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da corretora china

no contexto do retorno dos fundos qdii para construir posições, os fundos com alocações baixas tiveram um desempenho significativamente superior ao das ações do grupo, o que implica um sinal de mudança entre estilos de capitalização grande e pequena.

o repórter do securities times·brokerage china notou que, no mês passado, os fundos com alocações baixas ou mesmo variedades "não ponderadas" superaram significativamente as ações do grupo de oferta pública na mesma faixa. houve um fenômeno de queda das ações do grupo, enquanto as ações de baixa alocação tiveram um desempenho significativo. forte ofensiva, e muitas se recuperaram acentuadamente. a maioria das variedades tem pouca pressão de venda institucional e quedas graves, e o montante absoluto das participações em fundos é quase insignificante. entre as dez principais ações de muitos fundos, variedades com participações de apenas um milhão de yuans. aumentaram fortemente, destacando a possibilidade de necessidade de cobertura institucional. os membros da indústria consideram que isto está relacionado com o início iminente do ciclo de redução das taxas de juro no exterior, a implementação gradual de políticas nacionais de estabilização do crescimento e as mudanças nas preferências de risco do mercado. da seleção da cobertura de posição.

mudando para fundos de detonação esperados com variedades de baixa alocação

apesar da falta de apoio dos fundos hong kong stock connect durante o período de férias, a faixa de tecnologia severamente sobrevendida ainda mostrou força contínua na segunda e terça-feira. isto pode estar relacionado com o retorno das posições implementadas pela oferta pública qdii à faixa de subponderação de. ações de hong kong.

17 de setembro, ações de hong kongíndice hang sengsubiu novamente cerca de 1,3%, o que reforçou ainda mais a recente recuperação de sobrevenda. em particular, as variedades subponderadas do fundo superaram significativamente as participações pesadas do fundo. líder de saas de direitos autorais de dadosgrupo fubono mês passado, a recuperação acumulada foi de aproximadamente 34%, e a plataforma de tecnologia esportivamanterela se recuperou cerca de 12,9% no mês passado e é líder na fabricação de software de ia.inovação e sabedoriaaumentou 20% no mês passado, a empresa farmacêutica inovadora genting xinyao aumentou 21% no mês passado e a ascentage pharmaceuticals aumentou 30% no mês passado.

os repórteres do securities times china notaram que a maioria das variedades ativas acima mencionadas são fundos com alocações baixas e, devido a reduções e autorizações de fundos anteriores, o volume diário de negociação desses fundos com alocações baixas diminuiu extremamente. relatório anual, relevante a redução de custos e a melhoria da eficiência da empresa foram gradualmente refletidas no contexto de expectativas pessimistas suficientes para os fundamentos de ações individuais, variedades com grandes quedas, pequena pressão de venda e grave subponderação tornaram-se uma grande vantagem na atração de investimento estrangeiro e. o retorno dos gestores de fundos qdii.

morgan stanleyshi dongzhen, do departamento de investimento multiativos do fundo, acredita que, no curto prazo, há uma grande probabilidade de que o estilo continue a mudar, ou seja, no futuro, as pequenas capitalizações podem ser melhores do que as grandes capitalizações, e o crescimento pode ser melhor que valor. ele enfatizou que as mudanças na estrutura do mercado decorrem de fatores sazonais e de mudanças nas expectativas políticas. no momento em que o desempenho está prestes a ser divulgado, alguns sectores em crescimento começaram a recuperar, concentrando-se na indústria transformadora de gama alta e no tmt. estas duas direcções são áreas onde as acções de crescimento estão concentradas. embora seja actualmente difícil para os investidores avaliarem de forma optimista o desempenho a médio e longo prazo das acções de crescimento com base em expectativas pessimistas sobre a economia, isso pode ser visto a partir do desempenho da primeira. durante a metade do ano, algumas empresas de destaque podem estar num ponto de inflexão no desempenho. com a vantagem da alpha, o seu nível de avaliação será restaurado após a divulgação dos resultados semestrais, mas as expectativas políticas são, sem dúvida, mais complicadas. poderosas liberações de políticas para trazer oportunidades raras para o layout de ações de crescimento.

a alta das “ações de peso pesado” milionárias implica reposição de fundos

é óbvio que os fundos subponderam ou mesmo “desponderam” completamente as acções de pequena capitalização, devido às suas vantagens de pequenas pressões de venda institucionais e de grandes quedas, que estão a proporcionar oportunidades para instituições que regressam.abra uma posiçãoo momento é certo, especialmente para os fundos qdii que reduziram as suas posições em ações de hong kong e mudaram para ações dos eua há um ano.

tomemos como exemplo o grupo fubo, que foi vendido por instituições até que apenas um pequeno fundo ficou com uma posição pesada. as ações eram anteriormente ações de um grupo de fundos, mas após a mudança entre estilos de grande e pequena capitalização, o valor de mercado do grupo fubo caiu. para menos de 40 em apenas três anos, o preço das ações perdeu cerca de 90% no pico de seu declínio. em 30 de junho de 2024, apenas o huatai-pinebridge hong kong stock connect era opportunities fund administrado pelo gestor do fundo. he qi foi deixado entre os fundos do grupo fubo. este último era um fundo de grande escala. um produto de minifundo no valor de cerca de 66 milhões de yuans. para 4,5% do fundo, o valor das participações do grupo fubo no final de junho deste ano era de apenas cerca de 2,96 milhões de yuans. no entanto, as posições de oferta pública nas existências sobrevendidas acima mencionadas estão perto de serem compensadas, o que também significa que a pressão de venda foi bastante aliviada. uma ligeira melhoria nos fundamentos provocada pela redução de custos e pelo aumento da eficiência pode levar o preço das ações a subir. recuperação, resultando em apenas um minifundo com uma posição de 300 yuans do grupo fubo, que subiu 34%.

na vertente farmacêutica, é particularmente óbvio que os fundos com acções de baixa alocação superam significativamente as acções do grupo, destacando que os fundos institucionais pretendem procurar variedades com baixa pressão de venda e evitar acções com elevada pressão de venda.

tomemos como exemplo a ascentage pharmaceuticals, que aumentou 30% no mês passado e dobrou nos últimos quatro meses. no final de junho deste ano, apenas o xinyuan health industry fund, uma subsidiária do xinyuan fund, restava no mercado. ações. como um fundo patrocinado com apenas 22 milhões de yuans, listou a ascentage pharmaceuticals como a sétima maior participação do fundo. no entanto, o valor total da participação era de apenas 1 milhão de yuans no final de junho deste ano. posição pesada" "isso significa que basicamente não há pressão de venda institucional sobre as ações, o que também permitiu à ascentage pharma dobrar o preço de suas ações nos últimos quatro meses, e seu valor de mercado ultrapassou 10 bilhões de dólares de hong kong.

a desvantagem das ações de pequena capitalização é pequena e a principal vantagem é

a reinclusão das ações de pequena capitalização na visão dos gestores de fundos e a pressão potencial sobre as ações de grande capitalização que foram agrupadas tornaram-se um sinal comum para a atual mudança de mercado.

um repórter chinês do securities times observou que o índice russell 2000, que representa a tendência das ações de pequena capitalização dos eua, subiu cerca de 4% no terceiro trimestre. da mesma forma, o índice s&p 500, onde os gestores de fundos estão fortemente agrupados, aumentou apenas cerca de 2,5% no terceiro trimestre. a este respeito, alguns membros institucionais enfatizaram que o ciclo de redução das taxas de juro no exterior está prestes a começar, as políticas nacionais de estabilização do crescimento estão a ser implementadas gradualmente e as preferências de risco de mercado estão a estabilizar e a recuperar em fases. que ficou para trás neste ano deverá inaugurar uma recuperação gradual, com o índice csi 2000. as ações de pequena e micro capitalização representadas por podem ter um valor de alocação mais alto no ponto atual.

pessoas relevantes do great wall fund também acreditam que, de uma perspectiva de longo prazo, depois que as ações de pequena capitalização forem removidas do falso e o verdadeiro for preservado, as empresas listadas com operações padronizadas darão mais ênfase ao valor do acionista de longo prazo, que é propício ao desenvolvimento saudável do mercado de capitais actualmente, os dados económicos nacionais precisam de ser verificados mais detalhadamente e o novo no contexto de um certo período de dor na política, o apetite ao risco do mercado pode diminuir ainda mais, mas o ambiente financeiro. pois "melhor e mais forte" está gradualmente tomando forma. recomenda-se "focar na estabilidade", prestar atenção às oportunidades estruturais e focar em indústrias com vantagens competitivas e ações individuais.

li shen, principal gerente de seleção da tianzhi quantitative, também acredita que, atualmente, devemos tentar escolher alguns alvos com atributos alfa fortes, com baixa concentração de ações individuais, alocar uma cesta de ações, diversificar e resolver riscos e usar o alfa de ações individuais para aproveitar o beta da faixa doméstica à medida que o setor imobiliário entra em um novo ciclo de equilíbrio e a dívida do governo local é utilizada, a elasticidade ascendente da economia geral é limitada, mas espera-se que os campos relacionados à nova produtividade se mantenham. um elevado grau de prosperidade e o valor acrescentado das indústrias de alta tecnologia e do investimento em activos fixos manterão uma taxa de crescimento rápida. à medida que aumenta gradualmente o número de bancos centrais que cortam as taxas de juro em todo o mundo, as condições financeiras tendem geralmente a ser mais flexíveis e a recuperação a curto prazo da indústria transformadora global tem algumas reviravoltas, mas está a um nível relativamente baixo.

zou xinjin, gestor do guolian andersen fund, que investe fortemente em ações de pequena capitalização, acredita que, devido ao cansaço do mercado com as medidas políticas gerais, tem dúvidas sobre os efeitos esperados das políticas e permanecerá pessimista antes de ver uma melhoria definitiva na economia. dados, mas no momento crítico após a reunião de política, o investimento atual será uma janela importante para observar as políticas no segundo semestre do ano. a posição geral do mercado voltou mais uma vez à faixa de baixa avaliação. o espaço será muito limitado.sob a actual baixa avaliação, após a melhoria da estrutura de transacções de mercado mais tarde, com a recuperação gradual da economia sob expectativas fracas, toda a situação do mercado aumentará gradualmente no futuro.