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◎reporter zhao mingchao il gestore del fondo o il gestore del fondo ha finito per acquistare per se stesso e utilizzare denaro reale per essere rialzista sulle prospettive del mercato. ciò darà senza dubbio fiducia agli investitori. tuttavia, alcune società di fondi pubblicizzano i loro acquisti in grande pompa, ma non fanno rumore quando li riscattano. i fondi di autoacquisto di alto profilo sono in realtà fondi riscattati da vecchi fondi. questo stile nascosto di "riscattare il vecchio e acquistare il nuovo" ha trasformato l'autoacquisto in uno strumento di marketing per le società di fondi. per le società di fondi che fanno affidamento principalmente sul reddito delle commissioni di gestione, poiché le commissioni di gestione sono direttamente correlate alla scala, le società di fondi hanno un incentivo naturale ad espandere la scala. oltre a utilizzare denaro reale per essere rialzisti sulle prospettive del mercato, il comportamento di autoacquisto delle società di fondi considera anche la stabilizzazione delle dimensioni. in generale, quando l’effetto di creazione di denaro del mercato è insufficiente, gli investitori continueranno a riscattare i fondi e le dimensioni del fondo continueranno a ridursi. l'autoacquisto da parte delle società di fondi può trasmettere agli investitori la loro fiducia nelle prospettive del mercato, che non solo può attrarre nuovi investitori all'acquisto, ma anche impedire ai detentori di riscattare i fondi. per questo motivo le società di fondi pubblicizzano spesso i loro acquisti in pompa magna. di conseguenza, spesso tacciono quando riscattano i fondi. alcune società di fondi stanno ancora rilasciando segnali rialzisti sulle prospettive del mercato quando effettuano i rimborsi. quando una società di fondi investe nei suoi fondi, ad eccezione di nuovi prodotti di fondi, sia che si tratti di un acquisto o di un riscatto, non vi è alcun obbligo di divulgazione immediata. gli investitori possono solo vederlo nei rapporti periodici del fondo. in generale, le società di fondi di solito pubblicizzano attivamente gli autoacquisti, ma sono molto riservate riguardo ai rimborsi. questa asimmetria nella divulgazione delle informazioni lascia spazio alla manipolazione “riscattando il vecchio e acquistando il nuovo”. prendiamo come esempio una società di fondi a shanghai. quando la società lancia nuovi fondi, utilizza sempre l'autoacquisto come punto di marketing. tuttavia, le informazioni divulgate nei rapporti periodici del fondo mostrano che questi fondi di autoacquisto sono fondamentalmente portati dal rimborso di vecchi fondi. a giudicare dalle condizioni storiche del mercato, spesso è più facile per gli investitori ottenere rendimenti acquistando quando il mercato è volatile. il comportamento di autoacquisto delle società di fondi si verifica spesso in questo momento. è innegabile che le società di fondi siano ottimiste riguardo alle prospettive di mercato. tuttavia, a giudicare dal comportamento delle singole società di fondi, sia che si tratti di autoacquisti secondo lo stile "riscattare il vecchio e comprare nuovo" o di pubblicizzare autoacquisti ma riscattando di più, si tratta di marketing dannoso basato esclusivamente sui propri interessi e utilizzato per attirare gli investitori. l'utilizzo dell'"autoacquisto" come strumento di marketing dei fondi si è discostato dai principi del settore della gestione patrimoniale. le società di fondi basate sulla fiducia degli investitori devono riunire meglio gli interessi degli investitori, dei gestori e delle società di fondi. quando gli interessi di cui sopra sono in conflitto, gli interessi degli investitori devono avere la priorità per raggiungere la sostenibilità. sebbene questo tipo di comportamento da parte delle società di fondi possa portare a una crescita su scala a breve termine, a lungo termine distruggerà sicuramente la fiducia degli investitori. costruire la fiducia non è facile, soprattutto nel settore della gestione patrimoniale. come possiamo essere all’altezza della fiducia degli investitori e lasciare che l’autoacquisto diventi uno strumento di marketing?