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nos últimos dias, o estilo bônus ainda é popular no mercado.

em 23 de setembro, o sector bancário como um todo voltou a ficar no vermelho, com 41 dos 42 bancos cotados a registar ganhos, e apenas o banco de nanjing caiu ligeiramente 0,58%. os dados do vento mostram que no encerramento do dia, o índice da indústria primária do shenwan bank fechou em alta em 4 dos últimos 6 dias de negociação. aumentou 4,74% desde o ponto baixo de declínio no início de setembro e o aumento acumulado. durante o ano atingiu 13,03%, ainda ocupando o primeiro lugar entre 31 indústrias em shenwan.

de uma perspectiva fundamental, os resultados operacionais recentemente divulgados do primeiro semestre do ano pelos bancos listados mostram que a receita global dos bancos de ações a caiu ano a ano em comparação com o mesmo período do ano passado, e a margem de juros líquida continuou cair, colocando o desempenho operacional sob certa pressão. no entanto, analisando os tipos de bancos por região, a maioria dos bancos cotados localizados em jiangsu, zhejiang e xangai ainda mantêm receitas positivas ou um crescimento do lucro líquido em termos anuais. além disso, muitos bancos anunciaram recentemente os seus planos de dividendos a médio prazo para 2024. de acordo com estatísticas incompletas do china securities journal, os 11 bancos que divulgaram dividendos a médio prazo têm um montante total de dividendos de aproximadamente 218,12 mil milhões de yuan.

muitos bancos pequenos e médios estiveram entre os maiores ganhadores

após a forte correção nas ações dos bancos no início de setembro, o setor bancário registou uma recuperação global nos últimos dias.

em 23 de setembro, os bancos listados como um todo estavam no vermelho, com um total de 41 ações individuais subindo. entre eles, o huaxia bank subiu 3,88% e o bank of ningbo subiu 3,38%, ficando em primeiro e segundo lugar entre os 42 a-. compartilham bancos respectivamente. além disso, 10 ações, incluindo o banco de chongqing, o banco de chengdu, o banco de pequim, o banco de qingdao, o banco de changsha, o china citic bank e o banco de xangai, subiram mais de 2%.

diferentemente do escalão anterior do setor bancário, liderado principalmente por bancos estatais, entre as ações que subiram em 23 de setembro, os bancos de pequeno e médio porte estavam na vanguarda, e a maioria deles eram bancos comerciais municipais em economia áreas desenvolvidas, enquanto os bancos por ações representavam apenas uma minoria dos escalões ascendentes. outra característica é que os rácios preço/valor contabilístico dos bancos que subiram naquele dia foram geralmente baixos em todo o sector bancário, com os rácios preço/valor contabilístico da maioria das acções a serem inferiores a 0,5 vezes.

entre os principais bancos estatais que atingiram repetidamente novos máximos nos preços das ações, o banco agrícola da china subiu 1,76% naquele dia, ficando em primeiro lugar entre os seis principais bancos. os restantes bancos subiram entre 0,88% e 1,52%.

em termos de fluxo de capital, os dados da wind mostram que a principal entrada líquida do setor bancário de shenwan foi de 2,37 bilhões de yuans, perdendo apenas para o setor de informática e ocupando o segundo lugar entre as 31 indústrias de shenwan. em termos de classificação da indústria secundária, a entrada líquida dos bancos por ações foi de 980 milhões de yuans, superior à dos principais bancos estatais.

a julgar pelos ganhos acumulados de ações individuais, apesar de muitos dias consecutivos de quedas acentuadas no início de setembro, a partir de 23 de setembro, os ganhos acumulados de muitas ações durante o ano ainda eram superiores a 30%, incluindo o banco de nanjing (46,4%), banco de desenvolvimento de shanghai pudong (35,15%) e banco agrícola da china (33,87%), os índices preço/valor contábil correspondentes são 0,73 vezes, 0,41 vezes e 0,65 vezes, respectivamente.

11 bancos pagaram 218,12 bilhões de yuans em dividendos intermediários

sendo um alvo de investimento defensivo com dividendos estáveis, o setor bancário apresenta uma taxa de dividendos mais elevada do que outras indústrias, o que se tornou uma das razões pelas quais foi muito procurado pelos fundos de mercado durante o ano. de acordo com estatísticas da wind, no fechamento das negociações em 23 de setembro, havia 30 bancos listados com rendimentos de dividendos acima de 5%, incluindo ping an bank, bank of xiamen, bank of shanghai, bank of chengdu, zheshang bank, industrial bank , minsheng bank, 11 instituições, incluindo o banco de pequim, têm rendimentos de dividendos superiores a 6%.

de acordo com anúncios anteriores, o montante total de dividendos pagos pelos 41 bancos listados que implementaram dividendos de ações a em 2023 ultrapassou 610 mil milhões de yuans, enquanto o montante total de dividendos pagos pelos seis principais bancos estatais atingiu 245,4 mil milhões de yuans. . além disso, vários bancos anunciaram a implementação de planos de dividendos de médio prazo para 2024 durante o ano.

de acordo com estatísticas incompletas do china securities journal, pelo menos 20 bancos cotados declararam ou divulgaram que irão formular planos de dividendos a médio prazo. entre eles, 11 bancos confirmaram e anunciaram os seus planos de dividendos a médio prazo, com um montante total de dividendos de aproximadamente 218,12 mil milhões de yuans.

especificamente, o montante dos dividendos a médio prazo do escalão dos bancos estatais está na vanguarda. os cinco principais bancos têm um dividendo total de cerca de 190 mil milhões de yuans. entre eles, o icbc tem o maior montante de dividendos, com um montante de dividendos de. 51,109 bilhões de yuans; além disso, o banco de construção da china 49,252 bilhões de yuans, o banco agrícola da china 40,738 bilhões de yuans, o banco da china 35,562 bilhões de yuans e o banco de comunicações 13,516 bilhões de yuans.

em termos de dividendos por ação, o bank of nanjing ficou em primeiro lugar com dividendos em dinheiro de 0,3587 yuans por ação, seguido pelo ping an bank e pelo shanghai rural commercial bank, com dividendos em dinheiro de 0,246 yuans e 0,239 yuans por ação, respectivamente.

além dos bancos mencionados acima que anunciaram planos específicos de dividendos de médio prazo, eles incluem postal savings bank, chongqing rural commercial bank, zijin bank, lanzhou bank, hangzhou bank, jiangsu bank, suzhou bank, qilu bank, shanghai bank, china everbright bank, qingdao bank, etc. os bancos declararam claramente nos seus relatórios semestrais, anúncios relevantes ou conferências de desempenho que implementarão dividendos intercalares em 2024, mas o rácio ou montante específico dos dividendos ainda não foi anunciado.

os fundamentos estão sob pressão, os diferenciais das taxas de juro reduzem as receitas,

embora as ações dos bancos tenham alcançado ganhos significativos durante o ano, numa perspetiva fundamental, o abrandamento do crescimento do desempenho causado pelo contínuo estreitamento das margens de juros líquidas é também um fenómeno comum na indústria, e a indústria bancária ainda enfrenta a "guerra contra defender a pressão das margens de juros.

recentemente, os resultados provisórios de 2024 divulgados pelos bancos listados mostraram que o lucro operacional total de 42 bancos listados no primeiro semestre do ano foi de 2,89 trilhões de yuans, uma redução anual de 2% do lucro líquido total atribuível à controladora; empresas foi de 1,09 trilhão de yuans, um aumento anual de 0,4%. em termos de tipos de bancos, as receitas operacionais dos grandes bancos estatais e dos bancos por ações diminuíram 3% e 3,1%, respetivamente, em termos anuais, enquanto as receitas dos bancos comerciais municipais e dos bancos comerciais rurais aumentaram 4,8% e 3,4% ano a ano, respectivamente.

vale ressaltar que os bancos que mantêm alto crescimento do lucro operacional são principalmente bancos de pequeno e médio porte em áreas economicamente desenvolvidas, como ruifeng bank, changshu bank e qingdao bank, com crescimento anual de receitas superior a 10%. em termos de crescimento do lucro líquido, os lucros líquidos atribuíveis às empresas-mãe do bank of hangzhou, changshu bank e qilu bank aumentaram 20,1%, 19,6% e 17,0%, respetivamente, em termos anuais, mantendo a sua posição de liderança na indústria.

os dados da margem financeira líquida no final do primeiro semestre do ano anteriormente divulgados pela administração estatal de supervisão e administração financeira mostraram que no final do segundo trimestre deste ano, a margem financeira líquida dos bancos comerciais era de 1,54%, que foi igual ao final do trimestre anterior. em termos de tipos institucionais, a margem financeira líquida dos bancos por ações no final de junho aumentou ligeiramente em 0,01 pontos percentuais em relação ao final de março, para 1,63%. os bancos comerciais municipais e os bancos comerciais rurais permaneceram inalterados em termos mensais, em 1,45% e 1,72%, respectivamente. as margens de juros líquidas dos principais bancos estatais e dos bancos estrangeiros diminuíram ainda mais para 1,46%, enquanto as margens de juros dos bancos privados foram as que diminuíram mais, atingindo 11bp (pontos base). contudo, em termos absolutos, o spread médio de juros dos bancos privados ainda é o mais elevado entre todos os tipos de bancos, com 4,21%.

a análise do relatório de pesquisa da equipe wang jian da guosen securities acredita que, devido a fatores como o declínio da lpr, ajustes nas taxas de juros hipotecários existentes e custos de depósito relativamente rígidos, as margens líquidas de juros dos bancos continuam a cair, reduzindo a receita e o lucro líquido crescimento e são actualmente a maior fonte de pressão para os bancos. no entanto, a equipa prevê que o desempenho global da indústria poderá inaugurar um ponto de inflexão em 2025, principalmente devido ao estreitamento do declínio da margem de juros líquida.

de acordo com a análise do relatório de investigação da equipa ma kunpeng da citic securities, actualmente, ainda existe pressão descendente sobre as taxas de juro dos activos, mas as taxas de juro dos depósitos listadas foram reduzidas muitas vezes, juntamente com os efeitos positivos da proibição sobre os pagamentos manuais de juros no segundo trimestre, os custos dos passivos dos bancos cotados foram geralmente optimizados, levando a que a descida dos spreads das taxas de juro se estabilizasse gradualmente. além disso, a equipa acredita que o actual controlo de custos do lado do passivo ainda deve ser o principal meio para os bancos cotados aliviarem a pressão descendente do lado dos activos e estabilizarem o declínio nas margens de juros se a lpr continuar a ser reduzida no lado dos activos. no futuro, espera-se que a taxa de juro dos depósitos cotados caia ainda mais.