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9lua20no mesmo dia, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu o "regulamento sobre padrões de cálculo para indicadores de controle de risco de empresas de valores mobiliários" revisado (doravante denominado "regulamento sobre indicadores de controle de risco").

a comissão reguladora de valores mobiliários afirmou que2020ano1em março, a comissão reguladora de valores mobiliários da china revisou e divulgou os "regulamentos de indicadores de controle de risco". a julgar pela situação de implementação, a capacidade da indústria de valores mobiliários para resistir aos riscos tem sido constantemente melhorada, e os quatro principais indicadores de controlo de risco têm sido mantidos dentro das normas regulamentares durante muito tempo.1.5-2.5nível de tempo, o sistema de indicadores de controle de risco desempenha um papel importante na melhoria do nível de gestão de risco das empresas de valores mobiliários e no aumento da capacidade da indústria de resistir aos riscos. com base num resumo completo da experiência prática, combinada com a nova situação e os novos requisitos enfrentados pelo actual desenvolvimento da indústria de valores mobiliários, e ainda dando pleno desempenho ao papel de "bastão" dos indicadores de controlo de risco, a comissão reguladora de valores mobiliários da china reviu o “regulamento dos indicadores de controle de risco”.

é relatado que esta medida visa apoiar empresas de valores mobiliários de alta qualidade a expandir adequadamente o seu espaço de capital e deverá libertar quase 100 mil milhões de yuans em fundos. além disso, a fim de garantir uma transição suave e ordenada, o "regulamento dos indicadores de controlo de risco" estabeleceu um determinado período de transição.2025ano1lua1será implementado oficialmente a partir dessa data.

todas as atividades comerciais estão sujeitas a restrições

a comissão reguladora de valores mobiliários da china declarou que esta revisão dos "regulamentos dos indicadores de controle de risco" visa implementar o espírito da conferência central de trabalho financeiro e os "vários pareceres do conselho de estado sobre o fortalecimento da supervisão e prevenção de riscos para promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais" e "sobre o fortalecimento da supervisão de empresas de valores mobiliários e fundos de ofertas públicas para acelerar a construção de opiniões de bancos de investimento e instituições de investimento de primeira classe (teste)" é uma medida importante.

esta revisão dos “regulamentos sobre indicadores de controle de risco” reflete principalmente quatro aspectos da orientação regulatória: primeiro, destaca uma cobertura abrangente. todas as actividades empresariais das empresas de valores mobiliários estão incluídas no âmbito das restrições dos indicadores de controlo de risco, melhorando a integridade do sistema de indicadores de controlo de risco e estabelecendo uma base sólida para o controlo de risco.

a segunda é destacar a prudência e o rigor. definir rigorosamente padrões de cálculo de indicadores de controle de risco para negócios inovadores e negócios de alto risco, e orientar as empresas de valores mobiliários a seguirem um caminho de desenvolvimento profissional, constante e de capital intensivo.

a terceira é fortalecer a gestão de riscos. com base no nível de gestão de risco das empresas de valores mobiliários, nas características de risco do negócio e na correspondência de prazos, melhorar racionalmente os padrões de cálculo e aumentar a cientificidade e a eficácia dos indicadores de controlo de risco.

a quarta é promover o desempenho funcional. orientar as sociedades de valores mobiliários para otimizar a sua estrutura empresarial e alocação de ativos, aumentar os seus esforços para servir a economia real e a gestão do património dos residentes, melhorar a eficiência da utilização do capital e tornar-se uma força importante na promoção do desenvolvimento saudável, estável e de alta qualidade do capital mercado.

algumas pessoas acreditam que, ao melhorar a cientificidade, a eficácia e a orientação dos indicadores de controlo de risco, as empresas de valores mobiliários serão encorajadas a aumentar os seus esforços para servir a economia real e a gestão de património dos residentes, e a iniciativa e a eficácia da gestão de risco abrangente serão reforçadas. para aumentar o investimento foi lançada uma boa base para as capacidades de serviços bancários. ao mesmo tempo, reforçaremos as restrições de capital nas principais empresas, reflectiremos a orientação de uma supervisão rigorosa e manteremos o resultado final de prevenção de riscos sistémicos.

cuide das principais empresas de valores mobiliários na avaliação de classificação por três anos consecutivos

especificamente, o conteúdo principal desta revisão reflete-se em quatro aspectos. a primeira é melhorar os padrões de medição dos negócios e orientá-los no desempenho de seu papel funcional. desempenhar plenamente o papel orientador dos indicadores de controle de risco, otimizar os padrões de cálculo dos indicadores de controle de risco para as empresas de valores mobiliários investirem em ações, realizar a criação de mercado e outros negócios, orientar ainda mais as empresas de valores mobiliários a envidarem esforços no lado do investimento, no lado do financiamento , e comercial, e dar pleno desempenho ao investimento de valor a longo prazo, serve o financiamento da economia real e da gestão da riqueza dos residentes, e fornece serviços financeiros de alta qualidade para o desenvolvimento económico e social.

o segundo passo é otimizar a medição classificada e orientar esforços proativos para fortalecer a gestão de riscos. ajustar adequadamente o coeficiente de ajustamento das reservas de capital de risco e o coeficiente de conversão do total de ativos patrimoniais e extrapatrimoniais das sociedades de valores mobiliários com a avaliação de classificação mais elevada durante três anos consecutivos, diferenciar e enriquecer os fundos estáveis ​​disponíveis, estabelecer um período de transição para as sociedades de valores mobiliários adaptar-se aos novos resultados da avaliação de classificação e orientar as empresas de valores mobiliários a tomar a iniciativa reforçar a gestão de risco, apoiar empresas de valores mobiliários de alta qualidade que sejam compatíveis e estáveis, melhorar moderadamente a eficiência da utilização de capital e fornecer melhor serviços financeiros abrangentes para a economia real.

o terceiro passo consiste em melhorar a integralidade do sistema de indicadores com base nas práticas de mercado. esclarecer que as sociedades de valores mobiliários participam de ofertas públicasreitspadrões de cálculo de indicadores de controle de risco para novos negócios. esclarecer os padrões específicos de cálculo de reservas de capital de risco para empresas de valores mobiliários que prestam serviços aos mercados acionários regionais e outros negócios. de acordo com a correspondência de prazos, são refinados os fundos estáveis ​​necessários para ativos com prazos diferentes.

o último passo é reforçar as restrições de capital e reforçar a prevenção de riscos nas principais empresas. melhorar os requisitos de penetração para que as empresas de valores mobiliários invistam num único produto e medir as reservas de capital de risco com base em uma única ou penetração, o que for mais rigoroso. melhorar adequadamente os padrões de medição para derivados de balcão, reforçar a supervisão da gestão de activos não padronizados de capital privado, custódia e outros negócios, melhorar a eficácia da supervisão e manter o funcionamento estável do mercado.

supervisão rigorosa do negócio de derivados otc

vale ressaltar que a comissão reguladora de valores mobiliários da china2023ano11lua3solstício12lua3no site oficial, a empresa solicitou publicamente a opinião do público sobre o “regulamento sobre indicadores de controle de risco”. durante o período de solicitação, algumas empresas de valores mobiliários, organizações autorreguladoras do setor e o público em geral deram feedback positivo e propuseram algumas revisões específicas. a comissão reguladora de valores mobiliários da china afirmou que a maioria das opiniões foram totalmente absorvidas, e as opiniões que não foram totalmente absorvidas são principalmente sugestões para flexibilizar os padrões de medição para negócios inovadores, como os derivados de balcão.

“considerando que, a partir de práticas regulatórias anteriores, as empresas de valores mobiliários individuais não implementaram as origens comerciais da gestão de risco de serviços de derivativos, conduziram negócios inovadores sem prudência e não desempenharam verdadeiramente o seu papel funcional no serviço à economia real e na promoção do desenvolvimento estável e saudável de o mercado de capitais, portanto, é necessário. ao fortalecer as restrições de capital e orientar as empresas de valores mobiliários para que desempenhem eficazmente as suas funções, as opiniões sobre o relaxamento dos indicadores não foram totalmente absorvidas”, afirmou ainda a comissão reguladora de valores mobiliários da china.

algumas pessoas apontam que o estabelecimento estrito de padrões de cálculo de indicadores de risco para que as empresas de valores mobiliários realizem derivativos de balcão e outros negócios, o fortalecimento das restrições de capital e a melhoria da supervisão são a implementação das recomendações da conferência central de trabalho financeiro sobre o fortalecimento abrangente da supervisão institucional, supervisão comportamental, supervisão funcional e supervisão formal penetrante, supervisão contínua e outros requisitos. ao mesmo tempo, as empresas de valores mobiliários são obrigadas a aderir ao princípio da prudência no cálculo dos indicadores de controle de risco, refletir a correspondência entre o desenvolvimento de negócios e o controle de risco de conformidade, consolidar a base de prevenção e controle de risco e estabelecer uma base sólida para alta - desenvolvimento de qualidade.

o repórter percebeu que2023em 2017, com o abrandamento da inclinação da recuperação macroeconómica e o duplo impacto da desaceleração do mercado accionista, a exposição ao risco das empresas de valores mobiliários no domínio empresarial inovador emergiu e intensificou-se gradualmente. especialmente em2023fim do ano2024durante este período, no início do ano, coisas como bolas de neve caindo,dmaeventos de risco, como retiradas bruscas de produtos, ocorrem com frequência, expondo muitos problemas nas estratégias e no controle de risco dos negócios inovadores das empresas de valores mobiliários.

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