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◎reporter zhao mingchao le gestionnaire de fonds ou le gestionnaire de fonds a fini par acheter pour lui-même et utiliser de l'argent réel pour être optimiste sur les perspectives du marché. cela donnera sans aucun doute confiance aux investisseurs. cependant, certaines sociétés de fonds font connaître leurs achats en grande pompe, mais ne font aucun bruit lors du rachat. les fonds d’auto-achat très médiatisés sont en fait des fonds rachetés à partir d’anciens fonds. ce style secret consistant à « racheter l'ancien et acheter le nouveau » a transformé l'auto-achat en un outil de marketing pour les sociétés de fonds. pour les sociétés de fonds qui dépendent principalement des revenus provenant des frais de gestion, puisque les frais de gestion sont directement liés à la taille, les sociétés de fonds sont naturellement incitées à étendre leur taille. en plus d'utiliser l'argent réel pour être optimiste quant aux perspectives du marché, le comportement d'auto-achat des sociétés de fonds prend également en compte la stabilisation de l'échelle. d'une manière générale, lorsque l'effet lucratif du marché est insuffisant, les investisseurs continuent de racheter leurs fonds et la taille des fonds continue de diminuer. les rachats effectués par les sociétés de fonds peuvent transmettre aux investisseurs leur confiance dans les perspectives du marché, ce qui peut non seulement inciter de nouveaux investisseurs à acheter, mais également empêcher les détenteurs de racheter leurs fonds. c’est pourquoi les sociétés de fonds annoncent souvent leurs achats en grande pompe. en conséquence, ils restent souvent silencieux lors du rachat de fonds. certaines sociétés de fonds continuent d'émettre des signaux haussiers sur les perspectives du marché lorsqu'elles effectuent des rachats. lorsqu'une société de fonds investit dans ses fonds, à l'exception de nouveaux produits de fonds, qu'il s'agisse d'un achat ou d'un rachat, il n'existe aucune exigence obligatoire de divulgation immédiate. les investisseurs ne peuvent le voir que dans les rapports réguliers du fonds. de manière générale, les sociétés de fonds font généralement de la publicité pour leurs propres achats, mais restent discrètes sur les rachats. cette asymétrie dans la divulgation de l’information laisse place à la manipulation en « rachetant l’ancien et en achetant le nouveau ». prenons l'exemple d'une société de fonds à shanghai. lorsqu'elle lance de nouveaux fonds, elle utilise toujours l'auto-achat comme argument de marketing. cependant, les informations divulguées dans les rapports réguliers du fonds montrent que ces fonds d'auto-achat sont essentiellement apportés par la société. rachat d'anciens fonds. à en juger par les conditions historiques du marché, il est souvent plus facile pour les investisseurs d’obtenir des rendements en achetant lorsque le marché est volatil. le comportement d'auto-achat des sociétés de fonds se produit souvent à cette époque. il est indéniable que les sociétés de fonds sont optimistes quant aux perspectives du marché. cependant, à en juger par le comportement des sociétés de fonds individuelles, qu'il s'agisse d'auto-achats dans le style « racheter l'ancien et d'acheter du nouveau » ou de faire de la publicité pour un auto-achat mais en racheter davantage, il s'agit d'un marketing malveillant purement basé sur leurs propres intérêts et utilisé pour attirer les investisseurs. l'utilisation de « l'auto-achat » comme outil de marketing de fonds s'écarte des principes du secteur de la gestion d'actifs. pour les sociétés de fonds basées sur la confiance des investisseurs, elles doivent mieux regrouper les intérêts des investisseurs, des gestionnaires et des sociétés de fonds. lorsque les intérêts ci-dessus sont en conflit, les intérêts des investisseurs doivent primer afin de parvenir à un développement durable. même si ce type de comportement de la part des sociétés de fonds peut entraîner une croissance à court terme, il détruira certainement la confiance des investisseurs à long terme. instaurer la confiance n’est pas facile, surtout dans le secteur de la gestion d’actifs. comment pouvons-nous être à la hauteur de la confiance des investisseurs et laisser l’auto-achat devenir un outil marketing ?