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da brokerage cina

sullo sfondo del ritorno dei fondi qdii per costruire posizioni, i fondi con allocazioni basse hanno significativamente sovraperformato i titoli del gruppo, suggerendo un segnale di passaggio tra stili a grande e piccola capitalizzazione.

il giornalista di securities times·brokerage china ha notato che nell'ultimo mese, i fondi con allocazioni basse o addirittura varietà "non ponderate" hanno sovraperformato significativamente le azioni di gruppi di offerta pubblica nello stesso percorso. si è verificato un fenomeno di caduta delle azioni di gruppi mentre i titoli a bassa allocazione hanno a forte offensiva, e molti hanno registrato una forte ripresa. la maggior parte delle varietà ha poca pressione di vendita istituzionale e gravi cali, e l'importo assoluto delle partecipazioni in fondi è quasi trascurabile. tra i primi dieci titoli di molti fondi, varietà con partecipazioni di solo un milione di yuan sono aumentati fortemente, evidenziando la possibilità di copertura istituzionale. gli esperti del settore ritengono che ciò sia legato all’imminente inizio del ciclo di taglio dei tassi di interesse all’estero, alla graduale attuazione delle politiche di stabilizzazione della crescita interna e alle mutevoli preferenze di rischio del mercato che ne trarranno vantaggio i titoli a piccola capitalizzazione con gravi condizioni di ipervenduto e bassa pressione di vendita dalla scelta della copertura della posizione.

passaggio ai fondi di detonazione previsti con varietà di allocazione basse

nonostante la mancanza di supporto da parte dei fondi hong kong stock connect durante il periodo festivo, il percorso tecnologico gravemente ipervenduto ha mostrato una forza costante lunedì e martedì. ciò potrebbe essere correlato al ritorno delle posizioni implementate dall'offerta pubblica di qdii al percorso sottopesato azioni di hong kong.

17 settembre, borsa di hong kongindice hang sengè aumentato nuovamente di circa l'1,3%, rafforzando ulteriormente il recente rimbalzo ipervenduto. in particolare, le varietà sottopesate del fondo hanno sovraperformato significativamente le forti partecipazioni del fondo. leader saas sul copyright dei datigruppo fubonell'ultimo mese, il rimbalzo cumulativo è stato di circa il 34% e quello della piattaforma tecnologica sportivamantenereha registrato un rimbalzo di circa il 12,9% nell’ultimo mese ed è leader nella produzione di software ai.innovazione e saggezzaè aumentato del 20% nell'ultimo mese, la società farmaceutica innovativa genting xinyao è aumentata del 21% nell'ultimo mese e ascentage pharmaceuticals è aumentata del 30% nell'ultimo mese.

i giornalisti di securities times china hanno notato che la maggior parte delle varietà attive sopra menzionate sono fondi con basse allocazioni e, a causa di precedenti riduzioni e liquidazioni dei fondi, il volume degli scambi giornalieri di tali fondi con basse allocazioni si è ridotto notevolmente, con il recente semi-finanziario. relazione annuale, rilevante la riduzione dei costi e il miglioramento dell'efficienza dell'azienda si sono gradualmente riflessi sullo sfondo di aspettative sufficientemente pessimistiche per i fondamentali dei singoli titoli, varietà con grandi cali, piccola pressione di vendita e grave sottoponderazione sono diventate un grande vantaggio nell'attrarre investimenti esteri e. il ritorno dei gestori di fondi qdii.

morgan stanleyshi dongzhen del dipartimento investimenti multi-asset del fondo ritiene che a breve termine vi sia un'alta probabilità che lo stile continui a cambiare, vale a dire che in futuro le small cap potrebbero essere migliori delle large cap e la crescita potrebbe essere migliore del valore. ha sottolineato che i cambiamenti nella struttura del mercato derivano da fattori stagionali e da cambiamenti nelle aspettative politiche. mentre la performance sta per essere resa nota, alcuni settori in crescita hanno iniziato a riprendersi, concentrandosi sul settore manifatturiero di fascia alta e sul tmt. queste due direzioni sono aree in cui si concentrano i titoli growth. anche se attualmente è difficile per gli investitori valutare in modo ottimistico la performance a medio e lungo termine dei titoli growth sulla base di aspettative pessimistiche sull’economia, ciò può essere visto dalla performance della prima. metà dell'anno in cui alcune società eccezionali potrebbero trovarsi a un punto di flessione della performance. con il vantaggio di alpha, il suo livello di valutazione verrà ripristinato dopo la pubblicazione dei risultati semestrali, ma le aspettative politiche sono più complicate l'attuale contesto economico richiede indubbiamente di più potenti rilasci politici per offrire rare opportunità per la struttura dei titoli in crescita.

l’aumento delle “azioni pesanti” da milioni di dollari implica la ricostituzione dei fondi

è ovvio che i fondi sottopesano o addirittura “deponderano” completamente i titoli a piccola capitalizzazione, a causa dei vantaggi derivanti da una piccola pressione di vendita istituzionale e da ampi ribassi, che offrono opportunità per il ritorno delle istituzioni.apri una posizioneil momento è quello giusto, soprattutto per i fondi qdii che un anno fa hanno ridotto le loro posizioni nelle azioni di hong kong e si sono spostate sulle azioni statunitensi.

prendiamo il gruppo fubo, che è stato venduto dalle istituzioni fino a quando è rimasto solo un piccolo fondo con una posizione pesante. il titolo era in precedenza un titolo di un gruppo di fondi, ma dopo il passaggio dallo stile a grande e piccola capitalizzazione, il valore di mercato del gruppo fubo è diminuito. a meno di 40 in soli tre anni, il prezzo delle azioni ha perso circa il 90% al culmine del suo declino. al 30 giugno 2024, solo il fondo huatai-pinebridge hong kong stock connect era opportunities gestito dal gestore del fondo. he qi è rimasto tra i fondi del gruppo fubo. quest'ultimo era un fondo di grandi dimensioni. un prodotto mini-fondo del valore di circa 66 milioni di yuan. he qi detiene 2,6 milioni di azioni del gruppo fubo nel suddetto fondo per il 4,5% del fondo, l'importo delle partecipazioni del gruppo fubo alla fine di giugno di quest'anno ammontava solo a circa 2,96 milioni di yuan. tuttavia, le posizioni di offerta pubblica dei suddetti titoli ipervenduti sono prossime alla liquidazione, il che significa anche che la pressione di vendita è stata notevolmente alleviata. un leggero miglioramento dei fondamentali determinato dalla riduzione dei costi e dall'aumento dell'efficienza può far salire il prezzo delle azioni rimbalzo, con conseguente solo un mini fondo in possesso di una posizione di 300 10.000 yuan del gruppo fubo è aumentato del 34%.

nel settore farmaceutico, è particolarmente evidente che i fondi con titoli a bassa allocazione sovraperformano significativamente i titoli del gruppo, evidenziando che i fondi istituzionali intendono cercare varietà con bassa pressione di vendita ed evitare titoli con elevata pressione di vendita.

prendiamo come esempio ascentage pharmaceuticals, che è cresciuta del 30% nell'ultimo mese ed è raddoppiata negli ultimi quattro mesi. alla fine di giugno di quest'anno, solo xinyuan health industry fund, una filiale di xinyuan fund, era rimasto nel mercato. in quanto fondo sponsorizzato con soli 22 milioni di yuan, ha elencato ascentage pharmaceuticals come la settima partecipazione più grande del fondo. tuttavia, alla fine di giugno di quest'anno, l'importo totale della partecipazione era di solo 1 milione di yuan. posizione pesante" "ciò significa che non esiste praticamente alcuna pressione di vendita istituzionale sul titolo, il che ha permesso anche ad ascentage pharma di raddoppiare il prezzo delle sue azioni negli ultimi quattro mesi, e il suo valore di mercato ha superato i 10 miliardi di dollari di hong kong.

lo svantaggio delle azioni a piccola capitalizzazione è piccolo, mentre il vantaggio principale lo è

la reinclusione dei titoli a piccola capitalizzazione nella visione dei gestori di fondi e la potenziale pressione sui titoli a grande capitalizzazione che sono stati raggruppati sono diventati un segnale comune per l’attuale cambiamento del mercato.

un giornalista cinese del securities times ha osservato che l’indice russell 2000, che rappresenta l’andamento dei titoli azionari statunitensi a piccola capitalizzazione, è aumentato di circa il 4% nel terzo trimestre. di conseguenza, l’indice s&p 500, in cui i gestori di fondi sono fortemente raggruppati. nel terzo trimestre è aumentato solo del 2,5% circa. a questo proposito, alcuni addetti ai lavori istituzionali hanno sottolineato che il ciclo di taglio dei tassi di interesse all’estero sta per iniziare, che le politiche interne di stabilizzazione della crescita vengono gradualmente implementate e che le preferenze sul rischio di mercato si stanno stabilizzando e recuperando gradualmente il ritardo di quest'anno dovrebbe inaugurare una ripresa graduale, con l'indice csi 2000. i titoli a piccola e micro capitalizzazione rappresentati da potrebbero avere un valore di allocazione più elevato al momento.

persone rilevanti del great wall fund credono anche che, da una prospettiva a lungo termine, dopo che le azioni a bassa capitalizzazione saranno state rimosse dal falso e il vero sarà preservato, le società quotate con operazioni standardizzate porranno maggiore enfasi sul valore a lungo termine per gli azionisti, che è favorevole al sano sviluppo del mercato dei capitali. allo stato attuale, i dati economici nazionali devono essere ulteriormente verificati e il nuovo nel contesto di un certo periodo di sofferenza della politica, la propensione al rischio di mercato potrebbe diminuire ulteriormente, ma il contesto finanziario perché "migliore e più forte" sta gradualmente prendendo forma. si raccomanda di "concentrarsi sulla stabilità", prestare attenzione alle opportunità strutturali e concentrarsi sulle industrie con vantaggi competitivi.

li shen, il responsabile della selezione principale di tianzhi quantitative, ritiene inoltre che al momento dovremmo provare a scegliere alcuni obiettivi con forti attributi alfa, con una bassa concentrazione di singoli titoli, allocare un paniere di titoli, diversificare e risolvere i rischi e utilizzare il metodo alfa dei singoli titoli per sfruttare il beta del percorso. domestico con l'ingresso del settore immobiliare in un nuovo ciclo di equilibrio e l'utilizzo del debito pubblico locale, l'elasticità al rialzo dell'economia complessiva è limitata, ma si prevede che i settori legati alla nuova produttività manterranno il proprio valore. un elevato grado di prosperità e il valore aggiunto delle industrie ad alta tecnologia e degli investimenti in immobilizzazioni manterranno un rapido tasso di crescita. con l’aumento graduale del numero di banche centrali che tagliano i tassi di interesse in tutto il mondo, le condizioni finanziarie tendono generalmente ad essere più flessibili e la ripresa a breve termine dell’industria manifatturiera globale presenta alcune svolte e svolte, ma è ad un livello relativamente basso.

zou xinjin, gestore del guolian andersen fund, che investe fortemente in titoli a piccola capitalizzazione, ritiene che, a causa della stanchezza del mercato nei confronti delle misure politiche generali, nutre dubbi sugli effetti attesi delle politiche e rimarrà pessimista prima di vedere un netto miglioramento dell'economia. dati, ma nel momento critico dopo la riunione politica, gli investimenti attuali saranno una finestra importante per osservare le politiche nella seconda metà dell'anno la posizione complessiva del mercato è tornata ancora una volta nella fascia bassa di valutazione lo spazio sarà molto limitato con l'attuale bassa valutazione, dopo il miglioramento della struttura delle transazioni di mercato. successivamente, con la graduale ripresa dell'economia sotto aspettative deboli, l'intera situazione del mercato aumenterà gradualmente in futuro.