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◎チャオ・ミンチャオ記者 ファンドマネージャーやファンドマネジャーは結局、自分のために買い、現実のお金を使って市場の見通しを強気にすることになったが、これは間違いなく投資家に自信を与えるだろう。 ただし、一部のファンド会社は購入を大々的に宣伝しますが、償還時には何も音を立てません。注目を集めている自己購入ファンドは、実際には古い資金を償還した資金です。この秘密の「古いものを償還して新しいものを買う」スタイルは、自己購入をファンド会社のマーケティングツールに変えました。 運用報酬収入が主なファンド会社にとって、運用報酬は規模に直結するため、自然と規模拡大のインセンティブが働く。ファンド会社の自己購入行動は、リアルマネーを使って市場の見通しを強気にすることに加えて、規模の安定化も考慮している。 一般的に、市場の収益効果が不十分な場合、投資家は資金の償還を続け、資金規模は縮小し続けます。ファンド会社の自己購入は、投資家に市場見通しに対する自信を伝える可能性があり、それが新たな投資家の購入を誘うだけでなく、保有者によるファンドの償還を妨げる可能性もあります。 そのため、ファンド会社は購入を大々的に宣伝することがよくあります。それに応じて、彼らは資金を償還するときに沈黙することがよくあります。一部のファンド会社は、償還時に市場の見通しについて強気のシグナルを依然として発表している。 ファンド会社が自社のファンドに投資する場合、新規のファンド商品を除き、購入であろうと償還であろうと、即時開示の義務はありません。投資家はファンドの定期レポートでのみ確認できます。一般的にファンド会社は自己購入については積極的に宣伝しているが、償還については口を閉ざしている。情報開示におけるこの非対称性は、「古いものを買い戻して新しいものを買う」という操作の余地を残しています。 上海のファンド会社を例にとると、同社は新しいファンドを立ち上げる際、常に自己購入をマーケティングポイントとして利用しているが、ファンドの定期報告書で開示されている情報によると、これらの自己購入ファンドは基本的には資金調達によるものだという。古い資金の償還。 過去の市場状況から判断すると、市場が不安定なときに購入する方が投資家にとって利益を得やすいことがよくあります。ファンド会社の自己購入行動はこの時期によく起こりますが、ファンド会社が市場の見通しに対して楽観的であることは否定できません。 しかし、個々のファンド会社の行動を見れば、「古いものを償還して新しいものを買う」というスタイルの自己購入であっても、自己購入を宣伝してより多くの償還を行うことであっても、その内容に基づいて投資家を誘致するというまったく悪質なマーケティングです。自分の利益。 ファンドのマーケティングツールとして「自己購入」を使用することは、資産運用業界の原則から逸脱しています。投資家の信頼に基づいたファンド会社にとって、持続可能性を実現するには、投資家、運用会社、ファンド会社の利益が相反する場合、投資家の利益を優先する必要があります。 ファンド会社のこのような行為は、短期的には規模の拡大をもたらす可能性がありますが、長期的には投資家の信頼を確実に損なうことになります。 特に資産管理業界において、信頼を築くことは簡単ではありません。どうすれば投資家の信頼に応え、自己購入をマーケティングツールにできるでしょうか?