmulo de tecnologia de condução autônoma em vantagens no campo aigc, a tusimple inevitavelmente enfrentará dificuldades como difícil integração de tecnologia, alto custo e ciclo longo. ao mesmo tempo, aigc tem amplas perspectivas de aplicação em filmes, televisão, desenvolvimento de jogos e outros campos, mas a maturidade tecnológica ainda é limitada e o modelo de negócios ainda não está totalmente maduro, precisa continuar a tentativa e erro e o ajuste no processo. de explorar o campo aigc no curto prazo, é difícil atender às necessidades de comercialização dentro do país.

é relatado que de 2 a 5 de outubro de 2024, tusimple participará do 2024 cicf×agf guangzhou animation and game festival com novos trabalhos de grande sucesso como "heroes 2", "kings" e "the three-body problem it participou". em uma conferência do setor pela primeira vez desde sua transformação, mas ainda não se sabe se tusimple pode ganhar uma posição no campo aigc. para a tusimple, que já teve ampla influência no mercado, esta transformação dramática de uma empresa de condução autónoma para uma empresa de tecnologia de inteligência artificial é, sem dúvida, lamentável e emocionante.