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◎repórter zhao mingchao o gestor de fundos ou gestor de fundos acabou comprando para si mesmo e usando dinheiro real para ser otimista quanto às perspectivas do mercado. isso, sem dúvida, dará confiança aos investidores. porém, algumas sociedades de fundos divulgam suas compras com grande alarde, mas não fazem barulho na hora de resgatá-las. os fundos de autocompra de alto perfil são, na verdade, fundos resgatados de fundos antigos. esse estilo secreto de “resgatar o antigo e comprar o novo” transformou a autocompra em uma ferramenta de marketing para empresas de fundos. para as empresas de fundos que dependem principalmente do rendimento das taxas de gestão, uma vez que as taxas de gestão estão diretamente relacionadas com a escala, as empresas de fundos têm um incentivo natural para expandir a escala. além de usar dinheiro real para manter a perspectiva otimista do mercado, o comportamento de autocompra das empresas de fundos também considera a estabilização da escala. de um modo geral, quando o efeito monetário do mercado for insuficiente, os investidores continuarão a resgatar fundos e a dimensão do fundo continuará a diminuir. a auto-compra das empresas de fundos pode transmitir aos investidores a sua confiança nas perspectivas do mercado, o que pode não só atrair novos investidores para comprar, mas também impedir que os detentores resgatem fundos. portanto, as empresas de fundos costumam divulgar suas compras com grande alarde. da mesma forma, muitas vezes ficam em silêncio ao resgatar fundos. algumas sociedades de fundos ainda emitem sinais otimistas sobre as perspetivas do mercado quando efetuam resgates. quando uma empresa de fundos investe nos seus fundos, exceto em novos produtos de fundos, seja uma compra ou resgate, não há exigência de divulgação imediata. os investidores só podem ver isso nos relatórios regulares do fundo. de modo geral, as empresas de fundos costumam divulgar ativamente as compras próprias, mas são discretas quanto aos resgates. esta assimetria na divulgação de informações deixa espaço para a manipulação, “resgatando o antigo e comprando o novo”. tomemos como exemplo uma empresa de fundos em xangai.quando a empresa lança novos fundos, utiliza sempre a autocompra como ponto de marketing.no entanto, a informação divulgada nos relatórios regulares do fundo mostra que estes fundos de autocompra são basicamente trazidos pelo. resgate de fundos antigos. a julgar pelas condições históricas do mercado, muitas vezes é mais fácil para os investidores obter retornos comprando quando o mercado está volátil. o comportamento de auto-compra das empresas de fundos ocorre frequentemente neste momento.é inegável que as empresas de fundos estão optimistas quanto às perspectivas do mercado. no entanto, a julgar pelo comportamento de empresas de fundos individuais, quer se trate de autocompra no estilo de "resgatar o antigo e comprar novo" ou de publicidade de autocompra, mas resgatando mais, trata-se de marketing malicioso puramente baseado em seus próprios interesses e usado para atrair investidores comportamento. usar a “autocompra” como ferramenta de marketing de fundos desviou-se dos princípios da indústria de gestão de ativos. para as empresas de fundos baseadas na confiança dos investidores, devem agrupar melhor os interesses dos investidores, gestores e empresas de fundos. quando os interesses acima mencionados entram em conflito, os interesses dos investidores devem estar em primeiro lugar para alcançar a sustentabilidade. embora este tipo de comportamento por parte das sociedades de fundos possa gerar crescimento em escala no curto prazo, destruirá definitivamente a confiança dos investidores no longo prazo. construir confiança não é fácil, especialmente no setor de gestão de ativos. como podemos corresponder à confiança dos investidores e permitir que a compra própria se torne uma ferramenta de marketing?